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1、2008、2009、2010年度现金流量、发展能力分析徐工机械（000425）前三次通过对徐工机械四个方面的指标分析，使我们对徐工机械在近三年的生产经营状况有了基本了解。本次，我们将对徐工机械的现金流量和发展能力分析，并对其作综合评价。一、现金流量、发展能力历史指标徐工机械现金流量、发展能力历史指标表项 目2010年2009年2008年1、现金流量与当期债务比21.32133.95242.39352、债务保障率24.00144.38822.51323、每元销售现金净流入15.363016.00978.20504、每股经营现金流量373.2939105.451454.45655、全部资产现金回收
2、率16.88353.13521.77816、现金流量适合比率475.505148.215225.67027、现金再投资比率43.75830.8372-4.05378、现金股利保障倍数4.57671.06230.62649、销售（营业）增长率517.10772.690826.401910、资本积累率14.208310.945710.686811、三年资本平均增长率11.940012、三年销售平均增长率100.080013、技术投入比率0.01330.00000.0006二、现金流量、发展能力同业比较徐工机械2010年度现金流量、发展能力指标表指标名称徐工机械排名行业均值行业高值行业低值1、现金流
3、量与当期债务比21.321398.892051.3687-21.49292、债务保障率24.00141316.1714104.0452-19.88283、每元销售现金净流入15.3630137.629941.4935-45.32954、每股经营现金流量373.2939162.6717373.2939-50.91775、全部资产现金回收率16.883556.436235.5011-14.06426、现金流量适合比率475.50514136.93641311.3169-382.67217、现金再投资比率43.758347.303497.1115-35.20978、现金股利保障倍数4.576791.
4、200513.2407-26.61709、销售（营业）增长率517.1077116.6801517.1077-47.134910、资本积累率14.20832455.9815496.7693-27.800611、三年资本平均增长率11.94002019.617671.8111-23.357712、三年销售平均增长率100.0800117.6194100.0800-33.340613、技术投入比率0.0133210.81775.59040.0000徐工机械2009年度现金流量、发展能力指标表指标名称徐工机械排名行业均值行业高值行业低值1、现金流量与当期债务比3.9524191.741720.183
5、2-28.37352、债务保障率4.3882203.917837.6448-59.87743、每元销售现金净流入16.009731.882246.7642-34.86674、每股经营现金流量105.4514212.2124123.2484-122.72865、全部资产现金回收率3.1352214.0807118.9186-24.81176、现金流量适合比率48.2152129.2586806.3949-836.31187、现金再投资比率0.837215-7.183226.1434-73.88658、现金股利保障倍数1.062315-0.16109.6860-19.80819、销售（营业）增长率
6、2.69083922.0108107.1801-42.436210、资本积累率10.94572738.3902404.2917-40.319611、三年资本平均增长率12、三年销售平均增长率13、技术投入比率0.0000260.876612.65440.0000徐工机械2008年度现金流量、发展能力指标表指标名称徐工机械排名行业均值行业高值行业低值1、现金流量与当期债务比2.3935232.170717.7485-57.23852、债务保障率2.5132246.852658.3357-25.11673、每元销售现金净流入8.205092.353511.5173-43.52274、每股经营现金流
7、量54.4565921.404397.0809-132.06815、全部资产现金回收率1.778121-1.529433.4253-181.29426、现金流量适合比率25.6702144.4233183.4050-257.17867、现金再投资比率-4.053719-12.192144.7014-72.38688、现金股利保障倍数0.6264190.84588.0786-4.36479、销售（营业）增长率26.40192335.2005113.0085-31.288710、资本积累率10.68683058.4121442.5741-30.443711、三年资本平均增长率12、三年销售平均增长
8、率13、技术投入比率0.0006290.960416.51460.0000三、现金流量、发展能力历史比较（一）现金流量分析1、现金流量与当期债务比率是指年度经营活动产生的现金流量与当期债务相比值，表明现金流量对当期债务偿还满足程度的指标。现金流量与当期债务比指标比较表项 目2010年2009年2008年排 名91923徐工机械21.3213 3.9524 2.3935 行业均值8.8920 1.7417 2.1707 行业高值51.3687 20.1832 17.7485 行业低值-21.4929 -28.3735 -57.2385 2、债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总
9、额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。 债务保障率指标比较表项 目2010年2009年2008年排 名132024徐工机械24.0014 4.3882 2.5132 行业均值16.1714 3.9178 6.8526 行业高值104.0452 37.6448 58.3357 行业低值-19.8828 -59.8774 -25.1167 3、每元销售现金净流入每元销售现金净流入指标比较表项 目2010年2009年2008年排 名1339徐工机械15.3630 16.0097 8.2050 行业均值7.6299 1.8822 2.3535 行业高值41.4935 46.7642 1
10、1.5173 行业低值-45.3295 -34.8667 -43.5227 4、每股经营现金流量每股经营现金流量指标比较表项 目2010年2009年2008年排 名129徐工机械373.2939 105.4514 54.4565 行业均值62.6717 12.2124 21.4043 行业高值373.2939 123.2484 97.0809 行业低值-50.9177 -122.7286 -132.0681 每股经营现金流量是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量，或者说是反映公司为每一普通股获取的现金流入量的指标。5、全部资产现金回收率是指营业净现金流入与全部资产的比值，反映企业运用
11、全部资产获取现金的能力。全部资产现金回收率指标比较表项 目2010年2009年2008年排 名52121徐工机械16.8835 3.1352 1.7781 行业均值6.4362 4.0807 -1.5294 行业高值35.5011 118.9186 33.4253 行业低值-14.0642 -24.8117 -181.2942 6、现金流量适合比率是指经营活动现金净流入与同期资本支出、存货购置及发放现金股利的比值，它反映经营活动现金满足主要现金需求的程度。现金流量适合比率指标比较表项 目2010年2009年2008年排 名41214徐工机械475.5051 48.2152 25.6702 行业
12、均值136.9364 9.2586 4.4233 行业高值1311.3169 806.3949 183.4050 行业低值-382.6721 -836.3118 -257.1786 7、现金再投资比率是指经营现金净流量减去股利和利息支出后的余额，与企业总投资之间的比率。现金再投资比率指标比较表项 目2010年2009年2008年排 名41519徐工机械43.7583 0.8372 -4.0537 行业均值7.3034 -7.1832 -12.1921 行业高值97.1115 26.1434 44.7014 行业低值-35.2097 -73.8865 -72.3868 8、现金股利保障倍数是指经营活动净现金流量与现金股利支付额之比。现金股利保障倍数指标比较表项 目2010年2009年2008年排 名91519徐工机械4.5767 1.0623 0.6264 行业均值1.2005 -0.1610 0.8458 行业高值13.2407 9.6860 8.0786 行业低值-26.6170 -19.8081 -4.3647 （二）发展能力分析1、销售（营业）增长率是指企业本年主营业务收入增长额同上年主营业务收入总额的比率。销售（营业）增长率表示与上年相比，企
