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1、财务公司“活血”潜能怎样激发？近几年来，由于受全球金融危机影响，钢铁行业的资金紧张日趋严重，融资难、融资贵已成常态。2014年，重点大中型钢铁企业财务费用共计938.3亿元，同比增长20.6%，是企业实现利润的3倍多。钢铁行业产能过剩问题将长期存在，钢企既要实施转型发展，又要应对更加严格的环保治理压力，加上银行严格限制对钢铁行业的贷款，因此如何缓解钢企的资金紧张将是个常态化问题。近年来，许多大型钢企纷纷成立了自己的财务公司，在降低财务费用、扩大资金来源、提高资金利用效率、缓解钢企资金压力方面起到了非常重要的作用。然而，在新常态下，钢企财务公司也面临诸多发展“瓶颈”，亟待破解。本期就让我们一起来
2、探讨钢企财务公司未来如何加强创新发展，在降低财务费用、缓解钢企资金紧张难题、摆脱造血乏力困境等方面发挥应有的作用。 事件 3月16日，经中国人民银行太原分行备案，太钢集团成为山西省内首家获得开展跨境人民币资金集中运营业务资格的跨国企业集团。太钢财务公司将作为主办企业，依托中国银行全球现金管理平台，实现对集团跨境人民币资金的集中运营管理。此项业务资格的取得打通了公司境内外人民币资金双向流动通道，太钢将可以根据自身经营和管理的需要，在境内外非金融成员企业之间开展跨境人民币资金余缺调剂和归集业务，为企业跨境资金集中运营管理带来极大的便利。未来，太钢可充分利用境内外两个市场、两种资源，统筹配置内外资金
3、，进一步优化财务管理，提高资金使用效率。 观察 破解钢企财务公司发展“瓶颈”的建议 目前，钢铁企业普遍存在着资金需求量逐年加大，而融资手段和能力明显弱化的突出矛盾。针对钢铁行业造成资金紧张的主要问题，笔者对照宝钢、武钢等钢铁企业财务公司实施创新业财融合和产融结合，推进精益化管理，提升融资能力和经济效果的经验，以己之矛破己之盾，提出几点建议。 钢企对财务公司功能定位要明确 对这个问题，武钢的经验值得借鉴，他们认为财务管理是企业管理中的一部分，是为企业整体服务的，财务公司要以此为依据，找准自己的定位，就是要组织创新，建立与业务高度融合的合作平台，与相关行业突出整合资源，走出去谋发展，形成有核心竞争
4、力的产业板块。 笔者认为，财务公司的功能定位要坚持以下两点： 一是不以盈利为最高目的，有效控制资金风险。财务公司作为一个法人主体，必须有利润，但更多是追求集团整体利益的最大化。集团对财务公司的业绩考核体系一定要明确其不以盈利为最高目的，不能过度强调利润指标，应该从财务收益水平、风险防范水平、偿债能力、服务能力等方面进行多方面的评价，杜绝财务公司为追求利润而做出偏离主业的行为，防范集团资金风险。 二是搭建集团资金集中管理的平台，履行集团资金集中管理的职能。资金集中管理是财务公司的主要职能，财务公司应该通过搭建本币池、外汇池、票据池等资金集中管理平台，直接掌握各法人主体的资金流向，在服务的同时履行
5、集团部分管理职能。财务公司的资金管理必须与集团战略协同，为集团战略管控模式服务，集团应该通过财务管理体系和权责划分来明确财务公司的部分管理职能，更有利于财务公司稳健经营和提供更贴身的服务。 提高资金归集度 实施资金集中统一管理 充分发挥财务公司职能作用，首要的问题是要千方百计采取措施提高资金集中度，强化资金的集中使用和管理，增强企业自身的造血功能。为此，笔者提出以下几点对策： 按照资金统一管理原则，加大对资金集中管理的考核力度。如果能将资金归集度提高一倍，现有的财务公司规模其功能和效益就会成倍增长。所以，未来冶金行业财务公司工作重点应着眼于对内提高归集度，对外广开门路，推进集团公司境内外币资金
6、池业务工作，用好用活境外外币结算账户资金，减少外币资金占用，实施内外结合尽快拓宽融资渠道，为集团公司增加资金来源，增强发展实力。根据监管政策，财务公司在信贷资产转让业务、转贴现业务方面只能开展卖断式业务，而各大金融机构往往偏向于开展回购式业务，财务公司与银行类金融机构无法对接，大量信贷资产变现困难。笔者建议，适度放宽信贷资产的售后回购业务，回购额度可参考财务公司的净资本，为财务公司融资创造方便条件。 加快拓宽银行对接范围，进一步研究释放集团单位承兑保证金资金。根据内外部资金实际情况，与银行磋商深度合作，通过改变保证人或保证金存放方式、降低保证金比例等措施，提高集团可用资金额度，不断扩大信贷规模
7、，争取再贴现额度，研究做好公司税务筹划。近两年来，武钢财务公司在这方面还有创新和发展，他们坚持既要努力发展金融全牌照业务，又要有阶段性特色和经营重点。财务公司因受制于客户范围、业务水平及人力资源条件等，很难和市场中的其他金融机构相竞争，需要通过研究集团现状和需求，抓住产业发展规律，在产融结合的道路上，不断做精和细分金融业务。也就是说，财务公司既要做大做强规模，又要做精做细管理。在现有环境下，重规模轻管理的发展模式不可持续，财务公司需要不断提升客户营销、产品定价及风险管理等方面的能力，以便在提高企业集团资金集中管理、推动内部资源高效配置和有效管控风险等方面发挥更重要作用。 根据集团资金管控要求及
8、承兑汇票占比较大的特点，加快实施票据系统，实现集团承兑汇票业务的全流程、全覆盖管理目标，有效地发挥财务公司资金集中管控平台和全方位金融服务平台的作用。 实施“大财务”战略，细化完善“大资金池”统筹运作方式。在做好各项基础业务的前提下，推进各银行对财务公司的授信支持，研究制订同业合作方案，在同业合作中不断扩大业务规模和业务范围，为集团成员单位提供顺畅便捷的融资渠道；研究创新金融产品，例如，代开银承、法人透支、质押融资等，努力拓展资金融通运作渠道，从而为成员单位提供更好的金融服务和资金支持。 正确处理两个关系 改善运营环境 正确处理集团公司整体效益与财务公司经济效益之间的关系。在考核财务公司业绩时
9、，重点考核其对集团公司整体效益做出的贡献，同时兼顾财务公司的直接效益。在这方面，武钢集团财务公司创造和积累了很好的经验。他们率先提出了“三个转变”的发展思路，即财务管理是要由会计核算向业务分析转变，会计管控向决策支持转变，传统财务向资本运作转变。他们还结合集团公司提出的“一大目标，三个转变，五项理想”，提出了新时期财务管理转型致力打造集团化、价值型财务管理新模式。与此同时，他们又注重提高自身盈利能力，不仅要完成集团下达的经营利润目标，争取盈利收入的增长，也要为集团及成员单位本外币资金的良性运转提供坚强保证。 正确处理集团公司主管领导与金融部门监管与业务指导之间的关系。由于财务公司属于非银行金融
10、机构，是企业集团中的二级单位，接受集团公司的主管领导，同时，由于其金融机构的属性，必须接受相关金融部门的监管和业务指导。在处理二者之间关系时，一定要明确金融部门实际是代表国家对企业的监督和指导，对其颁布的相关政策、法规等一定要严格执行，但对其中的不适宜或不合理的要求可以通过正当渠道提出诉求或建议，在没有修改或调整以前，还应认真执行。对集团公司领导而言，因为财务公司是集团公司的下属单位，按照下级服从上级的原则更要认真执行。当二者之发生矛盾时，应通过协调解决问题。 拓宽业务范围和融资渠道 目前，冶金企业财务公司多数单位存在业务范围小、经营品种少、资金来源单一等问题，有些新成立的财务公司业务项目仅仅
11、开展了一半，有一半左右处于空白或业务量很少，影响了财务公司功能发挥。为此，财务公司可加大力度开拓业务范围和融资渠道。在这方面，宝钢、武钢财务公司做得很好。对照他们的经验提出以下几点： 一是有条件的财务公司可以充分利用发行金融债、信贷资产证券化来拓展直接融资渠道，增加财务公司的中长期资金来源，也解决了财务公司长期以来存在的资产负债期限结构不匹配的问题，提高财务公司的可持续发展能力。 二是充分利用同业之间的信用多渠道融资，如信贷资产转让、同业拆借、票据转贴现、票据再贴现等，在监管部门总量限制的情况下，可以通过品种的结合更好地运用这些同业融资，同业间的融资成本比银企间的更低廉、快捷，可为集团节约利息
12、支出。 三是财务公司比集团更直接接触货币市场、资本市场、债券市场，可以提供这方面的金融咨询和方案设计。 完善基础设施 加强人才储备 财务公司信息化建设与国内其他金融机构的差距明显，且各财务公司基本上自成一体，相互间的差别甚大。随着信息技术的迅猛发展，银行在服务电子化、管理数字化等方面不断创新，企业财务公司无法与之抗衡。信息系统完善既能提高服务质量，防范资金风险，还可有效地降低经营成本。 在人才结构的匹配上，财务公司既需要熟悉集团的资金管理人才，又需要熟悉金融业务的金融专业人才，企业集团应该更多地加强金融人才储备，将内部资金需求与外部金融产品实现有效的结合，为集团提供资本市场、货币市场、债券市场
13、等方面的金融服务，促进产融结合。在这方面，武钢提供了很好的经验，他们在协调相关产业层面为推进相关产业协调发展，专门设立了“相关产业协调办公室”将办事机构设在集团经营财务部。牵头组织公司规划、运营发送、人力资源等部门拿出政策和实施方案，推进相关产业整合与发展，形成了钢铁主业和相关产业互相支撑、协调发展的新局面，这一做法值得学习和借鉴。 加强监管联动、差异监管提高监管质量 在当前金融行业分业监管的现状下，银监会、证监会、保监会和中国人民银行很难实现整个金融行业的混业经营监管。但财务公司作为企业集团内的金融机构，主要业务仍集中于集团内部，金融服务与金融创新的能力均不可能与其他金融机构相提并论，监管难
14、度小于其他金融机构。为服务集团促进实体经济的发展，应当加强监管联动，尽快建立起各金融监管部门之间的信息交流和共享制度以及联动协助监管制度，消除监管真空，避免监管冲突，促进监管合作，提高监管效率。 以加快推进管理会计为契机，实施财务与业务双向驱动，使财务成为业务部门创造价值的最好伙伴。武钢经验认为，财务管理作为价值管理的主线活动，渗透和贯穿于企业的一切经营活动中，在实际工作中，由于二者的融合度不够，往往影响财务部门和企业管理决策中参谋作用的发挥，脱离业务的财务是没有生命力的。所以，他们认为必须建立财务与业务融合的双向驱动机制：一方面要严格制定和下达考核指标，引领企业各部门创造价值；另一方面要深入
15、业务前端，成为业务部门创造和增加价值的合作伙伴。这一点实际也是加快推进管理会计建设必须坚持的原则之一，要结合管理会计建设认真落实到企业。 呼吁推进体制改革向政策要红利 在改革创新层面，希望国家加快推进财税、金融、价格体制改革，向政策要红利。目前，钢铁行业资金紧张，与有些改革滞后有着十分密切的关系。 一是财税改革滞后，税费过重，企业难以承受。 二是金融体制改革不到位，特别是在信贷政策方面，不能以钢铁产能过剩而忽视长线中短线发展，应实施差别政策，区别对待，使钢铁行业中的短线得到相应的支持，促其发展。 三是价格改革，也是解决资金紧张，提高经济效益的重要杠杆和巨大推动力。要加快推进，释放更多的政策红利
16、，以缓解企业资金紧张状况。 四是取消对财务公司贷款净增额的限制，为财务公司松绑。同时，为了充分满足财务公司服务成员单位的信贷需求，要降低财务公司的存款准备金利率，或实行差别的存款准备金率，适当增加财务公司的资金调剂力度。 量入为出 严格控制投资项目 在企业发展方面，要坚持谨慎性原则，量入为出，严格控制投资项目。当前，钢铁工业正处于加快转型升级换代和多元化产业发展的关键时期，许多新行业、新项目、新领域的投资回报率都高于钢铁主业，具有较强的投资吸引力。但是也要看到，无论任何一项投入，在高效益的同时往往带有较高的风险。 从2014年钢铁行业投资来源看，民间投资占全国黑色金属冶炼及压延加工投资的80%以上，其中，黑色金属矿采选占89.4%，对这些资金的使用一定要慎之又慎，防止失误，它不仅关系到经济效益，而且关系到民生和社会稳定。 因此，企业在决策投资项目的时候一定要坚持谨慎原则，把有限的资金投入到效益最高、风险最小的项目之中，要做好
