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1、第三章期货市场组织结构 学习目的与要求： 对期货市场的组织结构有一个全面的认识，掌握各组成部分的功能。 学习重点： 期货交易易所的性性质及职职能；会会员制、公司制制的具体体内容与与比较；结算机机构的功功能与作作用；期期货经纪纪公司的的性质；期货投投机者的的重要作作用；期期货市场场相关服服务机构构的职能能。 期货市场场的结构构或组成成可以划划分为四四个层次次：投资者者、核心心服务层层、相关关服务机机构和监监管机构构。 来源源：m投资者者是是指所有有交易者者的集合合，是市市场赖以以生存的的基础和和整个市市场所服服务的对对象。 核心服服务层由期期货交易易所、结算机机构和期货经经纪机构构组成，是直接接
2、为交易易者进行行交易、结算服服务的机机构。 相关服服务机构构是是指为期期货交易易提供间间接服务务的服务务机构，如交割割仓库、结算银银行、信息咨咨询机构构、会计师师事务所所、律师事事务所等等。 监监管机构构是是指政府府为维护护期货市市场秩序序而专设设的部门门以及期期货行业业协会。 期货货市场组组织结构构包括：期货交交易所，期货结结算机构构，期货货经纪结结构，期期货投资资者，期期货监管管机构，期货相相关服务务机构。 、提提供集中中交易场场所的期期货交易易所。 、提提供结算算服务的的结算机机构。 、提提供代理理交易服服务的期期货经纪纪公司。 、参与期期货市场场交易的的投资者者 、对对市场进进行监督督
3、管理的的监管机机构 、相相关服务务机构第一节期货交交易所 一、定义义 来源源：考试试大1. 期货交易易所是专专门进行行标准化化期货合合约买卖卖的场所所，按照照其章程程的规定定实行自自律管理理，以其其全部财财产承担担民事责责任。 2. 期货交易易所是一一种具有有高度的的系统性性和严密密性、高高度组织织化和规规范化的的交易服服务组织织，自身身并不参参与交易易活动，不参与与期货价价格的形形成，也也不拥有有合约标标的商品品，只为为期货交交易提供供设施和和服务。 3. 设立交易易所由中中国证监监会审批批。 4. 我国经国国务院批批准设立立的期货货交易所所有4家家，分别别是大连连商品交交易所、上海期期货交
4、易易所、郑郑州商品品交易所所和中国国金融期期货交易易所。 5. 根据我国国期货货交易管管理条例例规定定，期货货交易所所不以盈盈利为目目的（指指交易盈盈利），按照其其章程的的规定实实行自律律管理。期货交交易所以以其全部部财产承承担民事事责任。期货交交易所的的负责人人由国务务院期货货监督管管理机构构任免。期货交交易所的的会员应应当是在在中华人人民共和和国境内内登记注注册的企企业法人人或其他他经济组组织。 二、设立立条件 1. 首先，交交易所所所在地为为经济、金融中中心城市市2. 其次，交交易所要要有良好好的基础础设施（如优质质的物业业、高效效的计算算机系统统、先进进的通讯讯设备等等） 3. 再次，
5、交交易所应应具备各各种优质质软件（包括大大批高素素质的期期货专门门人才，完善的的交易规规则等）。 我国期期货交易易管理条条例第第六条规规定，设设立期货货交易所所，由国国务院期期货监督督管理机机构审批批。 三、职能能 来源源：考试试大(一一)提供供交易场场所、设设施和服服务 (二)制制定并实实施业务务规则 (三)设计合合约、安安排合约约上市 (四)组织和和监督期期货交易易、结算算和交割割 (五五)监控控市场风风险（保保证金制制度、当当日无负负债结算算制度、涨跌停停板制度度、持仓仓限额和和大户持持仓报告告制度、风险准准备金制制度等风风险管理理制度） (六六)保证证合约履履行 (七)发发布市场场信息
6、 (八)按照章章程和交交易规则则对会员员进行监监督管理理 (九九)监管管指定交交割仓库库 四、组织织形式 一般分分为会员员制和公司制制期交所的的领导机机构人选选任免： 期期货交易易管理暂暂行条例例规定定：期交交所理事事长、副副理事长长由中国国证监会会提名，理事会会选举产生生。 期期交所总总经理、副总经经理由证证监会任任免 法定代代表人：总经理理（一）会会员制 会员制制：全体体会员共共同出资资组建，缴纳一一定的会会员资格格费，作作为注册册资本。交易所所是会员员制法人人，以全全额注册册资本对对其债务务承担有有限责任任，权力力机构是是由全体体会员组组成的会会员大会会。会员员大会的的常设机机构是由由其
7、选举举产生的的理事会会。会员员制交易易所是实实行自律律性管理理的非盈盈利性的的会员制制法人。 目前前世界上上大多数数国家的的期货交交易所都都实行会会员制，我国的的郑州商商品交易易所、大大连商品品交易所所和上海海期货交交易所33家期货货交易所所也实行行会员制制。 11、会员员构成 我国：不允许许自然人人成为会会员，必必须是在在中国境境内登记记注册的的法人才才能成为为会员。 2、会员资资格 会会员在进进场交易易或代理理客户交交易之前前必须取取得会员员资格。 期货货交易所所会员的的资格获获得方式式有多种种，主要要是：以以创办发发起人身身份加入入；接受转转让；依据交交易所规规则加入入；市价购购买加入入
8、。 3、会员的的权利和和义务（教材PP55-56） 4、机构设设置会员大大会、理理事会、专业委委员会和和业务管管理部门门 （11）会员员大会。按照国国际惯例例，会员员大会由由期货交交易所的的全体会会员组成成，作为为期货交交易所的的最高权权力机构构，就期期货交易易所的重重大事项项作出决决定。 （2）理事会会。理事事会是会会员大会会的常设设机构，对会员员大会负负责。按按照国际际惯例，理事会会由交易易所全体体会员通通过会员员大会选选举产生生，设理理事长一一人，副副理事长长若干，由理事事会选举举和任免免。 理理事会中中还有若若干名政政府管理理部门委委任的非非会员理理事。（因此，理事会会中不全全是交易易
9、所会员员） 理理事会负负责召集集会员大大会。 来源：wwww.exxamdda.ccom（3）专专业委员员会 1. 会员资格格审查委委员会负责责审查入入会申请请，并调调查其真真实性及及申请人人的财务务状况、个人品品质和商商业信誉誉。 2. 交易规则则委员会会负负责起草草交易规规则，并并按理事事会提出出的修改改意见进进行修改改。 3. 交易行为为管理委委员会负责责监督会会员的市市场交易易行为，使会员员的交易易行为不不仅要符符合国家家的有关关法规，还要符符合交易易所内部部有关交交易规则则和纪律律要求，以保证证期货交交易正常常进行。 4. 合约规范范委员会会负负责审查查现有合合约并向向理事会会提出有
10、有关合约约修改的的意见。 5. 新品种委委员会负责责对本交交易所发发展有前前途的新新品种期期货合约约及其可可行性进进行研究究。 6. 业务委员员会负责监监督所有有与交易易活动有有关的问问题。 7. 仲裁委员员会负责通通过仲裁裁程序解解决会员员之间、会员与与非会员员之间以以及交易易所内部部纠纷及及申诉。 5、业务务管理部部门及其其职能（总经理理的职权权见 课课本 PP58） （二二）公司司制 公公司制期期货交易易所通常常由若干干股东共共同出资资组建，以营利利为目的的，股份份可以按按照有关关规定转转让，盈盈利来自自从交易易所进行行的期货货交易中中收取的的各种费费用。 英国以以及英联联邦国家家的期货
11、货交易所所一般都都是公司司制交易易所。 中国金金融期货货交易所所是以股股份有限限公司形形式成立立的，分分别由上上海期货货交易所所、大连连商品交交易所、郑州商商品交易易所、上上海证券券交易所所及深圳圳证券交交易所五五家股东东各出资资1亿元元组成。 1、主要特特点 （1）对对场内交交易承担担担保责责任。 （2）交易所所在交易易中完全全中立，其人员员也不得得参与交交易。 本文来来源:考考试大网网（3）注重扩扩大市场场规模，提高经经营效率率。 （4）成成本观念念强，有有利于提提高市场场效率，加大市市场投资资建设力力度。 （5）收取的的交易费费用较多多，使交交易商负负担较大大。 22、机构构设置：一般采
12、采用公司司管理制制，入场场交易的的交易商商的股东东、高级级职员或或雇员不不能成为为交易所所的高级级职员。 （11）股东东大会由全全体股东东共同组组成，是是公司最最高权力力机构，就公司司的重大大事项做做出决议议。 （2）董董事会公司司制交易易所的常常设机构构，对股股东大会会负责。董事会会的职权权。 董董事会负负责聘任任或解聘聘经理；根据经经理的提提名，聘聘任或者者解聘公公司副经经理、财财务负责责人等。（即，经理有有提名权权）（33）经理理经经理对董董事会负负责，由由董事会会聘任或或者解聘聘。经理理列席董董事会会会议。 经理负负责提请请聘任或或者解聘聘公司副副经理、财务负负责人。 （44）监事事会
13、股份公公司设置置的监事事会由股股东代表表和适当当比例的的公司职职工代表表组成。监事列列席董事事会会议议。 同同会员制制期货交交易所一一样，公公司制期期货交易易所也设设有一些些专业委委员会。会员制和和公司制制期货交交易所的的区别 区别点 会员制 公司制 设立目的的 公共利益益，非盈盈利 以盈利为为目的，并将所所获利润润在股东东之间进进行分配配 法律责任任 只分担经经费和出出资缴纳纳的款项项， 会会员不承承担交易易中的任任何责任任 缴纳股金金；履行行股东权权利义务务 股东东承担有有限责任任 适用法律律 民法 公司法 资金来源源 会员缴纳纳的资格格金；盈盈余不作作为红利利 股东本金金，盈利利分配给给
14、股东 19999年100月277日，芝加哥哥商业交交易所（LMEE）董事事局通过过了公司司化的决决议，目目前已经经完成改改制并成成功上市市。第二节期货结结算机构构一、期货货结算机机构的产产生 在在19世世纪中期期，买卖卖双方汇汇集于交交易所，面议价价格，并并安排交交收实货货商品。 在美美国，118833年，成成立了结结算协会会，向芝芝加哥期期货交易易所的会会员提供供对冲工工具。 19225年芝芝加哥期期货交易易所结算算公司（BOTTCC）成立以以后，现现代意义义上的结结算机构构产生了了。 二、期货货结算机机构的组组织方式式 考试试大全全国最大大教育类类网站(wwwwExxamdda。ccom)
15、第一种种，作为为某一交交易所的的内部机机构而存存在，如如美国芝芝加哥商商业交易易所的结结算机构构。 第第二种，附属于于某一交交易所的的相对独独立的结结算机构构，如美美国国际际结算公公司就同同时为纽纽约期货货交易所所和费城城交易所所提供结结算服务务。 第第三种，由多家家交易所所和实力力较强的的金融机机构出资资组成一一家全国国性的结结算公司司，多家家交易所所共用这这一个结结算公司司。如英英国的伦伦敦结算算所（LLCH）就不仅仅为英国国本土的的数家期期货交易易所提供供结算服服务，还还为大多多数英联联邦国家家和地区区及欧洲洲许多国国家的期期货交易易所提供供结算服服务。 我国期货货结算机机构的情情况： 目前，我国期期货交易易所采用用的是第第一种形形式作为某某一交易易所内部部机构的的结算
