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1、2011年汽车行业现状分析制造业组2012.472目 录一、汽车行业主要政策3（一）推进汽车产业重组3（二）实施自主品牌战略3（三）推动产业技术进步4（四）实施新能源汽车战略4二、汽车行业现状与问题4（一）行业集中度与产业规划目标尚存差距4（二）产能过剩风险初现5（三）产能过剩为结构性过剩，各企业产能利用率差距明显7三、汽车上下游行业简析8（一）主要上游行业汽车零部件行业8（二）主要下游行业汽车经销行业11四、已发行及注册中汽车行业企业情况13（一）整车制造企业情况13（二）上游汽车零部件企业情况14（三）下游汽车经销企业情况14附件1：汽车行业分析16附件2：汽车零部件行业分析53附件3：汽
2、车经销行业分析62附件4：已发行及注册中汽车行业企业情况70一、汽车行业主要政策国家发改委2004年发布了汽车产业发展政策。国务院2009年3月发布了规划期涵盖20092011年的汽车产业调整和振兴规划（以下简称“产业规划”），以稳定汽车消费，加快结构调整，增强自主创新能力和推动产业升级。目前，汽车行业十二五规划正在制定过程中，但电动汽车科技发展“十二五”专项规划已于2012年3月公布。汽车行业主要政策要点如下：（一）推进汽车产业重组产业规划指出：“通过兼并重组，形成23家产销规模超过200万辆的大型汽车企业集团，45家产销规模超过100万辆的汽车企业集团，产销规模占市场份额90%以上的汽车企
3、业集团数量由目前的14家减少到10家以内。”此外，明确了鼓励兼并重组的名单：“鼓励一汽、东风、上汽、长安等大型汽车企业在全国范围内实施兼并重组。支持北汽、广汽、奇瑞、重汽等汽车企业实施区域性兼并重组。”（二）实施自主品牌战略产业规划指出：“在技术开发、政府采购、融资渠道等方面制定相应政策，引导汽车生产企业将发展自主品牌作为企业战略重点，支持汽车生产企业通过自主开发、联合开发、国内外并购等多种方式发展自主品牌。”目标是扩大自主品牌汽车市场比例：“自主品牌乘用车国内市场份额超过40%，其中轿车超过30%。自主品牌汽车出口占产销量的比例接近10%。”（三）推动产业技术进步产业规划指出要支持企业自主创
4、新、实施技术改造。并且“在新增中央投资中安排100亿元作为技术进步、技术改造专项资金，重点支持汽车生产企业进行产品升级，提高节能、环保、安全等关键技术水平；开发填补国内空白的关键总成产品；建设汽车及零部件共性技术研制和检测平台；发展新能源汽车及专用零部件。”（四）实施新能源汽车战略产业规划指出：“推动纯电动汽车、充电式混合动力汽车及其关键零部件的产业化。”目标为：“电动汽车产销形成规模。改造现有生产能力，形成50万辆纯电动、充电式混合动力和普通型混合动力等新能源汽车产能，新能源汽车销量占乘用车销售总量的5%左右。主要乘用车生产企业应具有通过认证的新能源汽车产品。”电动汽车科技发展“十二五”专项
5、规划也提出了到2015年“纯电驱动汽车销量达到同类车型总销量1%左右”的目标。二、汽车行业现状与问题（一）行业集中度与产业规划目标尚存差距2011年，我国前十位汽车企业销量合计占总销量的比例为86.96%，与产业规划中“产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量减少到10家以内”的目标尚有一定差距。图表 1 20062011年排名前十汽车企业销量和占比情况（单位：万辆，%）200620072008200920102011上海汽车122.40 155.40 172.07 270.55 355.84 396.60 一汽集团116.57 143.60 153.29 194.46 255.82 2
6、60.14 东风集团93.23 113.73 132.06 189.77 261.51 305.86 长安集团70.87 85.77 86.14 186.98 237.88 200.85 北汽集团68.51 69.41 77.16 124.30 148.99 152.63 广汽集团35.23 51.35 52.26 60.66 72.42 74.04 奇瑞汽车30.25 38.08 35.61 50.03 68.21 64.17 比亚迪汽车6.01 10.01 17.09 44.84 51.98 45.00华晨集团21.02 30.05 28.52 34.83 50.14 56.68 江淮集团
7、17.54 20.83 20.76 32.18 45.85 49.48 吉利集团20.44 21.95 22.18 32.91 41.62 43.00长城汽车48.68 全国合计718.36 878.48 936.33 1,362.12 1,804.18 1,850.51 前十名合计596.06 730.17 780.39 1,188.60 1,548.64 1,609.14 占总销量比82.98%83.12%83.35%87.26%85.84%86.96%前五名合计471.58567.91620.72 966.06 1,260.04 1316.08占总销量比65.65%64.65%66.29
8、%70.92%69.84%71.12%数据来源：中国汽车工业协会（二）产能过剩风险初现1、长期测算产能过剩风险加大持续不断的固定资产投资及零部件供给能力的增加，推动了我国汽车新增产能的增长，从近年的情况看，2004 年以来我国每年汽车新增产能均在100 万辆以上，其中2009 年新增产能达到了221.63 万辆。近年来，汽车市场的火爆使增加投资、扩大产能成为众多企业的一致选择，所有的汽车企业均在“十二五”规划中提出了更加宏伟的目标。其中，在国内的“四大、四小”等数家汽车集团的“十二五”规划中，上汽的产能规划为600万辆，东风、一汽、长安都为500万辆，北汽为350万辆，广汽为300万辆。仅这几
9、家的产能就达到了1,750万辆，若再将奇瑞、华晨、长城、比亚迪等的规划产能都加在一起的话，2015年我国汽车产业的产能将达到4,000 多万辆。在国内车企纷纷大幅扩张产能的情况下，2011年来汽车市场增速明显放缓，未来5年如果按照每年10%的增长速度，2015 年汽车市场的规模是2,908 万辆，2015 年年底产能利用率仅为73%，而能否始终保持10%的增长还是一个未知数，产能过剩的风险明显增大。（资料来源：中债资信）2、2012年产能过剩局面即将出现2012年，随着新建产能的大规模投放，产能过剩局面即将出现。2012年，包括上海大众、上海通用、一汽大众、一汽丰田、长安福特、北京现代、东风日
10、产、广汽菲亚特等主流汽车企业都将有新建工厂的产能投放，据瑞银证券统计，合资品牌2012年新增产能将在200万辆左右，自主品牌新增产能将在50万辆左右，产能利用率下滑将不可避免。图表 2 2012年新增产能大规模投放厂商地点类型产能（万辆）预计投产日上海大众江苏仪征新建302012-3Q上海通用山东烟台新建242012-3Q一汽大众四川成都新建302012-1H北京现代北京顺义扩建302012-2H一汽丰田吉林长春新建102012-1H东风本田湖北武汉扩建122012-2H东风日产湖北襄樊扩建52012-2H东风日产广州花都扩建242012-1H东风日产河南郑州扩建42012-1H长安福特马自达
11、重庆新建152012-1H广汽菲亚特湖南长沙新建52012-1H华晨宝马辽宁沈阳新建102012-1H长安PSA深圳新建52012-2H长城汽车天津扩建102012-1H长安汽车北京房山新建202012-2H奇瑞汽车安徽芜湖新建102012-2H奇瑞汽车辽宁大连新建102012-2H合资品牌合计204自主品牌合计50产能扩张合计254资料来源：瑞银证券（三）产能过剩为结构性过剩，各企业产能利用率差距明显虽然行业2011年产能利用率在高位运行，但各公司产能利用率仍分化严重。2011年汽车行业产能利用率87%，合资品牌产能利用率108%，自主品牌产能利用率却仅为67%。各企业产能利用率差距明显：2
12、011年产能利用率最高的上海大众达179.4%，而产能利用率最低的比亚迪仅有52.2%。图表 3 主流乘用车企业产能利用率情况2008200920102011上海大众88.2%111.9%154.8%179.4%上海通用75.8%95.7%136.7%161.5%宝马82.2%102.3%139.8%141.4%一汽大众74.5%99.6%127.0%131.0%北京现代56.7%113.6%117.2%123.4%东风日产86.4%115.1%118.0%121.6%一汽丰田80.8%91.1%107.7%112.8%长安铃木62.1%74.2%105.6%110.0%东风本田102.5%1
13、04.5%118.2%103.6%广汽本田85.0%101.4%107.1%100.6%东风悦达起亚43.0%70.9%77.4%97.3%北京奔驰90.4%78.7%57.2%94.5%长安福特马自达49.1%77.3%91.5%93.1%东风标志雪铁龙50.9%67.5%82.9%89.8%长城汽车90.4%80.8%90.8%86.2%奇瑞71.1%78.3%82.4%80.1%一汽夏利70.6%85.8%100.0%72.3%广州丰田61.6%58.1%74.7%72.1%吉利52.4%60.0%73.9%63.6%一汽轿车87.8%111.3%89.8%60.3%比亚迪57.0%87.3%73.2%52.2%资料来源：瑞银证券三、汽车上下游行业简析（一）主要上游行业汽车零部件行业1、作为政策支持行业，发展迅速，未来发展空间广阔汽车零部件行业作为汽车整车行业的上游行业，是汽车工业发展的基础，是国家长期重点支持发展的产业。随着我国汽车产业高速发展，汽车零部件行业也发展迅猛，2009年全行业工业总产值已经达到了1.2万亿元（见下图）。但从整车及零部件规模对比来看，2009年中国整车与
