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1、财务分析课程论文 专业名称 工商管理班级学号 122832学生姓名 黄德鸿 任课教师 刘元洪成 绩 二O一五年4 月南方航空财务报告分析摘 要: 中国南方航空股份有限公司(Cna Shern Airlnes，简称南航），是国内运送航班最多、航线网络最密集、年客运量亚洲最大的航空公司。1公司坚持“安全第一”的核心价值观。标志是以天蓝色垂直尾翼镶抽象化的红色木棉花。南航先后联合重组、控股参股多家国内航空公司，是首家加入国际航空联盟的中国内地航空公司。 文章重要是运用了比较、比率以及因素分析法等某些比较常用的财务报表的分析措施，来分析南方航空公司的资产负债表、利润表等,通过计算报表中的数据对该公司的
2、财务状况以及其经营状况进行有关分析。核心词: 财务报告分析；南方航空；分析措施 1 引言中国南方航空集团公司成立于10月日，是以中国南方航空（集团）公司为主体，联合新疆航空公司、中国北方航空公司组建而成的大型国有航空运送集团,是国务院国资委直接管理的三大骨干航空集团之一,主营航空运送业务，兼营航空客货代理、飞机发动机维修、进出口贸易、金融理财、建设开发、传媒广告等有关产业。目前,南方航空公司和东航、国航两大航空公司一起,被称为“中国三大航空公司”。南方航空公司推崇C-S-A-R的公司文化,坚持以“成为顾客首选、员工爱慕的航空公司”为公司的愿景和使命，以中国南方航空公司禀承“客户至上”的承诺，通
3、过提供“可靠、准点、便捷”的优质服务,致力满足并超越客户的盼望为公司的经营理念，旨在打造适应顾客需求，集团发展需要的航空公司。但在以来的金融危机冲击下,各行业特别是服务业均受到了不小的波及，南航固然不能侥幸逃脱。面对多种需要应对的金融风险，如何减少财务风险也变得尤为重要。财务风险是指公司财务构造不合理、融资不当使公司也许丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是公司在财务管理过程中必须面对的一种现实问题，财务风险是客观存在的,公司管理者对财务风险只有采用有效措施来减少风险,而不也许完全消除风险。因此,本文收集了南方航空公司近5年年度财务报表,结合公司的经营状况,以及与其她两大航空公
4、司某些数据的对比，分析了公司的资产负债表、利润表和钞票流量表，最后，再进一步从财务风险的角度浅谈某些对南航公司财务状况的结识。2南方航空财务报告分析.公司概况 中国南方航空股份有限公司禀承“客户至上”的承诺，通过提供“可靠、准点、便捷”以及“规范化与个性化有机融合”的优质服务,致力满足并超越客户的盼望。拥有超过0万会员、里程累积机会最多、增值最快的常旅客俱乐部明珠俱乐部。在北京首都机场设有国内首个航空公司专用航站楼。其“明珠”常旅客服务、“红棉阁”地面头等舱公务舱服务、“纵横中国”中转服务、“950333”顾客呼喊中心等多项服务在国内民航系统处在领先地位。公司先后被多家机构授予“中国最佳航空公
5、司”荣誉，并于月,获美国优质服务科学协会授予的全球优质服务荣誉“五星钻石奖”。 南航加入天合联盟后,天合联盟成员达到1家,合伙成员3家,成为全球客运量最大的航空联盟。同步货品运送量也大幅攀升,空运进口与空运出口增多。天合联盟每天航班量将达到1400个，航线网络通达全球841个目的地,连接16个国家和地区,每年为全球.28亿旅客提供运送服务,每天有多种航班达到巴黎、纽约、东京、内罗毕、巴拿马城、首尔、莫斯科、北京、广州等中心都市,并通过天合联盟枢纽机场的便捷中转,达到全球各重要都市,为中国旅客前去全球各地提供更多选择,也为全球旅客到中国投资、旅游、求学等发明更多便利，增进中国与世界的经济文化交流
6、。 南航CZ加入天合联盟,是中国民航国际化战略的一部分,也是中国民航参与国际化竞争的“精彩之作”。中国民航总局局长杨元元称,南航加入天合联盟，是在全球化日益进一步的大背景下，顺应了国际航空运送业联盟化、自由化的趋势,体现了南航积极参与国际合伙的良好市场竞争意识,也象征着中国航空运送公司的国际化进程走向进一步. 南方航空财务报表分析.2.资产负债表分析资产负债表是指公司在会计期末的财务状况，一般为一定日期的重要会计报表。根据南方航空对外以发布的财务数据可以理解其近五年来的财务状况,并制成资产负债表（见附录1）。（一)资产负债表概述从总体上看,公司的资产总额从2926百万元增长到1883百万元，共
7、增长10.%，重要增长范畴是预付账款、其她应收款、长期股权投资、在建工程等项目；从负债及股东权益来看,重要是短期借款和应付账款、应付融资租赁款等发生了一定幅度的增长，虽然公司负债增长的速度略快，幅度较大;但与此同步,少数股东权益增长的幅度也达到了23.9%。从资产构造来看，在的资产总额中，流动资产占比11.8%,货币资金占70%;非流动资产占比88%,固定资产占698,在建工程占13.8%，总体而言，流动资产所占比重较有所下降。从负债与股东权益的构造来看，公司的流动负债增长了2.1%，所占比重未发生明显变化；股东权益占比则由上年的92%下降到27.79%，而这部分股东权益占比下降与归属于母公司
8、股东权益合计较上年略有下降有关。由资产负债表可以看出,南航公司的资产总体质量较好，可以在维持公司的正常周转下,有部分赚钱。一方面，从资产方面分析，资产的流动性和安全性较高。货币资金所占比例上升，阐明公司应付市场变化的能力增强;固定资产比例上升,阐明其可以满足不断上涨的营业收入需要；再加上非流动资产经营质量的明显提高。可以推断出，从资产分布来看,南航公司与同行业其她两大航空公司相比,资产处在较合理水平。另一方面,从负债和所有者权益两方面分析,流动负债水平偏低,占比较少,阐明公司的资金来源持续稳定，短期偿债能力较强。对比同行业其她公司,负债占比低于东航0左右，与国航几乎处在同一水平，在此比较之下，
9、可以发现,南航的负债占比大体处在一种较为合理的水平。另一方面，负债和所有者权益都在增长,所有者权益的增长速度不不小于负债增长,偿债压力较大。 2.2利润表的具体分析利润表是反映一种公司的赚钱能力的报表，不管是投资人还是债务人都非常关怀的一种报表。根据南方航空对外发布的财务数据制成利润表（见附表2）。（一)利润表概述，南航公司实现营业收入18,13,000,00元,与相比增长了9.47%;营业利润450,0,000元,与相比下降了4978%;实现净利润2418，000,000元,与相比下降了37.26%;每股收益为0.27元，与相比下降了48.08%。(二）对利润表重要项目分析1. 经营状况报告
10、期内,该公司共完毕运送总周转量 161.6亿吨公里，同比增长11.7%；实现旅客运送量8,64.5万人次,同比增长72% ；实现货邮运送量123.19万吨，同比增长8.5；而平均客座率与运载率则无明显增减变化，其中，平均客座率为7.9 ，同比下降1.1;平均载运率为70.1 ，同比上升6%。航空公司的业务经营状况，一般涉及客运业务、货运业务以及某些其她产品及服务业务三个方面。通过本报告期内的有关数据,可以看出:(）客运业务经营状况:营业收入为人民币1,0143 亿元，较 年上升9.7%,其中,旅客运送收入为人民币 97.3亿元，同比增长 9.4%，占公司所有营业收入的0% ，旅客周转量为1，3
11、535亿客公里,同比增长8%,每收费客公里收入.68元，较年相比,下降了1.%。(2）货运业务经营状况分析：货邮运送收入为人民币66.18亿元，较 年增长13.5%,占营业收入的65% ;货邮运送周转量为435 亿吨公里，较 年上升.3%。（3)新产品及新服务的影响分析:新产品及新服务对经营状况的分析,需要从一种长期的角度观测，而本年度内,公司作出的重大创新重要是在 年6月6日，成功开通了一条广州至伦敦直达航线，并以此为契机,构建广州之路,努力把广州打导致欧洲来往大洋洲和东南亚的中转枢纽。在此过程中，对目前的经营状况以及将来三到五年的经营状况都将产生较大影响。总体而言,南航在本报告期内,与其她
12、两大航空运营公司相比，仍旧处在中上水平。从开始,南航和国航就始终处在一种相持不下的状态，几乎保持着相似的增速。而相比之下,东方航空由于创新不够、营运状况不加等因素，从开始，就与其她两大航空公司的差距拉大。由此可以看出,保持高效的营运水平以及先进的技术创新,对于公司的营运状况,会产生较大影响。2.营业利润公司的营业利润与相比下降了49.78%；营业利润占营业收入的比例也与年初相比，下降了324。其中,归属于母公司股东的净利润2418,00,000元，下降了82%。(1）营业成本南航公司营业成本为人民币108亿元，较增长 11.,主营业务成本为人民币84. 亿元，增长 1.左右，其中,营业成本增长
13、较多的重要因素为航油成本的增长。（2)三项费用报告期内,公司销售费用为人民币2.4亿元，同比增长8.5%,这部分销售费用的增长与运送收入增长带来的业务代理手续费等支出增长有密切关系。财务费用为人民币10.27亿元,下降约6亿美元，则重要是由于报告期内人民币对美元汇率升值幅度明显下降所致。(三)利润表的总体评价从利润表可以看出,公司业绩当年大幅度下降的因素在于营业收入上涨的幅度不不小于营业成本费用上涨的幅度约2个百分点，相比之下，成本费用占收入的比重增长。同步,由于汇率因素,与相比，财务费用减少了6亿元人民币至1027亿元。最后导致净利润下降严重。报告期内人民币对美元汇率升值幅度较明显下降,净汇
14、兑收益较减少人民币409 亿元,财务费用上升16.1%，进而导致营业利润、净利润下降严重，再加上，随着收入的增长，成本也相应的增长，三费的增量相对幅度较大,可以看出，公司在管理控制方面工作做的不是较好,引起业绩下滑 财务报告分析发现的问题通过对南方航空公司的财务报告进行综合的分析,可以看出公司的发展规模和成长速度都是变化的不久的。各个指标也都处在不断上升之中。但公司发展还是存在了某些问题。3.偿债能力局限性南航公司资产负债率,较有小幅上升,达到7%，阐明长期偿债能力再逐渐削弱。虽然南航的资产负债率处在较高水平，但在同行业间，却仍然处在中档水平,由此也可以看出，的整个航空业,资产负债率都处在较高
15、水平,需要集中较多的力量去集中资金，以防债务风险。并且有形债务率较有所增长,也阐明公司对债权人的保障限度在减少,公司风险在一定限度上较持续上升，偿债能力有所削弱，但临时还不会对整个公司经营导致过大的负面影响。3.2赚钱能力削弱南航公司赚钱能力的各项财务数据也略低于,阐明公司利润增长的同步,赚钱能力在削弱。但从数据指标，可以初步看出,赚钱水平的减少与经济的不景气仍旧有密不可分的关系。3.3债务风险目前南航公司的借贷来源已经基本转向了银行等金融机构,但是民航系统始终属于运送业和服务业,受世界经济与国内经济发展状况影响较大,并且经济的景气限度会直接影响到公司在运营时的收入与利润，有关经济活动的开展，以及债务归还等各个方面,导致某些潜在的债务风险。 解决南方航空财务问题对策4.1加强资金的流动 南方航空公司
