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1、资产配置课程实操大作业作业内容：资产配置之旅，根据自己的实际情况进行资 产配置。作业要求：用压力测试来校准自己的方案。正式作答： 一、确定方案，进行压力测试 通过资产梳理，本人目前的可用资产为 32090 元。（一）选择初测方案 通过学习和结合自身的性格特点，本人选择从平衡配置 方案（即股票50%、债券25%、黄金10%、房产15%）开始 测试。（二）确定组合较大亏损1. 确定投资工具 本人已经选好了具体的投资工具：股票 +基金，详见下 图。资产种类占比名称代码成立时间股票50%南乐银片6010032007-7-19红利ETF5108802006-11-17债券25%华泰柏瑞季季红债券0001
2、862013. 1L 13富国信用债债券A/E0001912013. 06. 25黄金10%博时黄金ETF1599372014-08-13房产15%鹏华美国房地产2060112011-11-25房地产ETF5122002017-8-25中国REITS2. 确定回测时间本人选择的是 2014-2-24 到 2021-2-24，7 年的时间，其 中包含了一个牛熊市。3. 确定产生较大亏损的时间本人选择的配置方案，股票类资产的权重较大，且股票 类资产的波动性也较大。因此，产生较大亏损的时间就是过 去 7 年时间里股票类资产表现较差的时间段。通过观察上证指数走势，可以发现，股票类资产从 2015 年
3、6 月到 2016 年 2 月的表现较差，出现了大幅下跌。故可 以确定组合产生较大亏损的时间就是这段时间( 2015-6-12 至 2016 -2-5 )。4. 计算组合较大亏损占出比假HSJ&占氏吒码成立时间配比刊配盘换时间 佔年&区上，良護一牛牛!Bin 起的旧用議计津樋亏押业曲转丈亏豁盘眾亦现0.曲0i沁j.ocooL沁-20_4Ja-MB2Q. OS0LWX?LiXflOClM.fiO0OaXXCLOCO IL沁1DHICC*L洒弭D9O通过查找数据和计算，组合较大亏损比例为 20.42%，详 见上图。（三）确定是否通过测试较大亏损金额 =较大亏损比例*可进行资产配置的资金 =20.4
4、2%*32090=6552 元个人认为这个亏损是可以接受的，但个人觉得还没有达 到我的风险承受临界点。所以，需要对该方案进行校准。（四）方案校准对股票类资产和债权类资产的比例进行调整，实物类资 产的比例不变。按照课程建议，本人选择用 5%比例来进行 调整，即提高股票类资产占比为 55%，降低债权类资产占比 为 20% ，其他比例不变。调整后组合的较大亏损比例为 22.16%，较大亏损金额 =22.16%*32090=7113 元，详见下图。个人认为这个亏损还是可以接受的，并可以继续上调股 票类资产比例。删5年汕121丨2血年对詛10測试AM方案竝Bt耳S3錨綻酮稠舟年殘匕齢一1481和亏掛比倒
5、SftS金樓55%。.滋cL0)0)1.0.QM-22.1fN-7E30.：*0L0D001. ixmCu36南京斷加】（B3007-7-19】5,頂欧421.14,加)-汇锻51QBB02306-11-17tt.M12336丄1灿2.细哪骚0,(1.0 JO)1. K0(O.Offi0. ：*31.训皿1.W30ME201华却孵輒騎DM1B62113.1L 13w. c*L15皿1.画M物00019L2013L06l2510. ML1B1D1.198(13L19%喘BrttETF溜绷皿-3g?鸿2.35 皿2.-3.41ftQ.廉(1.0)0)1.Q.QM1?6居哋产EM5122N2017-
6、8-255.-M1谢L0D001. ixm0M中 RETTS.储梆1.训皿】顾讪.-.-.五）第二次方案校准对股票类资产和债权类资产的比例继续进行调整，实物类资产的比例不变。提高股票类资产占比为60%，降低债权 类资产占比为 15%，其他比例不变。调整后组合的较大亏损比例为 25.37%，较大亏损金额=25.37%*32106=8146 元，详见下图。201aFB 月 12 日30163 J 5 E|圧力测试晨调整方家占出MS lt*f书称代吗由力st何UM呂踊时同 佔年址笑上，隹合一个牛赛市，BME计垠E缚上日期=计冲杠亏 tttr.w沁101nnCMnl.OCflOCUM25l：泗-au6
7、比讹u】.畑.XSQKWCfl：WflOag倾IBS居览产UTF51220CI2017-3-255.讹1605l.MXlLM0 3.27%，可以进行配置。本人将按照建仓方案 对两种纯债基金进行买入。（三）黄金类资产的买入 本人实力和能力有限，所以还是非实物黄金中的黄金 ETF 进行投资较为稳妥。通过计算黄金温度，现目前的黄金 温度为 90 多度，远远 50度，故该部分资产暂不进行配置， 放入货币基金中。（四）房产类资产的买入由于本人资金非常有限，故只能选择通过间接投资进行 房产配置。通过对QDII基金和房地产ETF基金的筛选，本 人最终选择房地产 ETF 基金进行投资，投资比例为 5%。另 外
8、，据相关部门消息，我国的reits基金即将上市，第一波大 概率具有红利期，故本人打算预留 10%的资金用于中国基建 类 reits 投资，目前先放入货币基金中。三、总结综上所述，本人本次可以配齐大部分资产（约占 80%）， 暂时无法配齐的资产的资金全部投入货币基金中。具体建仓 方案如下图所示。建仓方案贵产种类占岀名称代码占出厦论投入金能（元）建仓H祎荀买入份能实际投人金額03.1319D0.0001.1776D0.00南京斷60100315.怫4813.5a. m5虧4510.00红刑ETF510040.训128362.5800497513833.00。牖00华泰酬季垂红债券00018610.(32D91.039030893220.90富骗用债療翹00019110.训32091.123328573145.24贡金1酬博时貫鈿F169937io.32093.7020B670.00训0居产1蹄房地产ETB5122005.曲15D4. 50.3100L93LL640.00Breits10.训3209（赁币基金0皿6418.00合计m二窓32767.1400
