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1、百科名片外汇储备（foreign exchange reserve），又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权，是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。目录经济作用储备状况和发展 1. 储备状况2. 发展情况储备结构和形式 1. 结构原因2. 币种构成3. 具体形式储备成本和规模 1. 储备成本2. 流动性风险3. 储备规模储备非常规使用相关知识经济作用储备状况和发展 1. 储备状况2. 发展情况储备结构和形式 1. 结构原因2. 币种构成3. 具体形式储备成本和规模 1. 储备成本2. 流动性风险3. 储备规模储备非常规使用相关
2、知识展开编辑本段经济作用狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。 广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。 编辑本段储备状况和发展储备状况中国 外汇储备外汇储备（不含港澳台）的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。2006年2月底中国大陆的外汇储备总额为8537亿美元（不包括港澳的外汇储备），首次超过日本，位居全球第一。 中国大陆外汇储备作为国家资产，由中国人民银行下属的中国国
3、家外汇管理局管理，部分实际业务操作由中国银行进行。 2010年12月国家外汇储备28473.38亿美元，比上年末增加4481亿美元。 中国外汇储备-2010年 单位：亿美元 月份数额124152.21224245.91324470.84424905.12524395.06624542.75725388.94 825478.38926483.031027608.991127678.091228473.38发展情况2009年6月末，国家外汇储备余额为21316亿美元，首次突破2万亿美元大关；另外，6月M2同比增长28.46%，创下1996年5月份以来新高，而M1同比增长24.79%，创下历史最高纪
4、录。 根据中国人民银行网站2009年7月15日的数据， 2009年上半年，中国人民银行按照党中央、国务院的统一部署，实行适度宽松的货币政策，加大金融对经济增长的支持力度，货币信贷快速增长，银行体系流动性充裕。 货币供应量增长28.46% 2009年6月末，广义货币供应量(M2)余额为56.89万亿元,同比增长28.46%，增幅比上年末高10.64个百分点，比上月末高2.72个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为19.32万亿元,同比增长24.79%，增幅比上年末高15.73个百分点，比上月末高6.09个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.36万亿元,同比增长11.46%。上半年净回笼现金5
5、78亿元,同比多回笼639亿元（去年同期净投放61亿元）。 金融机构人民币各项贷款增长34.44% 6月末，金融机构人民币各项贷款余额37.74万亿元，同比增长34.44%，增幅比上年末高15.71个百分点，比上月末高3.83个百分点。上半年人民币各项贷款增加7.37万亿元，同比多增4.92万亿元。从分部门情况看：居民户贷款增加10607亿元，同比多增5990亿元，其中，短期贷款增加4652亿元；中长期贷款增加5955亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加63096亿元，同比多增43189亿元，其中，短期贷款增加13193亿元；中长期贷款增加31771亿元；票据融资增加17065亿元。6月份当月
6、人民币各项贷款增加1.53万亿元，同比多增1.20万亿元。 6月末金融机构外汇贷款余额为2954亿美元，同比增长8.08%，上半年外汇各项贷款增加517亿美元，同比少增36亿美元。其中，6月份外汇各项贷款增加372亿美元，同比多增358亿美元。 本外币并表后，6月末金融机构本外币各项贷款余额为39.76万亿元，同比增长32.78%。上半年新增本外币各项贷款7.72万亿元，同比多增4.99万亿元。 金融机构人民币各项存款增长29.02% 6月末，金融机构人民币各项存款余额为56.63万亿元，同比增长29.02%，增幅比上年末高9.29个百分点，比上月末高2.34个百分点。上半年人民币各项存款增加
7、9.99万亿元，同比多增5.02万亿元。从分部门情况看：居民户存款增加31719亿元，同比多增9754亿元；非金融性公司存款增加58723亿元，同比多增42403亿元；财政存款增加6883亿元，同比少增3351亿元。非金融性公司存款中，企业存款增加52934亿元，同比多增37665亿元。6月份当月人民币各项存款增加2.00万亿元，同比多增1.23万亿元。 6月末外汇各项存款余额2081亿美元，同比增长16.01%，上半年外汇各项存款增加154亿美元，同比少增33亿美元。其中，6月份外汇各项存款增加21亿美元，同比少增30亿美元。 本外币并表后，金融机构本外币各项存款余额为58.05万亿元，同比
8、增长28.65%。上半年新增本外币各项存款10.09万亿元，同比多增5.07万亿元。 银行间市场利率保持较低水平 6月份银行间市场人民币交易累计成交13.72万亿元,日均成交6236亿元,日均成交同比增长50.2%,同比多成交2083亿元。 6月份银行间市场同业拆借月加权平均利率0.91%，比上月高0.06个百分点，比去年同期低2.16个百分点；质押式债券回购月加权平均利率0.91%，比上月高0.06个百分点，比去年同期低2.17个百分点。 国家外汇储备增长17.84% 2009年6月末，国家外汇储备余额为21316亿美元，同比增长17.84%。上半年国家外汇储备增加1856亿美元，同比少增9
9、50亿美元。6月份外汇储备增加421亿美元，同比多增302亿美元。6月末人民币汇率为1美元兑6.8319元人民币。 编辑本段储备结构和形式结构原因中国外汇储备结构以美元资产为主有以下几方面历史和国际金融理论原因： 储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主，虽然美国占国际贸易的比例很大，但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低，远远低于日本、德国、瑞士的相应指标，后者三国的主要经济活动是外向型的，其货币价值容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动，不利于保值； 除美国外，日本、德国、瑞士的央行拒绝其货币在国际金融市场上扮演更重要的作用； 美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段； 国
10、际贸易中2/3以美元结算； 国际金融市场上的批发交易绝大多数以美元交易，各国央行的金融操作也是主要采用美元； 各大国的外汇储备主要是美元资产； 国际银团贷款和国际债券市场的绝大多数交易都是美元或美元债券。 币种构成中国外汇储备的结构没有对外明确公布过，目前属于国家金融机密。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%，依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外贸收支中各币种的比例。 具体形式政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。主要用于清偿国际收支逆差，以及干预外汇市场以维持本国货币的汇率。 编辑本段
11、储备成本和规模储备成本由于中国外汇储备结构中美元资产较多，在2000年之后的美元大跌过程中，中国外汇储备在账面上贬值严重。有观点认为，2003年中国的外汇储备账面损失约200亿美元，2004年上半年账面损失约400亿。 流动性风险“外汇储备经营管理特别强调安全性和流动性，这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用等级较高的债券”；“中国的外汇不是拿着一些外国的现钞放在那里，而是买了外国的一些高收益、低风险、非常安全的债券”。然而约占60%比例、高达数千亿美元的外汇储备以美国国债和债券形式存在，使得外汇储备的流动性不足，受到中美关系、美国国债市场规模的威胁。 储备规模有观点认为，实行浮动汇率制的国
12、家外汇储备以GDP的10%左右为好，中国目前的外汇储备水平明显偏高。亚太区国家的外汇储备额占GDP的比例平均上都要比西方国家高出很多，这个现象并非中国所独有，而且高外汇储备对于维护金融市场的稳定也是有帮助的。有些观点认为，考虑到中国的银行坏账情况比较严重，适当的增加外汇储备不但是必要的，而且现在的储备水平还太低。 人民币汇率曾经采用盯住美元的做法，在人民币/美元购买力平价失衡、全球预期人民币将会相对美元升值的情况下，大量美元热钱涌入中国换取人民币，以求收买廉价资源并获得汇率波动收益。中国央行为了维持固定汇率，不得不大量买入美元，加剧了中国外汇储备问题，导致了通货膨胀的风险。统计表明，2004年
13、约有1000亿美元热钱通过各种渠道进入中国。人民币的汇率2005年7月21日改为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。 编辑本段储备非常规使用2004年1月，国务院动用450亿美元外汇储备以充实中国银行和中国建设银行的资本金。工商银行要通过运用外汇储备150亿美元补充资本金。这两次注资行为不属于外汇储备的常规运用范畴，2003年12月16日成立的中央汇金投资有限责任公司承担执行人的角色。 编辑本段相关知识我国从1994 年三季度起由中国人民银行按季向社会公布货币供应量统计监测指标。参照国际通用原则，根据我国实际情况，中国人民银行将我国货币供应量指标分为以下四个层次
14、： M0：流通中的现金； M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款； M2：M1+城乡居居储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款； M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。 其中，M1 是通常所说的狭义货币量，流动性较强；M2 是广义货币量，M2与M1，的差额是准货币，流动性较弱；M3 是考虑到金融创新的现状而设立的，暂未测算。 延伸阅读：股市反转的风向标：M1-M2 在一般情况下，M1和M2增速应当保持平衡，也就是在收入增加、货币供应量扩大的环境下，企业的活期存款和定期存款是同步增加的，这也符合凯恩斯流动性偏好理论中对三大动机的解释。 如果M1增速大于M2，意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速，企业和居民交易活跃，微观主体盈利能力较强，经济景气度上升。如果M1增速小于M2，表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行，微观个体盈利能力下降，未来可选择的投资机会有限，多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，经济运行回落。 (本文来源：中国人民银行 )
