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1、 阿里巴巴和腾讯公司偿债能力分析 杨俊峰【摘 要】随着我国经济不断发展，产业转型逐步落实，互联网公司的发展已经与社会各行各业产生关联。我国互联网公司的两大巨头阿里巴巴和腾讯，作为互联网行业的领导者，对于产业发展起到极大的带领作用。本文主要探讨如何有效提高企业偿债能力的问题。本文首先阐述了提高企业偿债能力的意义，然后分析了阿里巴巴和腾讯公司偿债能力，最后提出了提高企业偿债能力的建议。【关键词】阿里巴巴；腾讯；偿债能力一、提高企业偿债能力的意义阿里巴巴的业务模式已经自成一体，开创了互联网电商的新时代。腾讯现阶段的业务模式经历着转型，支付和云服务这两个业务都会对公司整体利润形成挤压，这也是转型中的必
2、经之痛。企业用其资产偿付短期债务与长期债务的能力，叫做偿债能力，是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。阿里巴巴和腾讯公司现阶段都迎来了发展的关键时期，此时提高企业偿债能力，对于增加投资者信心、间接提高企业盈利能力和竞争力、为投资者决策提供依据、规避和降低企业经营风险、促进企业实现战略目标具有重要意义1。二、阿里巴巴和腾讯公司偿债能力分析（一）短期偿债能力分析文本选取阿里巴巴和腾讯2017-2018年财务报表中的短期偿债能力指标进行对比分析，具体数据见表1所示：企业拥有较高的流动比率（通常认为流动资产：流动负债应该在2：1以上，当流动资产是流动负债的两倍时，即使流动资产有一半在短期内不能变现，
3、也能保证全部的流动负债得到偿还），意味着企业拥有更强的变现能力，同理企业的短期偿债能力越强。从表1看阿里巴巴和腾讯的净营运资本，阿里巴巴净营运资本2018年较2017年有所增加，而腾讯则有所降低，显然阿里巴巴的发展趋势更好一些。在流动比率方面，2017-2018年，阿里巴巴的流动比率接近2：1，而腾讯的流动比率接近1：1，阿里巴巴的流动比率比腾讯的更加合理，拥有更强的短期偿债能力。（二）长期偿债能力分析文本选取阿里巴巴和腾讯2017-2018年财务报表中的长期偿债能力指标进行对比分析，具体数据见表2所示：从表2中可以看到，2017-2018年阿里巴巴和腾讯的权益乘数、产权比率均有所增加，说明阿
4、里巴巴和腾讯的债务均在增加，而且腾讯的负债率更高。腾讯的产权比率大于1说明总负债高于所有者权益，偿债能力较低，而阿里巴巴的产权比率相对处在合理水平。2017-2018年阿里巴巴和騰讯的资产负债率和长期资产负债率的发展比较平稳，长期资本负债率都比较低，说明阿里巴巴和腾讯的长期偿债能力比较强，其中阿里巴巴的长期偿债能力比腾讯要好一些。（三）阿里巴巴和腾讯的分析结论从阿里巴巴和腾讯的财务指标分析中可以看出，阿里巴巴的短期偿债能力更好，长期偿债能力也比腾讯好一些。企业的偿债能力就是企业偿还各种到期债务的能力，从上市公司财务报表中提取信息时，主要信息之一就是企业偿债能力，其很大程度上能够体现经营风险，衡
5、量可持续经营情况。当企业的偿债能力过低时，则代表企业的财务风险很大，如果到期时企业不能及时还清债务，就有可能倒闭。腾讯的产权比率比例大于1，说明其长期偿债能力较低，而当产权比率越低时，代表企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。所以腾讯需要注意对资本结构的管理，加强对财务风险的防控。三、提高企业偿债能力的建议（一）提高企业短期偿债能力首先，企业要提高资产质量，通过避免坏账、高成本、压货来增加企业资产变现能力；其次，要提高盈利能力，确保能赢得更多投资者青睐以有利于融资和举债经营；最后，要提高现金流量水平，确保有充足的源于经营活动的现金流量来归还债务2。（二）提高企业长期偿债能力首先，企
6、业要科学融资，降低融资成本和风险；其次，要制定合理的偿债计划，保证在债务到期时有充足的资金偿还，预防企业破产；最后，要建立偿债基金，以防范债务风险，增强企业偿还债务的承受能力。（三）阿里巴巴和腾讯的未来发展阿里巴巴和腾讯都是互联网行业的领导者，阿里巴巴在战略布局上侧重于高科技开发，腾讯则侧重于文化、娱乐、社交方面的布局。因为阿里巴巴的战略布局需要较长时间的铺垫，所以在短期内成效不会太显著，但是长期来看，新兴技术通过早期积累能达到业内领先水平，且技术门槛高，从而具有很强的竞争力，在未来会有很突出的表现，而腾讯近些年在文娱方面的发展已经初见成效，营收的主体部分是游戏相关收入，在短期内腾讯在文娱方面
7、依然会占据主导地位，但是长期来看，文娱相关的技术门槛不算太高，有逐渐被竞争对手追赶并超越的风险。阿里在科技创新领域更具优势，在企业偿债能力方面表现不错，在未来的发展中需要提高其盈利能力，加强对资产的利用效率，腾讯在文化娱乐领域更具优势，企业的盈利能力不错，但是要提高企业偿债能力，特别要重视对企业负债的管理，避免财务风险。四、结语本文主要研究阿里巴巴和腾讯公司偿债能力的问题，在分析阿里和腾讯偿债能力的基础上，提出提高偿债能力的建议。阿里巴巴的偿债能力要好于腾讯，但是从财务指标中看出其还需加强对资产的利用效率，通过提高资产质量、盈利能力、现金流量水平来加强短期偿债能力；腾讯要重视对企业负债的管理，避免财务风险，通过科学融资、制定合理的偿债计划、建立偿债基金来加强长期偿债能力。【参考文献】1李莉.企业偿债能力分析研究J.纳税，2018，（19）2陆婷.企业偿债能力的研究分析J.纳税，2018，（22）3高雅兰，姜樨.企业偿债能力与可持续发展的探讨J.中小企业管理与科技（上旬刊），2011，（2） -全文完-
