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1、 2017(1)财务管理B计算题复习一、计算填空题1、华润公司从银行贷款50000元,期限一年,名义利率8%。借款到期,一次还本付息,实际利率为 ;按贴现法借款,实际利率为 ;每月等额偿还本息,实际利率为 。 2、华强公司预计全年需用现金200万元。预计该年度销售收入400万元,销售成本200万元,存货平均余额50万元,应收账款平均余额80万元,应付账款周转天数90天。存货周转天数为 天,应收账款周转天数为 天,应付账款平均余额为 万元。 3、A股份公司融资租赁方式租入一台设备,价款37908元,租期为5年,年利率10%。若采用每年年末支付方式,每次支付租金为 元;若每年年初支付9200元,则
2、应付租金现值为 元,你会选择在每年支付。 4、2015年1月,某公司购入三维公司普通股股票,价款10元;5月10日收到现金股利0.8元/每股,6月30日,以11.2元价格将股票卖出。该项股票投资股利收益率为 ,资本利得率为 ,股票投资收益率为 。 5、某公司2014年销售产品10000件,单价10元,单位变动成本3元,固定成本总额2万元。公司负债10万元,年利息率为20%,并须每年支付优先股股息0.75万元,所得税率25%。则该公司2014年边际贡献为 万元;经营杠杆系数为 ,总杠杆系数为 。 6、某股份公司拟购置一台设备,其资本成本率为10%。方案A,,从现在起,每年年末支付10万元,连续支
3、付5次,其现值为 元;方案B,每年年初支付9.5万元,连续支付5次,其现值为 元。 7、华瑞公司由于经营需要,需借入资金80万元。银行要求维持限额20%的补偿性余额,借款年利率8%。需向银行申请的借款数额为 万元 ,该笔借款的实际利率为 。 8、ABC公司拟采购一批零件,付款条件为“2/10,n/30”,每年按360天计算。则放弃现金折扣的机会成本为 ;对该公司最有利的付款日期为第 天。 9、王鸿存入银行20000元,存款利率12%,存款期限5年。每季度复利计息一次,则年实际利率为 ,五年后的本利和为 。 12.55%;3612010、A有限公司年需要存货10000件,材料单价10元,每次订货
4、成本200元,单位材料变动储存成本25元,则最佳经济订货批量为 件,批量总成本为 元,目前市场有价证券利息率是20%,则占用资金 元。 二、计算题1、某公司生产预测的年度赊销收入净额3600万元,按赊销额预计,有50%的客户应在20天内付款,30%客户在40天内付 款,20%的客户会在60天内付款。该公司变动成本率75%,固定成本350万元,坏账损失率1.5%,收账费用10万元,资金成本率8%。要求计算:(1)应收账款平均收账天数 34天(2)应收账款机会成本 =34*10*75%*8%=20.4(3)信用成本后收益 =3600*(1-75%)-350-3600*1.5%-10-20.4=46
5、5.62、2015年星华股份公司有关财务数据如下:(1)速动比率是2:1;长期负债是交易性金融资产的2倍;(2)公司营业收入800万元,应收账款周转率2次;应收账款是速动资产的50%,是流动资产的的25%;(3)所有者权益金额等于营运资本总额,实收资本金额是未分配利润金额的2倍。要求:根据以上信息计算年末表中各指标值,并填列简化资产负债表。资产金 额负债及所有者权益金 额现金200应付账款交易性金融资产长期负债400应收账款实收资本存货未分配利润固定资产400合 计合 计3、海格公司2015年实现的税后净利为2500万元,法定盈余公积金、任意盈余公积金的提取率为15%,发行在外的股数为1000
6、万股。若2016年的投资计划所需资金1500万元,公司的目标资金结构为自有资金占40%,采用剩余股利分配政策。要求计算:(1)对内筹资金额=1500*40%(2)每股现金股利=(2500*(1-15%)-1500*40%)/1000(3)若2016年公司若决定将股利政策改为逐年稳定增长的股利政策,设股利的逐年增长率为2%,投资者要求的必要报酬率为10%。求该股票的内在价值。=1.525*(1+2%)/(10%-2%)4、华强公司持有X、Y、和Z三种股票构成的组合,其b分别为0.8、1和1.2,在证券组合中的投资比重分别为25%,30%和45%,股票市场收益率9%,无风险收益率7%。要求计算:(
7、1)该证券组合的b系数1.04(2)该证券组合的风险收益率=1.04*(9%-7%)=2.08%(3)证券组合的必要投资报酬率=2.08%+7%5、星光公司发行五年期债券,面值1000元,每年年末付息一次,到期还本。票面利率8%,该公司适用所得税税率25%。要求:(1)当市场利率8%,其发行价格多少?=1000*8%*(P/A,8%,n)+1000*(P/F,8%,n)(2)当市场利率6%,计算其发行价格。=1000*8%*(P/A,6%,n)+1000*(P/F,6%,n)(3)在市场利率10%下,如果筹资费率2%,则其债券筹资成本多少?p=1000*8%*(P/A,10%,n)+1000*
8、(P/F,10%,n)=1000*8%*(1-25%)/p(1-2%)6、四海公司2013年实际销售额3000万元。公司敏感资产占销售收入比例45%,敏感负债占销售收入比例为15%。利润总额占销售收入的比率为10%。公司适用所得税税率25%,税后利润30%留用于公司。预计2014年销售收入增长15%。要求计算:(1)公司资产增加额(2)公司负债增加额(3)公司留用利润额(4)需要追加的外部筹资(4)=(1)-(2)-(3)7、山泉股份公司当前的无风险报酬率5,市场平均收益率13,项目A的b系数为0.625。时 点015NCF4900013000要求:(1) 计算该项目的静态投资回收期,并进行评
9、价。pp=(4-1)+|-10000|/13000=3.0077(2)计算方案的必要收益率。(3)计算净现值,并进行决策。NPV=NCF*(P/A,i,n)-初投额=13000*3.791-49000=283(4)计算内含报酬率。差值法(5)假定企业基准收益率为9%,请你根据所学财务管理知识进行决策。8、中华绿园股份公司资金总额为1000万元。其中:(1)发行债券400万元,债券票面利息率12%,筹资费率3%,所得税税率25%。(2)发行优先股200万元,筹资费率4%,每年支付股利12%。(3)发行普通股200万股,发行价格2元,筹资费率5%,第一年末每股发放现金股利0.2元,预计以后每年增长
10、4%。要求:(1)计算个别资本成本率;400*12%*(1-25%)/400*(1-3%)=9.28%200*12%/200*(1-4%)=12.5%200*0.2/(200*2*(1-5%)+4%=14.52%(2)计算其加权平均资本成本。(3)该公司预计实现利润总额60万元。计算其资产息税前利润率,并判断其负责的合理性。(400*12%+60)/1000=10.88%9、中海有限公司拟购置一台设备,价款10000元,可为企业每年增加净利润6600元,该设备经济寿命五年,期满无残值,直线法折旧,该公司设定必要报酬率为10%。 要求:(1)计算该项目的静态投资回收期;(2)计算该项目的净现值,并进行决策;(3)计算该项目的内含报酬率。如该公司对项目的预期报酬率为10%,评价该项目是否可行? 10、民生公司目前发行在外普通股100万股(每股面值1元),已发行债券400万元利率10%。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,预计新项目投产后每年息税前利润增加到200万元,公司所得税税率25%。现有两个方案可供选择:甲方案:发行年利率12%的债券500万元;乙方案:按每股20元发行新股25万股。 要求:(1) 分别计算两个方案的预期每股收益;(2)计算两方案的无差别点息税前利润;(3)分别计算两方案的财务杠杆系数。(4)根据你的判断,应该采用哪个方案?