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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.企业价值评估报告课程名称称企业价值值评估学 院XX学院院专 业XXXXXXX姓 名XXX学 号XXXXXXXXXX班 级XXXXXXXXXX上课时间间XXXXXXXXXX指导老师师XXX完成时间间20155年1月2目 录一、企业业简介11二、公司司业务分分析2(一)公公司近三三年主营营业务收收入情况况分析22(二)主主营业务务分析：（以220144年年报报数据为为例）33三、企业业竞争力力分析77(一)品品牌渠道道优势77(二)研研发创新新优势77(三)规规
2、模与产产能优势势7(四)精精益制造造水平进进一步提提高7(五)全全方位的的产品组组合优势势8(六)售售后服务务优势88四、市场场发展状状况9五、国内内同行业业企业对对比9六、近几几年公司司财务数数据分析析10(一)五五大能力力分析110(二)综综合分析析20七、实体体现金流流量模型型24(一)模模型简介介24(二)后后续期、预测期期以及基基期的确确定244(三)预预测未来来5年的资资产负债债表和利利润表224(四)相相对价值值法（市市盈率法法估价）31八、公司司战略风风险322(一)公公司发展展战略332(二)可可能面对对的风险险32九、总结结和建议议34十、参考考资料来来源355一、企业业简
3、介厦门蒙发发利科技技（集团团）股份份有限公公司（以以下简称称蒙发利利）创立立于19996年，总总部设在在厦门。20111年9月9日，在在深圳交交易所挂挂牌上市市（股票票代码：00226144.SZZ），是是国内最最大的按按摩器具具产业集集团，是是该行业业唯一一一家上市市企业。蒙发利自自成立以以来始终终专注专专业按摩摩器具的的研发制制造，构构建自有有研发、生产配配套体系系，建立立四大生生产基础础，三大大核心产产线。每每年投入入研发费费1亿元，形成产产品策划划、研发发、生产产、营销销、售后后一体化化PRMMS模式，并通过过ISOO90001、美国UL/FCCC/CEETL/ETLL、欧盟CE等多项
4、项国际专专业认证证，与世世界知名名品牌建建立长期期稳固的的战略合合作关系系。近年来随随着国人人关注自自身健康康、投身身保健运运动的热热潮迅速速高涨，蒙发利利已从按按摩器具具行业向向健康保保健产业业延伸,深度布布局大健健康产业业，努力力在中国国的大健健康产业业中谋划划更重要要的市场场位置，20113年10月推出出了与呼呼吸疾病病研究专专家中科科院院士士钟南山山共同策策划研发发的空气气净化器器产品，在北上上广等一一线城市市高端百百货开设设专柜，并与百百度、京京东达成成战略合合作，运运用互联联网新媒媒体营销销手法线线上线下下整合互互动进行行品牌推推广。蒙发利积积极开拓拓国际市市场，发发展自有有品牌。
5、20114年成功功收购马马来西亚亚上市公公司OGAAWA，自主主拥有的的国际化化高端品品牌已全全面布局局国内国国际市场场，启动动全球扩扩张战略略,并在马马来西亚亚、新加加坡、中中国、印印尼等几几十个国国家和地地区开展展跨国经经营，目目前在全全球已经经拥有近近800家品牌牌专卖店店/专柜，当前，蒙发利利正将日日臻成熟熟的自主主品牌全全产业链链运营经经验拓展展到我国国台湾、韩国以以及欧洲洲市场，通过与与当地优优秀企业业的并购购整合，优势互互补加快快市场拓拓展的步步伐，推推动企业业的全球球化发展展，全球球化战略略升级，不断扩扩展品牌牌国际化化运营版版图。未来，蒙蒙发利将将经过3-5年的二二次创业业再
6、发展展，至20118年将呈呈现给世世人一个个百亿级级、高度度国际化化、拥有有较大规规模健康康服务产产业群的的卓越企企业。二、公司司业务分分析厦门蒙发发利科技技（集团团）股份份有限公公司经营营范围包包括：研研发、销销售一类类医疗器器械、保保健器具具、康复复理疗器器具（不不含假肢肢、矫形形器（辅辅助器具具）等须须经前置置审批许许可的项项目）、健身器器材、美美容器具具、家居居产品；开发、生产、加工、销售电电子按摩摩器材及及其相关关材料；座、靠靠、垫制制品；低低压电器器配件；日用五五金制品品、电子子产品、模具、家具、家电、化工原原料（需需经前置置许可项项目除外外）、聚聚氨酯泡泡棉制品品及其提提供技术术
7、转让、咨询、服务；经营本本企业自自产产品品的出口口业务和和本企业业所需的的机械设设备、零零配件、原辅材材料的进进口业务务（不另另附进出出口商品品目录），但国国家限定定公司经经营或禁禁止进出出口的商商品及技技术除外外。未涉涉及前置置许可的的其他经经营项目目。(一) 公司近三三年主营营业务收收入情况况分析1. 20144年： 单位：元项目20144年20133年增减变动动主营业务务收入2,7229,8832,2899.3772,1331,1179,8444.70028.009%其他业务务收入81,4425,5100.06698,7798,4977.966-17.58%合计2,8111,2257,7
8、999.4332,2229,9978,3422.66626.007%2. 20133： 单位：元项目2013320122增减变动动主营业务务收入2,1331,1179,8444.7001,7224,1126,8133.33323.661%其他业务务收入98,7798,4977.96647,5533,0677.222107.85%合计2,2229,9978,3422.6661,7771,6659,8800.55525.887%3. 20122： 单位：元项目2012220111增减变动动主营业务务收入1,7224,1126,8133.3331,8113,8831,7399.822-4.995%其
9、他业务务收入47,5533,0677.22273,0007,8444.833-34.89%合计1,7771,6659,8800.5551,8886,8839,5844.655-6.110%由上图可可知，蒙蒙发利于于20112年收入入有短暂暂下滑，但于20113有明显显增长，并在20114年保持持其增长长的态势势。经过过分析，20112年蒙发发利的产产品线较较窄，主主要是按按摩小电电器类和和按键居居室电器器类两大大类，占占了公司司总营业业额的90左右右。20113年蒙发发利公司司拓展了了第三类类产品，增加了了健康、保健器器材类产产品。(二) 主营业务务分析：（以20114年年报报数据为为例）1.
10、 概述 单位：元项目20144年20133年增减变动动营业收入入2,8111,2257,7999.4332,2229,9978,3422.66626.007% 营业成本本1,9006,1173,4455.3221,7443,2231,3444.3449.355% 销售费用用489,5788,8115.773210,2888,4003.008132.81%管理费用用290,6844,4776.550207,0733,7554.77840.338%财务费用用-10,9400,0997.113-23,1277,6447.55852.770%研发投入入111,9866,1007.11494,1168,
11、7900.11118.992%经营活动动产生的的现金流流量净额额142,5555,6667.221228,8800,1886.226-37.72%投资活动动产生的的现金流流量净额额-2822,4558,7736.12-2100,3996,4401.70-34.25%筹资活动动产生的的现金流流量净额额-1222,1558,6669.42243,8166,3668.441-1500.100%2. 收入行业分类类项目（万台/万套）20144年20133年同比增减减（%）专业设备备制造业业健康、保保健产品品销售量392.09290.6534.990%按摩小电电器销售量1,1449.8801,1779.
12、449-2.552%按摩居室室电器销售量14.33715.776-8.881%其它销售量2,6668.993516.41416.82%注：健康康、保健健产品包包括健康康环境及及健康塑塑体类产产品（后后续随着着公司从从按摩器器具行业业向健康康保健产产业的延延伸，健健康、保保健产品品品类将将得以进进一步充充实）。按摩居居室电器器产品主主要为全全功能型型按摩椅椅。(1) 公司加大大力度进进行健康康、保健健产品的的创新与与开发，推出的的健康环环境及健健康塑体体产品得得到海外外客户及及国内消消费者的的高度认认可，同同时公司司收购了了马来西西亚“OGAAWA”并表的的影响，从而使使20114年健康康、保健
13、健产品销销售量比比上年大大幅增长长。(2) 公司加大大了电脑脑周边配配件、美美容小产产品等创创新小产产品的拓拓展，从从而使得得其它类类销售量量比上年年大幅增增长。3. 成本(1) 行业分类类 单位：元行业分类类项目20144年20133年同比增减减金额占营业总总成本比比重金额占营业总总成本比比重专用设备备制造业业营业成本本1,8443,4438,0311.577 96.771%1,6661,7740,8999.02295.333%1.388%(2) 产品分类类 单位：元产品分类类项目20144年20133年同比增减金额占营业总总成本比比重金额占营业总总成本比比重健康、保保健营业成本本418,8533,3883.22321.997%284,0677,7770.110 16.330%5.677%
