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1、四、汽车客运西站盈利能力分析4.1 项目总投资项目总用地面积51682.15m2 （约77.5亩，其中：加油加气站用地 8.3亩，实际客运西站总用地为69.2亩），总建筑面积为30732.26m： 总投资估算为13489.21万元（不含运行设施设备）；其中，工程费用 7679.71万元，工程建设其他费4810.30万元，预备费999.20万元。 含运行设施设备约为1.4亿元。4.2 旅客量增长分析1、兴义市国内生产总值（GDP发展速度及预测根据2014年黔西南州国民经济和社会发展统计公报，兴义市2010 2014年生产总值及其增长速度如下图：在现有经济发展局面的基础上， 根据兴义市国民经济和社
2、会发展第十二个五年规划纲要完成情况，结合当地专家意见，对兴义市未来各阶段经济发展速度和发展指标预测如下表所示 兴义市国内生产总值(GDP发展速度及预测：项目年份j、一一一经济增长率(为期末GDPfi (亿元)备注201012.1307.1统计值201115.6375.5201215.4477.4201315.5558.9201414.6642.7201515739.1预测值2016 2020121302.520212025102097.72026203083082.22、客运西站旅客量预测随着兴义市经济社会的持续发展， 商贸旅游活动空前活跃，社会 文明不断向前推进，人民物质文化生活水平继续提高
3、，公路客运量需 求也将持续增长。兴义客运西站未来旅客流量此次采用弹性系数法预 测，根据以上兴义市国内生产总值发展速度，近期(20162020)取弹性系数E=0.6,则旅客年均增长率为7.2%,到2020年旅客量达到252 万人次，远期(20212031)取弹性系数E=0.5,则旅客年均增长率为 5% 到2025年旅客量达到321.62万人次。采用弹性系数法，即可预测兴义市公路客运量发展情况，测算公 式为：y=A0(1+Rx E)T式中y为预测年份的公路运输量，得出A0为基年公路运输量，E 为弹性系数(即公路客运量年增长率与国民经济年增长率之比)，Rx为国民经济年增长率，T为预测年数。预测结果如
4、表所示:兴义汽车客运西站客运量预测结果表（弹性系数法广项目 年咨经济增长率（。%弹性系数E期末客运量（万人次）备注201012.1128.77统计值201115.6135.63201215.4142.74201315.5148.26201415163.832015150.6178.572016120.6190.82预测值2017120.6204.562018120.6219.292019120.6235.082020120.6252.002021100.5264.602022100.5277.832023100.5291.722024100.5306.312025100.5321.624.3
5、营运收入能力分析兴义客运西站建成后主要经营收入有客运车辆管理服务费、旅客 票务提取费、司乘公寓（宾馆）、加油加气站经营及其他商业服务设 施经营收入。项目营运收入能力分析主要采取，票务提取费按照旅客 量增长进行测算，其他经营业务采取静态收益进行测算。1、除票务收入外其他收入测算除票务收入外其他收入主要有车辆管理服务费、 司乘公寓（宾馆） 收入、加油加气站经营收入集其他商业服务设施经营收入；经测算预 计每年能实现年收入1184.51万元。兴义汽车客运西站除票务收入外其他收入测算经营项目经营规模测算依据年经营收 入（万元）备注车辆管理 服务费321辆每车每月1000兀385.20以客运西站现有的 3
6、21辆运行车辆作为 测算基数司乘公寓 （宾馆）83问按照120元/间测算218.12按日入住率60%加油加气 站日销售量19260L按照现行油价，净利润 约为0.4元/L ,281.19以现有321辆运行 车辆作为加油加气 基数进行测算，60L/ 车/日其他商业 服务经营含商业服务、汽布检修等经营业务300.00估算收入总计1184.512、项目盈利能力分析测算周期：因项目于2016年6月开工建设，预计2017年8月建 成，固2016年和2017年作为项目建设期，2018年开始正常运营；年旅客运输量：以客运西站旅客量预测数据为准；票价：随着其他交通运输逐步建设完善，兴义客运西站未来省外长途客运
7、量可能会逐步减少，但省内和州内中短途客运量会逐步增长，所以综合考虑平均票价取100元，不考虑其他波动因素；经营管理成本：综合项目建设后的业务经营范围综合管理成本按收入的30%+算；经营收入：项目经营收入为票务提取费用和其他经营业务收入；税率：经营收入计征营业税，城建税和教育附加费，按营业收入的5.6%估算；所得税税率按25%古算。本项目基准收益率取6%测算出全部投资的盈利能力指标如下:所得税前：全部投资财务内部收益率(FIRR) ： 8%；全部投资财务净现值(FNPV) ： 1322.49 万元；投资回收期： 5.81 年；所得税后：全部投资内部收益率(FIRR) ： 2%；全部投资财务净现值
8、(FNPV) ： -2310.02 万元；(计算方法：FNPV = (CI-CO) t / (1+ IC) t)注：FNPV：0,财务判断项目不可行，建议调整数据。投资回收期： 7.52 年。表1汽车客运站西站经营利润分析表在舁 厅P项目建设期经营期总计20162017201820192020202120222023202420251营业收入（万元）3377.413535.313704.513830.513962.814101.714247.614400.7131160.581.1年发旅各重 （万人次）219.29235.08252264.6277.83291.72306.31321.621.
9、2票价（元）1001001001001001001001001.3票务提取比例（）10%10%10%10%10%10%10%10%1.4其他营业收入（万元）1184.511184.511184.511184.511184.511184.511184.511184.512经营管理成本1013.221060.591111.351149.151188.841230.511274.281320.219348.173营业税金及附加189.13197.98207.45214.51221.92229.70237.87246.441744.994利润总额（1-2-3）2175.052276.742385.70
10、2466.852552.052641.502735.462834.0620067.415所得税543.76569.18596.43616.71638.01660.38683.87708.515016.856净利润（4-5）1631.291707.551789.281850.141914.041981.132051.602125.5415050.56表2汽车客运站西站现金流量表在舁 厅P项目建设期经营期123456789101现金流入3377.413535.313704.513830.513962.814101.714247.614400.711.1营业收入3377.413535.313704.
11、513830.513962.814101.714247.614400.712现金流出140001202.361258.571318.811363.661410.761460.211512.151566.652.1建设投资140002.2管理成本1013.221060.591111.351149.151188.841230.511274.281320.212.3营业税金及附加189.13197.98207.45214.51221.92229.70237.87246.443所得税前净现金 泅（1-2）-140002175.052276.742385.702466.852552.052641.502
12、735.462834.064累计所得税前净 现金流量-14000-11824.95-9548.21-7162.50-4695.66-2143.61497.903233.366067.415所得税543.76569.18596.43616.71638.01660.38683.87708.516所得税后净现金 泅（3-5）-140001631.291707.551789.281850.141914.041981.132051.602125.547累计所得税后净 现金流量-14000-12368.71-10661.16-8871.88-7021.74-5107.70-3126.58-1074.981050.56计算指 标所得税前所得税后项目投资财务内 部收益率（）8%2%项目投资回收期 （年）5.817.52项目投资财务净 现值（万元）1322.49-2310.02
