《我国上市公司投资决策与股利政策关系研究开题报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国上市公司投资决策与股利政策关系研究开题报告（8页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、西安财经学院本科毕业论文（设计）开题报告 本科毕业论文(设计)开题报告论文题目：我国上市公司机构投资者投资决策与股利政策关系研究 学生姓名： 学 号： 专 业： 会计学 班 级： 指导教师： 徐维兰 填写说明1此报告应在指导教师的指导下，由学生在毕业论文（设计）工作前期内完成，经指导教师签署意见及所在系审查后生效。2开题报告内容必须用黑墨水笔工整书写或按教务处统一设计的电子文档标准格式（可从教务处网址上下载）打印，禁止打印在其它纸上后剪贴。开题报告完成后应及时交给指导教师签署意见。 3开题报告的内容要求：(1)论题、背景和意义。学生应对论题、选题的出发点、相关背景情况、理论和现实需求、研究成果
2、可能具有的学术意义和应用价值做出简要分析、说明。(2)研究基础。学生应对文献资料的收集整理准备情况、参与学术研究情况、已发表论文或已完成相关研究情况等做出说明。(3)研究内容。学生应对所研究问题的研究范围、学术渊源、国内外已有研究成果和研究动态、研究要点、可能涉及的相关领域和问题、拟采用的基本理论、研究方法及其对本论题的适用情况、论文主体框架等做出明确说明，对于课题直接相关的已有成果的基本情况，特别是对已有成果存在的不足和研究空间，做出分析和判断，对可能达到的学术目标做出预测。(4)拟采取的研究方法和技术路线。(5)研究计划。学生应根据自己所确定的论题制订比较详细的研究计划和工作日程。4该报告
3、由学生所在二级学院保存。5. 若有关内容所留空间不够，可另加附页。 1论题、背景和意义（1） 论题本文所研究的问题是中国上市公司机构投资决策和股利政策关系研究，正如Rockefeller所说，股利是一种投资的回报方式，同时股利决策也是上市公司重要的财务决策之一。由于股利不是一次性的行为而是上市公司每年都需要作出的一个决策，所以说制定合理的、全面的股利政策是非常有必要的，而且上市公司股利政策的制定对其投资是否能做出正确的决策也有很大的帮助。（2） 背景虽然我国证券市场经历了十多年的发展，己经成为国民经济的重要组成部分，这使得对上市公司的研究变得意义重大，其中当然包括对股利政策的研究。然而，与西方
4、成熟证券市场上市公司的股利政策相比，我国上市公司在投资决策和股利政策上却存在着诸多的不足，在一定程度上制约了我国上市公司股利的快速发展。所以论文在这样的背景下对我国上市公司机构投资决策和股利政策关系进行了分析，最后根据对机构投资决策和股利政策相互影响分析后，给出了一些进一步发展的对策建议。（3） 意义投资策略和股利政策作为现代公司理财活动的三大核心内容之二，一直受到各方的关注。而其在上市公司的发展中两者的关系在很大程度上制约了上市公司的发展速度。所以本文选择上市公司机构投资者投资决策与股利政策作为研究对象，旨在探求两者之间的关系，不仅具有一定的理论价值，对上市公司的财务决策具有一定现实意义。通
5、过本文研究，将得以了解机构投资者投资决策与现金股利政策之间的关关系。一方面，检验机构投资者是否将上市公司的股利政策作为其进行股票选择因素，由此对机构投资者的投资行为与理念做出解释，为我国投资者进行投资决策提供益的参考；另一方面，从股利政策的角度检验我国机构投资者是否履行了“股东积主义”，参与了上市公司的公司治理，考察其是否能担任公司治理的重任，为国家管理大力发展机构投资者的决策提供证据支持，具有重要的现实意义。2. 研究基础（1）国外研究现状 随着机构投资者的发展壮大，机构投资者在西方股票市场中占据了半壁江山，对整个西方股市影响深远。因此，关于机构投资者与上市公司股利政策之间关系的研究，一直是
6、西方理论界研究的热点之一。其具体研究如下：Badrinath等(1989)等最早提出了机构投资者“审慎人”假说。他们的研究发现，规模较大、超额收益率高、流动性强、评级高且上市时间长的公司会吸引大量的机构投资者进行持股。Falkenstein(1996)采用了1991-1992年美国开放式基金的持股数据，系统地分析了期持股偏好。研究结果表明美国开放式基金偏爱波动率高、换手率高的股票，而不太关注股价低、公司小以及知名度低的公司股票。StanleyG.EakinS，StanleyR.Stansell和PaulE.wertheim(1998)采用了美国1988-1991年间的机构持股数据进行了有关机构
7、投资者的持股比例与股票特征变量之间的实证检验。研究结果表明机构投资者偏好高P值和高资产负债比率的股票。Allen 等(2000)在Corporate governance proposals and shareholder activism:The role of institutional investors中指出，公司经理人员希望通过引入机构投资者监管来提高公司的价值，机构投资者更喜欢现金股利。认为机构投资者喜欢现金股利的原因有：首先是他们必须遵循“谨慎性”原则（Prudent Man），即如果他们所选择的投资组合当中，所包含的公司所分配的股利越多的话，他们被自己的股东所控告的可能性就越低
8、，因为法庭会认为这些机构投资者在进行投资的过程中更谨慎。其次，现金股利对于机构投资者而言，具有税收上的优势。 Pinnuck(2004)通过对澳大利亚市场的数据分析，发现规模大、波动性低和流动高的股票更容易吸引机构投资者持股。（2） 国内研究现状 对股利政策的研究，相对于国外的研究来说，由于我国证券市场起步较晚，我国学者在20世纪90年代末期才开始结合西方众多研究学者对股利理论的研究，并根据我国的发展现状，对我国股利分配进行实证研究，其具体研究状况如下：汪光成(2001)研究了我国1999年末基金公司的持股特征，结果表明，基金进行选股持股时会关注股票的每股收益及其增长率，每股净资产、流通股比例
9、、市净率、公司规模及股票的流动性等，这些因素会影响基金投资的判断。杨德群、蔡明超和施东晖(2004)对我国2002年末的基金持股比例进行了实证研究，结果表明基金的持股比重与股票的每股收益、标准差、股票价格、流通市值、换手率和上市年龄等特征变量具有显著的相关性。并且还发现基金具有较好的识别、挖掘股票价值以及调整投资组合的能力。胡倩(2005)分析了2000一2004年的基金持股情况，并利用基金年报数据和所投资上市公司的财务数据进行了实证研究，结果发现基金持股偏好与上市公司的盈利能力、流通股所占比重、市净率、股价波动率等有着很大的相关性，其中流通盘在基金持股考虑因素中起到了至关重要的地位。宋玉和李
10、卓(2006)对2001一2004年间我国A股市场上机构投资者持股比例与其所持有公司的会计信息、市场表现信息、公司治理信息，以及公司综合信息的相关性进行了实证研究。研究发现:我国上市公司会计信息和市场表现信息与机构投资者持股比例的相关性较强；公司治理信息与机构投资者持股比例的相关性较弱;公司综合信息与机构投资者持股比例的相关性最强。而且，上市公司分类信息和综合信息与机构投资者持股比例的相关性均呈现出逐年递增的趋势。总之，在国外研究学者的基础上，我国众多的学者对股利政策方面进行了进一步的分析，尤其是对我国上市公司股利政策的研究更多，从而对我国上市公司股利政策的发展有很大的帮助。3主要研究内容本研
11、究涉及到了上市公司财务管理的两大核心问题，投资与股利政策，这一直是国内外学者研究的热点，本文主要采用了机构投资和股利的相关理论，研究了上市公司机构投资决策与股利政策的相互关系。全文分为五部分：第一部分绪论，主要介绍了本文的选题背景及意义、研究内容、文章框架及研究方法。第二部分主要是机构投资决策理论分析部分，包括机构投资者的涵义、特点、发展历程、现状和特征；上市公司股利政策及其影响因素。第三部分是上市公司机构投资者持股比例和股利政策的实证分析部分，包括变量选择、假设提出、模型构建、描述性统计。第四部分是实证结果和分析。第五部分是对文章研究成果的总结，包括研究结论和建议。4拟采取的研究方法和技术路
12、线 本文主要采用了文献资料法，规范分析法，定性分析法等。具体而言就是首先查阅国内外相关研究资料，以了解国内外有关上市公司机构投资决策与股利政策的最新研究进展，继而确定本文的研究方向，然后对上市公司机构投资决策与股利政策之间的关系进行规范分析和定性分析。技术路线方面，首先分析了上市公司机构投资决策行为，然后运用股利理论分析了上市公司的股利政策，同时也对股利政策的影响因素进行了分析，最后分析了上市公司机构投资决策与股利政策相互影响的关系。5研究计划（1）2011年12月13日2012年3月9日，构思论文框架，编写论文提纲，向指导教师提出开题报告。（2）2012年3月12日2012年4月20日，确定选题素材，分析、筛选已有的文献资料，并尽可能扩充有关的信息资料，撰写论文初稿。（3）2012年4月23日2012年4月27日，完成论文二稿。（4）2012年4月30日2012年5月18日，论文定稿。（5）2012年5月28日2012年6月8日，论文答辩。指导教师意见：（手写） 指导教师（签名）： 年 月 日系意见： 系负责人（签名）： 年 月 日二级学院意见： 院负责人（签名）： 年 月 日教务处制表
