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1、一,常用的盲点套利措施在A股这个烂摊子里，盲点套利才是最高境界。无风险套利的体现形式诸多,无法一一列举。1、熊市空仓。这个措施对绝大多数人来说是最佳的措施,沪深股市有个非常出名的特色:政策市。一般状况下,在换届的时候，领导们没有心思管我们股民,因此这个时候很难出好的政策，大盘非常难以反转,因此，在管理层没有让我们买股票之前,我们大可以不买,这是适合能力一般的股民的最佳措施。2,空仓持币认购新股。这个措施严格来说并不是完全没有风险，只是风险较低,因此也将其归于无风险套利中来，这种措施也同样适合绝大多数股民，看似利润微薄,由于中签率较低,实则利润丰厚,一方面，你节省了熊市里的股市消费额度,另一方面
2、还略有盈余，两者一结合,利润是大大的。3，运用转股和增发的盲点套利。法律规定市场价低于净资产,不准增发，由于这有掏空国有资产之嫌。因此当某个公司有增发筹划，而股价又低于净资产时,有很大套利机会。 4，可转债套利机会 下面有具体论述。5，运用要约收购的盲点套利。完全要约收购价格一般固定在某个价位以上,当股价低于这个价格,要约人照单全收，若收购期满当天股价低于这个价格，所有股民均有也许接受要约收购,从而导致公司退市，因此届时股价必然大大高于要约价。历史上可参照水井坊,鄂武商这两个股票。6,运用主力（如社保）建仓成本的盲点套利。有时主力(如社保基金)以定向增发的方式参股某个股票，这个时候主力的成本是
3、明摆着的,低于这个价格或者接近这个价格就可以择机介入。7，运用股权鼓励的盲点套利。行权价格如下可以介入,除非外星人袭击地球，一般状况下公司做假账都要把股价做上去。8,满岁小盘新股有套利机会。股本扩张，少数民族概念股等。二，可转债套利机会 可转债即可转换公司债券。可转换公司债券是一种可以在特定期间、按特定条件转换为一般股股票的公司债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性，是横跨股债二市的衍生性金融商品。它具有如下三个特点: （1） 债权性。与其她债券同样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期,收取本金和利息。（2)股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯正的债券,但在转换成股票
4、之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东。(3）可转换性。可转换性是可转换债券的重要标志,债券持有者可以按商定的条件将债券转换成股票。如果债券持有者不想转换，则可继续持有债券，直到归还期满时收取本金和利息,或者在流通市场发售变现。 可转换公司债券的基本要素:转股期：转股期是指可转换公司债券转换为股份的起始日至截至日的期间。A股一般是上市后6个月开始。转股价格:转股价格是指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格。与转股价格紧密相联的两个概念是转换比率与转换溢价率。 转股价风格节条款1、 除权调节：一般来说,钞票红利不纳入转股价调节范畴,但是目前国内许多公司为了吸引投资者也将股票红利作为调节
5、转股价格的一种因素。2、 特别向下调节:可转换公司债券的特别向下调节条款有时也称为向下修正条款。当股票价格体现不佳时，一般是股票价格持续低于转股价一定水平，该条款容许发行公司在商定的时间内将转股价格向下修正。赎回条款：赎回是指在一定条件下公司按事先商定的价格买回未转股的可转换公司债券。发行公司设立赎回条款的重要目的是减少发行公司的发行成本，避免因市场利率下降而给自己导致利率损失，同步也处在加速转股过程、减轻财务压力的考虑。一般该条款可以起到保护发行公司和原有股东的权益的作用。回售条款：回售条款是为投资者提供的一项安全性保障,当可转换公司债券的转换价值远低于债券面值时，持有人必然不会执行转换权利
6、，此时投资人根据一定的条件可以规定发行公司以面额加计利息补偿金的价格收回可转换公司债券。还是来个具体的：澄兴转债1107面值10元发行价格100元债券期限5年起息日-050到期日05-10上市日期-05-25付息频率1初始转股价格08元利率阐明：本次拟发行的可转债票面利率设定为第一年4%,次年1.%,第三年20%，第四年23%,第五年2.7。付息阐明：本次发行的可转债按年付息。在可转债存续期间,第一次付息日为发行首日的次年当天，后来每年的该日为当年的付息日；付息日前一种交易日为付息债权登记日,只有在付息债权登记日收市后登记在册的可转换公司债券持有人才有权获得当年的利息。可转债到期后,公司在到期
7、后5个工作日内偿尚未转股可转债的本金及最后一期的利息。可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承当。初始转股价条款：本次可转债的转股价格为募集阐明书公示日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价较高者上浮0.%，即108元。转股价风格节条款:在本次可转换公司债券发行之后,当公司因送红股、公积金转增股本、增发新股或配股、派息等状况(不涉及因可转换公司债券转股增长的股本）使公司股份或股东权益发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调节：派息:P1P0-；送股或转增股本：1=P0/（1n);增发新股或配股：P1（P0+k)（1k);上述三项同步进行：P1(P0A)/(1+nk)。其中
8、:P为当期转股价,D为每股派息，n为送股率或转增率,k为增发新股率或配股率，A为增发新股价或配股价,P1为调节后转股价。因公司分立、合并、减资等因素引起股份变动、股东权益发生变化的,公司将根据可转换公司债券持有人在前述因素引起的股份变动、股东权益变化前后的权益不变的原则,经公司股东大会批准后,对转股价格进行调节。调节后的转股价格按四舍五入原则精确到00元。转换期条款：本次可转换公司债券的转股期自其发行结束之日起满个月后的第一种交易日起至其到期日止。本次可转换公司债券的转股期自其发行结束之日起满6个月后的第一种交易日起至其到期日止，即11月10日至5月1日止。期间有条件回售条款：在公司可转债转股
9、期内，若公司股票在持续20个交易日的收盘价格低于当期转股价格的0%时,可转债持有人有权将其持有的所有或部分可转债以每张15元（含当期利息)作为回售价格回售予公司。提前赎回条款: 在公司可转债转股期内,若公司A股股票在持续0个交易日的收盘价高于当期转股价格的130,公司有权以105元(含当期利息)的价格赎回所有或部分未转股的公司可转债。特别向下修正条款：在本可转债存续期间,当我司股票在任意20个持续交易日至少10个交易日的收盘价不高于当期转股价格9的状况，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决,该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实行。股东大会进行表决时
10、,持有公司可转换债券的股东应当回避;修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价，同步，修正后的转股价格不得低于近来一期经审计的每股净资产值和股票面值。若在上述交易日内发生过转股价风格节的情形,则在调节前的交易日按调节前的转股价格和收盘价计算,在调节后的交易日按调节后的转股价格和收盘价计算。转股价格是所有条款的核心，也是套利的核心!可转换债券的转股价格越高，越有助于老股东而不利于可转债持有人;反之,转股价格越低，越有助于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中,因此发行人总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。这就
11、是发债的公司在发债前股价彪涨的因素,也是正股的第一次短线套利机会，这可是非常拟定性的套利机会!重要时间点:1,证监会核准通过前一日(在此日介入比较好)，证监会核准通过公示日(股价会大涨）,募集公示书发布日(一般在证监会核准后一周内就会出,注意这一天要考虑出来了)4,股权登记日（一般是募集公示书发布日的后一天，注意这一天一定要出来了)5,可转债发行日(一般是股权登记日的后一天）短线最佳买点在1,最佳卖点在3。以赤天化为例：1,9.5证监会核准通过公示日前一日,收盘21.62，9.26证监会核准通过公示日当天涨停收盘23783，0.募集公示书发布日再度涨停收盘27.2，109股权登记日，收盘26.
12、995,10.1可转债发行日,收盘25.43如果9.5以收盘价216介入10.8以收盘价2.出来，扣除中间.2907国庆长假休市,实际4个交易日赚钱25.8上面讨论的是可转债发行前的套利机会,在可转债发行后一旦正股价格低于转股价,又一种套利机会来了! 债券持有人可以有条件回售给上市公司，上市公司也可以强制提前赎回，尚有转股价不是可以向下修正吗？下面一种一种的来解剖波及转股价的3个条款吧!以澄兴转债为例：1.，提前赎回条款:在公司可转债转股期内，若公司A股股票在持续2个交易日的收盘价高于当期转股价格的13%，公司有权以05元（含当期利息）的价格赎回所有或部分未转股的公司可转债。条款解读:如果在月
13、10日到05-0,正股价格持续20个交易日在10.86X1=1.12之上,公司即可以10元提前赎回。剖析：虽然正股价格长期在14.12之上,上市公司也绝对不会提前赎回(1)注意条款的措辞是可以而不是必须。（2）公司筹资的项目没有投产，哪来的钱提前赎回。（3)股市场历来没有吃进出又吐出来的，此前没有,后来我想也绝对不会有。2，有条件回售条款：在公司可转债转股期内，若公司股票在持续20个交易日的收盘价格低于当期转股价格的7%时，可转债持有人有权将其持有的所有或部分可转债以每张05元（含当期利息）作为回售价格回售予公司。条款解读：在-11-0到-05-10，若公司股票在持续20个交易日的收盘价格低于
14、当期转股价格1.58的70%即74时，可转债持有人有权将其持有的所有或部分可转债以每张105元（含当期利息）作为回售价格回售予公司。剖析:这是一条作秀条款,因素：(1）上一条款剖析的2和3决定上市公司不会接受持有人对债券的回售。(2)一旦触发了有条件回售条款，上市公司会启动特别向下修正条款。3，特别向下修正条款：在本可转债存续期间，当我司股票在任意20个持续交易日至少10个交易日的收盘价不高于当期转股价格90%的状况,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实行。股东大会进行表决时,持有公司可转换债券的股东应当回避;
15、修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价，同步,修正后的转股价格不得低于近来一期经审计的每股净资产值和股票面值。若在上述交易日内发生过转股价风格节的情形,则在调节前的交易日按调节前的转股价格和收盘价计算,在调节后的交易日按调节后的转股价格和收盘价计算。剖析:1，可转换债券的转股价格越高，越有助于老股东而不利于可转债持有人；反之,转股价格越低,越有助于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中,因此上市公司总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。因此上市公司绝对不会积极向下修正转股价。，一旦触发了特别向下修正条款,上市公司为了促使债券持有者早日转股，只得牺牲部分利益向下修正转股价，也不也许拿出真金白银接受持有人对债券的回售。固然不是万不得已她们是不会这样干的，虽然在熊市里如果能挺住她们还是会把股价拉回去的（例如熊市中
