国际财务管理知识分析及练习题参考答案

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1、国际财务管理理练习题参参考答案第1章 国际财财务管理导论论一、名词解释1.国际企业: 超越国界界从事商业活活动的企业,包包括各种类型型、各种规模模的参与国际际商务的企业业。国内生产产、国际销售售是国际企业业最简单的国国际业务。跨跨国公司是国国际企业发展展的较高阶段段和典型代表表。 2.许可经营:许可方企业业向受许可方方企业提供技技术,包括版版权、专利技技术、技术诀诀窍或商标以以换取使用费费的一种经营营方式。当许许可方企业与与受许可方企企业分别位于于不同国家时时,就形成了了国家间的许许可经营。这这种方式也可可以被看作技技术出口。3.特许经营:是一种特殊殊的许可经营营方式,许可可方通过向被被许可方

2、提供供全套专业化化企业经营手手段,包括商商标、企业组组织、销售或或服务策略和和培训、技术术支持等定期期取得特许权权使用费,被被许可方则必必须同意遵守守严格的规则则和程序以实实现经营的标标准化。特许许权使用费通通常以被许可可方的销售收收入为基础收收取。4.分部式组织织: 称事业部制制组织结构。其其特点是在高高层管理者之之下,按地区区或产品设置置若干分部,实实行“集中政策,分分散经营”的集中领导导下的分权管管理。5.混合式组织织:事实上很很少有哪家企企业是单纯采采用一种结构构类型的,采采用两种以上上组合方式的的称为混合式式结构。6.分权模式: 子公司拥拥有充分的财财务管理决策策权,母公司司对于其财

3、务务管理控制以以间接管理为为主。二、简答题1.国际财务管管理与国内企企业的财务管管理内容有哪哪些的重要区区别。【答案】国际财财务管理是指指对国际企业业的涉外经济济活动进行的的财务管理。财务管理主要涉涉及的是如何何作出各种最最佳的公司财财务决定,比比如通过适宜宜的投资、资资产结构、股股息政策以及及人力资源管管理,从而达达到既定的公公司目标(股股东财富最大大化)。国际财务管理与与国内财务管管理之间的区区别主要体现现在以下几个个方面:(1)跨国经营营和财务活动动受外汇风险险的影响;(2)全球范围围内融资,寻寻求最佳全球球融资战略;(3)跨国经营营中商品和资资金无法自由由流动;(4)对外投资资为股东在

4、全全球范围内分分散风险。2.试述国际财财务管理体系系的内容。【答案】国际财财务管理体系系的内容主要要包括:(1)国际财务务管理环境。指的是国际货币制度、国际收支制度和国际结算制度等制度环境的总和。(2)外汇预测测与外汇风险险的管理。外外汇风险是指指经济主体在在持有或运用用外汇的经济济活动中,因因汇率变动而而蒙受损失的的一种可能性性。主要包括括交易风险,折折算风险和经经济风险。对对汇率变化进进行预测,掌掌握外汇风险险管理的知识识和技术。(3)国际融资资管理。包括括融资渠道,融融资原则,融融资方式,资资金成本及融融资风险。(4)国际投资资管理。包括括国际直接投投资和国际间间接投资两种种形式。(5)

5、国际营运运资金管理。包括国际现金管理,国际应收账款管理,国际存货管理。(6)国际利润润管理。对企企业的利润分分配进行管理理,制定利润润分配制度,确确定利润的留留存比例,并并对业绩进行行考核。(7)国际资金金转移管理。通过设计有效的国际企业内部资金转移机制达到避开障碍、保证国际企业总体利益的目的。(8)国际税收收管理。进行行国际税收协协调,以避免免重复征税。包包括税收协定定,税收抵免免和避税地等等。第2章环境与国国际财务管理理一、名词解释1.国际收支:是指一定时时期内某一经经济体(通常常指一国或地地区)与世界界上其他经济济体之间的各各项经济交易易。其中的经经济交易是在在居民与非居居民之间进行行的

6、,包括经经常性项目交交易、资本与与金融项目交交易和国际储储备资产变动动等。2.国际收支平平衡表:是反反映一国的国国际收支情况况的报表,主主要包括以下下内容:经常常项目、资本本与金融项目目、储备资产产项目、净误误差和遗漏项项目。由于有有净误差和遗遗漏项目,国国际收支平衡衡表永远是平平衡的,但这这并不意味着着该国的国际际收支就是平平衡的。3.国际收支失失衡:是指经经常项目和资资本项目借贷贷方借贷方发发生持久或巨巨额的借贷方方余额。当某某个项目的贷贷方金额大于于借方金额时时,称为出现现“顺差”;当某个项项目的借方金金额大于贷方方金额时,称称为出现“逆差”。引起国际际收支失衡的的主要是自主主交易和调节

7、节性交易,不不包括净误差差和遗漏。二、简答题1.东道国发生生通货膨胀对对国际企业现现金流量的稳稳定性有什么么影响?教材材P35【答案】东道国国发生通货膨膨胀对国际企企业来说会导导致在东道国国市场上销售售产品的价格格上涨,以及及从东道国市市场上取得的的原材料、劳劳动力、资本本成本的提高高,从而导致致国际企业现现金流量的波波动。由于国国际企业的产产品市场和原原材料等生产产资料市场不不一定分布在在同一个国家家,因此某东东道国的通货货膨胀对国际际企业整体现现金流的影响响需要根据具具体情况确定定。当使用大大量进口原材材料或零部件件并在当地销销售产品的子子公司在当地地发生通货膨膨胀时,当地地币值的现金金流

8、入量可能能增加,如果果当地的货币币没有随着通通货膨胀发生生贬值,则从从国际企业的的总体角度来来看,该子公公司带来的现现金流量就可可能增加,反反之,如果子子公司在东道道国取得生产产资料进行生生产,将产品品销往国外市市场或其他子子公司,则通通货膨胀引起起的成本提高高,将导致国国际企业现金金流量减少。但但如果考虑到到通货膨胀与与汇率的影响响之间可能存存在的相互抵抵消作用某东东道国发生的的通胀将引起起的国际企业业现金流量估估计将比较困困难。2.哪些经济因因素影响国际际收支平衡表表上的经常项项目?教材PP40【答案】影响国国际收支平衡衡表上的经常常项目的经济济因素有:(1)进出口货货物;(2)输输入输出

9、劳务务;(3)对对外应收及应应付的收益,包包括职工报酬酬和投资收益益;(4)在五同同等回报的情情况下,与其其他国家或地地区之间发生生的提供或接接受经济价值值的经常转移移,包括侨汇汇、国家之间间的无偿捐赠赠、援助、赔赔偿等项目。3.导致一国国国际收支失衡衡的原因是什什么?教材PP44如何进进行调节?教教材P46【答案】导致一一国国际收支支失衡的原因因主要有:(1)通货膨胀胀;(2)利利率差异;(33)汇率的变变化;(4)巨巨大的需求结结构性变化;(5)政府府干预。调节国际收支失失衡的措施可可包括以下几几种:(1)动用储备备;(2)调调整汇率;(33)调整利率率(4)管制制。第3章外汇市市场与汇率

10、预预测一、名词解释1.外汇: 以以外国货币表表示的可以用用作国际清偿偿的支付手段段或资产,包包括外国现钞钞、外币支付付凭证或支付付工具、外币币有价证券、特特别提款权、其其他外汇资产产等。 2.直接标价法法:是以一定定数额外币为为标准,折为为相应数额本本币表示汇率率,即本币表表示的外币价价,也称为“应付标价法法”。 世界上除了了美国、英国国以外,绝大大多数国家都都采用直接标标价法。3.间接标价法法:用一定数数额本币作为为标准,折算算为相应数额额外币表示汇汇率,即外币币表示的本币币价,也称为为“应收标价法法”。4.即期汇率:指目前的汇汇率,用于外外汇的现货买买卖,是外汇汇买卖双方在在成交当日或或两

11、天以内交交割使用的汇汇率,也称现现汇汇率。5.远期汇率:指现在由外外汇买卖双方方签订远期合合同时规定的的、在未来一一定时期进行行交割时使用用的汇率 6.远期差价:即期汇率与与远期汇率之之间有一定的的差额,称为为远期差价,这这种差额用升升水、贴水和和平价来表示示。升水表示示远期汇率比比即期汇率高高,贴水表示示远期汇率比比即期汇率低低,平价表示示两者相等。 7.即期外汇交交易:又称现现汇交易,指指按银行当天天挂牌的汇率率(即期汇率率)成交,并并于当日或两两个营业日之之内进行交割割的交易方式式。 8.远期外汇交交易:也称期期汇交易,指指交易双方按按远期汇率签签订远期合同同,按合同约约定的日期、币币种

12、、金额等等进行交割的的外汇买卖交交易,期限一一般为1个月、3个月、6个月、12个月等。超超过1年的称为超超远期外汇交交易。远期外外汇交易一般般适合与大企企业的大额交交易。 9.套汇交易:是指在不同同的时间(交割期限)、不同的地地点(外汇市场)利用汇率或或利率上的差差异进行外汇汇买卖,以防防范汇率风险险和牟取套汇汇收益的外汇汇交易活动。包括直接套汇(即两地套汇)和间接套汇(即三角套汇)。10.掉期交易易:又称时间间套汇,是指指交易者在买买进或卖出即即期外汇的同同时,卖出或或买进等额同同种货币的远远期合约的交交易方式。与与套汇交易的的目的不同,掉掉期交易不是是为了投机获获利,而是通通过交易,避避免

13、汇率变动动的风险,实实现资金保值值。11.外汇期货货交易:在有有形的期货交交易市场中,交交易双方在期期货交易所以以公开喊价方方式成交后,签签订的一个在在未来某一时时间根据约定定的货币期货货价格,交割割一定数量外外汇的标准合合约。12.外汇期权权交易: 根据约定条条件,期权的的买方有权在在未来的一定定时间内按照照约定汇率,向向权利的卖方方买进或卖出出约定数额的的外汇,同时时权利的买方方也有权不执执行上述买卖卖的合约。约约定汇率又称称为行权价、执执行价、清算算价二、简答题1.外汇市场由由哪些参与者者构成?【答案】外汇市市场参与者有有:(1)外汇银行行和非银行外外汇经营机构构(2)外汇经纪纪人(3)

14、外汇的需需求者和供给给者(4)投机者和和套汇者(5)中央银行行2.外币贬值在在直接标价法法下和在间接接标价法下分分别如何体现现?【答案】(1)外币贬值在在直接标价法法下体现为外外汇汇率下降降,能用比原原来较少的本本币就能兑换换到同一数额额的外币,即即表示本币升升值,外币贬贬值。即外币币的价值和汇汇率的升跌成成正比。(2)外币贬贬值在间接标标价法下体现现为外汇汇率率上升,一定定数额的本币币能兑换的外外币数额比前前期多,则说说明外币币值值下降、本币币币值上升。即即外币的价值值和汇率的升升跌成反比。3.套汇交易获获利的前提是是什么?【答案】套汇交交易获利的前前提是:(1)前提1是是两个市场存存在利率

15、差异异(2)前提2是是外汇市场上上即期汇率和和远期汇率之之间的差异与与该利率差异异不一致。4.谁是远期市市场的主要参与者者?他们的动动机分别是什什么?【答案】在远期期市场上,根根据参与市场场的目的不同同,市场参与与者可以分为为套利者、交交易者和套期期保值者。市场套利者者,参与市场场的目的是获获取无风险收收益,他们旨旨在寻求各国国市场或各种种货币交易中中的不均衡性性,从中找出出获利的机会会,并以远期期合约规避风风险。交易者者参与市场的的目的是对已已经存在的出出口或进口合合同进行汇率率风险管理。套期保值者参与市场的目的是对其用外币表示的资产和负债进行套期保值。5.什么是直接接报价和间接接报价?请解解释买入汇率率、卖出汇率率和中间汇率率。【答案】直接报价即直接接标价法:是是以一定数额额外币为标准准,折为相应应数额本币表表示汇率,即即本币表示的的外币价,也也称为“应付市价标标价法”。 是以每单位位或每1000个单位外国国货币作为标标准,折算为为一定数额的的本国货币。间接报价即间接接标价法:用用一定数额本本币作为标准准,折算为相相应数额外币币表示汇率,即即外币表示的的本币价,也也称为“应收市价标标价法”。是以每单位或每每100个单单位本国货币币作为标准,折折算为一定数数额的外国货货币。买入汇率:商业业银行等机构构买进外汇时时所依据的汇汇率叫做买入入汇率,也成成“买价”。卖出汇率:

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