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1、零售业研究报告内容提要:1、我国零售业开展迅猛，已成为国民经济中的重要组成局部，且地位迅速提高。2、我国零售业开展极不均衡，其中一些大企业正在形成规模优势，但与国外著 名企业相比差距明显。3、零售业对外开放的进程，对我国零售企业的开展构成一定冲击。4、连锁经营开展迅速，成为我国零售业开展的重要趋势。5、零售业上市公司数量众多、各地区、各公司之间差距较大，整体表现落后于 市场。6、值得关注的上市公司包括：大商股份、第一百货、华联商厦、王府井、友谊 股份、华联超市、华联综超、武汉中百。零售业在国民经济体系中处于下游产业的位置，因此在一些人的传统思维 中，零售业应该处于工业的附属地位。但是随着国民经
2、济的开展，尤其是当市场 到达供大于求的阶段时，零售业的地位也出现了前所未有的提升。在现实生活中， 零售业迅速占据了产业链的主导地位，并具备了控制市场、决定生产、影响金融 的作用。零售企业拥有三种珍贵的市场资源：客源顾客、商品存货和空 间货架，我们可以统称为通道资源，它是市场经济中最稀缺的资源之一。因 此零售业可以通过采购渠道的整合控制市场命脉，决定制造业的生产、定价等经 济行为；零售业的另一重要优势是掌控大量现金流，进而影响着金融市场的稳定。 正因为零售业具有如此渗透力，它已经成为全世界财富聚集最快的行业。在22 年世界5强中，零售企业占到10%的比例，成为仅次于银行业的第二大行业。在我国，零
3、售业在最近十多年来开展迅猛，已经成为国民经济中的重要组成 局部，其地位也迅速提高。但随着竞争的加剧和开放的深入，零售业已经成为典 型的微利行业。近年来，连锁经营开展势头迅猛，已经成为零售业开展的重要趋 势。一、我国零售业开展现状及主要特点一我国零售业开展现状从企业经营形态上看，目前国内的零售业态大致可分为8种：百货店、超级 市场、便利店、专业店、专卖店、购物中心、大型综合性超市和仓储式商场。其 中，专业店、大型综合性超市和仓储式商场，是近年来开展较快的零售新业态， 目前正实现从传统百货向现代百货、从综合百货向主题百货、从单体经营向连锁 经营的转变，呈现出多业态并存的局面。大型百货店目前仍是中国
4、零售市场的主要业态，约占全社会消费品零售总额 的15%，超市零售企业消费品零售额目前约占全社会消费品零售总额的6%。而 美国20年商业各业态的比例中，最多的是超市，其次是折扣店， 第三是专卖店，百货店仅占，与家居中心并列第五。目前我国百货业正 处在调整开展的过程中。22年，全国34个主要商业城市的120多家年销售额 超过2亿元的大型百货商场中，其中71家保持上升势头，56家呈下降趋势。在 上海、北京、广州等商业兴旺的地区，65.2%的商场销售业绩低于21年，3 个城市平均下降幅度分别到达10.3%、4.4%和5.0%。但是，成都、合肥、哈尔 滨、济南、银川等城市被监测百货商场的销售业绩，全部高
5、于上一年，重庆、武 汉、南京更是出现了超大规模的单体百货，销售业绩位居全国前列。零售行业不同业态对于收入和面积的要求业态人均GDP美元面积面积米百货101超市2510-1便利店601仓储式商场801购物中心1201以上这种状况与中国经济开展的地区不平衡有密切关系。上海、北京、广州等经 济兴旺的地区，人均GDP到达较高水平，零售业受超市、大卖场、便利店等新 兴连锁业态的市场冲击大，已经持续几年衰退。这些地区的零售业已经开始走连 锁开展的道路，连锁将是百货业保障其市场地位的根本选择。但是经营连锁百货 比经营连锁超市的难度更大，主要是因为百货业经营的都是个性化的商品，难以 做到单品管理，到目前为止，
6、即便是业内认为比拟成功的华联商厦、大商股份等 也根本处在一种联而不锁的状态。另一方面，新兴业态公司经营的商品多为“必 需品，该类商品的收入弹性小，相对于百货业来说，新兴业态具有一定的“抗 周期性。随着内陆省份经济水平的开展，新兴业态的进一步扩张，经济欠兴旺 地区的百货业将有一个冲高回落的过程，总的来说，百货业市场份额减少的趋势 是不可改变的。二连锁经营飞速开展22年公布的中国零售业白皮书对各种业态在中国的未来开展作了全面 的预测：未来5 - 10年，中国零售市场中15%的市场份额将由中小超市占领， 大卖场的市场份额约为10%，百货店将占10%的份额，其它各种零售业态单体 可能不会超过10%以上
7、的市场份额。如此，5年内我国新兴零售业态将保持35% 左右的年增长速度，新兴零售业态的这一增长速度将远远高于我国GDP的增长 速度，也将远远高于零售业的平均增长速度。连锁对于百货业态的重要意义，在于从根本上改变了零售业“坐商的传统 盈利模式。22年世界5强中所有的零售企业都是以连锁经营为根本开展模 式的，零售业的根本出路就是连锁，这是有零售业的行业特点决定的，只有通过 连锁才能到达企业扩展，实现规模经济。近年来，我国零售业也顺应国际潮流， 引入连锁经营，并取得了一定的开展。据中国连锁经营协会统计数据显示，截至 21年9月末，我国拥有两个以上门店的连锁企业为1146个，从业人数74.4万 人。如
8、果按照10个门店以上才可称为连锁企业的国际惯例，截至21年9月末， 我国共有连锁企业519家，从业人数55万人。在这1146家连锁企业中，许多企 业采取了多业态开展策略，即以超市经营为主的企业正在向大、小两极延伸，大 力开展大型综合超市和专业店。其中超级市场346家，专业店306家，两者所占 比重合计近60%，超级市场和专业店已成为我国连锁经营的主力业态。入世一年来，中国零售连锁业面对更加剧烈的市场竞争，经营规模和实力显 著提高，销售额排名靠前的连锁零售企业大多经营稳健，具备一定的市场竞争力， 已经成为中国零售市场的龙头企业。具体分析，中国零售连锁业开展呈现以下开 展趋势：1、连锁经营持续高速
9、扩张，在零售业和社会经济中的地位更加突出23年3月20日，中国连锁经营协会发布了 22年百强企业的相关情况。 22年连锁百强总计实现销售额2465亿元，比上年的1620亿元增长52%。门店总 数到达16986个，比上年的13117个增长29%。营业总面积达1334万平方米，比上 年的836万平方米增长59%。员工人数万人，比上年的41.64万人增长了 24%。自 20世纪90营在开拓市场、扩大销售、促进产销结合、标准流通秩序、满足消费需 求、吸纳就业等方面，发挥了重要作用。“十五 时期是我国国民经济和社会开 展的重要时期，根据国家经贸委发布的全国连锁经营“十五开展规划，到“十 五末期，全国连锁
10、企业门店数将到达10万个，销售额到达70亿元，年均递增 约35%，占全社会批发零售贸易和餐饮业零售总额的比重将到达20%左右。连锁 经营的加快开展，对于改善我国的商品流通结构，进一步提高流通产业的组织化 程度和现代化水平，促进国民经济健康持续开展，具有重要的作用和意义。2、收购兼并已经成为连锁企业规模扩张的重要方式为尽快具备与外资企业竞争的规模优势，连锁零售龙头企业尤其是连锁类上 市公司，纷纷实施资本运作，进行跨地区兼并重组，逐步由原来的区域性公司转 变为全国性公司。比拟大的购并案例，一是国内连锁龙头企业联华超市于22 年7月4日，以亿元人民币现金溢价增资浙江第一大超市公司华商集团，从而成为
11、杭州华商集团的控股公司占总股本的50%。二是香港华润创业于22年9月27 日出资亿元人民币收购江苏第一大零售企业苏果超市39.25%股权和管理决策权，从而在某种程度上改变了我国连锁业的竞争格局。23年4月，我国目前最大的 零售业并购案例发生在上海。上海市政府拟将上海物资（集团）总公司、上海一百 （集团）、华联（集团）、上海友谊（集团）等四家企业合并创立一家销售额超过7 亿元的大型零售集团一一百联集团，以迎接日益逼近的外资零售巨头带来的挑 战。四大集团的合并，涉及50多家企业，其中包括5家上市公司、多家中外合资 公司，具体操作难度很大。3、外资商业在连锁经营中的地位日益增强统计数字显示，到22年
12、底，美国沃尔玛在我国已开设了26家店，其中22 年开店7家。23年沃尔玛将新开9家店，并方案3年内在中国开店超过50家。22 年，法国家乐福在长沙、昆明、成都等地相继开店，并与昆百大、津劝业两家上 市公司合资经营多家大型超市。该公司方案23年起每年在中国开10家门店。德 国麦德龙在中国开设了 15家店，23年方案开店8家，5年内在中国开店40家。荷 兰万客隆目前在广州、北京已开店5家，方案2021年前在中国开店30家。日本7-11 便利店目前在广东省开店60家，22年获准在广州开店3家，未来5年内方案在 北京开店5家。在争开大型综合超市的同时，步伐较快的外资零售商已在拓展 折扣店、便利店等新业
13、态模式，以进一步扩张在中国业务。4、特许经营加速开展22年，在前三十名连锁零售企业中，店铺数增长超过1%的有四家，分别 为青岛利群集团股份（954.55%）、江苏南通文峰大世界连锁股份 557.89%、深 圳新一佳投资开展（164.71%）和上海农工商超市122.8%。这几家企业的共同 特点是选择特许经营方式作为快速扩大企业规模的重要手段。22年,青岛利群集团的加盟店从无开展到1家，南通文峰大世界的加盟店 从6家开展到106家。5、连锁零售类上市公司经营规模大幅度扩张22年以来，友谊股份、华联超市、大商股份、华联综超等连锁经营类上市 公司通过购并或新建，经营规模都有大幅度扩张。比拟典型的上市公
14、司有：华联超市 6825： 22年华联新开门店335家，其中大卖场11家，加盟 店250家。23年初，华联超市先后在山东滕州、江苏如皋、上海浦东、江苏泰 兴和北京团结湖的五家大卖场相继开业。23年全年，华联超市方案新增门店 10家，其中新开大卖场20家，要在国内20个省市布点，并把省会城市列为“核 心目标 加以主攻。到25年，华联超市的经营网点将到达50家。大商股份6694： 22年公司全面推进“东北店网 建设，收购并装修 改造了抚顺商业城、抚顺商贸大厦、大庆百货大楼、抚顺新玛特、沈阳新玛特、 葫芦岛新玛特、牡丹江新玛特等一批店铺，使公司经营地域有了较大幅度扩展。 预计23年公司业绩将有较大幅
15、度增长。一方面，公司将在整合地区性店铺资源， 夯实购并开展根底的同时，以东北地区的资源、资金、技术和人才优势为依托， 稳固加密东北店网，实现店铺开发由点到面的转变。另一方面，公司22年底开 业的店铺将在23年为公司的销售和利润带来新的增长点。友谊股份6827：控股国内第一大超市公司联华超市51%股权。统计资 料显示，在1996年开始的过去7年中，联华经营面积年均增长75.70%，销售额 年均增长123.63%，利润年均增长283.52%。23年，预计联华超市将在全国新 开店铺10家，实现销售总额到达250亿元，同比增长36.4%，净利润同比将 增长38%左右。在未来五年里，联华超市门店数将到达
16、80家，销售额到达8 亿元。三23年上半年消费品市场开展特点从二十世纪九十年代起，我国的社会消费品零售总额一直保持稳步增长态 势。1991年社会消费品零售总额为6903.9亿元，到21年到达37595.2亿元， 仅十年时间增长了4倍多。22年我国的社会消费品零售总额到达亿元比21 年增长了 ，但增速有所回落；23年1-6月份累计，社会消费品零售总额21556 亿元，比上年同期增长8%。分季度看，第一季度社会消费品零售总额11109亿 元，同比增长9.2%;第二季度消费品零售总额10447亿元，增长6.7%。分销售 地域看，城市消费品零售额14030亿元，比上年同期增长9% ;县及县以下消费 品零售额7526亿元，增长6.3%。分销售行业看，批发零售贸易业零售额17741 亿元，比上年同
