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1、企业融资的重要性资金是企业经济活动的第一推动力、持续推动力。企业能否获得稳定的资金来源、及时足额筹集到生产要素组合所需要的资金，对经营和发展都是至关重要 的。但民营企业发展中遇到的最大障碍是融资困境。大约80%的被调查民营企业。我国的民营企业以劳动密集型、低技术的行业为主，仅制造业、批发零售餐饮业就集中了民 营企业的75%。绝大多数民营企业无论是在其初创期，还是发展期，主要是依靠自我积累、 自我筹资发展起来的。但是，由于这些企业管理水平低、生产规模小、创利能力弱，要进- 步发展，仍受到资金严重不足的制约。民营企业有着巨大的资金需求，然而，从银行所得到 的贷款，尚不足银行贷款总量的2%；通过发行
2、股票融资的民营企业在我国证券市场的上市 公司中约只占9%左右，这里还不包括那些以较高昂的代价购买别的上市公司的股份而曲线 上市的；在债券市场上占有的份额则几乎为零。民营企业的融资难，突出表现为中小企业难、 中西部地区难、小城镇难，而这又恰恰是我们经济发展需要加大支持力度的重要环节。认为融资难是一般的或主要的制约因素。在创业阶段，90%以上的初始资金都是 由主要的业主、创业团队成员及其家庭提供的，银行贷款和其他金融机构或非金 融机构的贷款所起的作用很小。这种中国式创业融资模式与国外有很大差异。美 国全国的数据和州一级有关企业融资的数据都表明，即使对最年轻的公司来说， 内部融资也不会超过外部融资。
3、在那些开业不久的中小型企业（历史是O到2年）, 内部融资额的最高限度大约占资金总额的54%。捷克共和国大约2/3的企业在创 业时都接受过银行的贷款。根据国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见，放宽非公有制经济市场准入己经有了明确的规定，产权保护也取得了一 定的进展。然而，民营企业在融资困境上却没有强有力的解决途径。民营企业对 国民经济发展的贡献率和其获得的金融资源极不相称。创造了 30%新增工业产值 的国有企业获得了 68%的银行信贷资金，而创造了 70%新增工业产值的非国有 企业却只获得了 32%的银行信贷资金。截止2006年6月底，小企业贷款余额为 2.64万亿元，仅
4、占各项贷款的14.7%。证券市场的制度安排及严格的上市条件和 审核程序使得民营企业很难到股市融资。加上国家过分限制发展中小民营金融机 构和民间资本融通，导致民营企业融资渠道阻塞。企业融资角度论述信用形式多样化的重要性在当前经济活动中，信用形式、信用工具都呈现多样化的发展趋势，以充分适应不同的融资 需要，更大限度的发挥信用的资金调剂作用。以企业为融资主体的信用形式被称为企业信用, 主要包括商业信用、银行贷款、债权信用等等。商业信用是企业在购销活动中经常采用的一种信用形式，其规模小、期限短，主要用于解 决企业短期的资金不足。票据的承兑主体可以是资信优良的大型企业，也可以是商业银行。 票据多次背书转
5、让，使众多为大型企业配套服务的中小企业成为最终持票人，它们可以通过 向商业银行办理贴现而最终获得资金支持。银行贷款是企业通过信用渠道融资的主要形式。通常企业都与银行保持比较固定的联系, 银行贷款从规模、期限和投向上都比较灵活，比较容易适应企业的融资需要，因此在企业外 源融资中占有重要地位。一般来说，由于银行长期贷款利率较高，企业融资成本也较高，因 此银行贷款大部分用于满足短期资金需求。发行企业债券是企业融资的另一种信用形式，它是企业信用活动的重要内容。对企业来说， 发行债券融资需要按期还本负息，但是利息支出基本上是固定，而且不会影响企业管理层的 稳定。一般来说，发行债券融资主要用于为企业筹集巨
6、额的长期资金。企业的股权融资指发行股票筹集资本的形式。股票融资不存在归还本金和支付固定的利 息，因此财务负担小。但是由于股票是所有权证券，而且股票对企业的经营利润具有要求权， 因此股票的发行规模会影响企业控制权的分布，影响利润的分配。对企业来讲，股票融资一 般用于企业最初筹集资本金。从企业主要信用形式来看，不同的信用形式可以满足企业不同的融资需求。各种信用形式 相得益彰，解决企业的融资问题。在我国，由于多种信用形式发展程度不统一，企业融资过 分依赖银行贷款，从而出现融资难的问题。因此，我国应充分发展多种信用形式，促进资金 的合理利用，推动经济的发展毋庸置疑，在民营企业不断发展壮大的过程中，也面临着较多的问题，融资难就是其中 一个突出问题。虽然，在中央的关心、支持下，融资难的问题正在逐步得到缓解，但融资渠 道不畅、融资渠道狭窄，仍然是制约民营企业发展的重要因素。
