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1、证券业行业分析报告行业概况:行业简介：证券业指从事证券发行和交易服务的专门行业，是证券市场的基本组成要素之一，主要由证券交易所、证券公司、证券协会及金融机构组成。并为双方证券交易提供服务，促使证券发行和流通高效地进行，并维持证券市场的运转秩序。行业法规：1.中华人民共和国公司法（1993年12月29日第八届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过，2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订）2.中华人民共和国证券法（1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过，2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订）3.中华人
2、民共和国证券投资基金法（2003年10月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过中华人民共和国主席令第9号发布）4、中华人民共和国刑法(第二编第三章第三、四节) (1979年7月1日第五届全国人民代表大会第二次会议通过 1997年3月14日第八届全国人民代表大会第五次会议修订) 5、中华人民共和国刑法修正案 (1999年12月25日第九届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过) 6、中华人民共和国刑法修正案(六) (2006年6月29日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十二次会议通过) 7、中华人民共和国刑法修正案(七) (2009年2月28日第十一届全国人民代表大会常务委员
3、会第七次会议通过)监管机构：我国证券市场监管机构是国务院证券监督管理机构。国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。国务院证券监督管理机构由中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。行业现状：由于我国证券公司发展初期证券市场不够成熟、证券公司经营不够规范，特别是2001年以后股市持续低迷，2002-2005年证券业连续四年亏损，行业风险集中暴露，证券公司遇到了严重的经营困难。2004 年开始，按照国务院部署，中国证监会对证券公司实施了三年的综合治理，关闭、重组了一批高风险公司，化解了行业历史遗留风险，并且推动证券市场基础性制度进一步完善，证券公司合规管理
4、和风险控制能力显著增强、规范运作水平明显提高，证券业由此步入规范发展轨道。2006-2013年，我国证券业整体实现连续8年盈利。行业规模：根据证券业协会统计，截至2013年12月31日，我国共有证券公司115家，其中上市证券公司20家、合资证券公司13家;证券营业部5,785家、从业人员23万余人。发展速度：近年来，我国债券市场继续快速发展，据Wind资讯统计，截至2013年末我国存量债券票面总额29.95万亿元，比上年末增长14.10%，是2006年初的2.74倍。在证券市场规模迅速扩大的同时，多层次资本市场建设也不断推进，2004年和2009年分别设立了中小企业板和创业板;2010年和20
5、13年分别推出股指期货和国债期货，金融衍生品市场快速起步;2012年新三板全国高科技园区试点启动扩容，2013年全国中小企业股份转让系统正式运行，场外市场建设提速。利润水平：根据证券业协会统计，截至2013年底，115家证券公司未经审计总资产为2.08万亿元，净资产为7,538.55亿元，净资本为5,204.58亿元。2013年度，证券业未经审计营业收入1,592.41亿元，净利润440.21亿元。发展趋势：截至2013年底，我国股票市场总市值23.91万亿元、境内上市公司2,489家、投资者开户总数21,963万户。2013年度，我国股票成交金额46.87万亿元、境内股票筹资金额合计4,07
6、4.07亿元，股票市值和成交金额均位居全球前列，是全球最大的股票市场之一。证券公司是我国证券市场最重要的中介机构，健康快速发展的证券市场是证券公司开展经营和发展壮大的基础。主要厂商：近年来，随着互联网的发展，网络和金融的融合进程大大加快，互联网金融快速发展，证券行业进入门槛呈现降低的趋势。2013年以来，监管部门将进一步深化和扩大证券行业对内对外开放作为一项重要内容，强调放开资本市场参和主体的限制，打破行业垄断，逐步清除证券、期货、基金、咨询等行业分割的状态，支持各类证券金融机构在完善信息隔离墙基础上业务交叉融合，建立和功能监管相适应的业务牌照管理制度。 从证券行业业务收入结构来看，2012年
7、，证券行业代理买卖证券业务、证券承销和保荐业务和证券投资收益收入占比最高，其净收入分别达到了504.07亿元、177.44亿元和290.17亿元，占比达到了38.93%、13.70%和22.41%。2013年以来，证券行业业务的最大亮点来自于融资融券业务，2013年上半年，融资融券业务收入达到了66.87亿元，相比2012年同期增长了209.58%。 前瞻产业研究院2014-2018年中国证券经营机构市场前瞻和投资战略规划分析报告统计数据显示，2014年中国十大证券经营机构排行榜如下： 1、中信证券股份有限公司 2、广发证券股份有限公司 3、海通证券股份有限公司 4、国信证券股份有限公司 5、
8、中国银河证券股份有限公司 6、国泰君安证券股份有限公司 7、申银万国证券股份有限公司 8、招商证券股份有限公司主要证券公司分析（以中信证券为例）基本情况：（1） 公司简介：中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。（2） 公司地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A
9、层（3） 公司业绩：2008年公司股票承销的市场份额17.39%，排名第一；债券承销的市场份额12.15%，排名第一；公司及控股公司合并的股票基金交易额市场份额8.56%，排名第一；公司控股基金所管理的资产规模合并市场份额10.29%，排名第一；研究团队蝉联第一。中信集团现已成为具有较大规模的国际化大型跨国企业集团。在东京、纽约、哈萨克斯坦设立了代表处。截至2008年底，中信集团的总资产为16,316亿元；当年净利润为142亿元。（4） 业务范围：公司主营业务范围为：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券（含境内上
10、市外资股）的承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。中信证券下属中信建投有限责任公司、中信金通证券有限责任公司、中信万通证券有限责任公司、中信证券国际有限公司、华夏基金管理有限公司、中信基金管理有限责任公司、中证期货有限公司、金石投资有限公司、中信产业投资基金管理有限公司、中信标普指数信息服务（北京）有限公司等子公司。包括所属子公司在内，中信证券在境内合计拥有165家证券营业部、61家证券服务部和4家期货营业部。（5） 发展状况：2007年8月31日公司完成A股增发3.34亿股，募集资金约250亿元。截止2007年底，中信证券总资产1897亿元人民币，净资产 516亿元人民
11、币，是国内资本规模最大的证券公司。（6） 公司基本信息：证券代码：600030证券简称：中信证券公司名称：中信证券股份有限公司公司英文名称：CITIC Securities Company Limited交易所：上海证券交易所 公司注册国家：中国省份：广东省城市：深圳市注册资本：663046.76万元法人代表：王东明 成立日期：1979-10-04（7） 经营范围：证券经纪；证券投资咨询；和证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销和保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；直接投资。股权结构：十大股东编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质1 中国中
12、信集团公司 157069.46万 23.690% 流通A股，流通受限股份2 中国人寿保险股份有限公司37646.81万 5.680% 流通A股3 中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品 32257.48万 4.870% 流通A股4 雅戈尔集团股份有限公司13160.35万 1.980% 流通A股5 中国运载火箭技术研究院7402.06万 1.120% 流通A股6 柳州两面针股份有限公司6653.00万 1.000% 流通A股7 南京新港高科技股份有限公司6121.58万 0.920% 流通A股8 中国农业银行-中邮核心成长股票型证券投资基金 5180.96万 0.780% 流通A股9 中
13、粮集团有限公司4768.94万 0.720% 流通A股10 中信国安集团公司 4431.01万 0.670% 流通A股财务数据主要指标 利润表 资产负债表 现金流量表 业绩预告 主要指标每股收益(元)0.58净资产收益率(%)6.86净利率(%) 38.83毛利率(%) 39.20营业利润率(%)39.20应收帐款周转率(%)1.05存货周转率(%)-流动比率(%) -总资产周转率(%)0.05利润表营业总收入(万元)-营业总成本(万元)-营业收入(万元)1737857.63营业利润(万元)681168.85利润总额(万元) 904526.19归属母公司股东的净利润(万元)636481.44息
14、税前利润EBIT(万元)-净利润(万元)636481.44息税折旧摊销前利润EBITDA(万元) -资产负债表每股净资产(元)8.42调整后每股净资产(元)-总资产(万元) 37570605.73流动资产(万元) -总负债(万元) 28110477.71股东权益合计(万元) 9460128.02归属母公司股东权益(万元)9275466.27流动负债(万元)-未分配利润(万元)3017438.90现金流量表每股经营性现金流(元)1.21经营现金净流量(万元)1329897.52投资活动产生的现金流(万元)565270.39筹资活动产生的现金流(万元)785728.21现金及现金等价物净增(万元)
15、2684777.90现金债务总额比(%)4.73销售现金比率(%)76.53现金流动负债比(%)-全部资金现金回收率(%)3.54财务对比主要指标对比报告期 2014-09-30 2014-06-30 2014-03-31 主要指标公司行业沪深300公司 行业沪深300公司 行业沪深300毛利率39.20% 45.75%32.84%34.19% 45.82%32.75%39.89% 45.33%32.57%营业利润率39.20% 44.40%19.94%34.19% 43.61%18.22%39.89% 44.16%18.27%净利率 38.83% 34.61%17.65%41.14% 34.17%16.29%30.12% 34.04%16.43%流动比率- 3
