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1、基金投资管理系统O3.2股指期货套保系统用户手册基金与机构理财事业部2010年6月目录目录II欢迎使用恒生股指期货投资管理系统3使用本手册3约定说明4第I部分系统入门5第一章系统简介5第二章系统常识介绍5第一节登录系统5第二节系统界面6第三节系统术语7第II部分股指期货套保8第一章系统架构8第二章系统特点9第一节统一的资产管理平台9第二节统一的风险管理平台9第三节完整的业务流程10第四节高性能公式计算引擎10第III部分功能介绍12第一章业务流程介绍12第二章套保事前分析13第一节套保对象选择13第二节回归分析16第三节时变分析18第四节头寸计算19第五节合约选择22第六节情景分析24第七节保
2、证金分析28第八节历史重现30第九节创建套保方案33第三章套保方案维护36第四章套保动态跟踪43第五章套保信息查询49第六章套保额度管理55 / 欢迎使用恒生股指期货投资管理系统欢迎使用恒生股指期货投资管理系统，恒生电子股份的关于股指期货投资管理的整体解决方案。该文档主要对恒生股指期货套期保值模块的操作以与系统涉与到的算法进行说明。本系统具有以下特点，可以使您的股指期货投资管理工作变得方便快捷又安全可靠。 统一的资产管理平台。与原有资产管理系统数据充分共享，实现全资产的管理；更方便的实现套期保值、套利等投资业务。 统一的风险管理平台。与原有资产统一进行实时风险控制管理、期货与现货联合风险控制。
3、 完整的套期保值操作流程。从套期保值最初的分析、套期保值策略的执行、套期保值效果的动态跟踪、再到套期保值策略的效果分析整个操作流程一体化，满足客户的套期保值业务开展的需求。 先进的套期保值模型。系统提供多种套期保值比例计算、保证金管理分析的功能。 高性能公式计算引擎。支持智能缓存、并行计算、负载均衡、矩阵计算等技术；支持模型二次开发，支持Matlab、Excel、DLL等多种格式，成熟稳定，已有五十多家客户。使用本手册本手册主要包括以下部分： 第部分 系统入门系统的功能特点与主界面介绍第部分 股指期货套保介绍股指期货套保系统的整体架构以与特点。第部分 功能介绍介绍股指期货套保的操作流程以与各个
4、功能的操作步骤。第部分 操作案例介绍股指期货套期保值业务的具体操作步骤。第部分 指标说明介绍系统中各个功能中指标计算的原理以与计算公式。约定说明文档中的符号格式说明：股指期货套保：表示一个主菜单。中的部分表示菜单的名称。套保可行性分析：表示一个子菜单。中的部分表示菜单的名称。“资产明细”：表示一个Tab页。“”中的部分表示Tab页的名称。确定：表示一个按钮，方框中的部分表示按钮的名称。：表示字段介绍，文字部分是字段名称。第I部分 系统入门第一章 系统简介恒生股指期货投资管理系统延续了恒生电子股份原有对投资管理业务的理解，增加对股指期货这一新的金融衍生品投资业务的理解来设计的。根据股指期货区别于
5、传统的股票投资模式多方单边操作，其双向交易、杠杆操作等特点，在系统设计与实现上进行深刻变革，是为基金公司、资产管理公司可能开展的股指期货投资业务类型以与可能遇到的各种风险状况量身定制的解决方案。恒生股指期货套保系统主要是股指期货套保相关功能，包括套保可行性分析、套保合约选择、套保情景分析、套保头寸计算、保证金分析以与组合套期保值设置等功能。股指期货套保系统需要与股指期货投资交易系统一起使用，完成股指期货的套期保值业务，并且这些功能与原有的沪深交易所现货证券交易管理功能无缝整合，一同构成恒生投资管理的新平台。在使用本系统前，必须先已经按照股指期货增值模块安装手册.doc中的容对系统和环境完成设置
6、安装。第二章 系统常识介绍第一节 登录系统点击系统登录网址后，进入系统登录界面，图（2.1.1）图（2.1.1）输入用户名、密码后点击登录按钮，登录系统。备注：恒生股指期货套保系统与恒生基金投资管理系统O3.2无缝整合，因此，通过登录恒生基金投资管理系统O3.2可以进入到恒生股指期货套保系统。第二节 系统界面以套保可行性分析为例，展示功能界面如下图（2.2.1）界面布局说明如下：图（2.2.2）系统主界面的区域主要可以分成四个部分：菜单导航区域、工作区域、系统状态区域、系统公共区域。其中，菜单导航区域：系统以菜单树的方式展示系统的菜单信息，菜单导航区域可以隐藏到界面的最左侧，以增加工作区域的空
7、间。工作区域：系统的主要操作区域，用于业务处理等；不同的业务和不同的操作，在工作区域中会有不同的容展现。工作区域可以同时打开多个操作标签页，如果某个操作已经完成，也可以关闭相应的操作页。系统状态区域：展现系统的一些相关的状态信息，具体包括诸如日期时间、登陆用户、系统连接情况、消息信息等容。系统公共区域：显示打开工作区、保存工作区、锁屏、切换用户、发送消息、业务提醒、在线离岗设置等容，以与退出系统、帮助等功能项。第三节 系统术语现货组合模板：是指股指期货期现套利业务操作时，提前设定的一篮子现货组合，用来跟踪市场指数，如沪深300指数。现货组合模板状态定义如下：状态序号状态名称状态说明1设计设计状
8、态下的现货组合可以修改，但是无法进行套利机会监控。2发布发布状态下的现货组合无法修改，可以用于套利机会监控。3终止表示该现货组合不再进行套利机会监控。第II部分 股指期货套保第一章 系统架构恒生股指期货套保系统可以实现与原有恒生O3投资管理系统的无逢连接，整合成为恒生投资管理的统一平台，面向所有参与股指期货套期保值业务的基金公司、保险公司、期货公司、投资公司、证券公司自营和资产管理等机构投资者，为机构投资者提供全面的服务。恒生股指期货套保系统的部架构将仍然沿用原恒生O3投资管理系统的三层框架结构，并且在原来现货证券交易连接证券交易所、证券交易所的基础上，实现投资管理系统与中国金融期货交易所的连
9、接，增加了股指期货套期保值相关的各种管理手段与方法，实现基金公司、资产管理公司的与原资产管理统一的资产管理平台。下图是恒生股指期货套保系统架构图：图（2.1.1）说明：1恒生股指期货套保系统是构建在恒生O3投资管理平台上的，在原来现货证券交易连接证券交易所、证券交易所的基础上与中国金融期货交易所的连接，实现完整统一的投资管理平台。2恒生股指期货套保系统通过不同的接口与实现方式，做到与三个交易所实现业务处理。恒生股指期货套保系统通过特定的股指期货转换机以与股指期货报盘机实现与中金所的互联。第二章 系统特点第一节 统一的资产管理平台套期保值是通过在期货市场上进行与现货市场相反方向的操作来实现规避风
10、险的目标。因此，现货资产与股指期货资产的统一管理对于套期保值业务至关重要。股指期货投资管理系统采用系统模块化、功能组件化的设计思路，与恒生O3投资管理系统进行无缝集成，充分利用已有平台的各种投资数据，打造统一的资产投资管理平台，实现客户全资产统一管理。第二节 统一的风险管理平台基金管理公司进行股指期货套期保值业务投资时有许多合规风控的要求，例如：1 基金在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的10%。2 开放式基金在任何交易日日终，持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的95%。3 基金在任何交易日日终，持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有
11、的股票总市值的20%这些合规需求需要一个现货资产以与股指期货资产统一管理的风险管理平台，恒生股指期货套期保值模块的风险控制与原有的O3投资管理系统的风险控制紧密结合，与现货的股票资产、固定收益资产的风险控制完美集成，构建统一的风险管理平台，协助客户在事前、事中、事后对各种风险进行控制。第三节 完整的业务流程恒生投资管理系统股指期货套期保值模块针对套期保值业务的整个流程提供相应的功能、流程，包括，事前的可行性分析、情景试算、套期保值头寸计算等等，以与方案确定下来之后方案执行，事后进行套期保值方案的动态跟踪，提示与时进行方案调整。另外，根据套期保值业务的特点还提供现货组合锁仓等业务支持，为整个套期
12、保值业务提供完整、高效的支持。第四节 高性能公式计算引擎恒生投资管理系统股指期货套期保值模块提供公式计算引擎服务，采用智能缓存、并行计算、负载均衡、矩阵计算等领先技术，使得计算性能得到显著提高；支持引擎专用公式脚本、MATLAB/EXCEL/DLL等多种方式开发算法，支持模型、算法的二次开发。这样n 满足未来大规模、快速的计算要求n 满足未来新的业务、投资策略的需求n 保护客户的知识产权和核心竞争力n 人性化设计，支持中文命名n 成熟、稳定，已经拥有五十多家客户，受到客户广泛好评第III部分 功能介绍第一章 业务流程介绍以下展示了股指期货套期保值业务的操作流程，如下图（3.1.1）所示：图（3
13、.1.1）第二章 套保事前分析模块介绍套保事前分析位于股指期货套期保值-套保事前分析。本模块用于股指期货套期保值业务开展之前进行套期保值策略分析的功能。该功能模块从套期保值对象的套期保值可行性分析、时变分析、套期保值头寸计算、套期保值合约选择、情景分析、保证金分析等方面对套期保值方案进行分析，然后可以快速建立套期保值方案。模块流程备注：虚线部分标注的功能为可选功能第一节 套保对象选择模块介绍套保对象选择位于股指期货套期保值-套保事前分析-套保对象选择。本模块用于选择被套期保值的资产，即套期保值对象选择。功能主界面如图（3.2.1）图（3.2.1）操作介绍1. 根据计划进行套期保值业务的类型设置
14、参数：多头套保和空头套保；2. 如果选择多头套保，则选择计划进行套期保值的基金，设定计划买入的证券组合。如下图：图（3.2.2）：点击下拉框右侧的按钮，系统下拉出所有基金列表，选择计划套期保值的持仓所在的基金。：点击导入证券按钮，系统弹出多头套保证券导入对话框，如下图（3.2.3），点击按钮，系统弹出文件打开对话框，选择要导入的证券列表文件，点击打开按钮，确认EXCEL文件导入，EXCEL文件格式说明，见多头套保证券导入对话框的文件格式说明。图（3.2.3）：点击增加证券按钮，系统弹出增加证券对话框，如下图（3.2.4），输入、，点击确定按钮。图（3.2.4）3. 如果选择空头套保，则选择现有的计划进行套期保值的持仓，选择、，点击刷新持仓按钮，选择计划进行套期保值的持仓。如下图：图（3.2.5）：点击下拉框右侧的按钮，系统下拉出所有基金列表，选择计划套期保值的持仓所在的基金。：点击下拉框右侧的按钮，系统下拉出所选基金下能够进行套期保值的所有资产单元的列表，选择计划套期保值的持仓所在的资产单元。系统支持多选，Ctrl+A为全选。：点击下拉框右侧的按钮，系统下拉出所选资产单元下能够进行套期保值的所有组合的列表，选择计划套期保值的持仓所在的组合。系统支持多选，Ctrl+A为全选。4. 套期保值持仓调整比例调整：设置持仓记录下方的持
