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1、投资学期末总复复习一、考试时间 20100年12月229日 下下午4:000-6：000 地点：L31199二、题型1、单选 （2201/）2、多选 （552/）3、判断 （1101/）4、名词解释 （53/）5、计算 (9/、8/ )6、问答 (47/ )三、考试要点第一章1. 理解投资主体（44个） 投资：是指一定定经济主体为为了获取预期期不确定的效效益而将现期期的一定收入入转化为资本本或资产。 投资主体：一、政政府投资； 二、 企业业投资；三、个个人（家庭）投投资；投资主体的内涵涵：1、具有一定定货币资金；2、拥有投资资决策权利；3、享受投资资收益；4、承担投资资风险。2. 产业投资与证
2、券券投资 产业投资：又称称实业投资或或实际投资，指指为获取预期期收益，以货货币购买生产产要素，从而而将货币收入入转化为产业业资本，形成成固定资产、流流动资产和无无形资产的经经济活动。 证券投资：是指指一定的投资资主体为了获获取预期的不不确定收益购购买资本证券券，以形成金金融资产的经经济活动。是是最具典型意意义的金融投投资。产业投资与证券券投资的关系系：1、有共同的的本质属性22、是可供选选择的两种基基本投资方式式3、相互转化化、相互依存存4、相互影响响、相互制约约3. 直接投资与间接接投资 直接投资：指投投资者直接开开厂设店从事事经营，或者者投资购买企企业相当数量量的股份，从从而对该企业业具有
3、经营上上的控制权。（直直接投资的形形式：独资、合合资或合作、收收购股权） 特点：拥拥有经营控制制权 ；实质质：是资金所所有者和资金金使用者的合合一；是资产产所有权和资资产经营权的的统一运动。间接投资：指投投资者购买企企业的股票、政政府或企业债债券、发放长长期贷款而不不直接参与生生产经营活动动。 实质质：是资金所所有者和资金金使用者的分分离；是资产产所有权和资资产经营权的的分离运动。二者关系：日常常：没有明显显的界定，日日常使用常常常不加以区分分；理论界：对其相应的的实物资产既既具有实际上上的所有权又又具有经营权权的证券投资资才属于直接接投资，否则则为间接投资资。4. 政府投资的理论论依据及主要
4、要内容 政府投资的理论论依据：在市市场机制对资资源配置起基基础性作用的的前提下，政政府投资主要要限于市场失失效领域。市场失效：不不能有效提供供公共商品；不能有效效解决外部性性问题；市市场竞争不完完全；市场场信息不充分分；政府投资的特点点：最终目目标：促进国国民经济持续续、稳定与协协调发展；投资范围：一般是具有有间接经济效效益和社会效效益的项目或或领域；承承担主体：政政府（中央政政府及地方政政府）；资资金来源：主主要是财政性性资金。 政府投资的主要要内容：基基础设施投资资；基础工工业和农业投投资；扶持持支柱产业的的发展及区域域开发投资；人力资本本投资和研究究开发投资。政府投资的资金金来源：财政政
5、投资资金，国国家财政预算算安排用于投投资建设的资资金。财政筹资的方式式：税收：无偿性、强强制性、来源源稳定；政政府信用筹资资：发行公债债券、发行国国库券、发行行国际债券、政政府对外借款款；公共收收费；国有有资产收益；5. 债券融资、信贷贷融资、股票票融资的比较较 债券融资信贷贷融资：1. 资金的来源渠渠道不同； 2. 融资成本不同同； 3. 融资的便捷程程度不同； 4. 融资的期限结结构和数量不不同； 5. 对资金使用的的限制不同； 6. 抵押担保条件件有差别。 股票融资信贷贷融资：1. 筹集的资金性质质不同； 2. 财务风险不同； 3. 资金提供者的权权利不同； 4. 资金提供者的收收益不同
6、； 5. 企业破产清算时时的清偿顺序序不同。 6. 投资规划的基本本原则 7. 资产配置个性性化：理财目目标、财务状状况、年龄、风风险承受力； 8. 注重不同资产产的获利性、流流动性和风险险性； 9. 建立投资组合合，分散投资资风险； 10. 善用时间复利利效果。 第二章1. 投资收益的形态态 （一）产业投资资收益的形态态 1、销售售收入：销售售收入产品品销售量 销售单价 2、利润润：营业利润润、营业外收收支净额 营业利润润营业收入入营业成本本和费用 营业收入应应纳税金 （二）证券投资资收益的形态态债息或股股息收益，即即收益所得（income component）， 债息、股息。 资本利得得：
7、指由于证证券价值的增增长即价格上上涨给投资者者所带来的资资本价差的收收益。 证券投资收益=收益所得（债债息或股息） +资本利得（证证券价差收益益） 例：某投资者购购买某股票的的价格为500 元/ 股，一年年后涨至655 元/ 股，并 且这一年内内该公司支付付股息1.55 元/ 股。 则则，投资者这这一年的每股股收益为655-50+1.5=166.5 （元元） 2. 预期收益率、方方差、标准差差的计算 （一）总收益率率（持有期收收益率） 总收益率的计算算公式1. （）预期收益率率（期望收益益率） 投资者在面临各各种收益可能能的情境之下下，所能预期期的收益率的的平均状况。1、期望值（eexpect
8、ted vaalue ）指指所有可能发发生状况的加加权平均结果果。Ci ：各各种可能的状状况；Pi ：该状况对对应的发生概概率2、预期收益率率（expeected rate of reeturn） 投资者在面临各各种收益可能能的情境之下下，所能预期期的收益率的的平均状况。E（R）：预期期收益率；RRi：第i种情况下投投资收益率；Pi：该种情况况发生的概率率；n：所有可能能的情况。例1：老张有11万元准备投投资于武钢股股份这只股票票，估计钢铁铁行业保持高高度增长的概概率为0.44，则这只股股票的收益率率估计可达115%，而钢钢铁行业表现现不理想的概概率为0.66，则这只股股票的收益率率估计只有5
9、5%。老张投投资于这只股股票的收益率率的期望值是是多少？例2：、两两种股票的可可能收益率与与相应概率如如下表所示 ：期望收益率：投资风险的衡量量 ：1. （一）标准差 反映了投投资收益的各各种可能结果果相对于其期期望值的偏离离程度的大小小。 ：投资收益的的标准差E（R）：预期期收益率Ri ：各种可可能的投资收收益Pi ：收益率率事件发生的的概率2 ：方差差3. 系统风险与非系系统风险的种种类 系统风险：是指指引起所有投投资的收益都都发生变动的的风险。包括括：自然风险险、政治风险险、汇率风险险、购买力风风险、利率风风险。要点：公共因素所所致；无法通通过多元化投投资防范；对对各种投资的的影响程度有
10、有所不同。 非系统风险：经经营（管理）风风险；财务风风险（筹资风风险）；信用用风险（违约约风险）；道道德风险；其其他风险。4. 风险与收益的关关系 投资收益和风险险始终是相伴伴的；投资收收益和风险是是同向递增的的。5. 主宰法则 主宰法则：（11）在特定风风险下，投资资者会选择预预期收益最大大的方案；（2）在特定预期收益下，投资者会选择投资风险最小的方案。 6. 计算投资组合的的期望收益率率 投资组合的期望望收益率是该该组合中各种种资产期望收收益率的加权权平均值。例：P78第三章1. 产业投资的阶段段（投资期） 一、投资前期（一）可行性研研究 是对拟建的投资资项目进行技技术经济论证证和方案比较
11、较，为投资决决策提供依据据。 三个阶阶段：投资机机会研究、初初步可行性研研究、详细可可行性研究 （二）筹措资金金资金筹措的原则则：规模适度度、结构合理理、成本节约约、时机得当当、依法筹措措二、投资中期（一）编制设计计委托书又称称计划任务书书，是可行性性研究报告的的简化和延伸伸（二）委托设计计：初步设计计、技术设计计、施工图设设计（三）组织施工工：施工准备备（征地、拆拆迁、三通一一平等）、施施工生产、施施工监理（四）竣工验收收：对已建成成的投资项目目和单项工程程进行全面的的考核、检验验以及办理交交接手续和工工程价款的结结算。包括单单项工程验收收、全部工程程验收。三、投资回收期期项目后评价：是是在
12、项目建成成投产并运行行一段时间后后，对项目的的全过程投资资活动进行总总结评价，对对其取得的效效益进行综合合评价。作用用：监督、优优化控制、总总结经验教训训。2. 固定资产和流动动资产的概念念 固定资产投资：是指购置或或建造固定资资产的投资。流动资产投资：是增加流动动资产的投资资，其中主要要是增加存货货的投资。无形资产投资：是为了获取取无形资产而而进行的投资资。3. 总投资、净投资资、重置投资资、风险投资资的概念 总投资=净投资+重置投资净投资：指增加加资本存量的的投资。重置投资：指为为补偿固定资资产损耗而进进行的投资。风险投资：又称称创业投资，是是指为了促进进高新技术成成果尽快商品品化，获取高
13、高额资本收益益，而将资金金投向高新技技术企业的投投资行为。4. 可行性研究的概概念及内容（三大分析、三大评价） 可行性研究 ：是对拟建的的投资项目进进行技术经济济论证和方案案比较，为投投资决策提供供依据。 可行性研究的内内容：、建设必要性性分析 从从项目产出的的角度判断项项目是否有必必要进行建设设。是否符合合国家的产业业政策和投资资优先导向。 是否符合市市场需求，是是否有足够的的销售市场。 （市场需求求、市场供给给、产品、价价格、市场行行为） 、项目的生产产建设条件分分析 从项项目投入的角角度分析项目目顺利建设和和正常生产的的可能性。建建设条件分析析（建设资金金、建设力量量、建材物质质供应、建
14、设设场地）生产产投入物分析析（资源、原原材料供应、燃燃料动力供应应）配套项目目同步建设问问题分析。投投资地点分析析 。、项目的技术术分析 从从项目的技术术因素角度分分析项目的可可行性。（工工艺分析。设设备分析。软软件技术分析析项目的总平平面规划分析析。生产规模模分析）、项目的财务务评价 从从财务角度评评价项目的投投资效益。项项目的财务数数据预测 PP263-2274、项目目财务的确定定性分析和评评价(P2774-2788)、项目财财务的不确定定分析和评价价P282-296、项目的国民民经济评价1、从国民经济济的角度评价价项目的投资资效益。2、使用影子价价格作为价值值尺度。影子子价格：是经经过调整后的的市场价格，是是真正的社会会价格，反映映了社会成本本的大小。、项目的社会会评价从社会角度评价价项目的社会会效益。第四章计算：资金时间间价值、净现现值的方法及及运用1、资金时间价价值的含义也称货币时间价价值，是指资资金随着时间间的推移而形形成的增值。等等额货币在不不同的时点上上具有不等的的价值，其差差额为货币的的时间价值。2、资金时间价价值的计算（一）单利的计计算单利 ：只对本本金计息，不不对利息计息息。单利终值 单利现值（二）复利的计计算复利 ：对利息息也计息，即即利滚利。1、复利终值的的计算已知P、i、tt，求终值F。终值系系数 代号例：某企业获得得
