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1、毕业论文我国商业银行基于EVA上的价值创造应用分析 摘要：随着金融市场的竞争日益激烈，传统的绩效管理系统缺陷已经逐渐显现，探索一套行之有效的更为科学的绩效管理系统已经成为现代商业银行股东、管理者和经营者各方的共识。EVA绩效管理系统因为其更为全面的考虑到负债和股权资金成本而更能真实的反映银行创造的真实经济利润。本文主要从介绍在我国商业银行现阶段在价值管理中的应用以及现状，通过实证分析推算出的商业银行EVA公式简要分析影响我国商业银行价值创造的主要内部因素，同时根据分析出的提出影响我国商业银行利用EVA绩效评价体系出现的问题或者困境。最后，探讨如何利用BSC平衡计分卡从非财务角度在综合权衡公司动
2、态的战略性优势上考虑与EVA绩效管理系统相结合帮助我国商业银行更好的实现价值最大化。关键词：商业银行； EVA绩效评价系统；BSC平衡计分卡；价值最大化Abstract:With the increasingly fierce petition in the financial market, the traditional performance management system defects have been gradually emerging.To explore a more scientific and effective performance management sys
3、tem has bee the consensus of the parties to the shareholders, managers and operators of modern mercial bank. EVA performance management system because of its more prehensive consideration to liabilities and equity cost of capital and more a true reflection of the bank that can create the true econom
4、ic profit bee the first choice . In this paper we introduce the application and the status quot of Chinas mercial banks at the moment, the value management, through empirical analysis of projected mercial banks EVA formula brief analysis of the major internal factors affecting the creation of the va
5、lue of Chinas mercial banks, according to an analysis of the proposed affect Chinese mercial banks EVA performance evaluation system problems or difficulties.Finally, we explore the use of BSC Balanced Scorecard considered in the tradeoff dynamic strategic advantage from a non-financial perspective
6、bined with EVA performance management system to help Chinas mercial banks to better maximize value.Keywords:mercial bank; EVAperformance management system;Balanced Scorecard considered ;Maximize value.目 录一、绪论2(一)研究的背景与意义2（二）文献综述2二、EVA相关理论概述3（一）EVA的含义、特征3（二）EVA在绩效评价（价值创造）的独特作用4三、EVA在我国商业银行绩效评价中的应用5（一
7、）EVA在我国商业银行绩效评价中的应用的现状5（二）EVA在我国商业银行绩效评价中的实际案例应用5（三）EVA在我国商业银行绩效评价中的实际案例应用的启示7（四）EVA在我国商业银行绩效评价中的应用上存在的问题7四、我国商业银行基于EVA绩效评价体系的改进与完善9（一）EVA与BSC融合9（二）寻找BSC 中各个维度指标驱动因素与结果因素之间的联系10（三）选择可以量化的指标，加大非财务指标在业绩评价体系中的比重10五、总结10参考文献11致 谢12一、绪论(一)研究的背景与意义1.研究背景自改革开放以来，我国市场经济改革开放不断深化，市场经济体制也逐步完善，而随着经济全球化的到来，中国的商业
8、银行的绩效评价系统也正在发生谋求更适合我国经济发展的变革。尤其是我国商业银行面临外部资本金融市场和内部“谋生存、求发展”的双重压力，要想实现又快又好发展，一方面需要商业银行处理好内部的委托代理关系，加快经营机的改革。此外，随着我国部分银行上市和银行间竞争激烈程度的加剧，现代商业银行的股东、管理者和经营者都达成共识开始将银行价值最大化做为经营管理的最终目标。而EVA（Economic Value Added简称 EVA）做为一种的价值管理工具，弥补了传统财务指标在业绩衡量方面不能够真实反映商业银行价值创造的不足，将做为帮助商业银行实现价值最大化的一种科学的绩效评价体系也将是一条合理的途径。2.研
9、究意义与目的从帮助商业银行实现价值创造的角度来看，追求EVA的最大化在当今激烈的银行竞争中有着重要的现实意义。首先，追求并实现EVA最大化有助于商业银行引入价值理念、经济增加值、经济资本管理等先进的理论和方法，促进其加快改革进程，提高创新能力和综合竞争力。其次，要实现EVA最大化会促使各级银行管理者在关注收入盈利的同时注重资本成本的使用效率，在规划经营时必须关注资本成本。最后，要想实现EVA价值最大化还要求各级银行经营者必须把眼光放长远谋求长期的战略发展，规避短期行为，更加清醒的权衡经营风险以及回报，站在股东的角度做出更符合实际股东利益需求的决策，为商业银行的实现长远战略目标以及可持续发展提供
10、保障。本文旨将EVA与业绩评价、决策管理、激励管理和沟通管理相结合，初步研究我国商业银行基于EVA绩效评价体系上价值创造的实际应用以及探讨利用EVA模式价值管理体系帮助我国商业银行实现价值创造新的方向。（二）文献综述1. 国外文献综述EVA 即经济增加值（Economic Value Added）的简称，这个名词是美国著名的思腾思特公司 （Stem Stewart &Co）创始人于 1990 年首先公开提出的，并于 1991 年创立了 EVA 绩效评价系统。西方的EVA起源早而且发展迅速，虽然运用不同的方法得出的结论不同，但主要都是围绕证明EVA指标管理体系的有效性和优越性展开，具体表现在EV
11、A指标对公司价值的解释力度是否强于传统绩效评估指标对公司价值的解释。除了在实证方面的研究外，EVA也得到一系列理论上的支持。Dillon(1997)也从理论上对EVA的根源、运用以及NPV之间的关系进行了详细的分析论述，强有力的支持了EVA体系。Fraker (2006)还特别从银行业的角度分析了EVA与传统指标的区别和优势，阐明了EVA在银行体系应用的重要性，此外Wallcance（1997）的研究成果也表明，根据EVA指标衡量业绩并据以设计报酬制度，能够在一定程度上帮助管理者采取有利于股东权益最大化的行为，提高公司真实的经营业绩。2.国内文献综述随着国外EVA理论的应用在现实的公司价值管理
12、等日趋成熟，全球经济一体化趋势的驱动下，EVA的理念与应用的研究也逐渐在我国兴起。对于金融类企业来说，多数文献集中在对银行绩效方面的研究，从不同角度提出了EVA对银行绩效改革的方法。率先将EVA用于我国商业银行经营绩效分析的是蔡锷生（2003）；谭德彬（2003）；高莉，樊卫东（2003）；X建武（2005），但当时的数据可得性以及分析方法还不够成熟，使得这些研究还不够具有高效的现实意义。除了经济学者的学术研究，我国商业银行也有一定程度对EVA绩效改革的探讨。例如：中国工商银行XX分行课题组（2005）和中国建设银行总行课题组（2005）都分别就如何在我国商业银行实施EVA价值管理体系作了不同
13、于其他实证研究的比较深入的理论和实证分析。随后，X建武（2005,2007）通过分析数家中小银行，建立在EVA的基础上的创造能力发现，优化中小银行的市场行为是提高创造能力的重要途径。X鸣、林潘颖（2006）在以上两位的研究基础上改进了实证研究方法，其实证结果表明，我国商业银行通过股权改革，优化资本结构和市场结构，提升价值创造能力，最终可以实现银行价值最大化。二、EVA相关理论概述（一）EVA的含义、特征EVA（Economic Value Added）即经济增加值。从最基本的意义上讲，经济增加值是公司业绩度量指标，其核心在于促进企业树立价值最大化的经营理念，并以此为基础将该理念贯穿到企业内部管
14、理、外部投资等的各个方面。其特征在于它是基于税后营业净利润和产生这些利润所需要资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法，衡量的是企业为股东创造多少财富，考虑了带来企业利润的所有资金成本。（二）EVA在绩效评价（价值创造）的独特作用1.能够有效激励经营者为股东创造财富：这是EVA的首要功能，也是关健性功能。以EVA为核心，设计经营者激励机制有利于规范经营者行为，以维护所有者和股东的合法权益。首先，有利于克服经营者行为短期化。这是因为从理论上讲，EVA扣除了资本成本，后者是一种预期成本、未来成本，它考虑了资金时间价值和风险因素，这就必然有利于经营者行为长期化。 其次，有利于加强监督力度，减少做假账
15、的可能性。一方面，对财务报表的调整过程本身就是进一步加强审计和监督的过程，从中便于再次发现问题杜绝假帐。另一方面，合理调整目的之一在于为经营者提供更有用的决策信息扩考评目标已不再是会计利润，而是EVA,虚瞒伪报的必要性随之下降。正如开发研制费用的调整并非不利于经营者。2.能够准确全面真实的评价为股东创造的价值：EVA理论提出了全面成本管理的理念，成本不仅包括在帐面上已经发生的经营成本，而且还包括极易被忽视的帐面上并未全部反映的资本成本。忽视权益资本成本就容易忽视股东利益，忽视资本成本就容易忽视资本的使用效率。当一项营运业务的变革会增加经营成本，但要是它会减少资金占用从而以更大数额降低资本成本时，这一变革会减少会计利润。3.能够监督经营者价值创造的利润操纵手段：由于EVA关注的是资产获得的真实增值，而不是会计报表反映的假象这就促使经营者出于提高业绩的考虑更加努力的做好企业经营管理工作，而非通过操纵财务报表行为来达到价值创造提高自身经济收益的目的。（三）EVA的计算方法EVA计算公式为EVA=NOPAT-NAWACCNOPAT是指经过调整的营业净利润是在企业会计利润的基础上算出来的，调整项目主要包括研发费用、培训费用、贷款损失等费用、商誉摊销、营业外支出等；NA是指
