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1、 重庆工商大学会计硕士（MPAcc）研究生学位论文开题报告论文题目：基于哈佛框架下青岛啤酒财务分析研究学生姓名：刘英臣 学生学号: 34 导师姓名：母小曼教授 研究方向: 公司理财论文形式: 案例分析 制重庆工商大学研究生处重庆工商大学MPAcc教育中心开题报告要求一、选题依据 包括研究的背景与意义、国内外研究现状及趋势、主要参考资料等二、研究内容 说明研究的主要内容及框架、可能的创新之处、需要重点解决的问题、预期的研究成果等三、研究进展计划包括研究方法、可能遇到的问题及其解决方案等四、现有条件 包括已做过的相关研究、研究所需的其他数据及资料来源等五、指导教师评语、报告开题情况及开题评审小组意
2、见、MPAcc教育中心意见注：开题报告论证通过后，才能正式开展论文课题工作；开题报告用A4纸双面打印，填写不下的栏目可另加附页。研究生姓名刘英臣导师姓名母小曼论文题目基于哈佛框架下青岛啤酒财务分析研究计划完成初稿时间计划定稿时间选题来源自选 导师课题一、选题依据【包括：研究的背景和意义；国内外研究现状与发展趋势；主要参考资料；请分别说明与阐述。】（一）研究的背景和意义1、背景预包装快消食品是指诸如方便面，啤酒，饼干薯片等食用方便、消费频率较高、消费群体广泛的食品。随着我国经济的发展，城乡居民收入不断提高，居民生活水平不断改善，预包装快消食品的市场也在迅速扩张，再加上由于此类产品处于消费最终端，
3、面向广阔的消费群体，因此该行业的发展状况在一定程度上成为反应我国经济发展状况的“晴雨表”。在近两年，我国预包装快消食品的市场发展却呈现出波云诡谲之势，部分产品在近两年发展态势迅猛，譬如酸奶，而有些产品的销售业绩在经历了近十年的快速增长后，在近两年却出现下降的趋势，譬如啤酒、方便面等产品，这种现象引起了社会的广泛关注。从啤酒行业来看,前十年中国经济取得突飞猛进地发展的同时,也带动了啤酒行业的发展,啤酒企业的数量迅速增长,最多时在市场有过900多家企业。目前,青岛啤酒已成为国内啤酒行业的领军企业之一,为我国啤酒行业的发展做出了巨大贡献，其市场占有额达到18%，位居第二。从2005年至2010年，青
4、岛啤酒的净利润增长十分迅速， 2009年同比上年净利润增长率更是高达79.16%，但从2011年开始，其利润增长出现放缓之势，2015年其净利润甚至出现了负增长，其全年青岛啤酒净利润达到171.31亿元，比2014年减少了2.76亿元。前不久公布的2016年半年报显示，其2016年上半年净利润依然呈下降之势。国内啤酒行业虽不景气，但以百威、嘉士伯为首的外资啤酒巨头并未放弃中国市场的竞争，2014年百威英博拿下国内最大的单体啤酒厂四平金士百，体量猛增，而嘉士伯在2016年大举收购乌苏啤酒，实现对乌苏啤酒的百分百控股，此外，嘉士伯还控股重庆啤酒，拥有昆明华狮啤酒、大理啤酒等公司股份，并分别与兰州黄
5、河、西藏发展合资建有啤酒公司。外资啤酒企业大张旗鼓的对国内企业进行并购重组充分说明了中国市场的吸引力，同时也表明国内啤酒市场竞争的激烈程度。本文选择了青岛啤酒股份有限公司作为论文的研究对象，运用哈佛财务分析框架对青岛进行全面的财务分析，改变了传统的财务分析模式，在一定程度上减少了财务分析的局限性。哈佛财务分析框架不再停留于经营层面的分析，更多的是把青岛啤酒放在行业的大背景中，从财务基点出发，以战略的角度，为我国民族啤酒企业渡过难关提供建设性的意见。 2、意义哈佛框架作为新型的财务分析方法，它从战略、会计、财务和前景四个方面对公司进行系统地分析，可以全方位地了解企业的具体状况。本文针对我国啤酒业
6、近期出现的行业危机，选择青岛啤酒作为分析对象，运用哈佛财务分析框架，从四个方面更加清晰地发现青岛啤酒存在的问题，了解青岛啤酒需要改进的地方，包括在战略方面，为了实现新的突破和发展，该啤酒公司需要完善中长期的战略计划，了解青岛啤酒的业务状况、市场发展状况、行业影响因素、核心能力，采取的必要战略措施，例如大力发展高端啤酒产品业务。在会计分析方面，提高会计分析质量，发现该公司会计政策不足之处，以及会计信息披露不合理之处，同时要与行业内其他领先者的数据比较，使得会计分析结果更加可靠真实。在财务分析方面，考虑该啤酒公司的特征，深入分析该公司数据，适当调整财务指标，精益财务分析结果，做到据实反映公司的财务
7、状况。在前景预测方面，应当看到国内啤酒行业业绩整体处于下降趋势的现状，在把握该公司自主品牌的基础上，稳固国内市场份额，积极扩展海外市场，增强自身的创新能力，提高产品的多样性，实现在啤酒行业从低端市场到高端市场的全面占领。（二）国内外研究现状与发展趋势1、国外研究现状与发展趋势一般认为最早的财务分析始于 19 世纪末期的美国，当时的财务分析主要是银行家们在判断一个企业的财务状况，决定是否给提供贷款时使用的。银行家们要求贷款人提供资产负债表，通过分析贷款人的流动比率、速动比率、资产负债率等指标来评价贷款人的偿债能力。1895 年一部铁路报告剖析的权威著作问世，该书对铁路经营及其财务报告的分析影响深
8、远。1900 年，汤姆斯创新出现代财务分析方法，并用现代财务分析方法分析铁路财务报表并提出解决方法，这使得财务分析由当初仅为银行提供服务，扩大到其他领域。随着资本市场的逐渐完善，企业融资途径的多样化，股民们迫切希望了解企业的财务状况及偿债能力，这也使得财务分析进一步扩大到为广大的投资者服务。 1910 年,在财务分析界具有重大影响的杜邦分析体系诞生，这是美国杜邦公司的研究成果，这一研究是对该学科的系统化，并建立了财务分析模型最原始的框架。1919 年，美国学者亚历山大.华尔(Alexander. Wall)建立了最原始的比率分析体系，他指出财务分析时，需要考虑流动资产和流动负债之间的关系，但比
9、率分析无法全面反映企业的财务状况和经营状况。1925 年，斯蒂芬在比率分析体系的基础上，提出了趋势分析法。随后，美国杜邦公司提出的杜邦分析体系有效弥补了比率分析、趋势分析的不足。杜邦分析体系是通过对权益净利率这一指标的层层分解，最后通过销售净利率反映盈利能力，运用资产周转率反映营运能力，透过权益杠杆分析资产结构，这有助于我们了解各财务指标之间的关系。 现代财务分析真正形成于二战时期，伊尔宁最先发表论文一篇题为应该信任谁：商业信用，将会计因素的联系和比例关系进行详细阐述。第二次世界大战后，各种分析方法与模型应用到了财务分析中，例如净现值法、内部报酬率法、利润指数法、经营杠杆等。1977，奥特曼用
10、更加精确的“ZETE”模型完善了之前提出的“Z 记分法”，更好地衡量企业的财务失败。20 世纪 70 年代之后，现代财务分析有了突飞猛进的变化，统计学、计量经济学、数学模型的应用使得财务分析更具魅力。 在 George Foster（1986）的财务报表分析一书中采用了概论、分析工具、分析应用的体系，其特殊之处主要在于分析方法部分，哈佛分析框架按照的是战略分析、会计分析、财务分析、前景分析，而本书是依据分析技术划分了四个重要方面：横向比较分析、时间序列分析、比率分析、实证分析。 哈佛大学的佩普 K.G.Palepu、希利 P.M.Healy、伯纳德 V.L.Bernard 三人在 1990年出
11、版的经营分析与评价使用财务报表一书采用了与 George Foster（1986）的财务报表分析类似的体系，在绪论部分讲述了财务分析的目的与环境，在分析工具部分主要探讨分析的方法论，分析程序即为经营环境分析、会计分析、财务分析、前景分析，这也是哈佛分析框架的诞生。该书在最后一部分，描述了经营分析在权益证券分析、信贷分析与危机预测、兼并与并购的过程中的重大贡献，在公司筹资政策的选择和管理经验交流方面，经营分析依然是不可或缺。该书选用了一个崭新的视点理解并运用财务报表，重点讲述了价值评估分析的内容。 Clyde P. Stickney（1996）编写的财务报表分析一种战略展望采取了概论、会计分析、
12、财务分析的框架体系，作者在总结财务分析的资料、环境和企业主要活动的基础上，从一般可接受的会计原则：收益确认与资产评估；债务确认与相关费用；公司实体间交易，分析了各个会计项目的意义与质量，最后在盈利能力、风险、前景预测以及企业价值评估方面对企业财务进行彻底的分析。另外一种优秀研究理论体系当属美国哈佛大学的 Erich A. Helfert（1997）财务分析技术管理与计量企业绩效的实践指南，该体系的研究理论的重点与上面两种体系不同，它按照概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析的顺序进行财务分析。本书把关键点放在财务分析，而只在概论中简化描述了其他的分析内容，进行财务分析的前提和准备就是
13、预测分析与价值评估，并介绍了大量计算公式、经营模式、财务杠杆。 二十世纪以来，公司组织开始出现，资本市场逐渐形成和发展，西方发达国家的财务分析体系也得到了快速的发展，理论体系也越来越完善。2003年Leopold A.&John J. Wild 两位教授在财务报告分析一理论、应用与解释一书中构建了新的财务分析框架，该分析框架主要包括:概率财务分析目的、财务报表的会计分析以及财务分析的应用与解释。 2004 年，美国哈佛大学佩普(K.G.Palepu)、希利(P. M. Healy)、和伯纳德(V. L. Bernard)在运用财务报表进行企业分析与估价一文中，提出了“哈佛分析框架”，其是融财务
14、分析与战略分析于一体的分析框架。哈佛分析框架包括战略分析、会计分析、财务分析、前景分析四个方面，其关键是站在战略的高度，在战略分析的基础上对企业的财务报表进行分析，并对企业未来的发展预测方向。 2、国内研究现状与发展趋势国内对财务报表分析的研究起步较晚，直至20世纪初，才有了对财务报表分析的简单的运用，在建国以后，受经济历史原因的制约，其发展也很缓慢，直到改革开放以后，随着经济的发展，国内学术界对财务分析才逐渐重视起来，对财务分析的研究也逐渐从传统指标类财务报表分析向综合框架式分析发展。在 1995 年，张先治教授对我国财务分析学的发展历程和业内状况进行了研究，对该科进行了科学定位；会计学中的
15、财务分析与基于会计学的财务分析、财务学中的财务分析与于财务学的财务分析是两组易混淆的两个概念，张先治教授就这两组概念进行了准确、清晰的区分。2001 年，张先治教授对美国理论界的财务分析体系进行了深入的研究和评价，并最终打造了我国的财务分析体系。该书在 2009 年进行了第五次修订，第一篇讲述了财务分析的发展、界定了其内涵、体系与内容、形式与要求以及财务分析的信息基础和分析程序；第二篇的财务报告分析结合对国外财务分析体系和内容的剖析，结合案例从会计分析角度对资产负债表、所有者权益变动表、利润表和现金流量表进行水平分析和垂直分析；第三篇财务效率分析，它以企业的盈利能力、营运能力和偿债能力及其发展能力为基点，修正企业财务分析指标；第四篇，在以上具体分析的基础上综合分析企业的经营状况，对企业进行业绩评价，在财务报表趋势分析和预测分析的基础上对企业进行现金流量、经济利润进行价值评估。张先治教授对财务分析的系统性描述是中国财务分析研究的代表之一。李心合
