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1、讨论题目:1鹰牌为什么会如此幸运?2.鹰牌成功的核心因素有哪些讨论时间与地点：10月,网上qq群主持辅导:成员:发言提纲:1.雕牌控股在同行的良好业绩2稳固的利润保证和管理者的有效协同3.雕牌控股有创新精神.中国公司特别是中小公司到海外上市具有强烈的意愿.中国经济持续高速增长，是的尚未投资者特别是机构投资者逐渐看好中国概论股6中资公司在新加坡上市具有其比较优势7.新加坡政府积极鼓励中资公司到新加坡上市 1.鹰牌为什么会如此幸运?如果你对股票运作的规律有一定理解其实就懂得该公司并不是幸运，有必然在里面，投资领域有诸多种投资风格，在国外市场上属于理性投资的风格，从巴菲特开始的价值投资在国外投资者身
2、上体现是比较充足的。而价值投资在国内A股市场水土不服除了和大多数业余投资者投资理念混乱急功近利赌博心态日盛有关。而此外一种导致价值投资不符合中国国情的因素是投资者对价值投资理解不够,从和我交流的众多所谓的价值投资者身上,我看到的是对价值投资的误解，巴菲特强调某公司将来有高成长性业绩优良值得持有,也有条件限制的,公司的成长性与否仍然存在是要通过定期的数据发布进行审核的,而当该公司仍然可以达到持有条件那巴菲特会继续持有，讲究的是长期持有,如果公司始终优秀持有30年都是值得的,这是投资公司,如果提前通过全球和个体金融形势分析出来该公司高成长性无法持续，具有很大的风险。巴菲特会坚持立即卖出,而不会管卖
3、掉后股价与否再涨100，。而中国的价值投资者掐头去尾，把公司发展过程中存在的也许浮现的“风险”最核心一条前提忘掉，就只抓住0年不卖这个所谓的价值投资者的信条不放,本末倒置的在中国市场进行她的价值投资,固然最后成果是业绩好的公司,最后由于业绩不好了(风险浮现了）,机构撤退了,价格下跌了，她还继续持有坚持30年不卖的价值投资。说到这里其实就是价值投资30年不卖的前提是没发现风险。但是大多数执行价值投资的人把风险这两个巴菲特最看重的字抛掉了,只留下了0年不卖。而经济的运营永远是波浪似的运营有高峰也有地点,而在每次经济的低点大多数人不看好时就是真正价值投资者出动的时候，经济的萧条掩盖了某些公司将来的高
4、成长性,而在经济浮现初步的复苏迹象前价值投资者就必须提前选出有长期持有价值的公司(而199年2月当时经济已经初现曙光，各类价值投资资金已经到处找寻目的了,时机浮现了,如果该股在海外发行的时候正好处在经济由盛转衰的高点上，那也许最后发行的成果又是此外一种成果)，该公司上市的天时到了。而地利就是你提到的“新加坡背景”,虽然香港和新加坡都是国际金融都市，但是由于当时新加坡政府投资公司但愿吸引中国公司赴新加坡上市,这个政策性的利好措施在这里自然使得该公司在上市的过程中走得这样顺利。如果当时新加坡没有这种大的扶持政策倾向。那该公司也许上市之路就是困难重重,不会这样一帆风顺，弄不好几年内斗很难通过新当局的
5、审核和上市。天时地利均有了人和是什么?就是那些在全球经济恢复初期到处出击的价值投资的资金，因此才会浮现鹰牌月2日在新加坡正式开始招股,招股阐明书刚刚发出,90的配售股票就被私人机构抢购一空。剩余%的配售股票在新交所挂牌上市时也被超额认购。(如果当时是经济由盛转衰期,所有的价值投资资金开始撤退回笼资金回避风险了，那该股的上市会浮现这种积极的抢购行为吗？） 、鹰牌成功的核心因素有哪些?中国公司特别是中小公司到海外上市具有强烈的意愿。此前，中国证券市场实行首发配额制。起上市发股实行通道制,通道仍然有限，加之全国具有主承销资格的券商有限，每年只能推荐一定的公司首发,且公司在进行重组后仍需通过一年的辅导
6、期方可上市,因而公司在国内上市需要有较长的等待时间。另一方面,国内政府积极实行“走出去”战略,鼓励国内公司到海外上市，以加快现代公司制度的建设。中国经济持续高速增长,使得海外投资者特别是机构投资者逐渐看好中国概念股。据悉，近年投资在新加坡的新上市中资公司的回报可高达0%甚至数倍，远高于一般风险基金0%左右的回报率。中资公司在新加坡上市具有其比较优势。新加坡证交所是亚洲最具国际化的股市，上市公司中1来自海外，外国公司市值占38%；上市的6多家公司中，制造业和高科技产业占36,含高科技的服务业也占10%;股票的相对流通性(交易值与市值之比)较大,中资公司股票的平均换手率更高达100%;新交所的上市
7、原则较为宽松,入市的门槛较低,二级市场成熟,公司増发股票没有时间限制，也不受利润体现限制。同步，新加坡是国际金融中心,又是中西文化的交汇点,具有自由的经商环境，可享有政府优惠税收政策,新交所则具有健全和透明的监管制度,本地的国际基金机构和经理交易活跃。新加坡政府积极鼓励中资公司到新加坡上市。中国入世之后,新加坡提出了“搭乘中国经济顺风车”的“中国战略”，政府设立了跨部门研究小组专门研究如何吸引和协助更多涉及中资公司在内的外国公司到新加坡上市。月,新加坡经济发展局筹划在近3年内吸引至少0家的中资公司到新加坡安家落户,并进一步吸引其在新加坡上市，新加坡证券交易所也拟在近两三年内每年可以吸引多达0家
8、中资公司到新加坡上市。该股选对了对的的天时地利人和时机，在合适的市场上市她的股票。其实导致该公司成功的还是公司自身，价值投资追逐的是垄断和具有唯一特殊性的公司进行投资,而该公司称为当时国内“唯一”大规模制造一平方米大砖片的生产商,在这一领域的利润达50%以上。在新加坡上市前夕,鹰牌已有1家子公司,18年销售额超过11亿元人民币,利润超过2亿元人民币。50%利润加上“唯一”大规模制造一平方米大砖片的生产商，这就达到了最基本的条件。这就是垄断和唯一。 鹰牌与新加坡的财团开始结识。当时，新加坡政府投资公司但愿吸引中国公司赴新加坡上市，她们到中国国家建材局询问，中国哪家公司在将来的市场竞争中会保持强势
9、。当时国家建材局推荐了鹰牌。通过9个月的调查，新加坡政府投资公司决定于鹰牌合伙，购买了鹰牌30%的股份,称为鹰牌控股的第二大股东。鹰牌还向风隆国际有限公司、华登国际投资集团和中国国际金融投资控股有限公司转让了部分股权。选择在新加坡上市的此外因素是，新加坡股票交易所予以鹰牌控股上市豁免优惠。 按照惯例，外资公司在新加坡上市,公众持有该公司上市证劵的最低比例必须为已发行股本的25%,二鹰牌股票的总发行量只占鹰牌经扩股后总资本的2。香港也规定公司上市证劵最低位总股本的5。鹰牌控股财务总监黎汝雄表达，面对市场率偏低的状况,她们要预留部分股票作后来之用。鹰牌公司一方面在百慕大注册一家鹰牌控股公司作为上市的“壳”,好处是注册程序简朴,可以得到减少风险、逃避外汇管制和合法避税等便利和优惠。
