中国家电行业研究分析报告

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1、 / 目录上篇：行业分析提要1I 行业进入退出定性趋势预测1II 行业进入退出指标分析3一、 行业平均利润率分析3二、 行业规模分析3三、 行业集中度分析3四、 行业效率分析4五、 盈利能力分析4六、 营运能力分析4七、 偿债能力分析4八、 发展能力分析5九、 成本结构分析5十、贷款建议7III 行业风险揭示、政策分析与负面信息8IV 行业动态跟踪分析评价9一、 行业运行情况9二、 行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）9三、 行业经济运行指标10V 龙头/重点联系企业分析11一、 龙头/重点联系企业财务指标11二、 企业在全国各地的分布11下篇：行业分析说明14I 行业分析14一、 行业运行

2、分析14二、 行业资本变动趋势分析35三、 新技术、新产品、新工艺37四、 上下游行业影响42五、 国际市场情况44六、 行业发展趋势49II 企业分析53一、 企业整体情况分析53二、 主要企业分析61三、 企业（按规模）区域分布70III 市场产品分析77一、 主要产品市场情况77二、 主要产品生产情况91IV 区域分析93一、 华南家电市场渠道变化分析93二、 中南电器市场96三、 乌克兰家电出口情况分析98上篇：行业分析提要 本报告如无特殊说明数据均根据统计局2003年111月份数据整理计算而得，单位如无特殊说明均为万元人民币，数据来源均为统计局。I 行业进入退出定性趋势预测指标数量同

3、比增减供给实际生产量3761904.77.14进口量134771.6万美元31.34需求销售42089814.422.44 出口量792801.7万美元40.04趋势预测本期市场供求特点分析主要影响因素前期“非典”对空调设备的销售造成了一定冲击，后期价格竞争剧烈。结论我国家电产品仍处于低层次的价格竞争阶段。下期市场供求趋势分析主要影响因素国市场竞争剧烈，国外市场对中国产品种种限制。结论多数小规模厂商将被淘汰，将向垄断趋势发展。简要结论行业生产能力过剩，不建议进入。企业指标参考该项指标根据统计局2002年末全国18万家工业企业统计数据计算整理而的，单位为千元，仅供参考。自然排序法三个值分别为序列

4、中分别处1/4、2/4、3/4位置企业数值；算术平均法分别为所有企业平均水平、平均线上所有企业平均水平、平均线下所有企业水平。净资产利润自然排序法较好值6868.50 350.50中间值2075.00 0.00 较差值457975.41 62171.64 算术平均法较好值71275.83 7238.95 中间值9443.16 -471.51 较差值6868.50 350.50II 行业进入退出指标分析一、 行业平均利润率分析平均利润率本行业全部工业行业与全部工业行业比较全行业3.87 4.40 87.96 Top102.86 4.40 65.00 二、 行业规模分析（一） 本行业与整个工业之间

5、的规模总量比较规模指标本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）总资产36088638.60 1648013687.60 2.19 利润1396855.90 72516479.80 1.93 销售收入42089814.40 1245785800.80 3.38 从业人数956960.00 56524091.00 1.69 （二） 本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较规模指标总资产利润销售收入从业人数全行业36088638.61396855.9042089814956960Top108655185.9247557.6012459485114160三、 行业集中度分析Top10

6、(%)销售集中度29.60 资产集中度23.98 利润集中度17.72 四、 行业效率分析单位：元本行业a全部工业行业b与全部工业行业相比a/b（%）每万元资产利润387.06 440.02 87.96 每万元固定资产利润1936.56 1126.77 171.87 人均利润14596.81 12829.30 113.78 五、 盈利能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b（%）净资产收益率（%）6.78 7.24 93.71 总资产报酬率（%）4.70 5.55 84.57 销售利润率（%）0.14 7.05 2.04 成本费用利润率（%）3.44 6.28 54.78 六、

7、营运能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b（%）总资产周转率（次）1.17 0.76 154.29 流动资产周转率（次）1.84 1.74 105.55 应收账款周转率（次）6.22 6.57 94.64 七、 偿债能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b（%）资产负债率（%）61.75 59.25 104.22 已获利息倍数5.68 4.81 118.08 八、 发展能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b（%）资本积累率8.38 13.49 62.08 销售增长率22.44 27.69 81.05 总资产增长率14.94 14.60 102.33

8、 九、 成本结构分析（一） 成本费用结构比例（二） 去年同期成本费用结构比例（三） 成本费用变动情况销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用今年111月35965137.60 2769339.10 1568275.80 298191.50 40600944.00 去年同期29117480.91 2264766.69 1332537.71 271103.60 32985888.91 同比增长（%）23.52 22.28 17.69 9.99 23.09 （四） 本期成本销售收入利润比例关系分析企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用）、销售

9、收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段的目标方案。1、 成本销售收入利润比较今年111月去年同期同比增减(%)成本费用40600944.00 32985888.91 23.09 其中：销售成本35965137.60 29117480.91 23.52 销售费用2769339.10 2264766.69 22.28 管理费用1568275.80 1332537.71 17.69 财务费用298191.50 271103.60 9.99 销售收入42089814.40 34375463.46 22.44

10、 利润1396855.90 1162242.20 20.19 2、 成本销售收入利润比例关系本行业A全部工业企业B与全部工业企业比较A/b(%)成本费用/利润29.07 15.83 183.61 成本费用/销售收入0.96 0.93 104.15 利润/销售收入0.03 0.06 56.72 十、贷款建议行业资金流向流出利润水平可接受度较低建议开发热点区域、产品技术附加值较高的冰箱、空调产品。企业海尔集团公司长虹电子集团公司美的集团股份科龙电器股份主要风险政策风险大厂商联合制作技术标准、影响政策打击进入者。市场风险竞争剧烈，利润摊薄。经营风险电力、钢铁涨价影响成本。技术风险国外以“环保”作为技

11、术壁垒抵制中国产品。III 行业风险揭示、政策分析与负面信息风险揭示1、城镇居民收入差距大，边际消费倾向下降。2、农村消费环境仍然落后，家电购买能力不强。3、就业压力有增无减，影响居民信心恢复。政策分析在市场竞争如此激烈的情况下，美的、春兰等企业影响制定“绿色空调”政策，此举名为消费者权益，实际上是一种变相的垄断行为，提高行业准入门槛，从而获得垄断利润。负面信息美国反倾销诉讼尚未尘埃落定，一旦成立，将对国彩电生产造成冲击。IV 行业动态跟踪分析评价一、 行业运行情况运行特点行业运行平稳，生产、销售同步增长。行业出口保持良好的态势。主要产品变动竞争热度据高不下，钢铁、电力行业的影响使成本进一步升

12、高，利润进一步摊薄。存在问题重复建设严重，产能供过于求。上下游变动钢铁、电力价格的飞涨增加了产品的成本。国际市场变动美国、西欧纷纷对中国提出反倾销诉讼。行业前景预测强势的家电巨头将是未来几年中国冰箱业整合资源的主角，而中小企业将慢慢退出流通领域，替大企业做OEM，或卖设备，或被收购。所以，强势家电企业对资本存在相当大的市场需求，而部分小型家电企业存在较大的投资风险。业对策建议涉足其他行业，分散分险。二、 行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）强势1、国市场巨大，产销继续保持了高速增长2、生产成本较低，部分国际家电企业增加了对我国家电行业的投资，行业许多产品占据国际市场的较大份额。弱势1、下游的

13、价格战把厂商的利润层层压缩，上游原材料的大幅涨价又进一步恶化了企业的生存环境，2、欧盟出台两项草案，将对我国家电行业的出口产生一定的消极影响。3、中国家电企业的出口地区相当分散，多数集中在南亚、中东、欧洲、拉美等非主流市场。4、产品开发与关键核心技术的缺乏。中国家电业是靠大量引进与仿制起步的，目前仍没有一种产品能够真正引领世界潮流。发达国家在新冷媒替代、节能技术、采用可回收式设计等诸多方面占据着制高点。机会、电脑控制型无论在波轮洗衣机中还是在滚筒型洗衣机中所占的比重都越来越大，已经成为市场的主流，尤其是微电脑控制的滚筒洗衣机利润率是洗衣机中最高的。2、具有节水功能的洗衣机越来越成为国外家电制造商和消费者的选择，节水功能日益成为洗衣机市场的一大卖点。风险1、原材料涨价直接影响家电成本提高，成本提高会导致一些企业铤而走险降低原材料的硬性指标，甚至还有企业干脆改行重新入道。2、今后来自国际市场的各种贸易争端将会激增，技术性贸易壁垒将会成为制约我国家电产品出口的重要因素。三、 行业经济运行指标 说明：带*数据为根据协会数据计算整理而得。