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1、金立老总赌 老总们应“看未来”而不能“赌未来” 作者介绍姜汝祥，锡恩企业创始人；北京大学光华管理学院高层经济培训中心副主任；万科王石、TCL李东生、格兰仕梁昭贤的首席企业战略咨询顾问；曾任摩托罗拉产品市场经理和战略计划经理；中央电视台对话、商界名家栏目长久嘉宾；美国财富、哈佛商业评论特约管理教授。记得在很多年前读一本小说，其中有这么一段话影响了我很多年，话是这么说的：人的一生似乎很长，真正起作用的就是多个关键点，关键点走好了，慢一点、快一点其实全部不是太大的问题，关键点要错了，越快，越出问题。企业何尝不是如此？尤其是对于“水深火热”的房地产商而言，关键点似乎正在迫近。央行30天内两次宣告下调存
2、贷款基准利率。对此，各界评价不一，我认为，这一信号显然是本轮房地产调控的关键点，或说是一个标志性的事件。在严峻的经济形势面前，大家最终发觉，房地产的“支柱作用”并不是由中央决定的，而是由经济决定的，和市场这只“看不见的手”作战，还历来没有一个政府胜利过。也就是说，调控房地产无疑是完全正确的，不打压房地产泡沫，中国经济就难以保持连续增加的后劲。但用行政方法调控房地产，所付出的代价却是难以想象的，我们看看一组数据吧：1到4月份，全国规模以上工业企业实现利润14525亿元，同比下降%，其中4月当月实现利润4076亿元，同比下降%。截至4月末，全国规模以上工业企业，应收账款为73756亿元，同比增加%
3、。产成品资金28523亿元，同比增加%。这一组数据意味着两个问题，第一，企业已经进入增加乏力区，经济下滑的速度已经超出了市场预期。第二，企业的投资意愿在下降，而这会造成整个经济增加深入下滑。首先我们来看第一个问题。做企业的人全部知道，利润并不是一个很主要的指标，现金流才是“决定生死”最主要的指标。现金流由三个部分组成，应收、应付、库存。在这三个指标中，应收又最为主要，因为A的应收，就是B的应付，应收有7亿元，这不但意味着一大批企业的现金流运转成问题，同时也意味着现在运行的企业，其实有不少是靠赖着他人的钱在活着。今年企业应收账款同比增加%，产成品资金同比增加%，这两个数据足以说明企业已经进入了增
4、加乏力的阶段，2021年、2021年四川长虹的增加势头就是被40多亿元的应收账款拖下来的。其次，企业在资金困难，利润越来越少的时候，投资意愿一定是下降的。而这种愿望的减弱，会造成对信贷、资金等多个方面的资金需求不停地降低，这必定使整个市场的需求不停地自发地收缩，这无疑也会造成整个经济的下滑。大约在六七年前，我所服务的锡恩咨询企业在为万科提供战略计划时，曾经研究过美国房地产对GDP的拉动作用。美国房地产及其隶属消费在长达五十多年时间里对GDP增加的贡献率全部在20%左右，而中国的数据也表明，和房地产相关的产业在5080个。这就说明，房地产是经济的支柱产业并不是由谁说了算的，认可或不认可，它全部在
5、那儿悄悄地发生作用。因此，在中央明确提出要保增加、经济如此严峻的情况下，这次减息的主要意义不言而喻，因为在此时减息更多的是心理意义，或说是符号意义，那就是：政府要用投资来拉动经济增加了。实际上，就在减息之前的5月25日，国家发改委网站公布了经过核准的三个钢铁项目，总投资额超出1000亿元，而在这之前的21日一天之中，审批经过的项目达成90个，如此大规模的项目同时获批， 只能说明一点，“增加”似乎又要压倒一切了。一句话，中国的房地产行业和股市一样，是一个会受“政策”主导的行业，这是行业属性，很正常。关键的问题在于，房地产商们怎样对待这么的“环境”？又怎样选择道路？若干年前，我曾经问过王石，万科为
6、何要选择城镇结合部为白领建房子？为何不去抢占城中心，轻轻松松赚大钱？王石回复，凡事全部是有成本的，城中心看起来似乎很美，但有两大成本，第一是拿地游戏中的灰色交易，第二是团体轻轻松松赚大钱以后，便会不思进取相互内耗。反过来，城镇结合部的地没人要，能够透明交易，确保万科透明经营。团体拿到一手“不好的牌”，便只能专心打，于是成就了万科职业化。我期望今天的房地产企业老总们全部回味一下这个小说。我曾经当面对王石说，你是在赌中国房地产往市场化、法治化方向发展？王石很坚定地肯定道，假如不相信这个行业的明天是市场化、法治化，那我们还有什么理由在这儿奋斗？这也是我在给房地产总裁班讲课时强调的，要从未来看现在，而
7、不是拘于政策去赌未来。在这一点上，许小年讲得更透切：“2021年那么大量的资金投入也没有扭转乾坤。现在在政府的资金扩张的空间十分有限的情况下，也不可能扭转乾坤，企业必需丢掉幻想，切切实实做好自己的转型，切切实实做好产品、技术和服务的升级换代。我们已经没有时间了，我们已经浪费了太多时间，今天已经没有时间能够浪费了。”从全球来看，因为世界经济低迷，全球大宗原材料价格正在下降，这对以制造为主体的中国提供了一个很好的机遇，中国的实体经济完全能够抓住这个机遇去大发展。一样，房地产中N多小企业正处于退出半退出状态，地方政府正在急于从房地产中取得财政支持，这种时候，是像王石一样去选择以用户为中心的项目运行，
8、还是继续反复2021年的贪婪？更主要的是，经历了2021年4万亿以后房地产泡沫的中国政府，是否会简单地采取“投资拉动”的方法来结束这场调控？无数的有识之士全部看到了这一点，那就是中国政府今天的“保增加政策”，仅仅是为了延续经济增加的惯性，而提升中国经济增加动力的秘密武器，就是再次提议“深化改革”的运动。在改革的意义上，房地产上有多少能够做的文章？或说，针对房地产能够推出多少改革方法？这些改革方法又能够在多大程度上推进这个产业的蓬勃发展？以土地为中心的房地产商们是应该有点儿想象力的时候了，在这个意义上，万科过去做减法，做公开透明的过去，恰恰是中国很多房地产商的未来。为何？这个产业聪慧人很多，想想就不难明白。基于制度之富，和基于业务之富是两个层次。这就像中国“制造之富”，在制度经济学的意义上，甚至还不如印度“软件之富”。
