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1、巴塞尔银行监管 委员会流动性风险计量 标准和监测的国 际框架征求意见截至2010年4月16日2009年12月目录附表3 1 .概述1 .在始于2007年中的全球金融危机中，很多银行都为了保持充足的 流动性而苦苦挣扎。各国中央银行提供了规模空前的流动性支持，以维护金 融系统的正常运行。即便如此，很多银行仍然难逃破产的厄运，被迫进行合 并或被收购。而在此之前的数年中，金融系统的流动性非常充裕，流动性风 险状况及其管理均未受到与其他风险同等的审查与重视。此次危机证明了流动性风险爆发的突然性和严重性， 也证明了一些融资渠道会在短时间内消失 殆尽，从而加深了对资产估值和资本充足的担忧。2 .此次金融危机
2、的关键特征之一是流动性风险管理的粗放和低效。为满足银行改进流动性风险管理和控制流动性风险暴露的要求，巴塞尔银行监管委员会巴塞尔银行监管委员会是由十国集团的中央银行行长于1975年组成的银行监管机构。该委员会由来自阿根廷、澳大利亚、比利时、巴西、加拿大、中国、法国、德国、香港特别行政区、印度、印度尼西亚、意大利、日本、韩 国、卢森堡、墨西哥、荷兰、俄罗斯、沙特阿拉伯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英国和美国 等27个国家和地区的监管当局及央行的高级代表组成。该委员会通常在其常务秘书处所在地，即位于瑞士巴塞尔 的国际清算银行举行会议。 （以下简称“巴塞尔委员会”）于 2008年9月发布
3、了流动性风 险管理和监管稳健原则。这些原则促使监管当局对什么是银行业机构流动 性风险管理稳健框架及其关键要素，提出了一致的要求。这些要素包括：董事会与高级管理层的监督；政策与风险承受度的制定；流动性风险管理工具的运用，如全面的现金流预测、限额及流动性压力测试；稳健的、多层次的应急融资预案的制定；以及保留充足的优质流动性资产以满足紧急流动性需求。3,监管当局应对银行的流动性风险管理框架和流动性风险暴露进行 评估。监管当局还应及时采取措施指出银行流动性风险管理中的漏洞和超限 额风险暴露，以保护存款者利益及维护金融体系的稳定。4 .为强调上述监管目标和加强工作力度， 巴塞尔委员会近期主要致力 于进一
4、步提高跨国银行应对跨境流动性压力的能力，以及增强流动性风险跨境监管的一致性。委员会已经研究制定了两个在国际上取得一致的流动性风 险监管标准，作为强化流动性风险管理 /监管全球框架的基础。这些标准的 出台也响应了 20国集团弓I自20国集团第一工作组于 2009年3月25日发表的最终报告一一加强有效监管与透明度对委员会的要求，包括为监管当局提供工具、方法 和标准，使其能评估银行流动性缓冲的有效性，以及防止银行弱化其在关注 流动性期限状况、融资渠道多样性和压力测试方面应该做的工作。止匕外，20国集团还建议“巴塞尔委员会和各国监管当局应在2010年前制定并通过一个全球框架，以促使金融机构，包括跨国机
5、构，拥有更多的流动性缓冲”引自2009年4月2日G20伦敦峰会上发表的加强金融体系的宣言。5 .应该强调的是，这些标准为跨国银行设置了最低流动性水平。银行 应达到这些标准，并遵守前文提到的于 2008年9月制定的稳健原则。按照巴塞尔协议（有关资本充足）的规定，各国监管当局可自行决定是否设置更 高的流动性最低水平要求。6 .为进一步加强和提高国际流动性风险监管的一致性，委员会还制定了一些基本的监控工具，用以对跨国机构的流动性风险暴露进行持续监控， 以便于母国监管当局与东道国监管当局对流动性风险暴露进行交流与沟通。7 . 本文整体结构如下：第二部分讨论了两种将被跨国银行正式采用的流动性风险暴露计量
6、方法。第三部分介绍了可供监管当局监测单个机构流动性风险的常用工具。第四部分讨论了标准和监测工具的应用问题。8 .巴塞尔委员会欢迎各界对咨询文件的各个方面提出意见，征求意见将截止到2010年4月16日。意见可邮寄至：国际清算银行巴塞尔银行监管委 员会秘书处，CH-4002瑞士巴塞尔。电子邮件请发送至：。除非意见提供 者有特别的匿名请求，所有意见将在国际清算银行的网站上公布。监管标准概述9 .第二部分将提出两个流动性风险监管标准，意在达到两个独立但互 补的目标。第一个目标是通过确保机构拥有足够的优质流动性资源来提高银 行应对短期流动性风险的能力。委员会为实现此目标制定了 “流动性覆盖 率”。第二个
7、目标是通过建立激励机制让银行运用更加稳定、持久和结构化的融资渠道来提高其在较长时期内的应对流动性风险的能力。这个标准是“净稳定资金比率”，用来反映与融资选择有关的结构化问题。10 .以上两个标准含有国际通用且有具体数值的参数。但一些参数需 要各国监管当局根据各国实际情况设定。如，零售存款的潜在流失率在一定 程度上依赖于一个国家的存款保险制度。在这种情况下，参数应该具有透明 度，并在各国的相关法规中予以说明。这将有助于在本国范围内及各国之间 明确银行应适用哪些具体参数。所有这些监管标准还应向公众披露。 流动性覆盖率11 .流动性覆盖率用来确定在监管部门设定的短期严重压力情景下， 一个机构所持有的
8、无变现障碍的、优质的流动性资产的数量，以便应对此种 情景下的资金净流出。设定的压力情景包括了单个机构和整个系统在此次全 球金融危机中遭受冲击的情况。具体包括：机构的公共信用评级显着下降；部分存款流失；无担保批发融资流失；担保融资显着缩减；以及对衍生品交易提出抵押品追加要求，对表外契约性与非契约性风险暴露 （含已承诺信贷额度和流动性便利）提出高额提款要求。12 .作为这些计量标准的一部分，银行还需要提供负债（包括契约性 和非契约性的）清单及有关的触发因素。净稳定资金比率13 .净稳定资金比率衡量的是，一家机构根据资产的流动性状况和其 表外承诺及负债导致的流动性或有需求状况，所使用的长期、稳定资金
9、的数 量。该标准要求机构至少拥有一定数量的、在 1年内保持稳定的资金。该数 量根据对资产及表外流动性风险暴露所分配的流动性风险因子来计算。净稳定资金比率旨在促进银行使用更长期的结构性资金来源以支持资产负债表 内、表外风险暴露和资本市场业务活动。监测工具概述14 .目前，监管当局运用一系列广泛的数量工具来监测银行业机构的 流动性风险。根据巴塞尔委员会成员于 2009年初做的一个调查，全球的监 管当局运用了超过25种不同的监测方法和概念，包括：不同时间段下由合 同约定和银行自行估算的现金流及到期日缺口，对特定资产负债表流动性含义的仔细评估，和运用市场数据来监测银行的潜在流动性风险等。这些标准 有助
10、于以更加宏观审慎的监管方法， 监测银行机构和金融体系内部的变化趋 势。15 .为了更具一致性，委员会已经形成了一套普遍适用的计量公式， 可满足监管当局监控被监管机构流动性风险时的最低信息要求。止匕外，监管 当局还可以采取额外的计量工具来反映其辖内的特有风险。以下列举了上述的一系列计量工具，随着委员会工作的深入，这些工具将会得到进一步的发 展。尤其在日间流动性风险监测工具方面，将会开展更多的工作。a.合同期限错配：作为了解一家银行最基本和最简单的流动性需求的基 础，银行应该经常开展合同约定现金流的期限错配评估。这一工具提供了一个对合约承诺展开分析的初级、简单的基本框架，常用于比较机构间的流动 性
11、风险，并在潜在流动性需求可能上升的时候给银行和监管当局以提示。b. 融资集中度：这种工具涉及批发融资集中度分析，分析因素包括特定 的交易对手、工具和币种。这种衡量批发融资集中度的计量工具有助于监管 当局评估，一旦一种或更多的资金来源撤回时，将在多大程度上产生融资流 动性风险。在资产负债表上，这一针对负债方的流动性风险监测类似于对资 产方的大额风险暴露监测。c. 可用的无变现障碍资产：这一工具衡量了一家银行有多少无变现障碍的资产，可以当作担保融资的抵押物，从市场上或从央行提供的融资便利中 融资。这一工具能让银行和监管当局进一步了解银行筹集更多有担保资金的 潜在能力，需要提醒注意的是，在压力情况下
12、这种能力有可能下降。d. 与市场有关的监测工具：为了在流动性困难时期获得实时数据，委员会建议运用以市场为基础的数据作为对上述计量方法的有价值的补充。有用的数据包括：市场上关于资产价格和流动性方面的数据，诸如信贷违约互换(CDS差价、股票价格以及其他关于某家机构的特定信息。这些数据能反 映机构在不同的批发融资市场上以什么样的价格获得资金的能力。标准和监测工具应用问题概述16.这一部分列举了一些与上述标准和监测工具应用有关的问题。这 些问题包括：银行计算及报告频率、应用范围，以及将标准和监测工具向公 众披露的程度。II.监管标准17 .巴塞尔委员会提出了两个流动性风险监管标准。一是流动性覆盖 率，
13、衡量在设定的严重压力情景下，优质流动性资产能否充分满足短期流动 性需要；二是净稳定资金比率，衡量较长期的结构性流动性错配情况。18 .为提高银行应对潜在流动性冲击的能力，这些标准应在全球实施 并确保一致性。因此，对这些计量公式中的很多特定参数，经国际范围内的 协调都给出了具体的数值。但是，某些参数也需要由各国和地区的监管当局 自行确定以反映本地情况。在此情况下，为确保境内外各方均清晰了解，各 监管当局对自行确定的参数应保持透明度， 并在本国和地区的监管制度予以 明确规定。19 .止匕外，各监管当局可以视单个机构的流动性风险状况及其对巴塞 尔委员会所发布稳健原则的遵循情况， 采取更严格的标准或设
14、定更严格的参 数流动性覆盖率目的20 .这个公式意在确保单个银行在监管当局设定的流动性严重压力情 景下，能够将变现无障碍且优质的资产保持在一个合理的水平，这些资产可 以通过变现来满足其30天期限的流动性需求。这些流动性资产储备至少应 该能够保证某家银行在设定压力情景下，一直存续到第30天。一般认为，届时管理层和监管当局能有足够的时间采取适当的行动，使这家银行的问题得到有序处置。公式的定义优质流动性资产储备100%未来30日的资金净流出量21 .流动性覆盖率(LCR建立在传统的流动性“覆盖率”方法基础之上，该方法在银行内部被用来评估偶发流动性事件可能导致的风险暴露。该压力情景下的资金累计净流出量
15、应该按照未来30天计算。流动性覆盖率的标准是不低于100%(即，高流动性资产至少应该等于估算的资金净流出量)或者说，未来30日的资金净流出量小于 0。各家银行应该持续满足这一要求，并持有无变现障碍和高流动性资产储备，用来抵御可能发生的严重流动性压力。银行和监管机构也要注意到任何潜在的30天期限错配情况，并确保有足够的流动性资产来填补这一个月当中的 资金缺口。22 .为这一标准设置的压力情景既包含与单个机构相关的特定冲击，也包 括席卷整个市场的大面积冲击，并将导致以下事件的发生：(a)机构的公共信用评级下调3个档次；(b) 一定比例的零售存款流失；(c)无担保批发融资能力下降，并且定期有担保融资的潜在来源减少；(d)用优质流动性资产以外的资产做担保的短期融资交易减少；(e)市场的波动性增加，这将影响抵押物或者衍生品头寸潜在远期暴露的质量，因此需要对抵押品做出更高比例的折扣(haircuts )或者要求追加担保；(f)机构已对外承诺但尚未被提取的信用及流动性便利均被在未通知的情况下被提走；并且(g) 为降低声誉风险，机构需要为履行非契约性债务所带来的资产负债表 膨胀而寻求融资。23 .总之，该特定情景将当前金融危机中所经历的众多冲击合并为一个严重的压力情景，该情景要求银行具有能够生存 30天的充足流动性。24 .这个压力测
