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1、金融业发展对地方经济贡献度的实证研究以镇江市为例镇江社会科学2008年第1期金融业展对地方经济贡献度以镇江市为例=.口中国人民银行缝中:每摘要:金融业增加值对经济增长有着积极的促进作用,本文试图馈多摘接贡献两方面,运用数理分析理论,借助格兰杰因果检验,结合近十几年来镇江短薅襁嗳展的有关历史据.通过实证方法分析金融业发展与地方经济增长之间存在的关联和贡献,并针对镇江市金融业展实际提出了促进金融业进一步发展.提高其对地方经济增长贡献度的操作建议.关键词:金融发展地方经济贡献度引言在现行的国民经济核算体系中.金融业是作为第三产业的一个重要行业进行核算的,其增加值构成了国内生产总值的重要部分.在经济统
2、计中第三产业增加值在GDP中的比重高低反映了一个城市的经济发达程度;金融业在GDP中的比重也已成为衡量一个国家或地区经济发达程度的重要指标.我们认为,对我国金融与经济发展的关系研究要进一步深入到区域层面才具有现实意义.因为从江苏乃至全国的范围看,类似镇江这样经济规模的城市占到了相当的比例.选择镇江作为研究对象具有一定的代表性.另外,以镇江为研究对象从研究范畴上属于以单个区域为研究对象的中观经济研究,更能揭示经济,金融发展中的现实问题.因此,借鉴前人的研究成果并在其基础上运用数理分析的方法,定量分析近十几年来镇江经济金融发展的有关数据,揭示单个区域经济发展与其金融发展水平相关性以及金融发展对经济
3、增长的贡献度,为今后我省乃至全国区域经济金融协调发展提供可以参考的结论和启示,正是本课题研究的意义所在.一,镇江市金融业发展的基本现状上个世纪9O年代以来.随着金融改革的不断深入,镇江市的金融业有了长足发展,已初步形成了由金融监管机构,政策性银行,商业银行,非银行金融机构组成的相对完整金融框架体系.截止2006年末.全市共有市级金融机构l3家(含人行,银监局),包括工,农,中,建四大国有商业银行机构,交通银行和江苏银行2家股份制商业银行机构,4家农村合作银行机构,农发行政策性银行机构,全市银行类分支金融机构网点482家,从业人数8182人,2l家保险类机构,5家证券公司.全市共设立各类担保公司
4、2l家,政府出资或参与出资组建的有5家.其中市级11家,县级5家,全部注册资金为4.5亿元,实际到位3亿元.全市担保机构在保企业269户,担保金额3.76亿元,累计担保2322笔,累额39.3亿元.镇江经济的快速增长的同时,金融业务也取得了长足的发展.表现在:一是银行存贷款连年大幅增长,融资规模逐年扩大.2006年末,全市金融机构各项本外币存款余额达949.5亿元,比1995年初增加843.2亿元,增长6.9倍,年均增长20%:全市金融机构本外币各项贷款达7l1.4亿元,比1995年初增加604.9亿元,增长5.7倍,年均增长17.1%.二是不良贷款逐年下降.银行资产质量进一步提高.全市199
5、7至2006年共核销不良贷款l7.7亿元,共剥离不良贷款65.7亿元,2006年末全市本外币不良贷款率7.24%.比1998年末下降23.2个百分点,由于金融机构加快信贷投入,拓展中间业务,盈利大幅度提高,2006年全市金融机构实现利润l5.46亿元,同比增长50.7%.三是资本市场直接融资能力也不断提高.截止2006年末,镇江市共有6家上市公司,共计筹资l8.53亿元,直接融资占银行贷款的比重为#0l一镇江社会科学2008年第1期2.6%,低于全省平均水平2.6个百分点.2007年以来在政府,金融部门和企业的共同努力下,镇江市直接融资步伐明显加快.截止2007年9月末,镇江市上市企业数累计达
6、9家,发行短期融资券企业2家,共计筹资48.76亿元,比年初增加30.23亿元,今年17月的直接融资额是过去11年累计额的1.63倍.二,金融业发展对镇江地方经济的直接贡献分析金融是现代经济的核心,在地方经济发展中起到了举足轻重的作用.金融业对地方经济的贡献主要体现在两个方面:一是直接贡献.作为第三产业的重要组成部分,金融业拉动三产和GDP增长,为中央和地方财政贡献税收.二是间接贡献.作为中介机构,金融业在动员储蓄,优化配置金融资源,提供支付系统,改善公司治理结构和管理风险等方面发挥重要作用,从而促进地方经济持续健康增长.下文,首先分析镇江市金融对地方经济的直接贡献.f一1金融业对第三产业和G
7、DP的拉动作用分析2006年,镇江市金融业实现增加值24.32亿元,增长14.8%,占三产增加值的6.7%,占GDP的2.4%,对GDP增长的贡献度为2.43%,拉动GDP增长0.37个百分点.(见表1)分析1994年一2006年镇江市金融增加值的变化情况,呈现以下特点:(1)金融增加值占三产增加值和GDP的比重逐年下降,分别从1994年的13.5%和3.7%下降至2006年的6.7%和2.4%.这一趋势与全4.6%下降至2005年的3.1%.(2)金融业对GDP增长的贡献率和拉动力,呈现由高到低又逐步回升的态势.1994年一1996年,处于高位,贡献率和拉动力最高分别达4.79%和1.09%
8、;1997年一2000年,处于低谷,部分年份金融增加值出现负增长;2001年一2006年,逐步回升,2006年贡献率和拉动力分别回升到2.43%和0.37%.(见图1)一.三三案k._一一一十金融增加值占三产比重+金融I曾加值占P比重卜贡献率+拉动力省情况较为一致,江苏省金融业增加值占GDP的比重由1994年的表1:19942006年镇江市金融增加值情况表GDPGDP金融增金融业三产增金融增加金融增年份增长(亿元)加值增增加值加值值占第三加值占贡献拉动产业比重GDP率(%)力(%)(%)长(%)(亿元)(亿元)(%)比重r%1199427.1221.2937.98.186O.6913.53.7
9、4.O31.O9199519.6281.7233.O1O.8885.9812.73.94.47O.88199612.7319.3516.512.681O3.9212.24.O4.79O.6119978.O345.77O.812,78115.6711.O3.7O.36O.O3199811.637O.22O12.78127.971O,O3.5O.0oO.OO19999.9392.407.O12.52138-39.13.21.19一O,12200010.3423.256.212.57150.58.43.0O.170.022OO111.O466.8411.713.15167.97.82.81.35O.
10、152OO212.3513.4614.314.O8184.37,62.71.99O.242OO314.O587.671O.114.772O7.27.12.5O.93O.132O0414.7711.9714.516.87241.47.O2.41.69O.25200515.O871.6722.62O.683O4.86.82.42.39O.362OO615.21O21.5214.824.32363.86.72.42.43O.37注:贡献率为金融业增加值增量与GDP增量之比,拉动力为GDP增长速度与贡献率之乘积,分别表示金融业对GDP增长的贡献程度和拉动GDP增长的水平.数据来源:镇江市统计局图1:镇
11、江市金融增加值变化图将镇江市金融增加值现状分别与全省平均水平,周边邻近城市(常州,扬州)以及发达地区(上海,浙江)进行对比分析.可以发现:(1)金融增加值贡献度仍低于全省平均水平.金融增加值占三产和GDP的比重分别比全省平均水平低1.96和0.7个百分点,金融业对GDP的贡献率和拉动力分别比全省平均水平低1.27和0.1个百分点.(2)金融增加值贡献度与上海,浙江等发达地区相比,相距甚远.以上海为例,金融增加值占三产和GDP的比重分别为5.36%和7.76%,比镇江市高出8.66和5.36个百分点;金融业对GDP的贡献率和拉动力分别为10.87%和1.3%,比镇江市高出8.44和0.93个百分
12、点.(3)金融增加值贡献度略高于3100000000006420864202百分比镇江社会科学2008年第1期扬州,低于常州.相符,低于常州,略高于扬州;镇江(二)金融业税收对财政税收市金融业的直接贡献度仍略低于的贡献度分析全省平均水平,与上海,浙江等发2006年,镇江市金融业共缴纳达地区相比,相距甚远.各项税收2.82亿元,占第三产业税四,金融业发展对镇江地方经收的9.23%,占全市税收的1.7%,济间接贡献的实证分析占全市财政收入的1.86%.金融发展理论认为,金融发展分析20012006年金融业税存在供给导向型和需求导向收情况,呈现以下特点:(1)金融业型之间的区别.需求导向型的税收占比
13、较小.在多数年份,金融金融发展是实体经济发展的结果,业税收占第三产业税收的比重不而供给导向型的金融发展先于超过10%,占全市税收的比重不超对金融服务的需求,因而对经济增过2%,占全市财政收入的比重不长有着积极的自主影响.超过2%.金融业税收对地方财税为了判断镇江市经济增长和的影响力和贡献度比较小.(2)金金融发展的关系是遵循供给导融业税收的贡献度呈下降趋势.近向理论还是需求导向理论,本年来,江苏省,镇江市各级党委,政文运用格兰杰因果检验,进行实证府大力推动现代服务业的发展,房研究.如果经济指标对金融指标的地产,交通运输,商贸流通等服务影响大于金融指标对经济指标的行业快速发展,对税收的贡献度逐影
14、响说明是需求导向型,反之是步上升,而发展较为平稳的金融业供给导向型.税收贡献度有所下降.金融业税收格兰杰因果检验结果表明:在占第三产业税收的比重由2001的1%的置信水平下,可以认为金融相12.54%下滑至2006年的9.23%,关比率是GDP的格兰杰原因;在占全市财政收入的比重由2001年5%的置信水平下,可以认为银行贷的3.86%下滑至2006年的1.86%,款是GDP的格兰杰原因.反之,在只有占全市税收的比重略有上升.10%的置信水平下,可以认为GDP(三)分析结果不是金融相关比率和贷款的格兰镇江市金融业对三产和地方杰原因.由此可以说明,金融相关经济的直接拉动作用较小,且贡献比率和贷款等金融指标对经济指率呈现逐步下降的趋势,与全省发标的影响远远大于经济指标对金展趋势一致;镇江市金融业的直接融指标的影响.实证分析结果说贡献度与地方经济发展水平基本明,镇江市金融发展与经济增长基镇江市经济增长与金融发展的格兰杰因果检验原假设样本数(个)F统计值概率LN_GDP不是FIR的格兰杰原因122.733160.13267FIR不是LN_GDP的格兰杰原因15.94900.00247D_LNGDP不是LN_LOAN的格兰杰原因111.253850.40180LNLOAN不是D_LNGDP的格兰杰原因10.98990.02l1432本上是供给导向型关系.
