以资金管理为中心的集团财务管理模式

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1、以资金管理为中心的集团财务管理模式摘要 随着我国市场经济体制的建立和世界经济一体化格局形成，国内 和国际市场的竞争加剧， 通过并购、 联合等形式组建的企业集团 越来 越多，而财务管理是企业集团管理的核心内容。 本文对企业集团及财务管理的主要含义及财务特征作了详细的介绍，同时结合财务管理的主要内容说明了企业集团财务管理的组织结构和主要职责。并对影响企业集团财务管理模式的因素及集权型财务管理模式、分权型财务管理模式、集权和分权结合型财务管理模式作了详尽的介绍。 重点研究了企业集团资金管理在集团财务管控中起的作用、存在 的问题，以应该取以资金管理为中心的财务管理制度： 并对不同发展阶段的企业集团采用

2、的资金管理模式与建设内容作了深入的阐述和 探讨。关键词 ： 企业集团，财务管理，财务管理模式 , 资金管理1 、企业集团含义及其财务特征1.1 企业集团的含义企业集团这一概念是由日本提出和广泛使用的，它有别于集团公司的概念。 企业集团是由众多独立或相对独立的企业形成的具有相对稳定核心层的经营联合体。企业集团内部一般拥有数个实力强大， 相互关系稳定的核心企业。 每个核 心企业各自有自己的系列企业群及其控股子公司、孙公司及持股的关联公司。 企业集团本身从整体上看一般不具有独立法人地位，而是经营合作联合体。2 企业集团的内部包含若干独立的核心企业，每个核心企业均具备独立的法人资 格，各有其子公司及关

3、联公司组成的系列企业群， 即企业集团是由若干集团公司 或控股公司联合而成的。集团控股母公司处于企业集团联合体的金字塔顶端。 企业集团内部的联结不是靠控股母公司等总部性机构来垂直联系，而主要靠核心企业之间横向的相互持股 （或环状持股） 和集团内贷款这种资本参与关系为 主要纽带，集团内各核心企业在资本关系上是平等的。1.2 企业集团财务管理特征基于以上对企业集团含义的分析，企业集团在财务管理方面具有以下特征：1.2.1 财务主体多元化 。企业集团的一个重要特点是母公司与被控股的 子公司之间以资本关系为基础产生控制与被控制关系， 但它们又都是独立的法人 主体。集团公司中的各子公司作为独立的法人， 都

4、是利润管理中心或投资管理中 心，具有独立的经营管理机构并独自承担财务上的法律责任， 形成“公司内的公 司”。所以集团公司本身就意味着多个财务主体并存。1.2.2 财务决策多层次化。 在企业集团中，母公司作为核心企业，与其 属下各级子公司分别处于不同的管理层次， 各自的财务决策权利也不相同，导致 集团内部财务决策的多层次化。 因此，企业集团在确定母公司主导地位的基础上， 必须充分考虑不同产业、 地区、管理层次的企业的不同情况， 合理处理集权与分权的关系， 最大限度地减少内部矛盾， 真正调动集团各层次成员企业的积极性和 创造性，保证企业集团发展规划和经营战略的顺利实施。1.2.3 投资领域多元化。

5、 企业集团凭借其财力雄厚的条件，普遍采用多 元化投资经营战略， 注重产品的系列化和产业的多元化， 通过进入市场经济的多 种领域，在增强其竞争发展能力的同时， 提高了抵御不同市场风险的能力， 从而 可以加速整个集团的资本扩张与资本增值速度。1.2.4 母公司职能双重化。 母公司作为整个集团发展目标的制定与实施 的组织者、 指挥者，其职能不再仅仅局限于自身单一的经营， 更为重要的职能在 于通过控股等多种方式， 以股权关系为基础从事资本经营和管理， 推动下属各成 员公司的经营管理，使整个公司作为一个有机整体有效地协调运营并迅速扩张。1.2.5 关联交易经常化。 关联交易指在关联企业之间发生的转移资源

6、和3 义务的事项。企业集团内部母子公司之间、由母公司控制的子公司、合营企业、 联营企业之间等都会或多或少地发生关联交易。 如果这些关联交易能够以市价作 为交易的定价原则， 则不会对交易双方产生异常的影响。 但事实上大量关联交易 采取的是协议定价原则，交易价格的高低在一定程度上取决于企业集团的需要， 使利润得以在各公司之间选择。2 、财务管理的主要内容集团公司财务管理涉及的内容较多 , 面较广 , 并与集团公司的集权和分权模式有关 , 其主要的内容有 :2.1 投资管理 集团投资和子公司投资应纳入集团财务战略规划，并通过预算管理对各类投资活动的现金流量进行控制。 母公司应控制对集团发展结构与控制

7、结构产生直接 或潜在影响的决策管理权以及例外投资事项的处置权。 母公司投资管理的主要职责有：建立健全母子公司投资立项、审批、控制、检查和监督制度；汇编全集团 投资活动的现金流量预算， 参与重大固定资产投资项目方案的制定；审核子公司自行决策的投资项目及子公司固定资产、 无形资产等长期性资产的变动情况； 会 同规划发展部门制定集团公司及其子公司的对外投资决策方案。2.2 融资管理子公司对外举债和吸收外部资本，应由公司决策层根据需要统一调度使用。子 公司正常的生产经营活动所需要的周转资金应由各子公司负责管理。 对子公司 自行决策的融资事项进行必要的检查和监督， 审核子公司授权范围内的对外融资 申请，

8、审核子公司融资活动的现金流量预算， 并汇总编制全集团融资活动的现金 流量预算，实施负债总量控制和资本结构调整优化。2.3 资金结算 如何把母子公司分散的资金集中起来，降低资金持有水平，保证集团重点项 目的资金需要， 是集团资金管理面临的重要问题。 集团母公司可以成立资金结算 中心或财务公司集中统一管理整个集团的资金， 具体工作主要有： 统一管理子公4司的银行帐户， 调剂集团内的资金余缺， 核定子公司对外付款的定额； 审核预算 外付款申请， 审核子公司内部贷款申请； 主持集团内部往来结算管理， 组织集团 流动资金管理；控制全集团流动资金存量和应收账款总量。2.4 资本运营监控 集团领导层行使集团

9、资本变动及资本经营活动的决策权，资本运营管理部门 具体负责管理和监控集团资本运行过程及资本经营活动。 其主要工作如下： 拟订 母公司增加或减少注册资本的方案， 拟订子公司资产重组方案： 审批子公司重要 资产的处置方案： 制定母公司的税后利润分配方案； 落实集团内各单位的集团资 本保值增值的责任； 依法审定子公司税后利润分配方案； 对资本运营过程实施跟踪监控。2.5 预算控制 预算管理是集团母公司对子公司实施有效财务控制的重要手段。在企业集团 内部实行预算管理， 不仅可以提高管理的效率， 优化资源配置， 而且有利于明确 母公司与子公司各自的责权利， 实现集团的整体战略目标。 当前集团预算管理应

10、紧紧抓住效益预算与现金流量预算，不断拓宽预算管理的范围，提高预算精度， 加大预算执行情况的考核力度， 真正使预算起到刚性约束的作用。 母公司在预算控制体系中的主要工作内容如下： 制订预算编制规程， 指导各子公司及直属单位 编制年度预算， 汇总编制全集团预算， 检查和监控预算执行过程情况， 对预算执 行过程中的偏差提出处理建议； 审核子公司提出的预算目标调整申请； 组织集团 内部各单位预算完成情况的年度考评工作； 提交财务考核与评价报告； 审核预算执行单位的预算外支出申请。财务会计管理部门具体负责财务会计管理体系的运行，主要从事财务与会计2.6 财务会计管理 的业务管理、 集团内部财务人员的管理

11、等工作， 以保证集团财务与会计工作的规 范和高效。具体工作应该有以下几方面： 建立健全集团内部资本与财务管理办法； 制定集团子公司统一的会计制度； 研究并制定集团公司的财务与会计政策； 检查 监督集团内部各单位的财务会计工作； 统一管理集团财务部下派财务人员， 对财 务人员负有教育培训、工作指导、业务考评、资格管理等职责，统一对应由母公5司核算的会计事项进行会计处理； 督促各下属单位及时提交各种会计资料，据此 进行汇总， 以及编制合并会计报表； 加强集团会计电算化网络系统的建设； 实施 对下属单位会计信息的随时调用和跟踪监控， 建立全集团财务分析系统， 及时分 析和掌握各单位的经营情况和财务状

12、况3、企业集团财务管理模式企业集团财务管理的关键在于财务决策权的集中与分散。然而，集权与分权是相对的，需根据集团的实际情况综合分析而定。3.1 企业集团确立财务管理模式时应考虑以下因素：3.1.1 发展战略。 为了贯彻实施集团的战略目标，母公司（集团公司）通常要对那些与集团核心能力、 核心业务密切相关的子公司的经营活动实施高度的统 一管理与控制； 对于那些与核心能力、 核心业务关系一般甚至没有影响的成员企 业，往往实行分权管理。 企业集团是以运输为主营业务的企业， 其核心产品应该是客货运输。 因此，凡是与客货运输具有紧密联系的资产和业务对企业集团具有 举足轻重的地位， 它们往往成为集团公司集权

13、控制的对象。 一般来看， 集团总部 对核心企业和控股层企业的控制要明显严于参股层、协作层企业。3.1.2 股权结构。 一般情况下，控股公司财务决策权的集中度与其对子公司的控制程度成正向关系。 如果子公司是独资经营， 那么控股公司在财务集权管理 与分权管理的选择上就有很大的回旋余地， 而由于集权更有利于控股公司的全盘财务调度， 故通常选择相对集中的财务管理； 相反，如果控股公司的子公司是合 资经营，根据合资人的利益与要求，其财务管理权限会相对分散。3.1.3 企业文化 。控股公司财务管理的集权与分权在一定程度上受公司传统的影响。我国企业因其传统上的行政管理色彩造就了特殊的企业文化， 在实践中 还

14、积累了一些富有特色的财务管理方法和经验， 这些都将影响未来企业集团财务 管理模式的确立。3.1.4 竞争环境。 市场竞争的加剧，子公司对当地市场和经营环境的变化做出迅速反应已成为企业集团成功的关键原因之一。 这要求子公司拥有更多的经营 自主权，包括更多的财务管理决策权。 而随着经济的国际化发展， 集中财务管理6决策的利益也很明显。 因此，企业集团还要根据市场竞争情况， 结合企业的发展 战略、管理理念和股权结构等情况，合理划分母子公司的财务管理权限。2 、集权型财务管理模式集权型财务管理模式将子公司的业务看作是母公司（集团公司）业务的扩大，母公司对于整个集团采取严格控制和统一管理。其特点是大部分

15、财务其人财物及管理决策权 集中于母公司， 子公司只享有很少部分的决策权, 产供销统一由母公司控制，子公司的资本筹集、投资、收益分配、资产重组、财务人员人任免等重 大事项都由母公司统一管理。 在某种程度上， 子公司只相当于母公司的一个直属 分厂或公司，投资功能完全集中于母公司，其主要管理内容：3.2.1 投资和融资决策权。 对外投资权应高度集中于母公司，全资子公司、控股子公司没有对外投资决 策权。对内投资决策可采用集权基础上的适当分权， 母公司对控股公司的分权程 度要大于对全资子公司的分权程度。 流动资产投资决策权以及简单再生产范围内的技术改造权利完全交与子公司；在扩大再生产范围内的固定资产投资， 应给予 子公司限额投资决策权， 超过限额的投资项目必须由母公司审批，或者按子公司 自有资本的一定比例确定内部投资权；融资决策权。为了更好地控制整个集团的融资风险，保持合理的资本结构，避免因融资不当而危及集团生存，母公司应牢牢把握以下融资决策权： 重大投资 项目的融资， 超过资产负债率安全线的举债融资， 导致母公司股份比例变动的融 资，增加子公司注册资本的融资，子公司的并购融资与租赁融资，发行债券、