某公司中科智商业计划书

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1、中外合资深圳中科智担保投资有限公司商业计划书上市辅导顾问：美国美洲投资银行审计师:德勤国际会计师事务所编制：深圳中科智担保投资有限公司二零零三年三月目 录概 要3一、公司及发展3二、市场及竞争3三、管理与经营4四、财务和经营业绩4五、资金筹措及投资回报6六、结语6风险因素7一、作为商业担保机构面临的系统风险7二、有关公司经营的风险8公司背景10一基本资料10二、经营理念与业务目标10三、历史与发展11四、主要股东简介12市场机会与竞争分析14一、担保行业概述14二、信用担保市场供给与需求15三、竞争分析16管理与经营18一、不断创新的服务与产品18二、独具优势的治理结构19三、健全的业务管理2

2、1四、制度化的风险防范与控制23五、稳健的财务制度25六、以“服务”和“品牌”为核心的市场营销25七、注重激励机制的人力资源管理26八、善借外脑的产品研发27管理层29发展计划31一、业务拓展方向31二、市场开发规划32三、财务预测33财务资料35管理层讨论与分析39一、增长阶段39二、经营业绩分析39股份发售与上市计划42一、股份发售42二、投资主体43三、上市方案43结 语45概 要一、公司及发展深圳中科智担保投资有限公司（以下简称“中科智担保”或“公司”）成立于1999年，是中国第一批民营的商业担保机构之一。经过三年的运营，以资产规模和经营规模计，公司已成为中国目前最大的民营商业担保企业

3、，在业界和社会上享有很高的声誉，并且引起了国际资本的关注，于2002年3月引进了800万美元外资，公司变更为中外合资企业。公司采用担保服务与风险投资相结合、资产抵押与股权质押相结合的担保投资运作新模式，拓展以担保及其配套服务为主，担保投资为辅的主营业务及各项衍生业务。公司的发展规划是在未来三年内，全面拓展和深化担保与担保投资业务，将公司发展成跨区域、集团化运作的上市公司，成为适应知识经济时代要求和具有核心竞争能力的学习型企业。计划到2005年，公司年担保规模达到150亿元人民币，当年实现净利润5.6亿元人民币，实现担保金额累计约292亿元人民币，利润累计达9.9亿元人民币。二、市场及竞争中国担

4、保市场面临巨大的市场需求。中国20年市场经济的发展，促进了中小企业迅速增长，然而贡献GDP70%的中小企业仅占用了10%左右的贷款资源。中小企业融资难的问题十分突出。为此,中国政府已正式启动以扶持中小企业发展为宗旨的中小企业信用担保体系的建设。相对巨大的市场需求，担保市场的供给却严重不足。 以深圳市为例，2002年企业申请的担保额达2000多亿元人民币，而包括中科智担保在内的六家 截至2002年年底，深圳共有6家担保机构，2003年年初新注册2家担保机构专业担保机构全年的承保总额不到30亿元人民币。显然，巨大的市场在等待着开发，信用担保业的发展前景十分广阔。由于市场空间巨大，中科智担保与深圳主

5、要的两家同行之间基本上没有竞争。相反，公司与其形成战略同盟，成为业务上互补的商业伙伴。此外，公司还受托管理深圳市中小企业信用互助协会等互助担保机构的担保基金。 正是由于目前市场需求远大于供给，深圳担保业真正形成竞争最早要到2010年以后。因此，公司的竞争策略是：在20012005年将自己发展成为业内第一品牌，以实力、创新和服务质量形成竞争优势。三、管理与经营中科智担保的主营业务为担保服务、担保投资和担保配套服务。目前的主要担保业务品种包括企业融资担保、个人融资担保和履约担保。公司建立了规范的法人治理结构，股东大会、董事会及其专业委员会、监事会和经理层根据公司章程的规定履行相应的职能。在业务管理

6、上，公司制订了系统的业务操作程序和各项风险管理措施，设置了多层次的授权和分级审核体制，还特别设立了独立的稽核部来强化风险管理。 此外，公司通过设定反担保资产、降低信用风险集中度和设立风险准备金来防范和化解经营风险。公司采用先进的信息化办公手段提高效率。公司实施强有力的营销策略。公司建立了多渠道的客户开发网络；将服务作为市场营销的中心环节之一，以网上服务、热线电话、客户回访等多种手段开展服务产品的“售后服务”工作；重视透过各种媒体报道、研讨会等宣传活动, 塑造以“中科智担保”为核心的企业品牌。公司凝聚了一支在金融界的经营管理、市场营销和项目投资等方面具有多年丰富经验的团队。 同时，系统的综合培训

7、计划和奖赏与约束相结合的激励机制为业务发展和创新奠定了坚实的基础。公司设立的研发中心不断根据市场需要开发新的担保业务品种。四、财务和经营业绩 表1：中科智担保主要财务及经营指标 单位：人民币万元 * 注：因公司于1999年的经营期间不足1个月，故在本计划书中将其与2000年数据合并。 公司业绩分析以下分析是基于经德勤国际会计师事务所审计的公司1999至2002财务报告： 12/23/199912/31/2000经营显示初创期特征 本年度共提供对外担保 5375万元人民币，取得担保费收入共计人民币45万元，按担保期间的配比原则，其中10万元计入当年营业收入。 服务之企业客户9家，个人客户31位。

8、本年度属于公司初创时期，公司在市场开拓方面作了大量的工作，业务开展符合预期，全年出现轻微亏损233万元人民币。 2001年度业务量开始大幅增长 本年度共提供对外担保5亿9837万元人民币，达到上一年的11倍。 收取担保费人民币774万元，其中407万元计入当年营业收入；收取顾问服务费316万元， 加之获得的394万元担保投资收益， 总收入为1117万元。 服务之客户亦由上年度之40个，扩大至321个，其中企业客户64家，个人客户257位。 本年度在担保业务本身大幅增长的同时，为客户提供增值服务的融资顾问服务和低风险高收益的担保投资业务也取得了满意的进展，收入来源呈多元化发展。 本年度获得555

9、万元的税后利润，不仅较去年扭亏为盈，而且获得了5.13%的年均净资产回报率。 公司董事会对该年度的业务增长及盈利状况感到满意，认为公司在担保行业这一新的领域已开始打下坚实的业务基础，在业内的声誉亦已初步建立。2002年之数据显示持续增长 公司主营业务保持快速增长：2002年财政年度对外提供担保共计16亿628万元人民币，和上年相比进一步增长到2.68倍。 主营业务收入达4963万元人民币，较去年增长4.5倍。其中，收取担保费共计人民币3141万元，有2139万元计入当年营业收入；收取顾问服务费1822万元。由于业务模式尤其是对企业业务的成熟和完善，平均每笔业务的规模得以有效扩大，提高了公司的营

10、运效率，显示公司之业务更加稳健和成熟。此外，新开发的低风险业务-履约担保业务也开始为公司创造一定的收入。 根据经审计的财务数据， 2002年主营业务利润录得2863万元，投资收益1391万元， 税前利润为4265万元。在扣除共522万元的企业所得税和少数股东权益后，当年净利润为3743万元。 在业务快速增长的同时,公司很好地控制了经营管理成本，使得公司的盈利能力得以进一步提高：经营收入利润率和平均净资产收益率分别从原来的50%和5.13%提高到了65%和17.78%。 值得注意的是，利润的计算未包括已收到的按国际会计处理原则计入次年的递延收入1403万元，如按中国会计处理原则计入该项收入，当年

11、净利润应为4973万元，经营收入利润率和平均净资产收益率则分别应为70%和23%。 同时，考虑到入股资金投入的滞后性，公司的实际盈利能力如净资产收益率应更高一些，并随业务收入的逐年上升和规模经济效应的增强有进一步提高的可能。公司在本期内迅速成长为中国担保行业的主要企业之一，并成为中国经营规模和资本规模最大的民营企业之一。 公司相信，就盈利能力及风险管理能力而言，公司在业内是出类拔翠的。五、资金筹措及投资回报由于担保行业的特点，公司本身不可能靠借贷的方式扩张。 唯一的途径是通过股本扩张来满足主营业务迅速增长的需要并籍以提高抗风险的能力。公司已于2001年8月与美国美洲投资银行签订了上市辅导咨询协

12、议书。境外上市的地点和时机将根据当时世界资本市场状况来定，目前把美国NASDAQ全国市场作为第一优先选择，计划于2003年启动申报审批程序。在2004年上市之前，公司已实施两次增资扩股计划，并计划在2003年进行第三次增资扩股，使总股本扩大到8亿股，上市后总股本达到10.7亿股。第一次增资扩股于2000开始，到2001年结束，新增公司普通股权1亿550万股，参股价格为每股1.0元人民币。第二阶段增资扩股于2002进行，参股价格为每股1.25元人民币，美国美洲投资银行、香港兰德集团有限公司参股5312万股。第三阶段增资扩股计划在2003年1月至2003年8月间进行，参股价格为每股1.65元 20

13、03年3月31日前每股定价为1.25人民币；2003年4月1日起每股定价为1.65人民币。人民币。 截止本商业计划书出版之日，已新增普通股2亿6644万股 该批股东包括在2002年已入股但入股资格的政府审批手续尚未完成的股东。，总股本累计至4亿7506万股。 至2003年8月底，即在余下的3亿2494万股认购完毕后，公司将结束增资扩股，直至于2004年通过境外上市，公开发行2.7亿股股权，最终使总股本扩大到10.7亿股。 预计公司在2004年上市后的次年年均净资产回报率将达约18%。六、结语中国政府于1999年6月正式启动以扶持中小企业发展为宗旨的中小企业信用担保体系的建设以来，已制定了一系列

14、的措施，加快该信用担保体系的建设。在积极扶持中小企业发展的同时，亦为信用担保市场的健康发展奠定了坚实的基础，信用担保业的发展面临着更宽松的环境和更大的发展机遇。由于担保投资业务低风险高收益，担保配套服务又能够拓宽担保业务的服务范围，担保基金委托管理业务亦在不增加公司资本需求压力和有效降低风险的前提下广泛开拓担保市场，这些都将有助于提高公司的整体业务水平和盈利能力。而公司的反担保资产的处置业务及计划的资产证券化业务能为公司有效化解担保风险。本项投资的投资收益是明显的，规避风险的措施是行之有效的，因此，投资中科智担保是一项具有良好发展前景和丰厚回报的选择。风险因素一、作为商业担保机构面临的系统风险

15、市场容量风险中国担保市场上对担保的需求十分殷切, 但具有充分履约能力和反担保能力的担保需求相对缺少。 在传统担保市场领域内, 由企业贷款逾期引起的担保连带责任案件比比皆是。商业担保的生存条件是寻找出具有充分履约能力和反担保能力的客户。 在这种情况下, 担保市场的有效需求将大大缩小。从个人担保市场来看, 中国缺乏个人资信资料收集和评估机构，个人信用资料零碎不全，无法对个人担保的有效需求作出判断。 相对来说, 履约担保有效需求较高, 对公司而言，风险也相对较小。竞争风险目前中国担保市场处于需求远超过供给的失衡状态，竞争态势尚不明显，但从长期看不可避免地会产生由市场化进程带来的竞争。未来的竞争主要体现在:(1) 担保机构设立的门槛降低，从事商业担保的机构可能大量增加；(2) 跨地区担保垄断机构的出现；(3) 银行降低贷款条件，担保公司流失客户；(4) 潜在金融控股集团进入担保业。公司认为，从短期来看, 以上因素在2005年以前很难形成真正的竞争性风险。 首先，这是因为目前进入担保