《上市公司盈利质量分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上市公司盈利质量分析（36页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、上市公司赚钱质量分析摘要在国内经济市场化步伐加快的今天,上市公司无疑扮演着重要的角色。而在上市公司的业绩中备受各方关注的当属其赚钱质量状况。因此，如何对的评价公司的赚钱质量对于证券市场的规范发展，保护投资者和债权人的利益均有着深远的意义。本文采用了记录分析和个案分析相结合的措施，评价了上市公司赚钱质量的现状,结合不同指标的设定，以信息技术行业为例对上市公司的赚钱质量综合评价值和净 利润进行比较分析，并得出相应的结论。与此同步,举出特例,即钞票流与上市公司赚钱质量的分析,更进一步论述上市公司赚钱质量的重要性,提出了自己的观点和建议,为全文画上一种完美的句号。核心词 上市公司;赚钱质量；钞票流量;
2、评估指标AbstractInChina to accelre th pace f mrketrietd econoy ofody, lst cmanies wl undoubtdly lay niportan rl. n the eromnceof lsed copanieattac attentio fral ides n the ue of qality of iteanngsTherefoe, how troerlyealuate he uality of crprat ring for eulting nd developn he scuities mrket tpotect the
3、intersts f investors and crditors vef-reaching gnificance In his apr, the tatiia analysisada nalysis ethodo eluat he qulity of the lisetatus fthe omas profit, combine it iferen stof idcaors to he nformation technlogy insy i s exampleof the roftabliyf listed compans the leof ompreenive ealuaion o the
4、 qualtanthe net pofit foCoaris of ubaalyis, nd drw the propria cluions. t the ame time, gie apecial case,tt is, cshflow androiablit olise opaneshe qualt of nasis,furtherprotabiliyoflst compani on heiotanc of qualty， utforward the vew and sugstis, rdr to draw the fl xt of a prfect fullop.ey words Th
5、l ompan,Earningsqalty，Cas fw, The ealution index目录摘要IAbstatII第章绪论.1选题背景及目的12 国内外的研究成果1.3研究措施及研究内容2第章 赚钱质量分析的基本内容2.1 赚钱质量的含义3.2 赚钱质量指标的评价32.2.1 赚钱质量指标的特性分析2.2.2 赚钱质量评价模型的确立23 判断上市公司赚钱质量的其她措施6第章 案例分析8.1 赚钱质量评价模型的应用分析83.11 样本选择83.2 样本分析3.2 特例分析钞票流与上市公司赚钱质量分析9.2.1 指标体系9.2.2 样本选择与分析1结论15道谢16参照文献17附录1第1章
6、绪论1选题背景及目的上市公司赚钱问题始终是个很敏感的话题，由于她关系到投资者、债权人和其她有关人的利益,近几年来,国内外相继浮现了许多重大财务舞弊案件，诸如美国的安然、世界通信以及国内的琼民源、银广厦等，这些舞弊案件都无一例外地与粉饰报告的赚钱有关。因此如何合理评价公司的赚钱质量就显得十分重要。目前用来评价上市公司赚钱能力的指标重要有净利润、净资产收益率、每股收益、总资产收益率、销售利润率等。这些指标从不同的角度对上市公司的赚钱进行评价，比较全面,但也存在明显的缺陷不能反映赚钱的钞票流入,即无法反映上市公司的赚钱质量问题。毫无疑问,赚钱如果没有钞票流入,不仅无法进行分派，并且还会影响到资产的质
7、量,误导投资决策。为此，本文运用上市公司的实际数据,拟通过对有关赚钱指标的对比分析,进一步揭示上市公司的赚钱质量问题，即赚钱与否有足够的钞票保证，与否普遍存在应计制下赚钱的虚假问题，同步提出一种评价赚钱质量的合理措施，以提高投资者的投资决策水平。1.2 国内外的研究成果近年来国内上市公司赚钱质量普遍较低，这不仅不利于证券市场的健康发展,也损害了投资者的利益。国外研究表白,赚钱的质量与其持久性呈明显的正有关关系，而主营业务利润比重又在很大限度上决定了公司的赚钱质量和获利能力。公司只有不断提高主营业务利润的比重，才干增长公司的价值。而国内学术界对此却有不同的见解，首都经贸大学张新民专家觉得,“赚钱
8、质量是公司利润的形成过程以及利润成果的质量”;江西财经大学余新培觉得，“赚钱质量是指报表被觉得合格产品的状况下,利润表利润数额能由报表使用者直接使用的限度或放心使用的限度”;广州商学院艾健明觉得，“赚钱质量是指在谨慎的、一致的财务基本上,一家持续经营公司在某一时期发明稳定自由钞票流量的能力。”但这些观点并不够全面。1.3研究措施及研究内容对于赚钱质量分析,本文运用了从整体到局部的措施，一方面通过四个指标的设定，列举实际案例，进行进一步剖析；然后通过钞票流与上市公司赚钱质量的分析的关系，举出特例进一步分析。最后得出结论,并提出自己的建议。第2章 赚钱质量分析的基本内容. 赚钱质量的含义赚钱质量是
9、公司赚钱水平的内在揭示,是在赚钱能力评价的水准上，以收付实现制为计算基本，以钞票流量表所列示的各项财务数据为基本根据，通过一系列钞票流量指标的计算,对公司赚钱水平进一步修正和检查,对公司赚钱状况进行多视角、全方位综合分析,从而反映公司获取的利润品质如何的一种评价成果,赚钱质量注重给人以质的揭示。2.2 赚钱质量指标的评价2.2.赚钱质量指标的特性分析一种良好的公司赚钱应当涉及预测价值、收现性、持续稳定性、变动性四个特性。相应地, 本文对于上市公司赚钱质量的评价指标就从这四个特性着手分析。（1）预测价值指标。预测价值是指一项信息能协助决策者预测过去、目前及将来事项的也许成果。决策者可根据预测的也
10、许成果,做出最佳决策。预测价值是会计信息的一种首要的质量纬度，赚钱的其她特性如持续稳定性会影响到公司赚钱价值的实现。存货效率指标。此指标代表销售收入的变动相对于存货的变动情形。该指标数值越大，阐明公司的赚钱质量越好。若指标值不不小于0，表达公司存货累积的速度超过销货成长的速度，代表存货管理不当，赚钱质量下降。 应收账款效率指标。此指标代表销售收入的变动相对于应收账款的变动情形。该指标数值越大，阐明公司的赚钱质量越好。若指标值不不小于，表达公司应收账款催收不良，或是产品销路不佳,采用赊销的方式提高业绩，则会减少赚钱质量。 销售毛利效率指标。此指标代表销售收入的变动相对于销售毛利的变动情形。该指标
11、数值越大，阐明公司的赚钱质量越好。若指标值不不小于0，表达公司的获利能力跟不上销售收入的成长，也许是销售成本控制不当的成果，赚钱质量不佳。 销售和管理费用效率指标。此指标代表销售收入的变动相对于销售和管理费用的变动情形。该指标数值越大，阐明公司的赚钱质量越好。若指标值不不小于0，表达公司的销售和管理费用不断膨胀，赚钱质量不佳。(2)收现性指标。赚钱的收现性是指赚钱转化为钞票的能力,即赚钱的钞票保障限度。该指标真实反映了公司赚钱中的含金量,避免了以权责发生制为计量基本给公司带来的名盈实亏的现象。 净利润钞票含量（赚钱钞票比）。净利润钞票含量是公司一定期期经营钞票流量净额同净利润的比值。该指标反映
12、公司在经营中,每一元净利润中实际收到多少钞票。一般状况下,比率越高,表白当期实现的净利润越有钞票保障，赚钱质量越好。只有经营钞票流量净额超过净利润,才有较好的赚钱质量。 主营业务钞票含量。该指标反映公司主营业务变现能力的高下限度。若该指标不不小于1,阐明公司本期销售商品或提供劳务的钞票低于主营业务收入，利润表反映利润额有一部分是账面利润,没有钞票保障。其不不小于的限度越大，公司利润的钞票保障越低,赚钱质量越低。若该指标不小于等于,阐明该公司利润的钞票保障较好，赚钱质量较高. 净资产获现率。该指标表达公司净资产产生钞票的能力，意味着公司在经营中,每一元净资产所能获得的经营钞票流量。比率越高,表白
13、投资者的权益钞票保障限度越高，赚钱质量越好。所有资产钞票回收比率。该指标阐明公司资产产生钞票的能力,它表达每一元资产所能获得的经营钞票流量，比率越高，公司资产的运用效率越好,资产产生钞票的能力越强,赚钱质量越好。()持续稳定性指标。赚钱的持续稳定性是影响会计赚钱质量的一种重要因素。稳定而持久的收益意味着赚钱质量较高。由于会计赚钱是当期多种损益项目的一种综合,不同的损益项目具有不同的持续稳定性。一般，在利润表中，持续稳定性很强的项目涉及主营业务收入、主营业务成本、主营业务税金及附加和主营业务利润等;持续性较强的项目涉及期间费用和营业利润;持续性中档的项目涉及其她业务利润、利润总额、所得税和净利润
14、;持续性较弱的为投资收益;持续稳定性很弱的涉及补贴项目、主营业务外收入和主营成本外的其她支出等。主营业务比重。主营业务利润是指主营业务收入扣除主营业务成本、主营业务税金及附加后的余额。由于营业利润、净利润波及到费用的影响，其中也许涉及盈余管理和利润操纵的水份，而主营业务利润不受费用因素的影响,并且它是公司的核心利润，持续稳定性强,因此通过度析主营业务利润占利润总额的比重可以体现赚钱的持续稳定性。一般来说,该指标越大,公司的赚钱的持续稳定性越强。 营业利润比率。营业利润是公司主营业务利润加上其她业务利润,减去期间费用后的余额。它是公司利润的最重要来源。比起利润总额、净利润来,它更少受到盈余管理的影响。一般,营业利润率越高，营业利润在利润总额中所占比重越大，公司的赚钱质量就越高。 扣除非常常性损益后的净利润比率。非常常性损益是指公司发生的与生产经营无直接联系,以及虽与生产经营有关,但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入、支出。它具有一次性、偶发性等特点。非常常性损益占利润总额的比例越低，即扣除非常常性损益后的净利润占利润总额的比例越高,公司的赚钱质量就越高。（）赚钱变动性指标。赚钱变动性是指对一种阶段公司收益变动趋势及其风险所做的计量。赚钱缺少变动性也是上市公司赚钱质量高的一种特性。赚钱的变动性往往用方差或变差系数来反映。由于变差
