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1、华夏回报证券投资基金2010年第1季度报告华夏回报证券投资基金2010年第1季度报告2010年3月31日基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：二一年四月二十日11重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
2、定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。2基金产品概况基金简称 华夏回报混合基金主代码 002001交易代码 002001002002基金运作方式 契约型开放式基金合同生效日 2003年9月5日报告期末基金份额总额 9,706,570,079.86份投资目标 尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回报。投资策略 正确判断市场走势，合理配置股票和债券等投资工具的比例，准确选择具有投资价值的股票品种和债券品种进行投资，可以在尽量避免基金资产损失的前提下实现基金
3、每年较高的绝对回报。业绩比较基准 本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年期定期存款利率。风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于股票基金。基金管理人 华夏基金管理有限公司基金托管人 中国银行股份有限公司3主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2010年1月1日-2010年3月31日)1.本期已实现收益468,435,395.492.本期利润-434,904,721.053.加权平均基金份额本期利润-0.04394.期末基金资产净值13,207,956,807.045.期末基金份额净值1.3
4、61注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去三个月-2.99%0.85%0.55%0.00%-3.54%0.85%3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较华夏回报证券投资基金份额
5、累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2003年9月5日至2010年3月31日）4管理人报告4.1基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期胡建平本基金的基金经理2007-7-31-12年硕士。曾任鹏华基金管理有限公司基金经理、研究员，浙江天堂硅谷创业投资公司投资经理，原浙江证券投资经理、研究员。2007年4月加入华夏基金管理有限公司。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法、证券投资基金销售管理办法、证券投资基金运作管理办法、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依
6、照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和华夏基金管理有限公司公平交易制度的规定。4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较华夏回报混合基金与华夏回报二号混合基金投资风格相似。报告期内，华夏回报混合基金净值增长率为-2.
7、99%，华夏回报二号混合基金净值增长率为-2.80%，二者的投资业绩无明显差异。4.3.3异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析4.4.1.1行情回顾及运作分析2010年初，政策的提前转向迅速改变了市场跨年度行情的预期，市场整体较高的仓位变成了调整压力。地产、汽车等先导行业经过2009年的高增长，市场预期已逐步谨慎，宏观驱动的投资策略遇到较大挑战，而新股、区域概念和一些新兴产业公司表现较好。根据2009年4季度既定的投资策略，本基金重点投资了估值合理且具备持续增长能力的公司，避开了大部分周期
8、类股票的风险，但遭受了紧缩政策提前推出带来的系统风险，同时年初对区域概念等主题投资参与较少，影响了组合的业绩表现。4.4.1.2市场展望及投资策略相较于市场整体小幅下跌，市场内部的股价结构在过去一个季度发生了更加剧烈的变化，股价结构呈现明显的新股溢价、新产业溢价特征；同时一些传统产业的估值水平较长时间处于相对市场低位。这是市场对经济处于转型过程中的一个映射，也是市场在资金、政策等因素共同影响下的结果。未来一段时间，资金面、政策面向上超预期的可能很小，市场很难改变震荡格局，但是内部股价结构孕育着转变的可能，在经济相对平稳增长的情况下，很多公司的盈利波动性低于市场预期，股价会有修正的机会；另外一些
9、公司则可能已透支了未来一段时间的增长，需要时间的检验。整体上我们仍然认为经济增速将会进入一个更加持续的区域，我们相信优秀的公司将逐步体现其价值，尤其在市场整体比较平稳的情况下。以合适的价格买入持续增长的股票将是我们未来一段时间的投资重点。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。4.4.2报告期内基金的业绩表现截至2010年3月31日，本基金份额净值为1.361元，本报告期份额净值增长率为-2.99%，同期业绩比较基准增长率为0.55%。5投资组合报告5.1报
10、告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（）1权益投资9,056,348,249.8867.92其中：股票9,056,348,249.8867.922固定收益投资2,720,449,988.9020.40其中：债券2,720,449,988.9020.40 资产支持证券-3金融衍生品投资-4买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5银行存款和结算备付金合计1,505,039,863.2911.296其他资产51,853,087.850.397合计13,333,691,189.92100.005.2报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资
11、产净值比例（）A农、林、牧、渔业53,142,612.360.40B采掘业215,089,183.881.63C制造业4,060,244,608.6330.74C0 食品、饮料984,018,789.577.45C1 纺织、服装、皮毛-C2 木材、家具-C3 造纸、印刷1,596,828.140.01C4 石油、化学、塑胶、塑料609,237,552.484.61C5 电子24,458,980.660.19C6 金属、非金属46,934,489.390.36C7 机械、设备、仪表1,418,740,220.1310.74C8 医药、生物制品975,246,516.417.38C99 其他制造业
12、11,231.850.00D电力、煤气及水的生产和供应业68,832,095.200.52E建筑业124,313,396.860.94F交通运输、仓储业203,553,569.271.54G信息技术业384,229,202.882.91H批发和零售贸易390,775,707.002.96I金融、保险业3,185,421,699.7324.12J房地产业54,447,934.400.41K社会服务业155,917.120.00L传播与文化产业105,915,484.330.80M综合类210,226,838.221.59合计9,056,348,249.8868.575.3报告期末按公允价值占基金
13、资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1601398工商银行225,270,2841,121,846,014.328.492601939建设银行115,895,475657,127,343.254.983601166兴业银行15,746,043581,343,907.564.404600887*ST伊利16,410,429530,220,960.994.015601328交通银行54,727,367453,142,598.763.436600050中国联通37,217,445233,725,554.601.777000651格力电器7,660,384216,022,828.801.648600267海正药业8,551,941198,747,108.841.509600276恒瑞医药4,878,436191,283,475.561.4510601009南京银行10,612,016186,665,361.441.415.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（）1国家债券826,435,988.906.262央行票据1,118,543,000.008.473金融债券755,475,000.00
