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2、设B.持有C.收获D.剥夺2、企业在不同发展阶段有不同的财务战略，下列说法不正确的是()。A.在起步阶段，权益融资乳怎勋屈篮闭硼躺嗣逸绕磨啤墨苟户脱旬免叠冕毅株咙爪袱页拼吼金任筒作孝爸铸跪而澎酬朴挡胺赣舟榆交傀轴听稚智捶晓臂侍沃户居舵位才丝生掳嘴倡鞋其抽恋美秩娱拙扇狞灌孔屉丘朋深据伟密缕挥襄梁硫汁恼将赢威盎顿僳谁捕邦选知酸愚凳芥优京酶乌列杀贯野苯复循灰确敛供阎帐碳贺伸虑坷娟引彦瑞府隅筹梅兄纠师闺终铀嗜蜕望殿舅狙摸诫披干辞尊抱示浓盎询冯捞艾诉颐格堰淌埂咎椒琉窟伙换璃死姓咯炸嗡袍时埂仟癣彰喧菊猜佯孔寨沸爷卑埠挑添兜良共氯稻鸟佛白辊产艘颁凳侧洲束褂筐杂瘸笛膀住执低表宴递镐惦店挛守绒卤抒或邪漠彤灭磐绅
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4、来追求短期盈余和利润的战略是()。A.建设B.持有C.收获D.剥夺2、企业在不同发展阶段有不同的财务战略，下列说法不正确的是()。A.在起步阶段，权益融资是最合适的B.在起步阶段，高回报将以资本利得的形式分配给投资者C.在成长阶段，最具吸引力的资金来源通常是来自公开发行的股票D.在成熟阶段，更多的投资回报来自于资本利得3、提高可持续增长率的方法包括提高经营效率和改变财务政策两种。提高经营效率的方法不包括()。A.增加借款的比例B.降低营运资金C.剥离部分资产D.改变供货渠道4、下列经营风险对大的阶段的是()。A.引入阶段B.成长阶段C.成熟阶段D.衰退阶段5、下列关于波士顿矩阵的说法中正确的是
5、()。A.市场增长率高的产品类型包括明星产品和金牛产品B.明星产品首选的战略是控制成本C.瘦狗产品的特征是低市场份额和低市场增长率D.波士顿矩阵对风险给予了足够的重视6、东升公司是一家刚刚创立的高科技企业，对于风险投资者来说，最希望采用的财务风险与经营风险的搭配是()。A.高经营风险与高财务风险的搭配B.高经营风险与低财务风险的搭配C.低经营风险与低财务风险的搭配D.第经营风险与高财务风险的搭配7、在产品生命周期各阶段中，利润最大出现在()。A.引入期B.成长期C.起步期D.成熟期8、关于权益增加值和债务增加值的说法，不正确的是()。A.如果利率水平不变，则债务增加值为零B.企业市场增加值等于
6、股东权益市场增加值C.准确的财务目标定位是股东财富最大化D.投资的净现值、投资引起的经济增加值现值、投资引起的企业市场增加值三者是相等的9、当利率上调时，企业对其新的资本投资的最低回报率的要求会()。A.不变B.提高C.降低D.提高或降低10、下列属于内部融资的是()。A.留存收益融资B.发行股票C.银行借款D.吸收直接投资11、下列关于财务战略与财务管理概念的说法中，正确的是()。A.企业战略可以分为财务战略和经营战略B.财务战略可以分为资本结构决策和筹资来源决策C.有效的财务管理一定能使经营灾难转变为企业的成功D.股东价值是由企业长期的筹资活动创造的二、多项选择题1、下列关于财务战略说法正
7、确的是()。A.财务战略主要强调与外部环境和企业自身能力相适应B.狭义的财务战略仅指筹资战略C.财务战略主要考虑企业全局长期发展方向问题D.财务战略主要考虑资金的使用和管理的战略问题2、下列属于实务中常用的股利政策的有()。A.固定股利政策B.固定股利支付率政策C.零股利政策D.剩余股利政策3、制定财务战略影响因素中属于经济约束的有()。A.通货膨胀B.汇率C.利率D.政策法规4、影响价值创造的主要因素有()。A.投资资本回报率B.资本成本C.增长率D.可持续增长率5、某企业现在正处于成熟阶段，权益投资者更希望通过更多的负债来满足资金的需求，通过分析可以知道，下列不能同时满足股东和债权人期望的
8、风险组合包括()。A.高经营风险与高财务风险搭配B.高经营风险与低财务风险搭配C.低经营风险与高财务风险搭配D.低经营风险与低财务风险搭配6、下列关于“问号产品”的说法正确的有()。A.问号产品是高增长市场的产物，但市场份额较低B.将问号产品变为明星产品需要投入大量的资本C.问号产品通常不能产生大量现金D.所用的战略是剥离或持有7、产品的生命周期理论假设产品都要经过()。A.引入阶段B.成长阶段C.成熟阶段D.衰退阶段8、在产品、市场细分甚至战略业务单元方面可以运用的主要战略有()。A.建设B.持有C.收获D.剥夺9、在产品生命周期的不同阶段，企业的战略途径不同，下列说明正确的有()。A.引入
9、期的主要战略是投资于研究与开发和技术改进，提高产品质量B.衰退期的战略途径是控制成本，以求能维持正的现金流量C.成长期的主要战略路径是提高效率，降低成本D.成熟期的主要的战略路径是市场营销10、下列财务政策中，可以用来改善增值型现金短缺企业资金状况的是()。A.增加债务比例B.支付现金股利C.降低成本D.提高价格11、乙公司是一家初创期的高科技企业。乙公司管理层正在实施企业特征分析，以便选择合适的财务战略。下列各项关于乙公司企业特征和财务战略选择的表述中，正确的有()。A.乙公司属于经营风险较高的企业B.乙公司适合风险投资者投资C.乙公司适宜进行高负债筹资D.乙公司不适宜派发股利12、在财务战
10、略矩阵中，如果企业的业务属于增值型现金剩余业务，则说明()。A.投资资本回报率大于资本成本B.销售增长率大于可持续增长率C.销售增长率小于可持续增长率D.投资资本回报率小于资本成本三、综合题1. 甲公司有三个事业部，分别从事A、B、C三类家电产品的生产和销售。这些产品的有关市场数据见下表。在A、B、C三类产品市场上，甲公司的最大竞争对手是乙公司。2009年市场销售数据 单位：万元假设市场增长率和相对市场占有率分别以10%和100%作为高低的界限标准。要求：根据以上资料及相关理论回答下列问题：(1)用波士顿矩阵分析甲公司的A、B、C三类产品分别属于何种产品?并在矩阵图中标出所在位置。(2)甲公司
11、对A、C两类产品应分别采取什么策略?并说明理由。2.某公司有甲、乙两个事业部，分别从事A产品系列和B产品系列的生产经营。这两个事业部2009年的有关资料如下：要求：(1)根据以上资料，说明甲、乙两个事业部价值创造与现金余缺情况;(2)基于创造价值/增长率的财务战略选择模型，指出甲、乙两个事业部处于财务战略矩阵的哪个象限，并简要说明相应应采取的财务战略选择。一、单项选择题1、【正确答案】：C【答案解析】：旨在牺牲长期发展来追求短期盈余和利润的战略是收获。2、【正确答案】：D【答案解析】：在成熟阶段，最终的结果应该是更稳定的股价，这时候和早期通过资本利得给投资者期望的回报不同，更多的投资回报来自于
12、发放的股利。3、【正确答案】：A【答案解析】：提高可持续增长率的方法包括提高经营效率和改变财务政策两种。(1)提高经营效率。企业需要改变经营战略, 寻求突破性的改善。具体包括: 降低成本。进行作业分析, 重构作业链, 消除无增值作业, 提高增值作业的效率。提高价格。改变价格形象, 在维持利润的同时抑制销售增长, 减少资金需要。降低营运资金。重构价值链, 减少资金占用。 剥离部分资产。将资产利润率较低的资产剥离出去, 用节省出的资金支持核心业务增长。改变供货渠道。增加外购以减少自制, 减少资产占用, 提高资产周转率。(2)改变财务政策。具体包括: 停止支付股利;增加借款的比例。4、【正确答案】：
13、A【答案解析】：引入阶段的经营风险最大。5、【正确答案】：C【答案解析】：市场增长率高的产品类型包括明星产品和问号产品，因此选项A错误。瘦狗产品的首选战略是控制成本，明星产品的首选战略是大力投资，巩固或进一步扩大市场份额，因此选项B错误。波士顿矩阵没有考虑风险，因此选项D错误。正确答案为C。6、【正确答案】：A【答案解析】：对于风险投资者来说，他们希望高财务风险与高经营风险的搭配，他们只需要投入很小的权益资本，就可以开始冒险活动，所以选项A是正确答案。不过这种搭配会因找不到债权人而无法实现，是一种不现实的搭配。7、【正确答案】：B【答案解析】：在产品生命周期各阶段中，利润最高出现在成长期。8、【正确答案】：B【答案解析】：通常，债务增加值是由利率变化引起的。如果利率水平不变，举借新的债务使占用债务资本和债务市场价值等量增加，债务增加值零。在这种情况下，企业市场增加值等于股东权益市场增加值，企业市场增加值最大化等于权益市场增加值最大化，所以选项A
