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1、浅析中国钢铁企业重组经管院080524203文秀摘 要:2010年国外矿石生产商提出矿价大幅上涨的要求,中国钢铁业将面临严重的行业亏损。中国钢铁企业只有两条路可走:一是减产;二是承受不合理的高价矿石。综合个方面因素考虑,只有通过企业间的并购重组,形成一批更大更强的钢铁企业,才能真正提高“中国价格”的筹码,改变我国钢铁业规模与地位严重不对称的现状。要加快企业兼并重组,淘汰落后产能,提高单个公司的主体效益,利润率的提高才能更大程度上消化由于原材料价格波动带来的负面影响。关键词:钢铁业;并购重组;1 中国钢铁业重组的背景1.1企业重组的含义与意义企业重组又称企业再造或企业经营过程重构,是一种新的管理
2、思想。1990年,美国原马萨诸塞理工大学的Michael Hammer教授提出企业经营过程重构理论(Business Process Reengineering,简称BPR),引起了席卷欧美的管理革命浪潮。企业经营过程重构是充分利用先进的信息技术对企业的经营过程作根本性的重新思考和彻底改造,使企业在成本、质量、服务和对市场变化的反应等方面获得重大的改善,以显著提高企业的生产效率和在市场中的竞争能力。其基本思想是:(1)以用户的需求为中心,采用市场需求拉动的企业业务流程和组织形式;(2)精简企业组织结构,减少纵向管理层次,增加横向的管理围,以灵活多变、基于项目组形式的组织结构代替传统的阶梯式组织
3、结构,并且尽可能缩小中央管理部门的功能,而把更多的权限下放到业务部门;(3)最大程度地简化企业生产经营过程,剔除一切不增值的企业活动,加快业务流程和企业各部门之间的通讯;(4)企业经营过程和组织结构应同新的生产和管理技术相适应;(5)坚持服务至上原则,并且将供应商和用户作为重要的元素纳入到企业经营过程中去1。所以经过重构后的企业,其技术资源、设备资源和人才资源等都能够得到最大程度的利用,生产的敏捷性不断提高,对市场需求变化的适应能力也显著增强,从本质上讲,企业经营过程重构的目标不是渐进提高和局部改善,而是性能和绩效的巨大飞跃。通过企业经营过程重构,建立全新的体制,使企业管理发生质的变化。1.2
4、国钢铁业发展现状目前华东区域钢铁企业处于四强争霸局面:主要包括宝钢集团、钢铁集团、马钢集团和沙钢集团,此外还有地处的新钢、萍钢和南(京)钢、三钢以与为数众多的民营钢铁企业分布各地。宝钢和沙钢集团为扩充实力早已展开各自的并购工作,而沙钢则主要以省民营企业为收购对象。山钢集团和马钢集团的发展则带有明显的政府主导本区域重组的特色:前者在省支持下联合区域济钢和莱钢两大国有钢铁企业,并将民营企业日照钢铁揽入其中;后者则是在省支持下重组了本省另外一个国有钢铁企业合钢。省重组进程略显缓慢,新钢前期已经重组了省另一家国有钢企洪都钢厂,最近传出关于其将与省另一家大型钢企萍钢重组的消息;钢铁则已经由省民营企业方大
5、集团入主。三钢则早在2006年就已经与鞍钢签署了合作框架协议。华南市场钢铁企业格局近于三足鼎立形势:即钢铁集团、钢铁集团和华菱钢铁集团。一方面,地处华中的武钢集团四处扩,除将昆钢和鄂钢纳入武钢集团外,还获得自治区政府支持,得以联合柳钢组建钢铁集团共同建设千万吨级钢铁基地。宝钢则获得省政府支持,联合韶钢、广钢成立钢铁集团,剑指千万吨级临海钢铁基地。华菱集团在中南市场上也占有举足轻重的位置,华菱集团包括省主要钢铁企业湘钢、涟钢和钢管,并于2007年8月入主锡钢,2010年3月起,其对本省另一家国有钢铁企业冷钢的并购也进入了实质性操作阶段。此外,安钢集团似乎已经成为目前重要的“被收购”角色,有消息称
6、包括武钢、鞍钢、中钢集团、五矿集团等在的央企均有意介入其中。华北区域是国钢铁产品的主产区,尤其是省粗钢产量位居国各省市之冠。华北区域钢铁企业中钢铁集团和首钢集团暂时处于双雄争霸的局面,而该区域的钢铁企业重组则表现出较强的政府主导区域重组的特色。2008年年中,在省政府支持下,由唐钢与邯钢牵头组成的钢铁集团挂牌成立,新集团去年粗钢产量达到4023万吨,超过宝钢成为国第一大钢铁集团;2010年3月,河钢集团又以19亿元收购了石钢80%股权。不过除钢铁集团外,省还拥有为数众多的民营钢铁企业,如津西(集团)、建龙、国丰、敬业、纵横、新武安集团等。总体来看,占省钢铁企业半壁江山的民营企业后期并购重组的局
7、势仍然复杂多变。2010年7月,市国资委注册成立渤海钢铁集团,由天钢、天管、天铁和冶金集团等4家国有企业组建的钢铁企业集团正式成立;省也已经确定了以太钢集团为主体的全省钢铁企业联合重组的策略,目标是形成、吕梁五大钢铁生产基地,重点建设太钢吕梁钢铁生产基地。首钢集团并购重组并没有明显的地域限制,首钢在搬离建设妃甸临海钢铁基地的同时,也一直在寻找适宜的收购目标,除已经远赴西南重组水钢之外,去年底首钢跨省重组了贵钢、伊犁钢铁和钢铁,2010年7月则成功北上重组钢铁,至此西南、西北、东北和华北区域都留下首钢并购的足迹。至于包钢集团则由于自身实力限制,在本轮钢铁企业重组中难以充当主角。在东北区域,鞍钢集
8、团将成为本区域钢铁企业重组中的主导企业,占据着一枝独秀的地位。早在2005年,鞍本钢铁集团就已经挂牌成立,然而由于鞍钢集团和本钢集团分属于央企和地方企业,所以近几年以来一直处于联而不合的状态,重组进程受阻。2010年6月,同属于省的本钢与北台钢铁进入实质性合并重组阶段;7月底同属于央企的鞍钢和攀钢重组最终确定,重组后成立鞍钢集团作为母公司,鞍钢与攀钢均作为鞍钢集团的全资子公司,至此鞍钢与本钢已经走出了各自的兼并重组之路。不过目前相关方面传递出了鞍钢集团与本钢集团的合并在年底前有望获得实质性突破的信息,最终两者的联姻能否顺利实现仍需拭目以待。此外东北区域另外一家国有钢铁企业通钢集团在前期与建龙钢
9、铁重组失败之后也于2010年7月份被纳入首钢集团。西部区域由于没有具有足够区域影响力的钢铁企业,所以西部钢铁企业多充当了本轮兼并重组潮中的配角,被其他区域钢铁企业重组。2 中国钢铁业重组的必要性与重要意义从国际方面来说,中国与世界大钢铁集团的兼并步伐存在一定的差距。面对严峻的国际兼并形势,中国钢铁企业的重组要顺应世界钢铁企业发展趋势,尽快实现国的战略调整,整合钢铁资源,做大做强钢铁企业。如此,才能应对越来越严峻的国际竞争。当前要通过政府大力推进,从本国国情出发,合理处理因传统体制形成的历史遗留问题,加快推动区域钢铁企业的先行整合与重组,在初步形成若干大钢铁集团的基础上,按着国际化发展趋势,以提
10、高大钢铁企业集团国际竞争力为核心,全面推进中国钢铁企业的国际化重组、经营与发展。钢铁工业发展到今天的规模,需要涌现一批具有国际竞争力的大钢铁企业,客观上呼唤钢铁企业需要优化国钢铁企业资源配置,加快企业重组,形成新的更大更具有竞争力的钢铁巨型企业。但是中国钢铁企业重组面临的最大问题是传统计划体制遗留的问题。如观念问题,企业减少历史遗留的负担问题,财、税流向分配问题。而这些问题随着政府的重视,一些地区钢铁企业重组模式的建立,钢铁企业的重组必然会进程加快。中国钢铁企业的重组需要政府推进这是中国钢铁企业重组的一个重要特点。例如早期的宝钢集团形成,鞍钢、本钢两大钢铁企业重组的过程,唐钢、宣钢、承钢合并的
11、成功,都离不开政府的积极支持和引导。2008年,受全球经济危机影响,国钢材市场经历了前所未有的巨幅波动,钢价波幅超过50%,大多数涉钢企业在如此剧烈的波动中,都出现了不同程度的亏损,其中的原因有很多:上半年铁矿石价格的大幅上涨推高了炼钢成本,严重压缩了炼钢企业的利润空间,而下半年的需求急剧萎缩,钢价则出现大幅持续下跌,加之出口形势的恶化使得涉钢企业损失惨重。在这样的背景下,钢铁产业调整和振兴规划(下称“规划”)应运而生,这将有助于我国涉钢企业应对现在的艰难局面;规划中的核心容就是落实钢铁企业兼并重组,提高产业集中度,淘汰落后产能,促进我国钢材供需平衡。规划表示我国钢材产量将得到显著控制,计划2
12、009年我国粗钢产量4.6亿吨,同比下降8%;消费量维持在4.3亿吨左右,同比下降5%,直接出口维持在总量8%左右。计划到2011年,国粗钢产量5亿吨左右,表观消费量4.5亿吨左右,工业增加值占GDP的比重维持在4%的水平。而宝钢、鞍钢、武钢三大央企将在国的联合重组中发挥先锋作用。力争在2009年钢铁产业遏制下滑势头,保持总体稳定。通过三年的努力,到2011年钢铁产业步入良性发展。2009年是我国完成钢铁行业集中度提升工作的重要一年,国外钢材需求的低迷以与政策的大力支持,加快推进了炼钢企业并购重组。从钢铁行业的集中度来看,我国的炼钢企业众多,并且分布较广,2008年我国钢铁产业集中度明显提高,
13、产钢量最多的10家企业集团粗钢产量占全国总产量的42.5%。数据显示,2008年合计生产粗钢21273.59万吨,比上年提高5.71个百分点。进入2009年,国钢铁企业并购重组面临着新的形势,市场环境与政策支持都推进国钢铁企业并购重组的脚步。回顾世界钢铁工业的发展历史,我们发现行业低迷往往是大规模并购重组的重要驱动因素。20世纪发生在美国、日本与欧洲的三轮钢铁企业并购重组大潮中,钢铁行业不景气、需求持续低迷、钢铁企业生存环境日益恶化就是最直接的推动因素。2009年国家首次提出允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务,满足企业和市场日益增长的合理并购融资需求,这为国钢铁行业的并购重组提供了强有力的
14、资金支持。据测算,目前我国粗钢产能已经超过6亿吨,其中约有1亿吨属于落后产能。产能过剩导致国钢铁企业在2008年4季度大面积亏损,企业大规模的减产、停产、限产前所未有。2009年要遏制钢铁产业下滑势头,保持总体稳定。其中,粗钢产量4.6亿吨;消费量维持在4.3亿吨左右,直接出口维持在总量的8%左右。到2011年,国粗钢产量5亿吨左右,表观消费量4.5亿吨左右,工业增加值占GDP的比重维持在4%。钢铁产业步入良性发展,粗放发展方式得到明显转变,技术水平、创新能力再上新台阶,综合竞争力显著提高,支柱产业地位得到巩固和加强。根据我们的分析,尽管当前需求疲软,但是我国粗钢产量控制在4.6吨的难度很大,
15、主要考虑到美国PCE(个人消费支出)、房屋开工面积等经济先行指标已经出现了企稳反弹,经济复可期,并且国仍有可能出台新的经济刺激计划等因素。调整升级钢铁行业是个系统工程。规划对于我国钢铁产业的调整、升级有着统筹规划、全面指导的作用,规划核心是以控制总量、调整结构、淘汰落后产能、优化布局为重点,着力推动钢铁企业联合重组、加快技术进步、提高产品质量、发展循环经济、加快推动产业优化升级,进一步增强企业素质和国际竞争力。针对当前钢铁行业的困境,应对危机与振兴我国钢铁产业应主要侧重于控制总量与优化布局;自主创新与技术改造;联合重组与体制创新;需为主与全球配置。具体落实到产业层面表现为稳定国市场,改善出口环
16、境;控制钢铁总量,淘汰落后产能;促进联合重组,提高集中度;技术进步和技术改选专项;优化布局,统筹协调发展;调整品种结构,提高质量效率;降低进口矿价,整顿市场秩序;开发两种资源,保障产业安全。相应的政策措施为调整进口税率,实施公平贸易政策,建立信息披露制度,淘汰落后产能退出机制与问责制,修改钢铁产业发展政策;完善联合重组政策;加大技术进步与技术改造投资力度;提高建筑用钢标准;有保有压融资政策;钢铁与相关产业协调发展;发挥行业协会作用;积极实施走出去战略。规钢材销售制度、建立产销风险共担机制,以稳定钢铁市场价格。目前钢材销售市场分为代理销售和直供,直供主要是满足包括汽车、家电等长期合作企业方面的稳定客户,另外绝大多数仍然是通过代理销售。代理商主要存在于销售环节,需要面对融资、压货等状况,市场本身有其生存空间和需要。3 国钢铁企业并购重组的特点与模式3.1当前国钢铁企业兼并重组的特点由于钢