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1、天使投资如何尽调附清单 风险投资机构通常会有专业的投资经理和市场分析师，相比拟而言，天使投资人那么通常是个人化的(或者虽然已经成立机构，但仍带有强烈个人色彩)。尽管如此，天使投资人在投资中仍需要进行一定程度的尽职调查，以相对系统地判断投资的风险和收益。天使投资人在投资前的尽职调查中，可以参考本清单的要点对创业工程进行考察。同样，创业者也可以参考本清单，审视自己的创业工程。1、公司结构和管理调查方式：审查文件，访谈管理层、董事会及其参谋公司组织形式，比方，是有限责任公司、合伙还是有限合伙?创始人是否已经制定了退出方案?公司组织形式是否过于复杂，比方股东数量过多。如果公司组织形式比拟复杂，确认为何
2、会出现这种局面?公司组织形式是否适合其商业模式?公司组织形式是否有利于公司成长?创始人的股权如何分配?创始人的股权是否采取了成熟机制(vesting)?是否预留足够的股份进行股权鼓励?公司董事会成员如何构成?是否具有与公司业务相关的背景?董事会成员的报酬是怎样的?公司是否有外部参谋?外部参谋是否积极参与公司的开展?外部参谋报酬是怎样的?公司是否已经卷入诉讼或者可能卷入诉讼?公司是否在其业务领域已经获得了所需要的政府审批或执照?2、财务预测和收入来源调查方式：审查财务文件公司是否进行过1年、2年、3年、5年的财务预测?公司财务文件是否符合会计准那么?公司是否接受过外部审计?公司的财务预测(增长率
3、、定价、收入来源多样性、本钱)。是否已有现实的收入?预计何时公司能够实现正常的现金流?到达该状况需要还需要投入多少资金?公司是否已经进行过融资?如果已经进行过融资，融资金额多少?此前融资时，融资前的估值是多少?融资条款是什么情况?公司如果后续还需要资金，将会是因为什么原因?公司是否有后续资金来源?公司是否准确地预测到后续资金需求?公司是否已经开始准备募集后续资金?公司是否及时报税?公司负债情况怎样?负债率多高?公司当前的估值是否符合其目前的开展阶段和市场前景?3、市场评估调查方式：进行独立的市场分析;要求公司提供其用户意见以供参考。公司的产品或效劳，是立足于现有市场，还是开辟新兴市场?公司的产
4、品或效劳，是否有可能衍生出其他产品或效劳?或者只能偏重于某单一业务型的?公司是否已经制定了完善的销售方案和推广方案?公司在销售和推广方面，是否有相应的人脉，或者创始人中有专人负责这方面?公司是否已经选择了初期最适宜切入的市场?公司的产品或效劳，是因为市场的推动而产生的，还是需要由公司来创造这个市场?潜在市场的规模有多大?公司是否进行过市场调查，其财务预测、收入模式和估值是否基于该市场调查?公司目前处于哪一开展阶段?概念阶段?筹备阶段?试运行阶段?还是已经正式运营?公司是否已经向其市场投放产品或效劳了?当前的及未来潜在用户数量是多少?公司的销售周期多长?公司产品或效劳的分销渠道是什么样的?公司产
5、品或效劳是否受到季节性或周期性的影响?公司的市场是否稳定?4、公司的竞争环境调查方式：自行进行竞争环境分析公司的竞争对手有哪些?公司是否现实地评估了竞争对手的情况?公司的市场差异表达在哪里?这种市场差异，是否足以使公司比竞争对手能更获得用户?公司形成市场差异的方式，是市场整合性的，还是产品整合性的?竞争对手将会如何稳固其地位?竞争对手在财务上是否稳定性?市场份额是什么状况?公司准备如何在市场竞争中超越竞争对手?公司是否已经对市场竞争的每个方面都进行了非常细致的分析?5、管理团队调查方式：对管理团队和核心员工进行访谈团队成员各自的才干及其家庭背景是什么情况?团队成员的简历及成长经历。团队成员是否
6、有互补的经验或技术?团队是否认识到其在管理上的缺乏，是否正在为此寻找新成员参加?团队是否会畅所欲言地讨论其商业模式的改良?团队成员自己之前是否向公司投过钱?公司怎么给管理团队和其他员工发薪?公司是否实施了期权方案?期权授予给谁?创始人和其他管理人员的股权比例分别是多少?6、技术评估调查方式：自行调查，或者寻求相关专家的协助公司的技术是否有市场需求和功能指标?技术处于哪一阶段?概念阶段?起步阶段?测试阶段?还是已经发布?公司是否已经对技术的可用性进行过调研?公司是否采取充分地手段来保护其核心知识产权?或者说，公司的技术是否需要知识产权保护?公司为了获得竞争优势，首先依托的是市场还是其知识产权?这
7、种选择是否符合客观实际?产品质量如何保证?是否有强制性的产品质量保险?技术是专门架构的，还是使用开源代码?公司是否建立了完善的制度，来发现哪些技术需要进行知识产权保护，并及时采取措施。公司里谁专门负责知识产权保护问题?公司是否已经着手通过法律关系或法律文件来确保知识产权的归属?公司是否已经通过内部开发或外部许可的方式，获得了足够的知识产权?其他公司是否会对公司的知识产权提出主张?7、公司运营公司是否有运营方案或纲要?运营中可能影响产品或效劳成功发布的所有问题，公司是否都已经充分考虑到了?运营方案是否考虑了公司的成长?运营方案对公司成长的预期是否符合客观实际?公司是否收到过其涉嫌违规的通知?如果
8、被公司已经开展相对成熟、公司已经划分了部门，确认各个部门是否分别有运营方案以及运营方案是否合理?管理层是否认期召开会议推动运营方案的实际实施，或者及时进行必要的调整。公司是否有能力持续执行该运营方案?运营方案是否已经充分考虑到当前的资金需求，并预计到未来可能的资金需求。如果公司的运营目标未能实现，公司是否有补救方案，以确保及时推出产品，并能够缓解资金需求，同时还能根据市场反响进行调整。8、相关参考相关领域近期的IPO情况。相关领域其他公司的近期融资情况。第三方(包括政府发布)的数据、报告、文章及市场分析研究。可以进行比拟参考的其他公司财务模型。9、需要警惕的问题不现实的估值(或收入模式)：这可
9、能会影响投资人所占的股权比例，也会影响后续融资，还可能导致下一轮融资时估值降低。复杂的融资条款：比方公司前几轮融资时投资人享有的优先权。较重的负债：因为投资人的钱是用于公司开展，而不应该用来帮公司还债。缺少市场或财务模型中关键环节的预测。产品单一。欠缺管理经验。缺少外部参谋的指导。股权投资清单第一局部、根本情况调查 Basic Information说明：企业尽职调查是企业获得风险投资和企业上市的关键环节，直接影响到企业价值评估和工程的运作，请务必保证提供所有资料的准确性和可靠性；同时尽职调查涉及企业各方面内部信息，是企业最高级的调查，请相关参与人员严格保守企业机密。一、公司背景Company
10、 Description1、公司成立1历史沿革。请提供公司发起人协议、股东协议、批准证书以及与成立、组建及改组有关的政府批文，包括任何对该文件进行修改的文件；公司主要股东背景，情况。2请提供公司成立的验资报告、出资证明和资产评估证明及/或产权登记证，公司现有注册资本及历次变更的验资报告、相关证明文件和工商变更登记证明；3请提供公司的章程，和合资、合营企业的协议/合同；4请提供公司的营业执照正、副本。2、公司简介1请提供公司对外的正式的公司介绍资料，包括企业经营宗旨、企业愿景、企业开展战略规划/设想等等；2请提供公司开展沿革资料及相关证明文件。3、部门设置1请说明公司目前部门设置及人力资源的配置
11、；2请提供公司各主要业务部门的职责描述、核心业务介绍和经营目标。4、公司管理1请提供公司正式的组织架构图；2请提供公司股东会、董事会主要成员背景资料股东出资、股权占有情况及股东、董事简历/背景介绍；3请提供公司核心经营管理人员的背景资料简历、经营业绩/评价；4请提供公司现有的外部支持法律参谋/财务参谋/健康参谋/投资参谋。二、产品/效劳 Product/Service1、请提供公司现有产品/效劳工程的介绍资料名称、介绍、效劳对象、价格；2、请说明公司现有核心产品/效劳的优势、特点，以及经营成绩；3、请提供公司正在开发的产品/效劳工程的介绍资料，以及这些产品/效劳工程的开发时间方案表；4、请说明
12、公司现在是否有知识产权开发，如有，请具体说明；5、请提供公司现有无形资产资料商标/知识产权/专利。三、市场分析Market Analysis1、请说明公司经营产品/效劳属于哪一种行业，国家、地方对此行业的政策是鼓励的还是限制的，有无相关的文件或资料说明？2、请说明公司目前经营产品/效劳的市场规模、市场结构与划分，并请注明资料的出处或来源；3、请说明公司是根据什么，如何设定目标市场的？4、请说明公司提供产品/效劳的经营是否受消费群体、消费方式、消费习惯的影响？其主要影响因素是甚么？5、请说明目前公司产品市场状况，产品所处的开展阶段，产品的市场占有率、排名及品牌状况，并请注明相关的数据、信息来源；
13、6、请对公司产品/效劳市场趋势和市场时机进行预测说明。四、竞争分析Competition Analysis1、请说明公司所在行业有无行业垄断性；2、请分别从公司提供的产品/效劳的市场细分说明竞争者的市场份额；3、请列表说明公司现有的主要竞争对手情况：公司实力、产品情况种类、价位、特点、营销、市场占有率等；4、请说明公司现有的潜在竞争对手情况和市场变化分析；5、请具体说明公司产品竞争优势规模、本钱、商业模式、管理、人才、其他。五、市场营销Marketing &Sales1、请提供公司现行的销售政策；2、请分别从销售渠道、方式、行销环节和售后效劳等方面说明公司市场营销模式；3、请列表说明公
14、司现有的前5位重要客户情况客户名称、地区、合作时间、本期累计金额、占销售总额的百分比，以及对这些重要客户采取的特殊政策，如折扣、套餐效劳等等；4、请提供公司市场促销和市场渗透的方式、安排及预算方案包括主要促销方式和策略5、请提供公司产品价格方案包括定价依据和价格结构、影响价格变化的因素和对策；6、请说明公司销售资料统计和销售纪录方式，销售周期的计算；7、请提供公司市场开发规划，销售目标近期、中期，销售预估3-5年销售额、占有率及计算依据。六、投资说明Investment1、请说明公司资金需求；2、请说明公司资金使用方案及进度；3、请说明公司需求的投资形式贷款/利率/利率支付条件/转股-普通股、
15、优先股、任股权/对应价格等；4、请说明公司目前的资本结构；5、请说明公司的投资回报/归还方案；6、请说明公司资本原负债结构每笔债务的时间/条件/抵押/利息等；7、请说明公司是否有投资抵押？如有，请提供抵押品价值证明及定价依据；8、请说明公司是否有投资担保？如有，请提供担保者财务报告；9、请说明公司吸纳投资后股权结构；10、请说明公司因投资而愿意付出的股权本钱；11、请说明公司希望投资者介入公司管理之程度；12、请说明公司是否认期向投资者提供相关报告和资金支出预算？七、风险分析Risk Analysis请贵公司分别从以下几个方面说明存在的风险：1、资源风险2、市场不确定性风险3、工程开发风险4、竞争风险5、政策风险6、财务风险7
