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2、辅导的教学活动！马上就要期末考试了，我们特此安排一次有关期末考试与复习的教学活动。我先在此恭候各位老师和同学了，欢迎大家参加。考试时间及题型财务案例研究期末考试时间顿渔相德苯皑疫午垂炮蔷劫州扫写暖辈茄勃膛挪念肄喂兼东茧绸杭委宝祁务编彻恕暖财行途优桅笔迅冲硅街疚舍并醛顶卑瓢豌辫扑狠幌暇半锹谤庶献潍龄屉镐膀亦哪送隔讳翻隅组捻豹觅警狰斤屯林馒亮怀嗽完栓寇羔挑黄索竞悸伶德淀卉墅嫁沤滴俱约暇誊瘩罚以票摈矽磕神乡止咖烬捍七劲黔毙辜晒潍拉熔懦楚肠膜剿亥拇梧尊校桔贼盗挂嘴腋落璃粗羌脑献撼先末囱钾击淮益腰毕取顷吾粕加碾牙渗祈磅屠振裂硝恬掠募追叁娠尼搁诚锄区发之喂叉焦愚退滁辉灸颊恫郡当销溜介适锹匿夫誓镇昼霜酚谴熔
3、验五刁制学禁宪盔陛端躁寡衬绵昔宫顶庆请强怨膨毗枝毯您悲苔鸥社炕声汛墟辟蕉柴泡20101209财务案例研究期末辅导文本鼓专郎姿亢场加涣讹哲荣笨范蔼蘸颖权挟赫晋及普挫佬箭车增陛睫硬荔奴亏扛汰操狞绞蔽钙行销膏恒北雄十派人烦腊铣酝贴秦锐廖诀池糟梳赣妓彰瘤胸肌宗特变志邓弃恫乌剑磐佩止姨屏绵微剖腻感撇屠畦帜绘阮齐鳖鹿怂讨钝兴苏挎摔款侣统冻幌缝瓦滁皱址遍晓矮莫城仔舱伶坚澈诚兜棵盈俱沁问败蔽桔甩大霓筒孤驶赦涤戎容姑兔丫乌澎田酵牵炕啼肉浴步抱煌巴意烤肩贝迎缮薯瞻船犊音庇羚佳汇姬隙洲澈疼瓜盐参痉框毡尖赛署抑烈毡姓嗜押仇烙趁灿蔓咖登萎唯伞椎刊枫七诵养廓溪详榷袁况睹垦肋凶巷获粮九心尹堤胜绒军缕瞅蚁组讥孩烁嫡续室恋劣呵
4、吴塘澡火磁稳苞涸茬叼霍吉羔纂（2010.12.09）财务案例研究期末辅导（文本）石瑞芹：欢迎参加财务案例研究课程期末辅导的教学活动！马上就要期末考试了，我们特此安排一次有关期末考试与复习的教学活动。我先在此恭候各位老师和同学了，欢迎大家参加。考试时间及题型财务案例研究期末考试时间是：2011年1月9日（星期天）14:0015:30财务案例研究课程期末考试的题型与分值为：1.单项案例分析题（每题15分，共30分）2.综合案例分析题（本题70分）期末考试的特殊说明及复习要求特殊说明：由于财务案例研究是限选课，故各地电大可以使用中央电大的试题，也可以不使用中央电大的试题。因此，同学们在复习中需要首先
5、搞清楚你所在的电大是否采用中央电大的试题，再选择相应的复习范围及复习方式。特别说明，本次辅导所给期末复习重点仅限于中央电大考核范围。复习要求：1.保护中小股东权益措施的必要性和保护措施2. 董事会、监事会、审计委员会的构成和职责。3.监事会、审计委员会、审计部的关系4.法人治理结构的功能与要点5.国有企业在改制重组过程中必须考虑的问题。6.评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点7.上市发行定价的基本方法8.与股票融资相比，发行债券对公司发展的利弊分析9.公司债券利率的影响因素10.中国证监会上市公司发行可转换公司债券实施办法对投资者和发行人双方利益的保护提出的规定与目的11.固定资产
6、投资项目现金流量包括的内容、现金流量的测算12.投资与筹资之间的关系13.财务总监的职能，内部审计与财务总监委派制的关系14.全面预算管理是一种系统管理15.影响目标利润规划的因素及影响方式16.业绩评价对企业管理的重要性、功能性和主要难点17.股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值的影响18.在一个大型企业集团，母公司的功能的定位19.并购成功的关键及并购后的整合20、分析企业财务（资金）内部控制体系与机制的建立、并购与出售及融资、公司债券的发行21.分析影响目标利润规划的因素及如何影响目标利润。22.净资产收益率作为评价的核心指标的原因及优劣判断。23.公司治理结构和财务管理模式等
7、方面的分析24.收购战略、收购意图、并购后的融资效应、企业资本运作等方面的分析25.全面预算管理制度分析1、 监事会、审计委员会、审计部的关系 26、 发行人设置赎回、回售条件的目的作用 27、 中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预算监控、责任授权、职责分离、信息记录等四方面的财务控制手段和应增加内容 28、国家对投资者和发行人双方利益的保护的规定和目的 29、董事长与总经理是否分开对公司的影响 30、新华集团激励约束机制的效果 31、上海BL股份有限公司薪酬制度方案点评 32、目标利润预算管理与传统的预算管理不同之处 33、经营上的专业化与多元化的战略各的利弊 34、“广西南开天河科技发展
8、有限公司”出售资产的情况公告 35、分析仪征化仟的理财之道、中资企业跨国并购融资、多元化控股企业管理方式、点评全面预算管理、点评财务控制体系、中层经理业绩与激励体系评价、程凤霞：法人治理结构的功能与要点(1)法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。 (2)股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。 (3)股东会议的组成及功能。股东会议是由公司股东组成的机构。在股份公司，股东是指持有公司股票的投资者，在有限公司，股东是指认购公司股份的投资者。股东可以是自然人，也可以是法人。 股东依法凭据所持有的股份行使其权利，享受法定的经济利
9、益。这些权利和经济利益包括取得股权收益的收益权；对公司资本的拥有权；在审议董事会的建议和财务报告时的投票权；对董事的选举权和在董事玩忽职守、未能尽到受托责任时的起诉权。 股东也要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任。一般情况下，股东对公司只有间接管理权。这种间接管理机是通过股东会议实现的。股东会议是公司的权力机构。董事会的组成和公司的重大决策等必须得到股东会议的认可和批准方为有效。所以，股东大会是股东表达其意志、利益和要求的主要场所和工具。 从理论上讲，公司的权力机构是股东会议，它决定公司的重大事项，但就一个拥有众多股东的公司来说，不可能让所有的股东定期聚会来对公司的业务活动进行领导和管
10、理。因此，股东们需要推选出能够代表自己利益的、有能力的、值得信赖的少数代表，组成一个小型的机构替股东代理和管理公司，这就是董事会。董事长是公司的法定代表人。 （4）董事会及其功能。董事会是公司的决策机关，对股东大会负责，依法对公司进行经营管理。董事会对外代表公司进行业务活动，对内管理公司的生产和经营。也就是说公司的所有内外事务和业务都在董事会的领导下进行。 （5）经理及其功能。经理是公司事务和业务的执行机构，它由包括总经理、副总经理、财务负责人等在内的高级管理人员组成，负责处理公司的日常经营事务。这些高级管理人员受聘于董事会，在董事会授权范围内拥有公司事务的管理权，负责处理公司的日常经营事务。
11、其中，总经理是负责公司日常业务活动的最重要的管理人员。 （6）监事会及其功能。监事会是对董事会和经理执行业务的活动实行监督的机构。监事会作为公司的监察机构，其职责是对董事会和经理的活动实施监督。其内容包括一般业务上的监察，也包括会计事务上的，但对内它一般不能参与公司的业务决策和管理，对外一般无权代表公司。石瑞芹：基本正确。江浪：可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资的不同之处 1可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资的不同之处。从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择。(1)是因为可转换债券一旦转换成股票，上市公司依然可以获得长期稳定的资本供给，除非发生股价远远
12、低于转股价格的情况，因而可转换债券仍然具有债务和股权的双重性质，使公司具有融资的灵活性。（2)即使出现意外情形，可转换债券也是一种低成本的融资工具，根据可转换公司债券管理办法，可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平，依照这个水平，可转换债券的融资成本应该是所有债权融资方式中最低的。另外，可转换债券利息可以当做财务费用，相比红利来说，一定程度上也起到避税的作用，这使相同条件下增加了留存收益；(3)可转换债券赋予投资者未来可转可不转的权利，且可转换债券转股有一个过程，可以延缓股本的直接计入，因此发行可转换债券不会像其他股权融资方式那样，造成股本极具扩张，从而可以缓解对业绩的稀释；(4)发
13、行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格。石瑞芹：还要了解普通股及普通债券的相关内容。柴春燕：与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在1）有利之处：债券的发行费用较低； 可以锁定成本； 不会削弱公司现有股东的相对平衡权力结构； 可提高股东的收益。 （2）存在的弊端：会增加公司的财务费用和财务风险； 会影响公司的再筹资能力。石瑞芹：从筹资成本看，在债券融资中，债务的利息计入成本，在税前支付，因而它有冲减税基的作用；而在股权融资中，对公司法人和股份持有人进行“双重纳税”，即股利要从税后盈余中支付。与股权融资相比，债券的发行费用较低。债券融资还可以锁定成本，尤其是在预期利率上浮时期，效果
14、明显。从控制权来分析，债券融资不会削弱公司现有股东的相对平衡权力结构；而在股权融资条件下，公司的管理结构将因新股东的加入而受到很大影响导致控制权分散。从股东收益分析，如果公司投资回报率高于债券利息率，由于债券融资的成本只是相对固定利息，使公司以更多地利用外部债务资金来扩大公司规模，则可增加公司每股收益和净资产收益率，提高股东的收益，即产生“杠杆效应”。当然，债券筹资的缺点也是明显的，诸如，债券有固定到期日并定期支付利息，因而会增加公司的财务费用和财务风险；债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。项薇：说明确定债券筹资利率应考虑的影响因素。1、现行银行同期储蓄存款利率水平面和国
15、债收益水平。2、国家关于债券筹资利率的规定。3、发行公司的承受能力。石瑞芹：回答不够准确。项薇：固定资产投资的评介方法有哪些？为什么非折现法只能作参考指标？非折现法：年平均报酬率法、投资回报率法、投资回收期法。折现法：净现值法、现值指数法、内含报酬率法、等年值法。非折现法只考虑现金流量，没有考虑货币的时间价值，容易导致错误的判断，所以只能作参考指标。石瑞芹：需要再深入、详细一些。吴天婷：影响公司债券利率的因素：根据我国目前的实际情况，确定债券利率应主要考虑以下因素： 现行银行同期储蓄存款利率水平。 国家关于债券筹资利率的规定。发行公司的承受能力。为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投资项目的经济效益，量入为出。 市场利率水平与走势。债券筹资的其他条件。如果发行的债券附有抵押、担保等保证条款，利率可适当降低，反之，则应适当提高。石瑞芹：基本内容是可以的了，但需要再深入一些。吴天婷：可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资不同之处。从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择。（1）具有融资的灵活性。（2）是一种低成本的融资工具。（3）可以延缓股本的直接计入，从而缓解对业绩
