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1、2007年电信运营行业风险分析报告摘 要2006年，电信业实现了“十一五”良好开局，从而为今后“又好又快”发展奠定了坚实的基础。电信各项业务发展速度不一，电信业务收入结构变化较大。移动通信收入、固定数据通信收入远远高于电信总收入同比增长率，而固定本地电话业务收入、长途电话业务收入占总收入的比重都有所下降。在移动通信领域，移动数据业务发展迅速。2007年，我国电信业的运行宏微观环境较好，对其产业结构调整、经济绩效的提高和服务质量的改善都非常有利。预测到2007年的时候，中国电信运营业的业务收入有可能达到7150亿元的水平。如果有3G的发展，对整个业务收入不会有太大影响，可能对投资有影响。估计同比
2、增长10.9%或者11%。2006年，我国固定电话用户累计达到36781.2万户，比上年末新增1736.7万户，月均增加144.7万户，增速继续放缓。2006年，我国移动电话用户累计达到46108.2万户，比上年末新增6767.7万户，月均增加564.0万户，持续高速增长，月均增加数量还有持续提高趋势。2006年，我国互联网拨号用户为2642.0万户，互联网专线用户为6.2136万户，用户数持续下降；互联网宽带接入用户达到5189.9万户。2006年，我国移动增值业务有了新的发展，产品品种创新不断，有些业务从无到有，健康发展。当然这些增值业务的发展还受到一些技术限制和市场秩序不健全等问题的影响
3、，其运营商的投资水平和把握市场能力对企业产品的发展有较大影响。2006年，中国移动实施积极有效的市场战略，业务快速发展，用户规模突破三亿，营运收入增长显著，达到人民币2953.58亿元，比上年增长21.5%。业务收入结构更加合理，财务状况进一步好转，股东权益显著增加，其资本结构更加稳健，成本控制能力进一步提高。中国电信2006年的经营收入为人民币1750.93亿元，较2005年增长了3.4%，经营费用为人民币1364.83亿元，较2005年增长了4.7%。主要业务都有所增长，但长途电话业务下降明显，影响了整体营业收入的增加。2006年，联通业务收入稳定增长。公司主营业务收入达人民币804.8亿
4、元，比上年增长5.7。移动服务收入为782.4亿元，比上年增长7.3，其中GSM业务为531.3亿元，CDMA业务为251.1亿元。其偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力等财务指标整体向好。在电信业良好的运行条件下，在信贷投放规模上，可保持与2006年相同的增速，或略有增加。在结构上，加大技术含量高、服务附加值大的领域的信贷投入。银行对其信贷投放的长短期资金都可保持去年的增速。而长期信贷资金可适当增加，以支持其设备更新和技术研发，尤其可增加3G运营商的长期信贷额度。就具体业务来看，2007年信贷应重点支持移动电话和互联网服务设备和技术的投入。目 录第一部分 2007年行业运行分析及预测1第一
5、章 2007年电信运营业运行情况分析及预测2第一节 2006年电信运营业运行总量分析2一、业务总量变化分析2二、通信能力分析2第二节 2006年电信行业各业务分析4一、2006年电信业各业务结构特征4二、电话用户5三、宽带用户6第三节 2006年电信运营业研发和技术进步状况7一、我国首个4G 试验网进入第三阶段测试7二、WiMAX在全球逐渐升温7三、TD-SCDMA商用实验7第四节 2006年电信业运行特征分析9一、电信新业务蚕食传统业务9二、国内3G业务加速演练9三、IPTV全面突破9第五节 2007年电信业发展预测11一、电话用户预测11二、互联网用户预测12三、电信业固定资产投资的预测1
6、2四、商用元年13第二章 电信业投资与效益分析15第一节 电信业在国民经济中的地位15第二节 行业投资状况分析及预测16一、投资总量分析16二、投资效益分析17第三章 2007年行业环境特征评价18第一节 经济环境特征评价18一、经济周期与行业发展关系18二、经济发展对行业影响分析及预测18（一）2006年整体经济运行情况及2007年预测18（二）2006年固定资产投资完成情况及2007年预测19（三）消费者信心指数分析及预测20第二节 政策环境特征评价22一、宏观政策影响分析评价22二、财政货币政策影响分析评价22（一）货币供给分析22（二）法定准备金频繁调整的影响23三、产业政策影响分析评
7、价23（一）“十一五”期间电信业发展战略23（二）信息产业部部发文严禁小区电信业务垄断24（三）SP的整顿治理25（四）农村信息化升级，村通工程提前超额完成任务25第三节 2006年电信业关联行业运行分析27一、通信设备制造业发展情况27二、手机生产情况分析和预测27三、光通信设备生产情况28四、WiMAX设备28第四节 全球电信运营业对我国的影响分析29第二部分 行业细分分析及预测31第四章 2006年电信业主要业务运行分析32第一节 电信业基础业务分析和预测33一、固定电话业务分析33二、移动电话业务34三、互联网业务36第二节 移动增值业务发展38一、增值业务市场保持高速发展趋势38二、
8、增值服务商的经营行为更加规范38三、增值服务的品牌宣传成为重点39四、移动增值业务发展预测39第三节 主要的移动增值业务40一、移动短信业务40二、手机游戏40三、手机电视42四、IVR业务42五、无线广告44六、移动定位46七、VoIP47（一）业务整体发展48（二）企业市场VoIP竞争力突显48（三）移动VoIP方兴未艾49（四）融合智能通信异军突起49（五）2007年政策出现试探性放松50八、IPTV50九、WAP52十、移动电邮53第五章 电信业细分区域分析54第一节 区域比较分析54第二节 分省情况55一、电信业务收入前十名的省份55二、固定电话用户总数前十名省份55三、移动电话用户
9、总数前十名的省份56四、电信固定资产投资前十名的省份56第六章 3G发展分析和预测58第一节 2006年全球3G的发展状况58一、全球3G发展概况58二、2006年欧美3G发展59三、2006年日本3G发展60四、亚太其它国家3G发展情况63第二节 我国3G发展的影响因素64一、影响3G发展的各主体64二、激烈的国家竞争65二、3G建设的意义65第三节 我国3G发展预测66一、TD-SCDMA将成为中国3G的起点66二、3G子网络投资分析67三、WiMAX和3G关系分析67第三部分 重点企业分析69第七章 重点企业分析70第一节 中国移动2006年业绩分析70一、公司介绍70二、总体业绩70三
10、、收入构成分析71四、财务状况72（一）偿债能力分析72（二）营运能力分析72第二节 中国电信2006年业绩分析73一、公司概况73二、总体业绩73三、主要业务实现收入74本地电话业务74长途电话业务74互联网业务74增值业务75网间结算75基础数据业务75网元出租及其它业务75一次性初装费收入75第三节 中国联通2006年业绩分析77一、公司介绍77二、企业总体业绩77三、网络及支撑系统建设77四、主要业务状况78（一）GSM业务保持稳定增长78（二）CDMA业务实现较快增长78（三）移动增值业务继续快速增长78（四）长途、数据及互联网业务平稳发展79五、财务状况分析80（一）运营状况分析8
11、0（二）盈利状况分析80（三）偿债状况分析80（四）发展状况分析81六、企业重大事件81第四节 通信运营行业的市场竞争力分析82一、固网运营商竞争分析82二、移动运营商竞争分析83第四部分 行业风险提示及信贷投向建议84第八章 2007年电子和通信业授信风险提示及总结85第一节 电子和通信业经营环境分析85一、经济环境风险分析85二、货币政策影响分析85第二节 产业政策影响分析86一、信息产业“十一五”规划出台86二、再论SP市场整顿86第三节 电信运营业内部风险评价88一、上游电信设备制造波动风险评价88二、融资风险分析88三、竞争风险分析88第九章 2007年电信业信贷建议90第一节 20
12、06年电信业总体特点及总量控制建议90一、2006年行业总体发展特点与授信额度建议90二、2006年行业资金需求特点授信期限建议90二、授信重点地区90第二节 2006年电信业主要业务经营特点总结及授信建议92一、2006年电信业基础业务发展特点92二、授信建议92第三节 电信设备制造业信贷建议93一、电信设备制造业发展特点93二、授信建议93附 表表12006年通信能力主要指标完成情况3表22006年电话用户分析5表32006年互联网用户分析6表42005年12月-2006年12月电信投资完成额变化情况表16表52006年111月消费者指数20表6主要电子通信产品产量情况27表72003-2
13、006年手机产量表27表8光通信设备产量表28表92006年中国固定电话用户发展情况33表102005-2006年移动电话用户和移动分组数据用户发展情况35表112006年中国基础电信企业互联网接入用户发展情况37表12日本运营商发展状况比较62表13亚洲地区CDMA 1X商用情况63表14TD-SCDMA发展历程回顾与演进路线66表153G投资规模预测67表163G 网络的人口覆盖率67表173G 网络投资规模预测67表18中国移动2005-2006年收入构成表71表19中国移动资本结构分析72表20中国电信2006年收入构成76表21中国联通营运能力变化状况80表22中国联通盈利能力变化状
14、况80表23中国联通债能力变化状况80表24中国联通发展能力变化状况81表25通信行业所处的可能的竞争环境82表26固网运营商竞争分析82表27中国移动运营商竞争格局分析83表28电信业2007年风险评析89附 图图12006年各月电信业务总量、业务收入同比增长率2图22005年112月电信业务收入构成4图32006年112月电信业务收入构成4图42006年各月电话用户增长情况比较6图520032007年我国电信业务收入及同比增长11图6我国电话用户增长预测12图720032007年我国互联网用户发展情况12图820032007年我国电信业固定资产投资完成额13图9信息产业与传统产业的互动模型15图10中国电信投资增长趋势图16图1120022006年我国电信业投资收入比17图12固定资产投资完成额月度累计同比增长率（%）19图13货币供应量月度同比增长率（%）23图14
