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1、短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说,企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全,按期取得利息,到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金,以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力一个企业的短期偿债能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况. 流动资产的质量是指其“流动性”即转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。对于流动资产的质量应着重理解以下三点： 第一,资产转变成现金是经过正常交易程序变现
2、的.短期偿债能力第二，流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额。第三，流动资产的流动性期限在年以内或超过年的一个正常营业周期。 流动负债也有“质量问题。一般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但是并非所有债务都需要在到期时立即偿还，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。 企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度,就是企业的偿债能力。短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。 1、对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。 、对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。 3、对企业的债
3、权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。 、对企业的供应商和消费者来说,企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。编辑本段短期偿债能力 - 影响因素短期偿债能力受多种因素的影响,包括行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率等。仅凭某一期的单项指标，很难对企业短期偿债能力作出客观评价。因此,在分析短期偿债能力时，一方面应结合指标的变动趋势，动态地加以评价;另一方面，要结合同行业平均水平,进行横向比较分析。同时,还应进行预算比较分析,以便找出实际与预算目标的差距,探求原因，解决问题。 一些在财务报表中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力,甚
4、至影响力相当大.增加偿债能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力声誉。减少偿债能力的因素有:未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等。财务报表的使用者，多了解一些这方面的情况，有利于作出正确的判断. 编辑本段短期偿债能力 衡量指标（1）流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率.其计算公式如下:流动比率=流动资产流动负债 流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还短期负债的能力越强,流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象。因为流动比率越高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效加以利用，可能会影
5、响企业的获得能力。经验表明，流动比率在：左右比较合适。但是,对流动比率的分析应该结合不同的行业特点和企业流动资产结构等因素。有的行业流动比率较高，有的较低，不应该用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低. （2)速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率.流动比率在评价企业短期偿债能力时,存在一定的局限性，如果流动比率较高,但流动资产的流动性较差，则企业的短期偿债能力仍然不强。在流动资产中，存货需经过销售，才能转变为现金,若存货滞销,则其变现就成问题。一般来说，流动资产扣除存货后称为速动资产。速动比率的计
6、算公式为： 速动比率速动资产流动负债 =(流动资产-存货)流动负债 通常认为正常的速动比率为1，低于的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但这仅是一般的看法，因为行业不同速动比率会有很大差别,没有统一标准的速动比率.例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率则是很正常的.相反,一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于。 （）现金比率 现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的有价证券(即资产负债表中的短期投资）。它是速动资产扣除应收账款后的余额,由于应收账款存在着发生坏账损失的可能,某些到期的账款也不一定能按时收回,因此速动资
7、产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率的计算公式为： 现金比率现金类资产流动负债 =（货币资金+有价证券或短期投资）流动负债 =(速动资产应收账款）流动负债 虽然现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力,这个比率越高,说明企业偿债能力越强。但是，如果企业停留过多的现金类资产，现金比率过高，就意味着企业流动负债未能合理地运用,经常以获得能力低的现金类资产保持着，这会导致企业机会成本的增加.通常现金比率保持在30左右为宜.编辑本段现行短期偿债能力分析方法缺陷 一、现行分析方法是建立在对企业现有资产进行清算变卖的基础上进行的。这种分析基础看似颇有道理，但是与现
8、行分析方法是建立在对企业现有资产进行清算变卖的基础上进行的企业的实际运行情况不符。企业要生存下去就不可能将所有的流动资产变现来偿还流动负债。因此,应以持续经营假设为基础而非清算基础、从企业的未来盈利能力而非资产的变现能力来判断企业的偿债能力，否则评价的结论只能是企业的清算偿债能力.持续经营企业偿还债务必须依赖于企业稳定的现金流入,如果偿债能力分析不包括对企业现金流量的分析则有失偏颇。 二、流动性分析强调的是企业的流动资产与流动负债要保持一定的比例,在结构上对称，使流动资产足以偿付流动负债。其实这两者之间的关系并不那么直接。而且这很容易给人一个错误的暗示，即短期负债的债权人对流动资产拥有某种优先
9、权,只有流动资产超过流动负债的部分才能用于清偿长期负债的债权人，而事实上,所有债权人的权利是同等的。 三、现行分析方法是以权责发生制原则为前提，债务和偿债来源包含了各种各样的应收、应付因素，是一种“理论上的分析。可事实上，债务的偿还终究得依赖于企业的现实支付能力，必须有相应的现金流量作支撑，而这正是建立在收付实现制原则基础上的。四、流动性分析是一种静态的分析。流动比率所采用的数据来源于企业过去某一时点的财务报表，体现的是一种静态的效果。这种效果往往会因为某一笔业务的发生如企业赊购较大数额的原材料或因财务报表的人为粉饰而大受影响。而偿债能力分析则着眼于未来，是一种推测预期,须对企业在债务偿还期内
10、的经营状况及财务状况的变化及其对偿债能力的影响进行动态的分析,这才是比较科学与合理的。 五、偿债资金来源渠道单一化.流动性分析将偿债资金来源局限在企业的表内流动资产的变现上,而事实上偿债资金来源有多种渠道,既可以是企业经营中产生的现金,也可以是新的短期融资资金；既可以来源于流动资产的变现，也可以通过长期资产的变现加以解决;既可利用表内的现有资产资源，也可得益于表外可增强企业偿债能力的各种潜在因素等等。如果仅以流动资产变现作为偿债资金来源，显然不能正确衡量企业的短期偿债能力. 编辑本段准确界定速动资产的计算口径改进1、准确界定速动资产的计算口径 速动资产应指确有把握能随时变现的资产，不应笼统地界
11、定为流动资产扣减某些项目.其构成应为:速动资产货币资金+短期有价证券+剔除应收关联企业的应收票据+账龄小于1年且剔除应收关联企业的应收账款净额+变现能力很强的存货净值。 2、应把使用存货的历史成本与使用重置成本或现行成本计算出来的流动比率进行比较 若在重置成本或现行成本下计算出来的流动比率比原来的数值大，即表明企业的短期偿债能力得以增强，反之则削弱了。 3、在计算流（速）动比率时，对应收账款应按账龄逐一分级进行折算以分析其变现能力 对超过半年的应收账款打0%一的折扣；对1年以上的应收账款打0%一80%的折扣；对2年以上的这种仅仅是个象征符号的应收账款原则上不再列人流动资产。、考虑到预收账款的特
12、殊性，所以在计算流动比率时,预收账款应作为分子中存货的减项而不应作为分母的一部分；在计算速动比率时，预收账款也应从流动负债中扣除。 5、将表外项目作为短期偿债能力分析指标的必要补充 由于流动比率与速动比率固有的缺陷,会计信息使用者在对企业短期偿债能力进行分析时，还应结合有关表外因素进行分析,这样的评价结果则更为准确。如企业拥有可随时动用的银行贷款指标和随时可变现的长期资产，则可使企业的流动资产增加,使企业的短期偿债能力得以提高;而在会计报表附注中若存在金额较大的或有负债、股利发放和担保等事项，则可导致企业未来现金减少,使企业的短期偿债能力大为降低。、针对现金流动负债比率固有的不足，运用该指标时
13、还应结合现金流量结构比率进行分析则更为全面盈利能力指标盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中,上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力. 1、营业利润率 营业利润率,是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。其计算公式为: 营业利润率营业利润营业收入100% 营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。 在实务中，也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。其计算公式分别如下：销售毛利率（销售收入销售成本)销售收入10销售净利率净利润/销
14、售收入100%2、成本费用利润率 成本费用利润率,是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为： 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额10 其中：成本费用总额=营业成本营业税金及附加销售费用+管理费用+财务费用 成本费用利润率越高,表明企业为取得利润而付出的代价越小,成本费用控制得越好,盈利能力越强。 3、盈余现金保障倍数 盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度,真实反映了企业盈余的质量。其计算公式为： 盈余现金保障倍数经营现金净流量/净利润 一般来说,当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1该指标越大,
15、表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。 4、总资产报酬率 总资产报酬率,是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率了企业资产的综合利用效果.其计算公式为: 总资产报酬率=息税前利润总额平均资产总额1 其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出 一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。5、净资产收益率 净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。其计算公式为： 净资产收益率净利润/平均资产100 其中:平均净资产(所有者权益年初数所有者权益年末数）/2 一般认为,净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好,对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。6、资本收益率 资本收益率，是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率,反映企业实际获得投资额的回报水平。其计算公式如下: 资本收益率=净利润/平均资本1% 其中：平均资本=(实收资本年初数+资本公积+实收资本年末数资本
