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1、 二O一二年半年度报告财务报表分析 （A 股股票代码：600036） 2012 年半年度报告财务报表分析一、公司基本情况 （一）公司简介1、法定中文名称：招商银行股份有限公司（简称：招商银行）法定英文名称：China Merchants Bank Co., Ltd.2、 法定代表人：傅育宁授权代表：马蔚华、李浩董事会秘书：兰奇联席公司秘书：兰奇、沈施加美（FCIS，FCS（PE），FHKIoD）证券事务代表：吴涧兵3、 公司A股上市证券交易所：上海证券交易所股票简称：招商银行；股票代码：600036A股股票的托管机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司4、 国内会计师事务所：毕马威华振会计
2、师事务所（特殊普通合伙）国际会计师事务所：毕马威会计师事务所中国法律顾问：君合律师事务所香港法律顾问：史密夫律师事务所5、 本公司选定的信息披露报纸和网站（中国大陆）：中国证券报、证券时报、上海证券报；上海证券交易所网站（）、本公司网站（）半年度报告备置地点：本公司董事会办公室6、 注册及办公地址：中国广东省深圳市福田区深南大道7088号联系地址：中国广东省深圳市福田区深南大道7088号邮政编码：518040联系电话：86755-83198888 传真： 86755-83195109电子信箱：国际互联网网址：7、 公司其他有关资料：首次注册登记日期：1987 年3 月31 日首次注册登记地点：
3、深圳市工商行政管理局蛇口分局企业法人营业执照注册号：440301104433862税务登记号码：深税登字44030010001686X组织机构代码：10001686-X（二）公司历史简介招商银行成立于1987年4月8日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。由香港招商局集团有限公司创办，并以18.03%的持股比例任最大股东。自成立以来，招商银行先后进行了四次增资扩股，2002年三月十九日至四月一日期间，以每股人民币7.30元发行人民币股票普通股(A股)15亿股，每股面值人民币1元，扣除上市发行费用及加上筹集资金利息收入后，共募集资金现金净额人民币107.69亿元。是国内
4、第一家采用国际会计标准的上市公司。成立二十多来，招商银行由一个只有资本金1亿元人民币、1个网点、30余名员工的小银行，发展成为资本净额2240亿元人民币、机构网点900余家、在职员工4万余人的中国中小型商业银行的龙头，跻身全球前100家大银行之列。在中国的商业银行中，招商银行率先打造了“一卡通”多功能借记卡、“一网通”网上银行、双币信用卡、点金公司金融、“金葵花”贵宾客户服务体系等产品和服务品牌，并取得了巨大成功。由于在中国的商业银行中率先调整业务结构，招商银行逐渐形成了低资本消耗、低风险、高效益的业务发展模式。作为中国最早市场化的银行，招商银行高度重视风险防范，在全球金融危机蔓延的形势下，资
5、产质量依然保持在良好水平。（三）主营范围1、 零售银行业务：零售客户存、贷款；财富管理（理财产品、保险代销、代理信托、贵金属买卖）；银行卡（一卡通、信用卡）2、 批发银行业务（面向向企业、金融机构和政府机构）：企业存、贷款；结算与现金管理；资产管理；票据贴现；银团贷款；同业银行业务；国际业务与离岸业务；投资银行业务；“千鹰展翼”计划3、 投资（人民币投资；外币投资）4、 海外分行业务（香港、纽约）5、 永隆集团业务（存款、贷款；投资；财富管理；信用卡；证券；保险）6、 招银租赁业务（招银金融租赁有限公司）7、 招银国际业务（招银国际金融有限公司）8、 招商基金业务（招商基金管理有限公司）二、行
6、业基本情况（一）利润保持高速增长银行业在中国金融业中处于主体地位。我国银行机构的现状是，大型商业银行有四五家，中型商业银行有十余家，小型商业银行有上百家。与一般实体经济企业不同，银行业主要依靠资金运作，它的负债比例比较高，因此风险程度也很高。高风险要求高的投资回报。2012前三季度银行业累计净利润达到7784亿，同比增长16.2%。由于中小银行通过同业资产扩张仍保持了资产规模的相对较高增长，因此其利润增速仍高于大银行，生息资产规模增速的高低对利润增速起到了决定性的作用。其次，从净息差看，尽管同业资产占比的提高拉低了中小银行的净息差，但这些银行通过调整贷款结构，即增加中小企业的贷款，控制了利差下
7、降的幅度。另一方面，交易性收入等短期收入对这些中小银行的影响高于大银行，对这些中小银行的利润形成帮助。尽管这些中小银行的拨贷比并不高，但这些中小银行的信用风险成本并没有因此增加。在这些因素的影响下，中型银行的净利润仍保持较高的增速。（二）息差减少，中间业务扩张从盈利模式看，利差收入是中国银行业获取利润的主要来源，对银行利润的贡献度普遍超过80%。但是在利率市场化趋势、竞争的加剧和日趋严格的资本约束下，中国银行业的收入构成中，净息差收入正在迅速减少，息差收入占营业收入的比重有所下降。截至2012年中期，中国内地16家上市银行的净息差为2.69%，较第一季度下降0.02%。同比2011年上半年同期
8、的贷款收益率，16家上市银行均有不同程度上升。这在不少银行业分析师看来，更多来源于上次加息周期。2012年，中国经济增速放缓，货币政策偏松。6月8日，央行将一年期存贷款利率下调0.25个百分点，而随着降息周期的开启，银行的贷款收益率开始自然回落。非利息收入占比呈逐渐上升趋势。投资银行、理财、融资租赁、信托收益权转让等新兴中间业务蓬勃发展，拓展了银行业新的利润来源。（三）目光投向中小企业 银行基于规避风险以及提高收益率的目的不断加强中小企业业务。银行争夺大型优质企业业务的竞争异常激烈，而中小企业业务由于利率上浮较大和风险资本占用较低的原因，资产收益率高，极具吸引力。国家对中小企业的支持政策的陆续
9、出台让银行更加看好中小企业业务的发展。 但在发展中小企业业务的过程中，银行面临着内部资源的重新调配、业务模式的摸索以及运营体系的优化等方面的挑战。（四）总体稳健，脆弱性增加中国银行业面临着诸多挑战，多方面因素将威胁到银行资产质量：国内经济增长趋势放缓、外部需求不振对实体经济带来影响、前期信贷巨量投放在地方政府融资平台领域积聚的风险可能滞后暴露、房地产价格调控致使资产价格下调。银行不良贷款温和上升，但行业整体风险仍然可控。地方政府融资平台贷款虽然存在着潜在风险，但并不会演化为大规模的坏账。随着严格审批地方政府平台贷款和定向宽松货币政策的实施，地方债的发行、存量整改以及对新增贷款的控制将有效缓解地
10、方融资平台的风险敞口。房地产市场调整带来的风险是银行业面临的主要风险。银行业所面临的相关资产质量风险主要集中在房地产销售停滞和价格下降造成的开发商资金链断裂以及按揭贷款违约，和房地产相关行业的连锁风险。房地产调控没有放松，房地产类贷款规模下降，虽然房价持续下跌会带来部分损失，但是银行的中间业务收入很高，贷款覆盖率维持在高水平，因此对银行的收益影响不大。三、财务分析说明本财务分析报告依据招商银行股份有限公司2012年半年度报告以及通过其它公开渠道取得的有关资料，对该公司进行财务分析。需要说明的是： 1、由于招商银行2012第三季度报告还未公布，所以不能采用最新数据，只能对半年度报告进行分析。2、
11、公司2012 年中期财务报告未经审计。3、公司董事会、监事会及董事、监事和高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。在分析中认为招商银行股份有限公司2012半年度会计数据和其它相关资料在所有重大方面能公允的反映公司的财务状况、经营成果和现金流量，无须作调整。四、主要财务数据分析（一）安全性商业银行是一种高风险的特殊行业。高风险的突出表现在“硬负债”与“软资产”的矛盾上。即：银行必须无条件支付存款人的本金和利息，而贷款本息收回的不确定性因素很多。因此，安全经营是商业银行生存发展的基础。银行是否稳健经营，可选择以
12、下指标分析：资本充足率、不良贷款率、单个贷款率等。1、资本充足率资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例，反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。现行规定资本充足率低限值为8%，其中核心资本不得低于4%。银监会6月8日表示，2013年开始实行商业银行资本管理办法（试行），规定核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为5%、6%和8%。招商银行资本充足率 表标准值2012.06.30行业平均2012.06.302011.12.31
13、2011.06.302010.12.31核心资本充足率4%10.4%8.32%8.22%7.81%8.04%与上期增减百分点0.100.41-0.23资本充足率8%12.9%11.55%11.53%11.05%11.47%与上期增减百分点0.200.48-0.42数据来源：招商银行2012和2011半年度报从历史数据来看，招商银行资本充足率满足国家规定标准，并呈上升趋势。说明招商银行的经营保持稳健水平。与本期商业银行平均资本充足率相比，招商银行资本充足率略低。但资本充足率过高，也许表明银行经营保守，不善于吸收外部资金转化为盈利资产。由于招商银行资本充足率已高于规定水平一倍，所以并不会对安全性造
14、成根本影响。综上认为，招商银行的资本充足率是比较合适的：既满足了稳健经营，保障安全性，又能够实现较好的经营效率，扩大盈利。2、不良贷款率招商银行不良贷款率 表2012.06.30行业平均2012.06.302011.12.312011.06.302010.12.31不良贷款率0.7%0.56%0.56%0.61%0.68%比上期增减百分点0-0.05-0.07数据来源：招商银行2012和2011半年度报从2010年末到2012年中期，招商银行不良贷款率呈下降趋势。2011 年四季度以来，受国内外经济下行影响，招商银行不良贷款生成有所增加，但得益于及时有效的风险化解、清收处置及加快核销等综合处置
15、措施，不良贷款率低于商业银行平均值，报告期内资产质量基本保持稳定。从不良贷款结构来看，次级类贷款有所上升。这主要是受经济下行影响，部分个人客户偿债能力及信用状况下降，尤其是房地产相关行业和地方融资平台压力加大，使得个人住房贷款、个人经营性贷款不良均有增加。3、单个贷款率单个贷款率可分析商业银行贷款风险分散的程度。中国人民银行规定，商业银行对同一借款客户放款余额不得超过其资本总额的15%，对最大十家客户的贷款总额不得超过其资本总额的50%。招商银行前十大单一借款人的贷款 表标准2012.06.302011.12.312011.06.302010.12.31单一最大贷款和垫款比例103.113.433.854.08
