《证券投资学总结》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资学总结（11页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、一、名词说明1、投资投资是指肯定经济主体为了获得预期不确定的效益而将现期的肯定收入转化为资本或资产。2、证券投资证券投资是指肯定的投资主体为了获得预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。证券投资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资。3、虚拟资本虚拟资本是以有价证券的形式存在、并能为其全部者带来肯定收益的资本。4、股票股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。5、混合股:是在公司分红上比一般股具有优先权，但在剩余财产的安排上则处于劣后地位的股票，它兼有优先股和后配股的某些特点。6、证券投资基金：是指一种利益共享
2、、风险共担的集合证券方式。即通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产的保值增值等为根本目的，从事股票、债券等金融工具投资，投资者按投资比例共享其收益并担当风险的一种制度。7、契约型基金：也称信托型基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该基金一般由基金管理公司、基金保管公司及投资者三方当事人订立信托契约。8、金融衍生工具：是指在原有金融工具的基础上派生出来的新的交易品种，金融衍生工具主要包括金融期货、金融期权以及认股权证、优先认股权、可转换证券等。9、金融期货：是指买卖双方在期货交易所内进行的标准化金融期货合约的交易。10、股票指数期货交易：是指在期货交易所进行
3、的，以股票价格指数作为标的物的标准化合约交易。11、利率期货：是指在期货交易所进行的，约定在将来某一时点买卖肯定数量、约定收益率的某种特定的债务凭证的标准化合约的交易。12、货币期货交易：是指在期货交易所进行的，以某种特定货币的特定数量为标的，约定在将来某一时点按协定价格交割该种特定货币的标准化合约的交易。13、金融期权：是指在特定的时间，按协议价格及规定数量买卖某个指定金融商品的权利。14、看涨期权：（买）是指投资者买入期权后，等待期权标的物价格上涨来执行期权的一种期权合约。15、看跌期权：（卖）是指投资者买入期权后，等待期权标的物价格下跌来执行期权的一种期权合约。16、认股权证：是一种允许
4、持有者在规定的时间内以事先确定的价格认购肯定数量一般股票的选择权。17、证券市场证券市场是指证券发行和流通转让市场的总和。它是金融市场的重要组成部分，在金融市场中居于基础地位。18、交易所交易交易所交易，是特地的、有组织的进行证券买卖的场所。采纳公允、持续的双向性拍卖撮合竞价成交，或做市商报价制度。19、场外市场指在证券交易所以外的各证券公司柜台上进行证券买卖的市场。20、证券公司的承销证券公司代理证券发行人发行证券的行为。21、证券公司的经纪证券公司接受投资者托付代理买卖证券，并以此收取佣金的行为。22、证券公司的自营证券公司以自己的名义和资金买卖证券，赚取买卖差价并担当相应风险的行为。23
5、、公司制交易所是以股份有限公司形式设立的，并以盈利为目的的法人团体。24、会员制是一个由会员自愿组成的，不以盈利为目的的社会法人团体25、清算指证券买卖双方在买卖成交之后，通过证券交易所将各证券商之间买卖的数量和金额分别抵消，计算应收付证券和金额的一种程序。26、交割证券卖方将卖出证券交付买方，买方将价款交付卖方的行为，由券商代为完成27、股票价格指数股票价格指数是通过一组有代表性的股票的即期价格平均数与其基期价格平均数进行对比得出的反映股市价格变动方向与幅度的综合性分析指标。该指标用“点”作为计量单位。28、系统性风险引起市场上全部证券的投资收益发生变动并带来损失可能性的风险，是单个投资者所
6、无法消退的。29、非系统性风险仅引起单项证券投资的收益发生变动并带来损失可能性的风险。单个投资者通过持有证券的多元化加以消退。30、单一资产持有期收益率二、简答1、投资主体必需具备四个条件: 具有肯定货币资金对货币资金具有支配权拥有投资的收益权能担当投资的风险2、证券投资产生的缘由: a生产规模渐渐扩大，贸易的范围拓宽，客观上提出了集中资金的要求b投资风险渐渐增多，单个投资者无力担当投资的全部风险，客观上又要将整个项目的投资风险分散到多个不同投资主体身上，而且将每个投资者所担当的风险限制在肯定范围内c为了解决集中资金和分散投资风险的问题，以股票和债券为主要内容的长期资本市场应运而生d在资本市场
7、出现以后，拥有货币资本的资本家可以通过购买股票和债券来获得股份收益或债券利息。这样整个社会除了产业投资以外还存在着证券投资3、证券投资基金的投资对象包括: 资本市场上的上市股票和债券、货币市场上的短期票据和银行同业拆借；金融期货、黄金、期权交易、不动产等，虽未上市但具有发展潜力的公司债券和股权。4、投资基金与其他投资工具相比，有着自身不行替代的独特优势，主要表现在以下几个方面。1 组合投资，风险分散。2 小额投资，费用低廉。3 专业化管理，专家操作。4 流淌性强，变现性高。5 种类繁多，投资敏捷。5、管理人与托管人的职责：（1）管理人的职责：运用和管理基金资产。负责投资分析、决策，向托管人发出
8、买进、卖出证券及相关指令。（2）托管人职责：平安保管全部基金资产；执行管理人的投资指令；监督管理人的投资运作；对基金管理人计算的资产净值、编制的财务报表进行复核。（3）二者关系：托管人依据管理人指令行事，管理人指令也必需通过托管人来执行。二者是一种既相互合作又相互制衡、相互监督的关系。6、金融衍生工具的功能：转移风险；形成权威性价格；调控价格水平；提高资产管理质量；提高资信度；使收入存量和流量发生转换。7、金融期货的功能：【1】规避价格风险功能。又称套期保值功能，是金融期货的主要功能，也是金融期货能产生并发展的缘由。 在金融期货市场进行套期保值，是指通过在金融期货市场建立与其现货市场相反的仓位
9、，并在其交易的合约到期前再作一笔数量相同、方向相反的期货合约交易进行对冲，从而来削减或规避金融风险【2】价格发觉功能。该功能是指在一个集中性的交易场所，通过众多买卖者的竞价形成期货价格的功能。8、金融期权具有下列性质：【1】金融期权交易的对象是权利，而不是商品本身；【2】这个权利是可以选择的，即可以选择执行、转让或放弃；【3】这个权利是单方面的，只有期权的买入者因缴纳给对方肯定的费用才拥有这项权利，期权的卖出者只能被动的履行义务；【4】这个权利只在规定的期限内才有效，或执行期权或转让期权，过期则合约失效，只能放弃权利9、证券市场的基本特征。特征：（1）证券市场是价值干脆交换的场所。有价证券都是
10、价值的干脆代表，它们本质上只是价值的一种表现形式。所以，证券市场本质上是价值的干脆交换场所，也是融资的场所。（2）证券市场是财产权利干脆交换的场所。有价证券是财产权利的代表，所以，证券市场事实上是财产权利干脆交换的场所。（3）证券市场是风险干脆转嫁的场所。有价证券既是肯定收益权利的代表，同时也是肯定风险的代表。有价证券的买卖在转让出肯定收益权的同时，也把该有价证券所持有的风险一并转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险干脆转嫁的场所。10、证券市场的基本功能 证券市场供应风险管理的方法；有利于证券价格的统一和定价的合理；是资源合理配置的有效场所；是筹集资金的重要渠道；是一国中心银行宏
11、观调控的场所11、场外市场的特征是一个分散的、无固定交易场所的无形市场投资者可干脆参与证券交易的“开放性市场”众多证券种类和证券商的市场价格的形成：采纳协议价格成交，而非竞价方式12、证券交易所的特征：有固定的交易场所和交易时间参与交易者为具备肯定资格的会员证券公司交易对象限于合乎肯定标准的上市证券交易量集中，成交速度与效率较高对证券交易实行严格管理13、股价指数的作用 股价指数为投资者进行股票投资分析和决策供应基本依据股价指数为证券管理部门对股市进行监管供应重要参考指标股价指数可以作为套期保值的工具14、影响投资组合风险的因素 投资组合中个别证券风险的大小 投资组合中各证券之间的相关系数证券
12、投资比例的大小15、CML和SML的异同1) a度量风险的指标不同:SML用协方差或值测度风险、CML用标准差测度风险2) CML只描述有效投资组合如何均衡地被定价，而SML描述了全部风险资产（包括无效组合与有效组合）如何均衡地被定价；3) 有效投资组合既位于资本市场线上，同时也位于证券市场线上；而单个证券与无效投资组合只位于证券市场线上。16、套利组合必需同时满意三个条件：它是一个不须要追加额外资金的组合；该组合既没有系统风险，也没有非系统风险。即套利组合对任何因素都没有敏感性；当市场不均衡时，套利组合的收益0。17、APT与CAPM的相同点1) 二者在理念上相像。都主见在市场达到均衡时，个
13、别证券的预期酬劳率可由无风险酬劳率加上风险溢价来确定；2) 二者都说明白风险与酬劳之间的理性原则更多的系统性风险，更高的预期酬劳。3) 当只有一个共同因素（如市场收益率）能影响证券的收益时，两者一样。三、论述题1、利率对证券市场价格的影响路径：q 证券价格对市场利率最为敏感。q 一般而言，证券价格与利率呈反向运动。q 市场利率上升，证券价格便会下降；相反，利率下降，证券价格便会上升。 q 详细缘由q 利率 公司借款成本 利润率 股价 负债经营企业经营困难 经营风险 股价和债券的价格 q 利率 资金从证券市场转向储蓄 证券需求证券价格P 3、汇率对证券市场的影响 q 外汇汇率 本币贬值有利出口，
14、不利进口出口型企业股价上升，进口型企业股价下跌 q 外汇汇率 本币贬值资本流出证券市场需求 P q 本币贬值央行干预对证券市场产生影响q 国际证券市场对国内证券市场的影响 汇率上升：抛出外币，购入本币MsP 抛出外币，购入国债国债价格1、 论述产业的周期性及在证券市场上的表现。n 初创期 产业业绩：厂商数量少，亏损多，风险高，技术风险和市场风险证券市场上的表现：投机性较大，价格波动幅度较大n 成长期业绩：大量厂商进入，技术成熟，利润上升，优胜劣汰，管理风险和市场风险证券市场表现：价格上升有业绩作为基础，价格上涨具有中长期性，但产业内部会出现分化n 成熟期业绩：厂商少，垄断，风险较小，管理风险证
15、券市场表现：价格稳步攀升，大幅波动可能不大，长线投资n 衰退期业绩：厂商退出，利润下降，生存风险表现：丢失发展空间，低价股，重组2、扩张性的财政政策对证券市场的影响途径(1)削减税收，降低税率，扩大减免税范围微观主体收入投资需求证券市场价格P 微观主体收入消费投资需求企业规模和利润 股价 盈利实力风险降低P(2)扩大财政支出，加大财政赤字 政府购买基础性非竞争行业相关产业乘数效应 其他行业公司利润居民收入P(3)削减国债发行（或回购部分短期国债）货币流通量社会总需求 生产 债券的供应量价格 货币供应效益和证券联动效应P 3、短期的 “相机选择”的财政政策：q 社会总需求不足松的财政政策支出赤字（或税负或财政补贴） 社
