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1、本 科 生 毕 业 论 文题目：小企业融资中的担保问题分析 / 小企业融资中的担保问题分析摘 要小企业在我国经济社会发展中发挥着不可替代的重要作用,其所创造的城镇就业岗位占总岗位的75%左右,然而在发展与企业融资中却处于不对称地位。20XX至今的国宏观调控政策与美国次贷危机给我国小企业带来了巨大的生存压力,一些企业不堪重负因资金链断裂而亏损甚至倒闭。 国家应将小企业纳入到国家创新体系建设中,本着公平的市场原则,建立多层次支持中小企业发展的政策法律体系和银行融资体系,为小企业的融资和技术创新提供保障。所以我认为,小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用是极不相称的,融资担保难问
2、题已成为制约小企业发展的首要瓶颈。研究小企业融资中的担保问题变成了一个趋势和热点,并且是一个具有理论意义和现实意义的课题。关键词：小企业,融资担保,金融政策,资金链Small business financing guaranty problem analysisABSTRACTSmall enterprises in Chinas economic and social development plays an irreplaceable role, its created the post of town obtain employment total post around 75%, h
3、owever in the development and financing of enterprises is asymmetrical position. Since 2007 the domestic policy of macroscopical adjusting control and the American loan crisis to Chinas small enterprises has brought enormous pressure to survive, some businesses overwhelmed because capital catenary r
4、uptures and losses or even bankruptcy. The country should be small enterprises into the construction of national innovation system, in the spirit of fair market principles, build mutiple level to support small and medium-sized enterprise development policy and law system and bank financing system fo
5、r small enterprises, financing and technology innovation to provide security. So I think, small businesses access to financial resources and their economic and social development in the status and role is extremely unworthily, secured financing difficult question to become restricts the small enterp
6、rise development the primary bottleneck. Study on small enterprise financing guarantee problem has become a trend and focus, and is one has the theory significance and the practical significance topic.KEYWORDS:Small enterprises, financing guarantee, financial policy, capital chain目 录摘要 ABSTRACT 1 小企
7、业融资担保背景及发展趋势综述11.1 背景11.2 相关理论11.3 发展趋势22 小企业融资担保存在的问题分析62.1 小企业融资担保现状62.2 小企业融资难的成因72.2.1经济学分析73 案例分析93.1 案例一93.2 案例二103.3 案例三103.4 总结113.4.1对企业经营的风险分析113.4.2还款能力和贷款可行性124 改善融资担保现状的建议124.1政府的政策扶持124.3贷款创新134.4多层次担保创新134.4.1 政府担保144.4.2 信用担保创新144.4.3 创新担保形式144.4.4 建立担保基金和再担保基金制度144.4.5 建立担保机构风险补偿机制1
8、5致18参考文献191 小企业融资担保背景及发展趋势综述目前,小企业融资的状况并不十分理想。我国有很多国有企业,并且大形势下的经济政策还是更加有利于国企和大型私企的发展,小企业中,仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类中的少数可以争取到直接直接资金注入。1.1 背景融资是资金融通的简称,是资金从剩余超前储蓄部门流向不足超前投资部门购买力转移的现象。企业融资,即企业从各种渠道融入资金,实质上是资金优化配置的过程,包括外源融资和源融资。我国的中小企业由于创立成本低、协调组织费用少、低耗高效等优势能灵活地适应市场的多变性,从而在解决就业、激发市场活力以及推动经济发展等方面发挥
9、着重要作用。然而,正如有学者所说:我国中小企业不仅会遇到经济运行本身所带来的不利的融资环境,而且还会遇到经济体制改革过程中的一些制约因素和一些由于金融法律法规的不健全所带来的不利影响。同时,美国的次贷危机所引发的全球性金融危机更使得我国中小企业以银行贷款为主要途径的融资雪上加霜。因此,在金融危机的背景下研究中小企业信用担保融资担保制度具有特殊的意义。 1.2 相关理论1.2.1企业融资成本与融资风险企业融资成本是指企业使用资金的代价,即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格,也是企业为资金供给者支付的资金报酬 率。企业的目标是实现企业价值最大化,它等同于企业在具备承受一定风险的能力时,寻求
10、投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险,是 筹资决策带来的风险。1.2.2企业融资结构的契约理论企业的融资结构,又称资本结构,是指企业各项资金来源的组合状况,即资产负债表右边各组成部分 的构成。美国经济学家大卫戴兰德于1952年提出,企业的资本结构是按照下列三种方法建立的,即净收入法、净营运收入法和传统法,这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和Merton Miller于1958年所创立,即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善,引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。维 迎认为,一个企业的融资结构至少受
11、三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境,二是该企业所在行业的行业特征,三是该企业自身的特点。1.2.3金融制度方面的理论金融深化论、金融抑制论雷蒙德.W.戈德史密斯在金融结构与金融发展一书中指出：金融领域中,金融结构与金融发展对经济增 长的影响如果不是唯一最重要的问题,也是最重要的问题之一。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面,加速经济的增长,但是,如 果金融本身被抑制或扭曲的话,那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制,即一国的金融体制不健全,金融市场机制未发挥作用,经济中存在过多的金融管制措 施,而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一
12、个共同特征。1.2.4银企信贷博弈分析主要运用博弈论,通过对银行与企业在信 贷过程中的博弈分析,来说明降低银企交易成本的重要性。徐洪水认为,企业与银行发生信贷关系,不是一次性的,实际是一种动态博弈的过程,通过分析发现,在 有良好的政治信贷支持系统担保抵押体系或高效的司法制度下,能有效降低银企交易成本,获得银企双赢,反之,昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银企 交易成本,加剧中小企业金融缺口。1.3 发展趋势我国中小企业融资担保业的发展可以追溯到1993中国经济技术投资担保公司的成立。当时,由中国人民银行负责监管,之后,由于党政机关与金融类企业脱钩, 中国经济技术投资担保公司不再作为金融类机构
13、接受人民银行的监督管理,转而成为当前的非金融类企业。随着我国经济体制改革发展量民营经济的兴起,以及 其对融资需求的不断扩大,1998年后,、等地方开始出现了中小企业融资担保机构的试点。到1999年原国家经贸委正式发文提出在全国建立 中小企业信用担保体系,才标志着我国中小企业融资担保业的正式启航。未来的发展趋势主要集中在以下几个方面。1.3.1政策性融资担保机构将逐步演化为包含政策性担保功能的商业性担保模式从世界围来看,目前运作比较成功的担保模式大多具有很强的政策性,纯商业性的担保模式成功较少。原因主要在于,像美国、加拿大、日本、国等这些 建立在纯自由市场经济基础上的融资担保机制,本质上是政府以
14、担保方式通过动用公共资源干预、弥补市场化融资体系的失灵或不足。但我国经济体制以公有制为 主,私营企业以及混合经济虽然为社会提供了绝大多数的就业、税收,但从经济总量来看,特别是在一些关系国际民生的关键性行业中,仍然不是主导。这种经济结 构决定了政府对中小企业融资担保事业的扶持和资助,其目标主要是获取促进中小企业发展的溢出效应,而非获取资本收益,也不是为了解决提供某种特定社会功能 的需要。这些溢出效应包括因中小企业发展而带来的就业岗位增加、缴纳税收增加、经济总量增加等等。融资增加对于中小企业的生产经营有较大的乘数效应。一定 额度的融资将匹配相关比例的投资,最终增加若干倍数的产出规模。这些新增经济总
15、量,既是对社会的贡献,更是对地方政府的直接贡献。在二十世纪九十年代初, 政府在推动地方经济发展过程中,特别需要做大非公有制经济增加国民生产总值的增量。面对制约作为非公有制经济核心构成和主要代表的中小企业融资问题,地方 政府在我国市场经济体制还相对不完善的条件下,最直接有效的方法就是通过政府直接投资组建担保公司的做法,来弥补这种担保服务的市场缺位问题。这就是本世 纪前几年,在政府的推动下,政策性担保机构快速兴起的根本原因。但是,经过多年的发展,特别是进入十一五以来,我国不但在经济总量上迅速增长,而且在市场经济体制、机制与制度方面,也快速成熟。体现在融资担 保领域,政策性融资担保模式出现了难以持续的问题。一是政府受财力支出限制,无法持续投入融资担保事业；二是向金融机构提供融资担保属于市场化行为,一旦 失败需要按市场原则承担损失,这对于政府而言是超出其社会管理职能的额外负担,难以承担；三是融资担保产生的溢出效应,相对政府直接投资资助而言,是一种 潜在难以度量的、非排他性独享的间接效益,不可能吸引政府的更多积极性。面对这些根本性问题,20XX以后,政府由直接组建投资担保机构,转变为采取
