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1、第一、二章（表示已解决 ）考 虑 利 润 发 生 的 时考虑风险考虑利润与投入资本间、资金的时间价值额的关系利润最大化XXX每股收益最大化XX股东财富最大化X企业价值最大化投资筹资1.收回投资收到的现金；1.吸收投资收到的现金；2.取得投资收益收到的现金；2.取得 借款 收到的现金；3.处置 固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净3.收到其他与筹资活动有关的现金；额；4.偿还债务支付的现金；4.处置子公司用其他营业单位收到的现金净额；5.分配 股利、利润或偿付利息支付的5.收到其他与投资活动相关的现金；现金；6.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；6.支付其他与筹资活动有关的
2、现金7.投资支出的现金；8.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额；9.支付其他与投资活动有关的现金二、各种企业制度业主制合伙制公司制合伙人对企业债务承担无限责任，规模小、业主承担缺点合伙人退出或死亡会影响企业的生 双重课税无限责任存和寿命A.独立于出资者的自然业主有完全的自企业归出资人共同所有，扩大了资人形式优点主权金来源B.股份能自由转让C.出资人承担有限责任三、投资活动购置自身所需的固定资产、无形资产-对内投资投资于其他企业的股票、债券-对外投资四、金融市场1.货币市场由同行业拆解、票据、大额可转让定期存单、国库券、消费信贷、回购协议市场构成五、企业财务关系1.企业与所有者之间的关系：发
3、行股票、国家作为投资人入股、企业吸引外商入股2.债务人： 购买债券、直接投资3.1.企业债权人（企业差人钱）-债券持有人、商业信用提供者、向企业发放贷款的银行2.税收筹划成本-风险成本、机会成本、直接成本3.机构投资者参与公司法理的方式：行为干预、外界干预4.防止经营者背离股东目标的方式：监督、激励5.资金循环与周转是以现金为起点，经历储备、生产、成本、结算资金等非现金形式，最终又转化为现金6.个人投资者比机构投资者更有积极性参与公司治理（ F）7.在股票一级市场上，投资者可以认购公司发行的股票8.通货膨胀的实质是社会总供给社会总需求（ F）货币供给 货币需求 ，社会总需求 社会总供给， 货币
4、贬值， 增加企业的资金需求第三章1.在利率体系中起决定作用的利率是基准利率2.利率之间利率与通货膨胀贷款期间利率是否变利率变动与市场动基准利率（西方- 中央银名义利率固定利率（便于借方计算市场利率行再贴现率，中国- 中国实 际 利 率 （ 已 剔 除成本）官定利率人民银行对商业银行及inflation ）浮动利率（减少市场变化其他金融机构的存贷款风险，不便于计算）利率）、套算利率3.受通货膨胀的影响，实行固定利率会是债务人利益受损害4.财务管理的两个基本价值观念是时间价值和风险收益5.先付年金终值：期数+1 系数 -16.先付年金现值：期数-1 系数 +17.复利、年金终值利率i 和期限n 都
5、为正比复利现值i、 n 都为反比，年金现值i 反n 正8.表示货币时间价值的利息率：在inflation很低时的国债利率；无风险和inflation条件下的社会资金平均收益率9.决定利率最基本的因素是资金的需求和供给水平10.复利现值、终值系数互为倒数；普通年金现值系数和偿债基金系数互为倒数11.年金特点：时间间隔相同、每次发生的时间相等12.年金项目：租金、固定资产直线法的折旧费、等额房贷、定额养老金13.可以直接或间接利用F/A 算出确切结果的项目有偿债基金、先付年金终值14.当利率大于0，计息期一定时，复利现值系数一定1、终值系数 =115.复利的计息期可以是一年、月份、季度、半年、日1
6、6.永续年金无终值、每期期末收付17.递延期限长短并不影响递延年金终值的计算18.实际利率是以实物为标准计算的，物价不变，货币购买力不变条件下的利率19.凡一定期限内没起都有资金收付的现金流量，均属于年金问题（F）20.根据插值法，不仅可以通过连续的i 、 n 求对应复利现值系数，还能通过复利现值系数求对应 i、n21.某期先付年金现值系数=（ 1+i） * 同期普通年金现值系数22.贷款分期等额偿还还是后付年金现值计算的实际运用，年偿还额=贷款本金/ 年金现值系数23.受 inflation 的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害，浮动利率则使其减少损失24.财务管理的两个基本价值观念是
7、时间价值和风险收益25.计息次数越多，期限短，则现在存入的资金越少26.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水后的货币时间价值27.实际市场利率 =无风险利率 +通货膨胀补偿率+风险报酬率第四章1. 投资者敢冒风险进行投资的诱因是可获得风险报酬率2. 合约注明的收益率是名义收益率3. 平均报酬率 =无风险利率 +市场风险溢筹4. 只要组合内两两资产的相关系数 1, 则组合的标准差就 小于组合中各项资产标准差的加权平均数5. 通常，预期收益率 =实际收益率6. 证券投资的收益包括：资本利得、股利、债券利息7. 非系统风险（企业特有风险、可分散风险）：罢工、诉讼失败、市区销售市场8. 衡量风险的指标：方
8、差、标准差、标准离差率9.股票组合的系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度；系数是构成组合的个股的系数的加权平均数；衡量个别股票的系统风险；反映不可分散的程度10. 资本资产定价模型假设：投资者都是风险厌恶的，根据均方效率原则进行决策；所有证券无限可分；存在一种可以借贷的无风险证券；信息是完全的11. 减少风险对策：进行准确的预测；对决策进行多方案优选和替代12. 转移风险对策：投保13. 风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高14. 某股票值 =0，说明此证券无风险15. 与风险收益率相关的因素：风险价值系数、标准差、预期收益率、标准离差率16. 风险报酬率是指投资者因冒风险进行
9、投资而获得的额外报酬率（ F）超过时间价值的那部分17. 无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案18. 预期收益率是在确定条件下，预测的某资产未来实现的收益（ F）不确定19. 证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是市场风险溢筹20. 若市场风险溢筹是 3%，系数为 2，则风险报酬率为 6%21. 通常，标准差越大，风险就越大（ F）在期望相同的情况下22. 协方差表示的各资产收益率之间相互作用、 共同作用所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增加而消失，它始终存在23. 在资产组合中资产数目较低时，增加资产个数，分散风险效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时
10、，风险分散效应就会逐渐减弱24. 标准差衡量风险未考虑风险规模因素25. 协方差表示的各资产收益率之间相互作用、 共同韵达所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失，它始终是存在的26.第五章优点缺点本金安全性高购买力风险较大债券收入较稳定没有经营管理权流动性较好需要承受利率风险成本低财务风险高财务杠杆限制条件多债券筹资保障股东筹资数量有限便于调整资本结构付息方式计息方式偿还期限募集方式担保性质债券形态贴息、零息、单利、复利、短期、中期、私募、公募无担保、有担实物、凭证、债券分类附息、固定利贴现、累进利长期保、抵押记账、特殊率、浮动利率率股东享有的权利是否标有持有者姓记明入股金额投资主体
11、名 / 能否赎回 / 流动性股票分类普通股、优先股记名、不记名有面值、无面值国有可赎回、不可赎回法人流通股、非流通股社会公众1普通股的特征：有表决权、优先认购权2优先股的特征：优先获得股息、权力范围小、预设股息收益率3普通股筹资的优点：提高公司信誉、无固定到期日、无固定利息负担、筹资风险小4缺点：资金成本高、分散控制权5 ONLY股份有限公司可以发售股票，有限责任公司只能发给股东持股证明，不能转售6优先股是一项债务，一种权益债务。（ F）7本质上是一种权益证券8.若 r 表示债券的名义利率，R 表示实际利率，a 表示金融工具寿命期间的预计年通货膨胀率，则r=R+a+Ra9.股票只能平价、溢价发行10.有担保债券利率通常高于无担保债券利率（ F）11.股利（股息、红利）是税后利润的一部分12.债券的信用评级依据是企业的违约风险13.投资人在进行股票估价时主要使用收盘价14.第六章1.全面预算特种决策预算（资本预财务预算 （总预算， 以业务和特种为日常业务预算算）基础进行编制 ）销售预算（ basic）长期预算现金预算（短期预算；依据是业务预算表、生产预算（是直接材料预算的包括长期筹资、投资预算专门决策预算表和现金预算表）编制依据；只
