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1、PPP项目资金风险及管控措施摘要：本文先对PPP项目资金风险管控的意义进行简析，进而在国家政策变化、 金融环境改变等相关环境下，总结PPP项目资金中存在的风险。然后在加强风险 应对、扩宽融资渠道等相关基础上，详细分析和阐述PPP项目资金风险的管控措 施。关键词：PPP项目；资金风险；管控所谓PPP项目，其是一种融资模式，也就是公共部门与社会资本方合作的模 式，这种模式主要是使用在大型的公共基础设施中，比如铁路和公路等项目建设 中。在最近几年中社会发展速度逐渐加快，公共基础设施的建设数量也在逐渐增 多，经过对PPP项目模式的使用，可以解决我国基础设施建设中资金短缺问题， 提升了建设项目效益。但是
2、在PPP项目实施中，由于合作的时间跨度长，国家对 PPP管控政策变化以及金融环境不断改变，以致存在着很多资金风险，这种风险 对项目的建设形成了很大的阻碍。因此，本文对PPP项目资金风险和管控进行分 析有对应现实意义。一、PPP项目资金风险管控意义在PPP项目运行中，政府机构和社会资本相互合作，政府方面给予社会资本 公共基础的特许经营权，或是和社会资本一同开发公共项目，保障资本可以良好 运行，促使项目建设顺利进行，提升建设项目经济效益。PPP项目是一种重要的 合作融资模式，做好对其的资金风险管理工作有着以下几方面的意义：其一是提 升项目投资效益，在通常情况下，PPP项目一旦出现风险，则会致使资金
3、被浪费， 同时还会为项目工程建设带去很大的损失。经过风险管控，制定相关的管理制度， 经过科学的融资，做好项目运行全过程中的风险控制，从而提升资金利用率，以 此来提升PPP项目投资效益；其二是项目工程建设效益，PPP项目存在风险时， 不但会提升融资难度，同时还会为PPP项目的实施形成很大的损失，限制了资金 利用率的提升，无法保障项目工程建设效益。为了解决这个问题，就需要做好风 险的控制工作，预防风险对工程项目形成的不良影响，保障项目投资效益，让资 金被合理使用。二、PPP项目资金风险PPP项目除了通常意义上企业和政府部门的合作关系外，其还存在着相应的 特点，比如生命周期很长，PPP项目都要经过两
4、评一案”，其中的两评是物有所 值论证与财政承受能力的评估，而一案则是初步的实施方案。其中的谈判周期很 长，然后再进入项目实施阶段。还有就是投入成本大，投资回收期很长。通常 PPP项目投资的数额超出了 10亿元，合作期限超过10年以上，项目投资回收期 也要好几年，其中需要特许经营权和收费权等方式来回收。正是因为PPP项目所 具备的这些特点，才使其存在以下资金风险：（一）政策风险和行政干预风险PPP项目模式是在2014年开始实施的，相对来说是处于初级发展阶段中。在 PPP项目模式的实施中，政策与信息等社会环境依旧还在逐渐的健全，特别是 2017年以来，为规范PPP项目管理，国家出台了各项监管政策与
5、红线标准，所以 在PPP项目实施中会受到当地政府颁发的政策影响，这样就很容易让PPP项目存 在资金风险。PPP项目实施机构是政府方面来确定的，作为PPP项目实施主体， 在授权范围中负责前期的评估论证、方案编制以及合作伙伴的选择等相关工作。 在项目开展中，政府方面要负责两评一案、项目招标以及竣工验收等相关的工作。 还有则是作为公司股东之一，要参与到项目建设和运营中，其有着双重角色，无 法有效分离管理与运营的身份，这样也会让PPP项目存在资金风险。（二）筹资和财务风险PPP项目投资金额一般都很大，项目公司股本金占据了总投资额的20%以上， 其他剩余的部门要向银行等机构进行间接融资，或是通过其他方式
6、筹集资金。在 筹资中，政府只能是以未来项目收益当做背书增加信用，但是却不能够完全担保。 而作为项目公司的股东，经常都是一些社会上的企业，其所具备的融资能力和资 源也不够，在资管新规及国有银行对PPP项目融资政策的改变，这样极易产生融 资不到位的风险。PPP项目方案中要求政府和项目企业一同承担因为通货膨胀 产生的增加费用。所以，PPP项目在实施中可能存在以上方面的这些问题，然后 导致风险出现。除了以上的风险之外，因为社会的发展，所以市场会出现变化，PPP项目在 实施中也会面临市场需求变化的风险。还有则是运作前期和建设过程中的风险。 风险对PPP项目实施有很大的阻碍，所以在开展过程中必须要做好风险
7、的控制管 理。三、PPP项目资金风险管控措施为了能够有效管理和控制上文的风险，企业要在评估自身风险承担能力的基 础上，处理好风险和收益之间的关系，并实施相关的管控措施，保障PPP项目可 以顺利实施，并实现预期收益。（一）风险应对主要措施首先是进行风险的规避，要对超出本身风险承担能力的风险，实施改善或是 回避的态度，及时放弃或是停止和风险相关业务活动，从而减少损失。然后是风 险承担，在判断分析和风险和收益之后，认为产生的风险在可以承受的范围内， 不会对企业的生存和发展形成影响，则就可以继续进行项目的实施。最后是降低 风险，评估和分析成本效益以后，要实施合理的控制措施降低风险，或是减少损 失，把风
8、险控制在风险承受范围。此外风险的转移或是分担，在PPP项目的实施 中，可以购买保险，或是以外包业务等相关方式分担部分风险，把风险控制在允 许范围中。（二）完善相关法规政策，营造好的经营环境政府部门需要以长远的目光和长期性的目标，建设和完善政策制度和项目运 行的体系，以此促使PPP项目模式的完善和持续发展。在实际工作中可以引入民 间资本参与到基础设施建设中，以此来减轻当地政府的债务压力，尽可能丰富投 资模式，形成多元化的投资机制。各个政府要认真落实国家相关PPP项目的政策， 要形成法治化和制度化的认知，创设公平的竞争环境，让更多企业都可以主动参 与到设施建设中。作为PPP项目中的企业，在项目投资
9、之前就需要了解相关政策 和法规，投资要趋向国家鼓励和支持的行业，避免存在法律误区，选用政府信用 好和地方政府实力强的地方来进行投资。同时还需加强政府管理体制的改革，规 范政府行为，要创设公平公正的竞争环境，保障社会资本合法权益。各个政府要 注重PPP项目合作效能性的建设，转换身份角色，精准定位。合作中要尊重社会 资本的意见，形成平等的合作关系。（三）优化资本金制度，扩宽融资渠道首先是对资本金制度的健全，在实际工作中可以合理降低资本金的比例，其 余部分则是以债权性资本当做补充，固定收益的产品大量参与进来。或者在保持 项目资本金当下比例的基础上，完善对项目资本金出资来源的认定制度。然后 是进行融资
10、渠道的扩大，除了将项目未来的收益权抵押给银行这类金融机构进行 间接融资之外，还可以引入优先股等相关的工具，采用创新的资产证券化等模式， 对项目合作结构进行优化。另外企业与政府均应加强信用管理，这样不仅可以提 供增信向银行申请贷款，同时还可以在项目开展阶段中降低付款比例，以此来减 少建设期间的资金压力。结束语：因为PPP项目投资数额大，并且周期比较长，所以在项目实施中存在着政策、 行政干预等相关方面的风险。在实际工作中，需要加强对这些风险的预防，扩大 融资渠道，完善相关的法律制度，并且还需要优化资本金制度。经过这些措施的 实施，加强对PPP项目资金管理，以此促使项目的顺利开展。参考文献：1 游洋.PPP项目的主要风险及应对措施J.管理观察,2018, No.685(14):169-172.2 孙玉栋，孟凡达.PPP项目管理、地方政府债务风险及化解J.现代管理科学， 2017(5):24-26.3 周兰萍.新常态下PPP项目风险控制难点及对策J.建筑,2015(20).
