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1、 演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案论恒源煤电股份有限责任公司高管期权激励改革管理 恒源煤电股份有限责任公司自2000年12月29日组建以来，建立灵活高效运营机制，推进管理创新，构建“三位一体”管理体系，强化了班组自主管理，实施了集团管控，激发了内在活力，增强了内在素质，提升了企业核心竞争能力，取得良好的经济效益。2004年8月，公司首次成功向社会公开发行A 股股票4,400万股，并在上海证券交易所上市交易，成为安徽省第一家上市的煤炭企业。截止2009年12月底，公司总股本3.94亿股，总资产107.83亿元，所有者权益30.51亿元，每股净资产7.74元，每股收
2、益1.41元。到2010年9月底达到基本每股收益达2.21元，每股净资产达10.33元。随着新一轮国企改革的进行，公司法人治理制度的完善，现代企业管理从过去依靠约束机制为主、激励机制为辅来管理企业，调动员工积极性和合作意向逐渐转变为以激励机制为主、约束机制为辅的管理机制上来，激励的核心是基于人本基础上的内在激励与外在激励的权衡，股权激励作为这种平衡做好的办法，可以最大限度地调动被激励人的积极性和创造性，发挥其主观能动性，大幅度地提高公司的绩效。由于受国内政治环境的影响，公司自上市一来，实行的是年薪制货币报酬，是以基本工资，年度奖金为主要分配方式，薪酬结构单一，经营者企业经营者的贡献、责任与其收
3、入严重不符，不能发挥其应有的激励作用，有研究证明，69家上市未实行股权激励制度的国有或国有控股企业人均效益普遍低于69家实施股权激励制度的上市公司，国家监管机构也已经认识到这个问题，自2006年以来国家先后出台了上市公司股权激励管理办法和国有控股上市(境内)实施股权激励试行办法，通过在民营上市公司实施，积累了成功的经验，其中：宝钢作为第一家国有上市公司的试点，经过多年的酝酿和无数次的修改，已经实施，并形成了一套完整的办法，已经上报国资委，在国家宏观环境允许的情况下，将在全国国有上市公司推广，我们集团公司应该未雨绸缪，提前做好准备，抓住机遇，争取搭上改革的头班车，下面就期权激励做些简单的介绍。1
4、.什么是股票期权激励股票期权又被称为认股权。是由企业所有者向经营者提供激励的一种报酬制度.是指上市公司根据公司业绩水平，以公司流通股作为长期激励形式支付给企业高管人员及业务技术骨干。通常是按照综合性财务业绩指标，对应地从上市公司的利润额中提取一定比例的专项激励基金，用激励基金购买公司流通股，再把这些流通股奖励给激励对象，并托管于第三方锁定一定时期和通过期股行权变现的股权激励计划。2.年薪制货币报酬的缺点2.1薪酬水平总体偏低，无法调动经营者积极性公司高层管理人员对公司的经营和发展具有十分重要的意义，是影响企业总体经营管理水平和经营效益的核心因素之一。公司成败很大程度上取决于高层管理人员的能力及
5、其发挥程。企业要能够吸引、留住高管，将高管的利益与企业的发展紧密相连，激励高管努力工作，实现企业的跨越式发展，必须建立一套国际通用的高管薪酬体系。在2009年上市公司年报公布中，578人年薪超百万，而恒源煤电高管中无一人入选。2.2行为短期化缺乏激励情况下，通过其他渠道获得收入由于国家和企业的性质，决定了企业高管任期的短期化，而相应的薪酬激励制度没有进行配套改革，诱使企业高管在岗时，运用手中权力，通过各种渠道获得收入，如运用自己掌握的筹资权、投资权、人事权等以权谋私、买官卖官；在企业的合资、采购、销售等交易行为中出卖企业利益，收取对方回扣；或以自己亲友的名义开办企业，与所掌握的上市公司建立业务
6、联系，并通过高价买进、低价卖出等手段把企业资产转移到自己手中等等不正之风出现。2.3信息不对称，造成负面效果国有企业中，经营者天然具有信息优势。在信息非对称条件下，经理层的行为存在着可能的道德风险，在职消费成为国有企业管理人员的替代性选择，公司经理层或通过增加不必要的非生产性开支、或多报成本侵蚀公司利润；或寻找各种借口购买高级轿车、装饰豪华办公室等合理合法“在职消费”；采取 非生产性寻租行为，减少了企业收益，降低了企业的运行效率。不但造成国有资产的流失、浪费，而且还会挫伤普通员工的工作热情，在社会低收入人群中引发不满情绪，影响社会和谐。2.4结构不合理，风险与收益不配比实际贡献于所承担的风险、
7、责任和利益分配相背离，导致一些领导在岗时谋求工薪以外的不合理和不合法的利益。由于煤炭企业的特殊性，企业的高管要比其他行业的高管相比，不但要承担相同的经验风险，还有承担更大的安全风险，问责制的实施，使任何一个高管都决定不了自己的政治生涯。现行的薪酬里对风险性考虑不够，造成相应的职务消费和灰色收入的增加，各种经济犯罪不短出现，犯罪金额急剧增大，经济犯罪的人群向年轻化、知识化方向发展，与薪酬制度发展的滞后有很大的关系。3.股票期权激励的特点3.1 将经营者的报酬与企业的长期利益挂钩股票期权是一种与股票增值收益连动的长期激励制度，它能够将经理人员的薪酬与公司长期利益有机地结合在一起，通过赋予经理人员享
8、有企业剩余收益的索取权，把对经营者的外部激励与约束变成经营者的自我激励与自我约束，鼓励他们更多地关注公司的长远发展，而不是仅仅将注意力集中在短期财务指标上。股票期权持有人只有在较长时间内使企业股票价格在证券市场持续上扬，股票期权到期行权后才会有可观收益。在持有人能力既定的情况下，股票期权的激励强度越大，他的努力程度越高，对公司产出的贡献越大，公司的业绩越好，公司股价升幅越大，持有人从股票期权中得到的股权薪酬收入就越多，因此，期权持有人为了获取最大的个人利益，就必须努力经营，选择有利于企业长期发展的经营战略，创造良好的经营收绩，实现企业价值最大化，最终实现委托者与受托者“双赢”的目标。2、有利于
9、培养职业经理人适应市场竞争的职业经理层，是保证公司治理结构规范化、有效化的人才基础，也是企业生存和实现长期持续发展的战略问题. 在相对成熟的市场经济中，跟产品市场一样，存在一个有效率的企业家市场。企业家就是从这个市场中被选拔出来的。他们的收入是“企业家才能”的报酬，是企业家价值的体现，“企业家才能是比一般资源更稀缺的资源，企业家得到高额报酬是因为企业家得有创所新，并要承担相应的风险。高额的利益收入激发经营者竞争，风险责任促使经营者不断提高才能、知识和技术，否则就会被淘汰，这就推动了现代企业家队伍的形成和建设。而在我国，企业经营者的选择仍带有浓重的计划色彩，很多企业的经营者是由行政指派产生，尚未
10、形成有效的经营者选择机制。我们的经营者在管理岗位工作很多年，积累了丰富的管理经验，完全具备了职业经理人的所以条件，由于无法按照国外成熟市场的经理人薪酬评估模式给予正确的评估，并且外部人无法知晓这种兼具官员与企业家身份的人群的实际收人究竟是多少，经营者没有办法进入企业家市场，形成“在岗行权，离岗休息”的局面，造成人力资源的极大浪费。3.2 可以降低激励成本，降低现金流通压力因为通过股票期权所取得的获利源于证券市场，在管理者按期权合约以较低价格购买股票以前，股票期权持有人没有任何现金收益，企业没有现金支出，降低企业现金流，降低激励成本。3.3 受证?市场监督，相对的公平性股权期权薪酬由于会受到公司
11、法、证券法等相关法律法规的指导与约束，涉及股权水平、股权结构等方面，有证监委和银监委的监督，具有相当的公平性。由于没有在国有企业实行期权改革，造成少数国有控股上市公司存在过度激励的倾向。2009年，中国平安董事长马明哲的年薪高达6600万元，中国银行信贷风险总监詹伟坚、民生银行总经理董文标和TCL集团高级副总裁梁耀荣，分别以1181万元、1137万元和1006万元紧随其后。任何制度的有效性都是有条件的，它受到产生这项制度环境的制约。集团公司改革时实施年薪制，为公司的跨越式发展起到了积极作用，随着环境发生变化，该制度的有效性就会变化，因此，没有永远有效的制度。制度建设是一个动态过程，需要与时俱进，不断创新。由于股票期权的操作简便、激励成本低等优点，将管理者的利益与投资者的利益捆绑在一起，对公司业绩有巨大的推动作用，可以解决国有企业投资主体缺位所带来的监督弱化和国企经营者激励严重不足的难题，再加上宝钢试点的成功，上市国有及国有控股公司将积极推广高管期权改革。我们集团公司应该提前做好改革的准备，收集、整理第一手资料，在内、外部条件具备时可以马上实施，早改早受益。可以判断，在不久的将来会有更多的国有及国有控股上市公司实施股票期权的激励模式，促进企业更好、更快的发展。 精心收集 精心编辑 精致阅读 如需请下载！
