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1、本科生毕业论文毕业论文题目：上市公司资本结构的优化管理以及对策研究以中国平安保险公司为例 / 诚信申明本人申明：我所呈交的本科毕业设计论文是本人在导师指导下对四年专业知识而进行的研究工作及全面的总结。尽我所知,除了文中特别加以标注和致中所罗列的容以外,论文中创新处不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得化工大学或其它教育机构的学位或证书而已经使用过的材料。与我一同完成毕业设计论文的同学对本课题所做的任何贡献均已在文中做了明确的说明并表示了意。若有不实之处,本人承担一切相关责任。本人签名： 年 月 日上市公司资本结构的优化管理以及对策研究以中国平安保险公司为例摘要资本结构是企业各种
2、资本的构成及其比例关系,资本结构是财务管理和实践中的一个极其重要的问题,也是企业筹资决策的核心问题。企业的筹资决策就是寻求最优资本结构,而所谓资本结构的优化配置就是如何使企业达到最优资本结构,也就是使资本成本最低、企业价值最大化的资本结构。随着我国社会主义市场经济的发展和现代企业制度的建立,企业的筹资渠道和筹资方式日趋多元化,合理地利用负债筹资,科学地安排其比例,对企业降低综合资本成本率、合理利用财务杠杆获得一定利益和增加企业的市场价值等方面有着重要的意义。然而,从目前的实际来看,我国企业的资本结构不容乐观。因此,如何使企业的资本结构进一步优化,是亟需思考和探寻的问题。本文结构主要有五个部分,
3、第一部分叙述了课题研究价值,第二部分阐述了国外资本结构的相关理论,第三部分对上市公司资本结构做了概述,第四部分对保险行业做了简介并对中国平安保险公司现状做了简单的分析。第五部分针对我国平安保险公司资本结构中可能存在的问题给出我研究的对策和意见。关键词：上市公司资本结构资本优化The study on the best capital structure of listed companies-With Ping An Insurance Company of China as an exampleAbstractCorporate capital structure refers to the
4、 composition of various types of capital and the proportion of the relationship between capital structure and practice of financial management is an extremely important issue, but also the core of corporate financing decision-making problem.Financing for enterprises is to find the best capital decis
5、ion-making structure, and the so-called optimal capital structure is to enable the lowest cost of capital, corporate capital structure to maximize the value. As Chinas socialist market economic development and the establishment of modern enterprise system, corporate fund-raising channels and financi
6、ng have become more diversified, rational use of financing liabilities, science and the organization of its proportion of the enterprises to reduce the cost of capital rate of the integrated and rational use of financial leverage to obtain certain benefits and to increase the market value of such en
7、terprises has important significance. However, from a practical point of view, the capital structure of Chinese enterprises is not optimistic. Therefore, how to further optimize the capital structure is an urgent need to think and to explore.This structure has five main parts, the first part discuss
8、 the topic of research value, the second part analyze the theory about capital structure of domestic and overseas, the third part describethe capital structure of listed companies, the forth introduce the insurance industry and Ping An,the fifth analyze the problems may be accrued in Ping An,and giv
9、e my countermeasures and advises to the above problems.Key words: Listed Company Capital Structure Capital Optimization目录前言1第章绪论2第1.1节研究背景2第1.2节研究目的与研究方法3第1.3节文献回顾与综述3第2章资本结构相关理论8第2.1节早期的资本结构理论8第2.2节资本结构的经典理论：MM理论9第2.3节权衡理论11第2.4节最新资本结构理论观点12第3章上市公司资本结构概述14第3.1节上市公司资本结构的含义14第3.2节上市公司资本结构的构成15第3.3节影响
10、上市公司资本结构的因素15第4章保险行业简介以及公司现状19第4.1节保险行业简介19第4.2节中国平安保险公司现状20第5章中国平安保险公司资本结构分析25第5.1节中国平安保险公司资本结构存在的问题25第5.2节针对中国平安保险公司提出优化其资本结构的对策29结论34附录35参考文献44致45前言上市公司资本结构的研究本身就是金融界研究的焦点问题,由于我国特殊的国情,对其研究更是热点。资本结构的合理与否直接影响到公司经营业绩和长远发展。作为正在转型经济中政府行为主导下发展起来的中国证券市场,具有与发达国家市场显著不同的特征。20XX2月引发的美国次贷危机,对美国及全球经济影响巨大,我国也不
11、能幸免于难。我国加入WTO以后,必须迅速融入到经济全球化的进程中,在全球证券、金融市场融资。资本结构是否合理,将直接关系到企业能否获得国际投资者的信任,能否在国际市场竞争中取得良好的经营业绩和长远发展。随着我国社会主义市场经济的发展和现代企业制度的建立,企业筹资方式日趋多元化,我国企业的资本结构经历了质的变化,但同时也暴露出一些问题。因此,优化我国企业的资本结构刻不容缓。从理论上讲,任何企业都应存在最佳资本结构,但是,在实践中影响企业资本结构的因素很多,确定资本结构必须充分考虑企业的实际情况和所处的客观经济环境,同时资本结构的优化决策必须运用合理的分析方法。本文结合了中国平安保险公司的资本结构
12、进行了研究,理论联系实际,从而发现在工作当中可能存在的问题并提出相应防的措施。第章绪论第1.1节研究背景资本结构理论一直是学术界研究的热点和实务界关注的焦点问题。自从Modigliani和Miller提出了无税收和完全市场中公司资本结构与公司价值无关理论后,公司的资本结构问题得到学者们的广泛关注,在逐步放松假设条件的情况下不断得到更加符合现实的结论,丰富和发展了资本结构理论。随着我国上市公司日益成为我国经济不可缺少的一个重要组成部分,上市公司的数量不断增加以及在国民经济中的影响力扩大,对上市公司资本结构状况的研究,不仅有利于企业自身价值最大化,而且对整个国民经济的可持速发展问题的研究与探索也可
13、以进一步得到深化。本文研究的理论意义在于：资本结构问题一直是财务理论研究中的热点和难点,随着我国社会主义经济体制的不断深化,对我国的财务管理工作提出了新的要求,如何确定合理的财务管理目标,对财务管理工作的研究有一定的现实意义。由于现实经济的复杂性及经济的特殊性,因此最佳资本结构影响因素的实证研究结论并不完全一致。而实现财务管理的最优目标最重要的途径之一就是资本结构的优化问题。以财务管理的角度来看,企业应当审时度势,全面考虑,在利用资产负债率制定借入资金决策时,必须充分估计预期的利润和增加的风险,在两者之间权衡利害得失,做出正确决策。本文的现实意义主要体现在：在我国,上市公司作为改革开放后出现的
14、特殊企业,是股份制改革和证券市场发展的结果。我国市场机制尚未健全,资本市场还不发达,筹资形式有限,且约束条件也较多,这些使我国上市公司形成独特的资本结构。合理的资本结构与股权结构,不仅有利于改善公司治理效率,而且有利于提高企业的价值与培育公司核心竞争力。新的时代要求我国上市公司加快融资速度,以形成良好的资本结构。上市公司资本结构优化是达到理财目标的主要环节,如何实现资本结构的优化是实现财务管理最优目标的关键。另一方面,保险业是经营风险的特殊行业,相对于其他行业,人力资本所有者和债权人需要承担公司更多的经营风险,保险业在我国迅速发展,如何完善保险公司资本结构的治理,提高保险公司和整个体系的运营效
15、率,逐步成为保险业深化改革的首要问题,同时也对公司财务治理具有重大的现实意义。第1.2节研究目的与研究方法1.2.1研究目的企业的资本结构决定着企业财务管理目标的实现,最优的资本结构客观存在时,能实现企业价值最大化,即达到财务管理的最优目标。企业通过对资本结构和资金成本的分析研究,结合企业外部因素对企业资本结构的影响,审时度势,认真分析,通过不断优化资本结构,使其趋于合理,寻求最佳的资本结构,以最小的代价,最低的风险获取最大的经济利益。本文以资本结构相关理论为基础进行分析,发现我国上市公司资本结构方面普遍存在的问题,并通过对一个具体的企业中国平安保险公司为例进行探讨,分析其资本结构可能存在的问题,并提出相应的解决策略。1.2.2研究方法1文献法。通过对重要的历史文献的发掘、整理和分析,才能得到有价值的研究资料。因此,本文把文献法作为最重要的研究方法。2访谈法。针对文中的关键研究点对中国平安保险分公司副总经理、财务管理部门主管进行了访谈,访谈结果对论文起到了一定的支撑作用。第1.3节文献回顾与综述1.3.1国研究现状上市公司资本结构的研究本身就是金融界研究的焦点问题,由于我国特
