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1、中国字术褊刊何全兗航搁财经论坛任关系下，基于经济监督的需要而产生和发展起来的。由于在不同 的时代，学者们研究的视角不同，关于审计的本质的认识也存在着 不同的看法。主要有查账论、信息论、代理论、保险论等几种主要 观点。以上观点都带有一定的时代局限性，如查账论是审计初期的 观点，现在早已被人们所证实不是审计本质。由于社会经济环境的 复杂多变，这个问题需要持续深入地进行研究。四、审计理论结构的组成要素及相关性分析根据前文的分析，本文不赞同将审计环境作为审计理论结构的逻辑起点，本文认同徐政旦教授提出的审计理论结构框架，该框架 的基本组成要素有七个：审计本质，审计目标，审计假设，审计概 念，审计准则，审
2、计程序方法，审计报告。这七个要素既相互独立 又相互渗透，相辅相成。审计本质作为逻辑起点前文已作分析，下 面简要分析一下审计目标、审计假设与审计理论结构的关系。1. 审计目标与审计理论结构的关系实现审计目标，是从事审计活动的出发点和落脚点。在审计理论体系中，审计目标虽然是一个十分重要的要素，审计目标能起引导审计系统运行的作用，并且制约着审计假设、审计准则等诸要素。但是，审计目标亦是被决定的，即决定于审计的本质和会计信息使用者的需要。也即审计目标的提出，是应审计环境的要求，同时 受限制于审计本质，在结构中列为第二层次。既然审计是基于经济监督的需要而产生的，因而评价受托经济 责任就成为审计的总目标。
3、当然，在此总目标下还可根据不同的审 计形式、不同的审计项目、不同的审计时期的要求，规定出不同的 审计目标，形成多维审计目标体系。2. 审计假设与审计理论结构的关系假设在自然科学中应用十分广泛，自然科学不先形成假设，就 不能形成科学理论。作为审计理论结构组成要素的审计假设是用来 解释审计普遍规律性的假设前提，是联系审计目标和审计概念以及 审计准则等要素的中介。汤云为教授在审计理论研究中对审计假设的特点作了论 述，他指出：假设是“不用解释就可以理解，不用证明就可以使用 的命题”。会计假设已经由会计理论工作者从实践中抽象出来了， 但关于审计假设究竟包括哪些内容，理论界尚未达成共识。审计假 设可以支持
4、和引导审计业务的发展，是一个值得进一步探索的问 题。参考文献：1 安亚人 宋英慧：信息认证一一审计理论结构逻辑起点新论，审计研究，2003(1).27-312 徐政旦：审计理论框架研究，上海市经济管理干部学院学报，2004(1).53-583 阎金锷林炳发：审计理论研究的新起点一一审计理论结构探讨，审计研究.1996(3).18-224 张以宽：论审计环境，审计研究，1996(25).1-65 蔡 春：基本审计假设探讨，审计研究，2000(3).20-25VaF与 CVaF在商业银行风险度量中的比较分析及应用薛国喜阿坝师范高等专科学校管理系摘 要在全球金融市场迅速发展的今天，我国商业银行面 临
5、的风险与日俱增。文章提出了我国的商业银行必须加强风险防范 意识、引进先进的市场风险管理方法等观点，最后介绍了VaR和CVaR在我国商业银行中的应用。关键词VaR商业银行 风险管理CVaR 局限性20世纪80年代以来，现代金融理论和信息技术发展迅速，从 而引发了全球金融市场的迅猛发展，同时也带来了前所未有的风 险，银行业面临着巨大的金融风险，作为风险管理基石的风险度量，业已成为当今世界银行业风险管理控制的焦点所在。一、VaR和CVaR方法概述风险度量方法从方差、半方差、系数，从静态风险度量到动态 风险度量等满足了人们在不同时期、不同场合对风险度量的要求， 1963年William J.Baumo
6、l 首次提出 VaR模型，当时他的思想未受到 重视，进入到 90年代，资本证券化和金融衍生工具在金融市场中应 用的增多，世界各金融监管机构对风险的监管控制方法的重视愈发 强烈，巴塞尔银行监管委员会于1996年推出的补充规定中，明确提出基于银行内部 VaR值的内部模型法。1. VaR的理论概述。风险价值VaR ( Value-at-Risk)含义是在一定时期和正常的市场条件下，给定概率水平或置信区间，某一金 融资产或证券组合可能遭受的最大可能损失值。它描述的是在一定 的目标期间内收益和损失的预期分布的分位数。VaR有三个要素：VaR的值；持有期；置信水平。令厶M为描述在持有期厶t内某一金融资产或
7、资产组合损失的随机变量，且符合正态分布，用数学表达式可表达为：Prob(AMVaR =VaR +Ef(x,y)-VaR I f(x,y)VaR 其中，f ( x， y)表示投资组合的预期损失函数，x表示组合资产的投资权重，y表示引起资产价值损失的市场因子，表示置信水平。CVaR的计算比 VaR困难的多，这是因为在CVaR的定义中涉及到VaR这个参数，并且这个参数又是内生的。在实际的计算过 程中CVaR!是通过构造辅助函数计算而出的。这种方法可以在不156商场现代化2010年4月(下旬刊)总第609期B国歩术翻刊励壬反哌讯藕廉制月方厲闿倬全兗耽昴Market momaation财经论坛先求出Va
8、R值的情况下得，CVaR值的求解其实是一个线性规划问题，并且在求出 CVaR值的同时也可以得到VaR值。二、CVaR模型和VaR模型比较尽管VaR方法经过近几年来的改进和提高，可以用规范的统计 思想来全面综合的衡量风险，增加了风险管理系统的科学性，但就 不是说VaR是一种非常有效的风险度量方法，其实VaR风险计量方法存在严重缺陷，主要表现在：1. 不满足一致性公理。VaR不是一致性风险度量因为它不满足次可加性、凸性，故在基于VaR对证券组合进行优化时，可能存在多个局部极值，对整体优化，在数学上难以实现，这是将 用于投资组合研究时的主要障碍。2. VaR尾部损失测量不充分。较大的概率保证损失不超
9、出分位数， 料与控制，即所谓的左尾风险 罕见的极端波动所导致的预期损失， 知结果会如何。不同特点)下，更好的平衡收益与风险的关系，并且将原有的VaR模型升级便可使用，因此我们没有必要等到 发展成熟之后再引进CVaR技术，而是在 VaR体系的建设中，就要有意识地用 CVaR的优点去弥补 VaR的缺陷。1. 构建我国CVaR商业银行风险预警模型。商业银行风险预警是银行监管者根据不同渠道获得的银行业金融机构的信息，通过 一定的技术手段，采用专家判断和时间序列分析、层次分析和功效 计分等模型分析方法，对商业银行风险状况进行动态监测和早期预 警。我国商业银行在构建内部风险管理体系、试行RARO(和内部C
10、VaR方法只需VaR方法VaR给出了一个闭值，虽能以 但对极端事件的发生却缺乏预 ,见图2。VaR不能度量市场因素异常 在极端情况发生时VaR模型评级法(IRB)的同时，已经引入了VaR的基本思想，但由于VaR天生缺陷，我国银行系统应该把CVaR作为基础理论方法加以引进，构建自己的商业银行风险预警模型，这有助于使金融监管从事后的发 现和化解风险，转向事前预警和预防风险。2. 利用数据仓库技术、OLAP技术、数据采掘工具等整合、采图1 VaR、CVaR及损失分布图2 VaR左尾风险CVaR被学术界认为是一种比VaR风险计量技术更为合理有效的现代风险管理方法，在近年来得到了迅速的发展，I对于VaR
11、模型更具有优势：1. CVaR模型更好的控制了尾部风险即“尖峰”、“厚尾”现 象。尾部风险损失估计不足容易造成极端事件的危机和巨大的经济 损失，而CVaRt效地改善了 VaR模型在处理风险头寸分布的尖 峰”、“厚尾”现象时存在的问题。2. CVaR模型适应性更强。Artzner等证明了 CVaR在进行投资组合优化时，对于CVaR的求解可以采用熟悉的凸组合规划来解决，另夕究CVaR是次可加的和凸的，符合一致性风险度量的条件。三、VaR和 CVaF方法在我国商业银行的应用我国商业银行风险度量的VaR体系目前尚在建设之中，但国外的VaR体系已经日趋完善，并且有些国家已经开始引进CVaR,依照前面的分
12、析，CVaR方法能够在既定约束条件(即商业银行自身的VaR无法预集和管理商业银行数据。VaR与CVaR模型都需要有大量的历史数据来支持，因此要注重数据的采集与管理，为CVaR体系的建设做好基础工作，并为商业银行的风险预警管理体系开发应用奠定基础，并在积累历史数据的同时，要尝试性地用VaR与CVaR方法检验历史数据，以确定合适的持有时间和置信水平，商业银行的历史 遗留数据是商业银行的宝贵财富，但是这些未经加工的粗糙数据 并不能真正为商业银行自身发展和社会需要提供服务。通过数据仓 库、OLAP和数据挖掘技术对商业银行历史数据进行整合后，使这 些海量数据在商业银行的决策过程中发挥重要的作用，使商业银
13、行 能有效地规避商业性风险，提高经营效益。3. 借助CVaR模型探索的东风，广揽人才。CVaRM险测度方法是建立在统计学、数理知识甚至是系统工程知识的基础上，在实际 应用中需要大量的专业人才，国外有比较成熟的人才队伍,特别是美国次债危机的爆发，中国的金融机构拥有更多的机遇，引进国外 高层次人才的成本大大降低，CVaR模型的开发，离不开人才培养和引进，通过各种途径吸引人才关系着商业银行风险控制质量的高 低和成败。CVaRM险测量方法在国外的研究正在如火如茶，但在国内的 研究却是刚刚步，所以有很大的必要去研究，金融风险度量方法是 在西方发达国家成熟的市场经济和完善的金融体系下发展起来的， 它们的应
14、用需要一定的经济环境和良好的微观运行机制，由于中国 金融市场的初级性、弱式有效性、人为制性强的一系列缺陷，使得 CVaR在我国的应用还要面临着众多的问题，加强金融体系和市场 CVaR模型相经济建设，是提高我国风险管理水平的必要条件。参考文献：1 程永利：利用数据仓库技术整合商业银行历史数据学院学报，2008,27(5):39.2 巩前锦：条件风险价值(CVaR)在投资组合理论中的应用研究D.中南大学硕士学位论文3 胡杰郭晓辉 中的比较分析及应用J.4 杨琦峰任方方面的比较研究J.当代经济,2006(7):92,93.5 梁志森：VaR在我国商业银行市场风险管理中的适用性与局 限性J.市场论坛,2006(3):117.J. 武夷,2003 .邱亚光：VaF与CVaF在商业银行风险度量金融论坛,2005(7):42,43.杨恩宁：VaR与CVaR在商业银行风险度量总 1*）94-201
