环球雅思VS新东方

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1、环球雅思 VS 新东方(1)：单腿巨人与金刚巨无霸?环球天下 (GEDU ,10.00 ,+4.93% ) 教育科技有限公司(GlobalEducation&TechnologyGroupLimited,简称环球雅思)于9月17日向美国证券交易委 员会(SEC)递交了在美首次公开发售(IPO)申请F-1文件，公司计划以“GEDU”为股票代码在 纳斯达克股票市场上市，瑞士信贷及美国银行(BAC, 11.70, +0.69%)美林证券担任此次 IPO主承销商，发行价区间定在8.5美元至10.50美元，IPO计划发行640万股，融资6100 万美元。如果以发行价的中间值计算，环球雅思的市值约为2.4

2、1亿美元，将于10月 8日上 市。教育培训业务对比环球雅思和新东方(EDU，107.48, -1.06%)同是分割中国英语培训这一块市场，主要 业务都包括教育培训、网络课程、留学咨询、教材资料。不管是环球雅思还是新东方，教育 培训业务都是其占总营收超过80%的主营业务。据统计， 2010 年英语培训市场规模预计达 到21.8亿元，较2009年增长23.9%；2011年和2012年该市场规模预计达到26.5亿元和31.6 亿元，较前一年的增长率分别为 21.6%和 19.2%。 下面将选取雅思、托福以及中小学教育 三个领域来分析两者的品牌知名度和市场占有度。1，雅思国内雅思考试参加人数逐年增加，

3、相应的雅思培训市场逐年不断增大。 2005 年中国大 陆地区报名参与雅思考试的仅9万人， 2009年就达到32万，同年托福仅为13 万。如今雅 思已经是国内考试人数最多的英语语言考试，预计在2012 年，国内参加雅思考试的人数将 达到40万。据统计，今年雅思培训市场总额约为11亿人民币，预计到2012年将增长到17 亿。雅思培训市场在品牌和地区竞争十分激烈。据了解，目前开办雅思培训包括国内外开 办的英语培训机构和留学中介机构，形成品牌知名度的不下十家。 2006 年新东方上市前的 招股说明书中就曾明确指出：在雅思培训市场，新东方在全国范围内都和环球雅思存在竞争 关系。以下是2010年Q2雅思培

4、训品牌关注度排行榜。其中，环球雅思以54.4%的关注度排 名第一，占据大半江山；新东方学校位列第二，关注度16.5%。其余品牌的关注度则皆不足 10%。 由此可见，在雅思培训市场，与新东方相比环球雅思品牌优势比例超越一半，占据 领先地位。据环球雅思官网公开资料显示，环球雅思在雅思培训市场占有率约为 60%，截 止2010年2月 20日累计培训 1150820个学生。2010年G2雅思培训品牌关注度排行験邦秣思世紀雅思 ess思学喑禮思2,托福&GRE&GMAT以下是2010年Q2托福、GRE和GMAT （留学北美主要语言考试）培训品牌关注度排 行榜。在这个细分市场,新东方的关注度超过了九成,占

5、据绝对的领导地位,剩下所有品牌 关注度总和不超过 10%,可见新东方在这个领域占有绝对压倒性优势。3,中小学教育培训在中小学教育培训方面，环球雅思主要侧重于英语和科学培训，环球雅思旗下有 144 家环球灵童英语连锁学校（包括1 家直营和143家加盟），为全国3-16岁青少儿提供全方 位立体语言培训环境开发互动教学。17家环球倍趣科学儿童学院（包括3 家直营和 14家加 盟），为 4-12 岁儿童打造的科学素质课包括自然、科学、生物、动力、光学等 200套教材， 旨在培养孩子的动手能力和学习兴趣。新东方在 2001 年推出的“优能中学全科教育”品牌，主要进行语文、数学、英语、文科 综合、理科综合

6、等科目的中学全科教学内容研发。2010年Q1-Q4财季优能非英语课程注册 人数同比增长率分别为100%、 100%、 80%和180%。俞敏洪曾表示，随着新项目加入到网 络课程和培训中心课程中，预计2011 财年新增100万新注册学生，未来十二个月内将共计 有 200 万新注册学生。俞敏洪就此对媒体表示，“英语培训仍旧是新东方的核心，但优能中 学全科项目将是新东方转型的一个方向。 ”新东方2004年创立“泡泡少儿英语”也经营得有声有色。财报显示，在2010年四个季 度中POP少儿英语项目营收的同比增长均超过40%。俞敏洪表示，2011年将在POP儿童品 牌下增设两个新课程：少儿数学和少儿作文课

7、程，以此来作为POP少儿英语的补充。有下 图可见，少儿英语培训竞争激烈，四家品牌关注度均超过 10%，新东方泡泡少儿英语关注 度超过 20%从而在少儿英语培训品牌中居于领先地位。230年Q2少儿英语培训品牌关注度排行褪东方遺电懐儿更漕小新星英语淇恿少儿朿悟数摒来輝：百恿数體加究中心，如诃年7月迫士尼英语昂立少儿英语阳光幼儿灵悟吉辭i:青华少儿英语英孚少儿英语乐宁数冒由此可见，中国国内教育（包括英语）培训市场规模在逐年上升，且国内教育培训市 场的品牌集中度较高。在雅思培训市场，环球雅思以54.4%的关注度排名第一，新东方学校 位列第二关注度为16.5%。在托福、GRE和GMAT （留学北美主要语

8、言考试）市场，新东 方的品牌关注度超过了九成，占绝对压倒性优势。除了雅思培训和托福、GRE和GMAT这 些留学课程，新东方在其他考试类课程比如四六级、考研，以及语言能力课程(包括新概念 英语、听说口语、精英英语等)都占有强大的品牌优势。在中小学教育培训领域，环球雅思的两个品牌为 “环球少儿国际英语 ”和“环球倍趣科 学”，主要以加盟连锁为主，并没有形成品牌效应；而新东方的“优能中学全科”和“泡泡少儿 英语”不仅品牌关注度高，而且课程体系非常丰富，从而形成了一个“巨无霸”式的教育培训 集团。通过对雅思、托福以及中小学教育培训市场的品牌关注度分析发现，环球雅思除了在 雅思培训业务上较新东方(EDU

9、, 107.48, -1.06%)占有优势，占有约60%的市场份额，在 其他领域，品牌知名度、人群覆盖面和实力都远逊于新东方。这几乎相当于是一个单腿巨人 面对一个金刚巨无霸。下面，将从两者财务报表来一探究竟环球雅思和新东方的经营状况。从 09 全年的财务数据来看，环球雅思的营收、运营利润和净利润均远远低于新东方各 项数据，分别是新东方的10.8%、 10.5%和11.5%，仅相当于新东方的1/10左右。注：訓苯方财抿李虔较自憩季攪提前半年，内了方便做财务数据対也猊一到自然羊度.劇如丄號计 加 年目戏年釉奈方主噫业芻敕据时选取的县新京方蛍布的09Qg至1201t)Q2财报數捋.趾下軸据选观廉剿

10、与毗保持一我从 2010 上半年财务数据来看，环球雅思的营收、运营利润和净利润同样远远低于新东方各项数据，分别是新东方的11.1%、 15.8%和11.3%。对于教育培训机构来说，无论是环球雅思还是新东方，注册学生数都是影响业务营收 的一个关键性的指标，因为业务的持续增长需要吸引足够的学生进行缴费注册学习。从下图 可以很明显看出，注册学生数的增长趋势和营收的增长趋势基本保持一致，通常情况下士每 年的第三季度达到最高值。09年环球雅思和新东方总注册人数分别为640243和 1636400，环球雅思总注册人数仅 为新东方的 39%；2010 年上半年分别为 419545 和 853200，环球雅思

11、总注册人数仅为新东 方的 49%。QEip405JW102c5qjCWQ4瞬qj-4血J雀型106, WI2X-QSTvuonm i如删肌381磺冇M&tOtJ9L2OCsa.noM7,BT,0O&gOM4JT.30G注：环醉雅恿的墩据孫观于08年Q虫Q4和加年QI* QX QL Q$凰股m年的Q1和Q2也报*坊迟相 谢应的，粉貳方的魏屠来源干叩年S * 事Q和10压的Qh Q2-卩Q4财执教育培训行业注册学生人数受多方面因素的综合影响：首先，市场对品牌的认可度， 其次，较成功的市场营销，三，行业的竞争水平，四，学习中心数量的增长，五，不断升级 和拓展适应市场需求的课程。另外，教育培训行业注册

12、学生人数季度波动的影响也较大，通 常来说，每一年的第三季度的注册人数都较其他季度高，每一年的第一季度最低。纵观整个中国教育（包括英语）培训市场，首先，需求和规模持续扩大，竞争也日趋 激烈；其次，品牌关注度集中，大型培训机构瓜分大半市场份额；第三，区域性特征十分明 显，培训机构的发展程度与当地的经济、教育发展水平保持一致，且聚集大量需求和师资， 但二三线城市的需求也在保持增长，未来发展潜力不可小觑。在这样的背景下，环球雅思走了一条不同于新东方的道路，采用的直营+加盟的策略， 回购优秀的加盟机构，从而在短时间内迅速扩大规模，不过这里也存在一个问题，如何保证 加盟店的质量以及口碑和水准。从经营业绩来看，环球雅思总的营业规模相当于新东方的 1/10，因此，在拓宽课程体系、加大培训覆盖人群，拓宽品牌关注度和认可度等等方面，或 许环球雅思还要向新东方学习的东西还有不少。