《注册会计师陈华亭财务管理讲义cwgljy0201》由会员分享，可在线阅读，更多相关《注册会计师陈华亭财务管理讲义cwgljy0201（34页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2015年注册会计师考试辅导 财务成本管理（第二章）第二章财务报表分析 【思维导图】 第一节财务报表分析的目的与方法【知识点】比较分析法财务报表分析的比较法，是对两个或两个以上有关的可比数据进行对比，从而揭示存在的差异和矛盾。 权益净利率变化的原因分析【例】分析G公司权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。 主要财务比率 G公司 同行业平均水平 净经营资产净利率 16.5% 16.60% 税后利息率 6.42% 6.30% 经营差异率 10.08% 10.30% 净财务杠杆 0.8182 0.5236 杠杆贡献率 8.25% 5.39% 权益净利率 24.75% 21.99% 正确答案G公司权
2、益净利率高于行业平均水平，其主要原因是G公司的杠杆贡献率较高，而杠杆贡献率较高的主要原因是净财务杠杆较高。 【知识点】因素分析法（连环替代法）因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。又称为连环替代法。 一个差额两组数据 A变动对F的影响 B变动对F的影响 C变动对F的影响 【注意】将各因素替代的顺序改变,则因素的影响程度也就不同。 【例计算题】已知某企业201年和202年的有关资料如下： 201年 202年 权益净利率 10% 18% 资产净利率 5% 6% 权益乘数 2 3 要求：根据以上资料，依次计算资产净利率和权益乘数的变动对202年权
3、益净利率变动的影响。 【提示】权益净利率资产净利率权益乘数正确答案分析对象：202年与201年权益净利率之差18%10%8% 201年： 5%210%（1）替代资产净利率： 6%212%（2）替代权益乘数： 6%318%（3）资产净利率变动影响：（2）（1） 12%10%2% 权益乘数变动影响：（3）（2） 18%12%6% 各因素影响合计数为：2%6%8% 【分析】替代顺序问题的分析 资产净利率的影响（202年资产净利率201年资产净利率）201年权益乘数权益乘数的影响202年资产净利率（202年权益乘数201年权益乘数）【例计算题】已知某企业2009年和2010年的有关资料如下： 2009
4、年 2010年 权益净利率 15.921% 23.334% 净经营资产净利率 12.545% 15.556% 税后利息率 7.667% 5.833% 净财务杠杆 0.692 0.8 要求：根据以上资料，对2010年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2010年权益净利率变动的影响。 【提示】关系公式为：权益净利率净经营资产净利率（净经营资产净利率税后利息率）净财务杠杆 正确答案 分析对象：23.334%15.921%7.413% 2009年权益净利率12.545%（12.545%7.667%）0.69215.921%（1） 第一次替代
5、15.556%（15.556%7.667%）0.69221.015%（2） 第二次替代15.556%（15.556%5.833%）0.69222.284%（3） 第三次替代2010年权益净利率 15.556%（15.556%5.833%）0.823.334%（4）净经营资产净利率变动对权益净利率的影响（2）（1）21.015%15.921%5.10%税后利息率变动对权益净利率的影响（3）（2）22.284%21.015%1.27%净财务杠杆变动对权益净利率的影响（4）（3）23.334%22.284%1.05% 第二节财务比率分析【知识点】财务比率规律 【提示】指标中涉及的“现金流量”，是指经
6、营现金流量，即经营活动现金流量净额 【注意1】 【注意2】特殊指标【知识点】短期偿债能力比率 【提示】（1）营运资本的理解 营运资本流动资产流动负债长期资本非流动资产【注意】营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 流动资产的资金来源：一是流动负债；二是营运资本。（2）流动比率与营运资本配置比率的关系 1/流动比率营运资本配置比率1营运资本配置比率与流动比率是同方向变化的（3）速动资产的问题 速动资产，是指可以在较短时期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。另外的流动资产，称为非速动资产。（4）流动比率、速动比率和现金比率的关系 【提示】一般情况下：流动比率 速动比率现金比率。
7、（5）其他 为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。 一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多）。 另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。（6）影响短期偿债能力的其他因素表外因素（根据其对短期偿债能力的影响分为两类） 增强短期偿债能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标；不反映在财务报表中，但在董事会决议中披露。 （2）准备很快变现的非流动资产；比如出租的房屋，企业发生周转困难时，可以将其出售，并且不会影响企业的持续经营。 （3）偿债能力的声誉。声誉好，易于筹集资金降低短期偿债能力的因素 （1）与担保
8、有关的或有负债：如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注； （2）经营租赁合同中承诺的付款：很可能是需要偿付的义务【例多选题】下列说法中，正确的有（）。A.营运资本为正数，表明流动比率大于1 B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产C.营运资本为正数，表明营运资本配置比率大于1D.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会降低财务状况的稳定性正确答案ABD 答案解析营运资本流动资产流动负债，营运资本为正数，说明流动资产大于流动负债，流动比率流动资产/流动负债，流动比率大于1；营运资本长期资本长期资产，营运资本为正数，说明长期资本大于长期资产；营运资本为正数，说明流动资产
9、的资金来源包括流动负债和营运资本，营运资本配置比率营运资本/流动资产，营运资本配置比率不可能大于1；长期资本不变，长期资产增加会导致营运资本降低，企业财务状况的稳定性降低。所以A、B、D选项的说法正确。【例单选题】某公司年末的流动比率为2，则年末的营运资本配置比率为（）。A.0.3B.0.5C.2D.1.5正确答案B 答案解析1/流动比率营运资本配置比率1，1/流动比率1/20.5，营运资本配置比率0.5。【例多选题】已知某企业流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（）。A.流动比率提高 B.流动比率降低C.流动比率不变 D.速动比率降低正确答案BD答案解析流动比率为1.2，假设流动资产为
10、120万元，流动负债为100万元，赊购材料一批将导致流动资产和流动负债同时等额增加，假定等额增加100万元，则流动比率220/2001.1，流动比率降低，B选项正确；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率降低，D选项正确。思考1：流动比率为0.5，结论如何？思考2：“流动比率为1.2”改为“速动比率为1.2”，结论如何？【例多选题】公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（）。A.销售净利率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率正确答案BCD 答案解析因为是到期债务，所以通常是“短期负债”，对于短期负债而言，我们需要把握的是短期偿债能力
11、，流动比率反映的是短期偿债能力，为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。所以B、C、D是正确选项。【例单选题】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利正确答案A 答案解析企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备，形成的债务是长期负债，但每年都有现金流出，会降低短期偿债能力（分期付款是降低短期偿债能力的表外因素之一）。所以，正确答案为A。【知识点】长期偿债能力比率 【提示】（1）资产负债率、产权比率和权益乘数 指标记忆 指标换算 权
12、益乘数1产权比率1/（1资产负债率） 产权比率资产负债率权益乘数 变动关系：三者是同方向变动的，如果一个指标达到最大，另外两个指标也达到最大。（2）利息保障倍数 【提示】如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。利息倍数等于1也很危险。 （3）影响长期偿债能力的其他因素表外因素 【例多选题】权益乘数为4，则（）。 A.资产权益率为25% B.资产负债率为1/4 C.产权比率为3 D.资产负债率为75%正确答案ACD 答案解析由于存在权益乘数1产权比率1/（1资产负债率），权益乘数为4，可以得出产权比率权益乘数13，资产负债率11/权益乘数3/4，资产权益率权益/资产
13、1/4，所以选项ACD正确。【例单选题】现金流量债务比是反映企业长期偿债能力的一个财务指标,在计算指标时（）。 A.通常使用长期负债的年末余额作为分母B.通常使用长期负债的年初余额和年末余额的平均值作为分母C.通常使用全部负债的年末余额作为分母D.通常使用全部负债的的年初余额和年末余额的平均值作为分母正确答案C答案解析现金流量债务比中的债务总额采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。【例多选题】在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的有（）。 A.权益乘数产权比率1B.权益乘数1/（1资产负债率） C.资产负债率权益乘数产权比率 D.（1产权比率）（1资产负债率）1 正确答案ABCD 答案解析由于存在权益乘数1产
