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1、前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金2018年第3季度报告前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金2018年第3季度报告2018年09月30日基金管理人:前海开源基金管理有限公司基金托管人:中国工商银行股份有限公司报告送出日期:2018年10月24日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺
2、以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 2 基金产品概况基金简称前海开源新经济混合基金主代码000689基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014年08月20日报告期末基金份额总额295,631,748.00份投资目标本基金主要通过精选投资与新经济相关的优质证券，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。新经济是指以知识、制度创新为支柱的经济发展方向，不仅
3、仅是经济总量的增长，更包括素质提高、体制改革和福利增长。新经济涵盖新能源、新材料、新海洋、新TMT、新生物、新制造、新技术等各新兴行业的发展。投资策略本基金的投资策略主要有以下五方面内容：1、大类资产配置：在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的分析手段，对宏观经济因素进行充分研究，判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经济周期理论，结合对证券市场的系统性风险评估，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例，根据其参与市场基本要素的变动，调整各类资产在基金投资组合中的比例。2、股票投资策略：本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精选个股的投资策略。首先对新经济相关行业进行重点关注
4、，然后自下而上精选代表产业发展的新经济类型的典型上市公司，构建核心股票池，再通过本基金已有的个股筛选打分体系，构建投资组合，其后根据具体情况的变化，调整投资组合，以期追求超额收益。3、债券投资策略：在债券投资策略方面，本基金将以新经济相关债券为主线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。在宏观环境分析方面，结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析，确定不同类属资产的最优权重。在微观市场定价分析方面，本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流
5、动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。具体投资策略有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略构建债券投资组合。4、权证投资策略：本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的。5、股指期货投资策略：本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，以达到降低投资组合的整体风险的目的。本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情
6、的判断和组合风险收益分析的基础上，结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。基金管理人将建立股指期货投资决策部门或小组，经董事会批准后执行。若相关法律法规发生变化时，基金管理人从其最新规定。业绩比较基准沪深300指数收益率70%中证全债指数收益率30%。风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。基金管理人前海开源基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（2018年07月01日 - 2018年09月30
7、日）1.本期已实现收益-20,098,878.222.本期利润5,612,870.183.加权平均基金份额本期利润0.01894.期末基金资产净值271,075,380.575.期末基金份额净值0.917注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准
8、收益率标准差-过去三个月2.12%0.94%-0.92%0.95%3.04%-0.01%注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率70%中证全债指数收益率30%。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较3.3其他指标单位：人民币元无。4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期丁骏本基金的基金经理、公司董事总经理、联席投资总监2014-08-20-15年丁骏先生，博士研究生。历任中国建设银行浙江省分行国际业务部本外币交易员、经济师，国泰君安证券股份有限公司企业融资部业务
9、经理、高级经理，长盛基金管理有限公司研究发展部行业研究员、机构理财部组合经理助理，基金同盛、长盛同智基金经理。现任前海开源基金管理有限公司董事总经理、联席投资总监。注：对基金的首任基金经理，其任职日期为基金合同生效日，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其各项实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的
10、原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，因组合投资策略需要，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价出现1次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金经理按规定履行了审批程序。4.3.2 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，因组合流动性管理或投资策略调整需要，
11、基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价出现1次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金经理按规定履行了审批程序。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析本报告期内，宏观经济数据温和回落，部分经济指标在正常范围内出现一定波动。但是整体上，经济运行依然保持了总体平稳、稳中向好的态势，在经济增长、就业人数、物价水平和外汇储备等方面都保持了平稳发展的势头。目前市场比较担心的问题主要是中美贸易摩擦等外部不利因素。我们相信，管理当局已经充分评估了外部冲击的潜在影响，一定会积极采取相应的对冲措施，确保我国宏观经济的健康发展，为全年经济稳定健康发展保驾护航。回顾第三季度
12、，A股市场走出筑底的态势。以上证综指为例，三季度基本走平，跌幅为0.915%，而同期的上证50指数则涨了5.11%。我们认为，接下来的一个季度中，市场在消化中美博弈的政策冲击后将逐步回升。在这个过程中，可能会影响我们结论的不确定因素主要有大宗商品价格的波动加剧等。我们要保持对上述指标的跟踪关注。在板块配置上，结合本基金基金合同的规定，我们在四季度继续布局在业绩稳定增长的蓝筹股、TMT及军工等投资方向上。在组合管理上，我们会增加一些波段操作，降低组合的整体持仓成本。4.5 报告期内基金的业绩表现截至报告期末前海开源新经济混合基金份额净值为0.917元，本报告期内，基金份额净值增长率为2.12%，
13、同期业绩比较基准收益率为-0.92%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）1权益投资101,599,072.2837.24其中：股票101,599,072.2837.242基金投资-3固定收益投资-其中：债券-资产支持证券-4贵金属投资-5金融衍生品投资-6买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-7银行存款和结算备付金合计166,824,477.7461.158其他资产4,3
14、73,898.441.609合计272,797,448.46100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业5,128,663.681.89B采矿业423,693.000.16C制造业72,705,265.5926.82D电力、热力、燃气及水生产和供应业-E建筑业-F批发和零售业-G交通运输、仓储和邮政业6,217,765.002.29H住宿和餐饮业-I信息传输、软件和信息技术服务业9,436,136.013.48J金融业5,011,645.001.85K房地产业2,675,904.000.99L租赁和商务服务业-M科学研究和技术服务业-N水利、环境和公共设施管理业-O居民服务、修理和其他服务业-P教育-Q卫生和社会工作-R文化、体育和娱乐业-S综合-合计101,599,072.2837.485.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未通过
