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1、金融衍生品分析(英语)教学大纲课程编号:课程类型:通识教育必修课 通识教育选修课专业必修课 专业选修课学科基础课总学时: 48 讲课学时: 48 实验(上机)学时: 0 学 分: 3适用对象: 金融学(数据与计量分析) 先修课程: 投资学一、教学目标 这是金融学本科生的专业必修课,旨在帮助学生理解金融市场的相关基本原理,利用无套利的基本规则,掌握金融衍生品的定价基本技巧,从而深刻的知悉 金融市场的动作规律和方式。通过这门课程的学习,学生应当掌握金融市场具体操作的原理和应用,能够 在今后的工作或者研究中,将理论应用到实践,为学生的进一步发展,提供强有 力的专业基础知识保障。二、教学内容及其与毕业
2、要求的对应关系(一)教学内容1知识体系 第一部分:金融衍生品基本介绍; 第二部分:金融远期合约; 第三部分:金融期货合约;第四部分:MM理论;第五部分:金融期权基本介绍;第六部分:二叉树期权定价公式第七部分:Black-Scholes期权定价公式第八部分:利率远期与掉期2核心内容介绍金融衍生品分析的核心理论包括四个方面,一是金融远期合约与期货合约, 介绍合约的权利与义务,执行价格与当期价格的关系,以及期货合约的即时清算; 二是企业价值的资本结构无关理论,即 MM 理论,讲述一个企业的两种融资方 式(股权融资和债权融资),在一定条件假设的满足下,并不影响这个企业的价 值;三是期权,包括期权的定义
3、、分类、执行等相关概念,以及其定价公式;最 后部分是关于利率的远期与掉期合约,主要讲述如何通过利率远期和掉期合约, 锁定利息成本。(二)教学方法和手段 在具体的课程讲授中,本课程既注重理论知识的讲解,要求学生把最核心的 理论知识深刻掌握,又要注重学生将理论应用到实践,与金融市场上的各种衍生 工具结合起来,并且知识理论与实践之间的关系和差距。通过实例、启发、互动、 展示等方式,调动学生的积极性与学习热情,鼓励学生提出自己的思考和想法。 为了帮助学生更好的掌握课堂知识,本课程会有适当的课后作业和小组讨论。(三)考核方式本课程的考核方式为闭卷考试,期中占总成绩 30%,期末占总成绩的 60%, 平时
4、作业和课堂考勤等占 10%。(四)学习要求 要求学生能够有投资学的基础,数学上会基础的微积分即可,语言上要求可以阅读英文教材和文献。三、各教学环节学时分配以表格方式表现各章节的学时分配,表格如下教学课时分配序号章节内容讲课实验其他合计1金融衍生品基本介绍332金融远期合约663金融期货合约664MM理论995金融期权基本介绍336二叉树期权定价公式667Black-Scholes期权定价公式668利率远期与掉期99合计480048四、教学内容第一章 金融衍生品基本介绍第一节 金融衍生品引论第二节 常见金融衍生品的分类与定义第三节 金融衍生品的收益和利润 教学重点、难点:金融衍生品相关概念的理解
5、与运用。课程的考核要求:从实用性的角度去了解金融衍生品存在的意义,以及初步 了解最常见的金融衍生品。复习思考题:1.为什么要有金融衍生品?2.如何定义一种金融衍生品的收益?第二章 金融远期合约 第一节 金融远期合约基本概念第二节 金融远期合约的特性与定价 教学重点、难点:金融远期合约的权利与义务。 课程的考核要求:理解远期合约的概念,掌握远期合约的定价。 复习思考题:1. 为什么远期合约没有初始支付?2. 远期价格是怎么被决定的?第三章 金融期货合约第一节 金融期货合约的基本概念第二节 金融期货与一般远期合约的区别第三节 金融期货的清算 教学重点、难点:金融期货的清算原理与公式。 课程的考核要
6、求:掌握金融期货与一般远期合约的联系与区别,以及金融期 货的清算原理与公式。复习思考题:1. 金融期货合约为什么比一般的远期合约更有流动性?2. 金融期货合约的即时清算是怎么实现的?第四章 MM 理论第一节 MM 理论基本介绍第二节 MM 理论满足的基本条件第三节 无税 MM 理论第四节 有税 MM 理论 教学重点、难点:税盾产生的原理与计算。课程的考核要求:掌握MM理论的基本原理,以及两种不同的模型计算。 复习思考题:1为什么一个企业的资本结构不影响一个企业的价值?2在有税条件下,为什么举债可以提高股东的权益?第五章 金融期权基本介绍第一节 期权的基本概念第二节 期权的分类第三节 期权的收益
7、与定价 教学重点、难点:期权是一种权利,没有义务。课程的考核要求:掌握期权的最基本概念、分类和定价,知道期权产生的背 景和应用范围。复习思考题:1期权产生的金融学背景和意义是什么? 2为什么期权需要有初始支付?第六章 二叉树期权定价公式第一节 二叉树期权定价公式基本介绍第二节 两期二叉树公式第三节 多期二叉树公式 教学重点、难点:二叉树模型与现实金融期权的联系。课程的考核要求:理解与掌握二叉树基本模型,用使用二叉树公式计算期权 的价格。复习思考题:1两期二叉树公式的基本假设是什么? 2二叉树模型为什么可以逼迫现实中的金融期权?第七章 Black-Scholes 期权定价公式第一节 Black-
8、Scholes 公式基本介绍第二节 Black-Scholes 公式的基本参数和条件第三节 Black-Scholes 公式的计算实现教学重点、难点:Black-Scholes公式的推导和证明。课程的考核要求:掌握Black-Scholes公式的基本计算。复习思考题:1二叉树模型与 Black-Scholes 公式之间的关系是什么?2Black-Scholes 公式当中的参数,是如何影响最终期权的价格的?第八章 利率远期与掉期第一节 利率远期合约基本介绍第二节 利率掉期合约基本介绍第三节 利率掉期合约的计算教学重点、难点:利率掉期合约的计算。课程的考核要求:理解和掌握利率远期合约和掉期合约存在
9、的意义和功能, 并进行熟练的计算。复习思考题:1为什么说利率远期合约是风险相对较小的合约方式?2利率掉期合约是如何将浮动利率转换为固定利率的?五、考核方式、成绩评定 本课程的考核分为平时考核及其中、期末考核。本课程平时考勤、课堂参与 和平时成绩占10%,期中占 30%,期末占 60%。六、主要参考书及其他内容1 Robert L. McDonald (2008), Derivatives Markets, 3rd Edition, Prentice Hall.2 John Hull (2011), Options, Futures and Other Derivatives, 8th Edition, Pearson Education Limited.执笔人:李委明教研室主任:系教学主任审核签名: