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1、- -X工机械偿债能力分析2021、2021、2021股票代码：000425X工集团工程机械股份XX原名XX工程机械股份XX，成立于1989年3月，成立22年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业前10强，中国500强企业第125位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。X工集团年营业收入由成立时的3.86亿元，开展到2021年的660亿元，在中国工程机械行业位居首位。X工集团建立了以国家级技术中心和XXXX工程机械研究院为核心的研发体系，X工技术中心在国家企业技术中心评价中持续名列工程机械行业
2、首位，被国家发改委、科技部等五部委联合授予“国家技术中心成就奖。建立了覆盖全国的营销网络，100多个国外X工代理商为全球用户提供全方位营销效劳，X工产品已销售到世界130多个国家和地区。9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。1993年6月15日经XX省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由XX工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司经评估后1993年4月30日的净资产组建的定向募集股份XX。公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600.00元。 1996年8月经中国证券监视管理委员会批
3、准,公司向社会公开发行2,400.00万股人民币普通股(每股面值为人民币1.00元),发行后股本增至119,946,600.00元。1996年8月至2004年6月,经公司股东大会及中国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620.00元。 2009年6月24日经中国证券监视管理委员会证监许可2021554号文核准,公司非公开发行人民币普通股(A股)322,357,031股,每股面值人民币1.00元,每股发行价人民币16.47元,X工集团工程机械XX(以下简称X工有限)以其所拥有的XX重型机械XX90%的股权、XX工程机械集团进出口XX100%的股权、XXX
4、工液压件XX50%的股权、XXX工专用车辆XX60%的股权、XXX工随车起重机XX90%的股权、XXX工特种工程机械XX90%的股权,以及所拥有的相关注册商标所有权、试验中心相关资产及负债等非股权资产认购公司非公开发行的股份。公司于2009年8月7日办理工商变更登记手续,变更后的注册资本为人民币867,444,651.00元。公司名称变更为XX集团工程机械股份XX。 2010年8月4日经中国证券监视管理委员会证监许可20211157号核准,公司向特定投资者非公开发行人民币普通股(A股)163,934,426股,每股面值人民币1.00元,每股发行价人民币30.50元。 公司于2010年10月13
5、日办理工商变更登记手续,变更后的注册资本为人民币1,031,379,077.00元。公司的主营业务：工程机械及成套设备、专用汽车、建筑工程机械、矿山机械、环卫机械、商用车、载货汽车、工程机械发动机、通用根底零部件、仪器、仪表制造、加工、销售;环保工程施工。本次着重分析X工机械从2021年至2021年三年间偿债能力的比较分析。企业的偿债能力是指企业用其资产归还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和归还债务能力，是企业能否XX生存和开展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业归还到期债务的承受能力或保证程度，包括归还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能
6、力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益归还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否XX开展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成局部。一、偿债能力指标。X工机械偿债能力指标比照表表11指 标2021年2021年2021年1、营运资本百万元8,013.100629.200862.78712、流动比率1.63831.05951.10813、速动比率1.18190.72840.64924、保守速动比率1.03490.64920.49975、现金比率0.72450.47630.37866、资产负债率%51.390370.752
7、170.94497、产权比率1.05722.41901.76118、有形净值债务率1.16803.16362.65129、利息偿付倍数879.7332218.725711.5521二、偿债能力同行业比较。由于2021年机械行业偿债能力综合指标还未公布，所以以下但凡涉及2021年行业比较指标只能略过。1、2021年度偿债能力比较。X工机械2021年度偿债能力指标表表21指 标X工机械排名行业均值行业高值行业低值1、营运资本百万元629.204622508.21957,596.9377-24,714.09452、流动比率1.0595331.7158.0690.0013、速动比率0.489330.6
8、274.8930.0004、保守速动比率0.6492250.62022.83000.28895、现金比率0.4763120.5464.8900.0006、资产负债率%70.75213974.9661,501.39010.4307、产权比率2.4190421.81055.14290.10428、有形净值债务率3.1636442.02606.82810.11759、利息偿付倍数218.725737.9176532.5435-8.6807另外， X工科技的证星假设山风向标上市公司财务测评系统综合得分为73.74, 机械仪器行业排名第4。(截至目前，该行业已发布2021年报总数165家)偿债能力处于同
9、行业中游，归还到期债务的风险小。投资者可以做一般性投资，并保持对其经营进展的关注。2021年公司的偿债能力在机械仪器行业的排名中名列第83, 得分为：12.74。2021年机械仪器行业的偿债能力平均得分：12.78，最高得分：17.58，最低得分：-10.30。资产负债管理能力处于同行业中游水平，但仍有明显缺乏，公司应当花大力气，充分开掘潜力，使公司开展再上台阶，给股东更大回报。2021年公司的资产负债管理能力在机械仪器行业的排名中名列第158, 得分为：8.49。2021年机械仪器行业的资产负债管理能力平均得分：8.96，最高得分：10.20，最低得分：-40.17。2、2021年度偿债能力
10、比较。X工机械2021年度偿债能力指标表表22指 标X工机械排名行业均值行业高值行业低值1、营运资本百万元862.787115744.70535501.685-250.0192、流动比率1.1081331.26713.0760.74983、速动比率0.6492330.82281.92120.30214、保守速动比率0.4997320.56931.74980.21785、现金比率0.3786140.28991.10270.08086、资产负债率%70.94493565.791487.422719.44887、产权比率2.4417361.92325.10960.19058、有形净值债务率2.651
11、2361.92326.36170.19649、利息偿付倍数11.5521146.548279.4222-0.0419另外，X工机械的证星假设山风向标上市公司财务测评系统综合得分为62.03, 机械仪器行业排名第98。(截至目前，该行业已发布2021年报总数155家)偿债能力处于同行业中游，归还到期债务的风险小。投资者可以做一般性投资，并保持对其经营进展的关注。2021年公司的偿债能力在机械仪器行业的排名中名列第112, 得分为：12.27。2021年机械仪器行业的偿债能力平均得分：12.74，最高得分：17.17，最低得分：-5.95。资产负债管理能力处于同行业中游水平，但仍有明显缺乏，公司应
12、当花大力气，充分开掘潜力，使公司开展再上台阶，给股东更大回报。2021年公司的资产负债管理能力在机械仪器行业的排名中名列第83, 得分为：9.46。2021年机械仪器行业的资产负债管理能力平均得分：8.95，最高得分：10.20，最低得分：-39.97。三、偿债能力历史分析。1、营运资本。表31工程2021年2021年排名2215X工机械629.2046862.7871行业均值747.9243744.7053行业高值5213.79635501.6845行业低值-132.6804-250.0187营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余局部，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在归还全部
13、流动负债后还有多少剩余。图31从表3-1和图3-1所例示的数据可以看出，近三年X工机械的营运资本额处于增长态势，2021年最高。X工机械于2021年9月完成了在统一控制下和非统一控制下，分别合并或收购了二家公司；2021年比2021年的营运资本回落了233.5825(百万元)；2021年营运资本绝对值低于同业均值水平，比同行业均值低118.7197(百万元)。从对两年来的营运资本变化情况，我们可以看出，近两年X工机械的不能偿债的风险逐年降低，偿债能力逐年增强。2、流动比率。表32工程2021年2021年排名3333标准值X工机械1.05951.1081行业均值1.25041.2671行业高值4
14、.60793.0760行业低值0.81150.7498图32流动比率是流动资产与流动负债的比值。流动比率的内涵是每1元流动负债有多少元流动资产作保障，反映企业短期偿债能力的强弱。表和图2所例示的是X工机械与同行业近两年的流动比率财务指标。从X工机械在同业中的排名和行业均值可以看出，X工机械近两年的流动比率值的变化与同业变化趋势一样。由2021年资产负债表可以看出，在流动资产工程中，除货币资金和应收账款金额，比上年度有所增加外，流动资产的其他工程金额，比上年度有所减少；流动负债工程中，应交税费中的应交增值税和应交企业所得税的金额，比上年度增加幅度很大，增加金额为138.0298百万元。说明公司在2021年实现的营业收入比2021年有很大增长，增加金额为4,809.9099百万元。由于与营业收入相关的流动负债工程金额的上升，而引起公司流动比率的略微下降。由于机械设备制造行业的流动比率均值远低
