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1、泓域咨询/延安家用电器项目可行性研究报告目录第一章 行业发展分析7一、 全球视角：家电产业链比较优势突出7二、 新产业趋势：制造力外溢推动价值重估8第二章 项目投资背景分析10一、 家电行业具备“制造+消费”的双重属性10二、 海外疫情反复，中国优质产能地位持续提升11三、 市场换技术完成原始积累，规模集群已成12四、 扩大有效投资13五、 项目实施的必要性14第三章 绪论16一、 项目名称及项目单位16二、 项目建设地点16三、 可行性研究范围16四、 编制依据和技术原则16五、 建设背景、规模18六、 项目建设进度19七、 环境影响19八、 建设投资估算20九、 项目主要技术经济指标20主
2、要经济指标一览表21十、 主要结论及建议22第四章 建筑工程说明23一、 项目工程设计总体要求23二、 建设方案24三、 建筑工程建设指标27建筑工程投资一览表27第五章 建设规模与产品方案29一、 建设规模及主要建设内容29二、 产品规划方案及生产纲领29产品规划方案一览表30第六章 运营管理模式31一、 公司经营宗旨31二、 公司的目标、主要职责31三、 各部门职责及权限32四、 财务会计制度35第七章 发展规划42一、 公司发展规划42二、 保障措施43第八章 法人治理结构46一、 股东权利及义务46二、 董事49三、 高级管理人员53四、 监事55第九章 组织机构及人力资源配置57一、
3、 人力资源配置57劳动定员一览表57二、 员工技能培训57第十章 工艺技术分析60一、 企业技术研发分析60二、 项目技术工艺分析62三、 质量管理63四、 设备选型方案64主要设备购置一览表65第十一章 项目进度计划66一、 项目进度安排66项目实施进度计划一览表66二、 项目实施保障措施67第十二章 环境保护分析68一、 编制依据68二、 环境影响合理性分析69三、 建设期大气环境影响分析70四、 建设期水环境影响分析72五、 建设期固体废弃物环境影响分析72六、 建设期声环境影响分析72七、 建设期生态环境影响分析73八、 清洁生产73九、 环境管理分析75十、 环境影响结论79十一、
4、环境影响建议79第十三章 投资计划80一、 投资估算的依据和说明80二、 建设投资估算81建设投资估算表85三、 建设期利息85建设期利息估算表85固定资产投资估算表87四、 流动资金87流动资金估算表88五、 项目总投资89总投资及构成一览表89六、 资金筹措与投资计划90项目投资计划与资金筹措一览表90第十四章 经济效益92一、 基本假设及基础参数选取92二、 经济评价财务测算92营业收入、税金及附加和增值税估算表92综合总成本费用估算表94利润及利润分配表96三、 项目盈利能力分析96项目投资现金流量表98四、 财务生存能力分析99五、 偿债能力分析100借款还本付息计划表101六、 经
5、济评价结论101第十五章 招投标方案103一、 项目招标依据103二、 项目招标范围103三、 招标要求103四、 招标组织方式104五、 招标信息发布104第十六章 总结评价说明105第十七章 附表附件108营业收入、税金及附加和增值税估算表108综合总成本费用估算表108固定资产折旧费估算表109无形资产和其他资产摊销估算表110利润及利润分配表111项目投资现金流量表112借款还本付息计划表113建设投资估算表114建设投资估算表114建设期利息估算表115固定资产投资估算表116流动资金估算表117总投资及构成一览表118项目投资计划与资金筹措一览表119第一章 行业发展分析一、 全球
6、视角：家电产业链比较优势突出我国许多家电厂商都是以OEM（OriginalEquipmentManufacturer）业务起家，早期依赖海外厂家的订单、设计和技术，后来随着国内研发技术水平的不断提升，许多厂商开始向ODM业务发展。经过多年业务积累，国内家电厂商从上游零部件到下游整机制造都拥有丰富的技术经验和完整的制造能力。从技术角度来看，我国家电全产业链技术储备完善，通过自研或收购的方式，基本完成核心技术的攻克，例如中央空调压缩机技术、离心式压缩机、冷水机组等。因此，目前国内家电制造已形成完整自主的产业链。我国家电行业制造力全球领先。改革开放四十年来，中国家电行业完成了由早期OEM代工模式向O
7、DM再到OBM模式的转变。时至今日，中国家电整体产能在全球占比60%70%。其中，空调、冰箱和洗衣机产能全球占比分别为80%、60%、42%；小家电占全球产能的比重为50%；冰箱压缩机占全球产能的比重为60%70%。中国家电产品不仅综合性能已经达到了国际先进水平，同时还在价格、质量和设计创新方面竞争力优势明显，根据机电产品进出口商会口径，中国家电制造成本相比世界其他国家至少低15%。按照联合国工业发展组织的数据，我国22个制造业大类行业的增加值均居世界前列，其中电视机、空调、洗衣机、打印机在内的数百种主要制造业产品的产量居世界第一位，家电行业整体制造力水平及全球地位可见一斑。坐拥全球一流研发优
8、势，产能全球化布局，掌握行业话语权。美的、海尔等家电巨头在全球各地均设有研发中心，全球研发资源相互赋能，拥有多家国家级研发中心、实验室等，研发费用投入巨大，拥有专利数量数不胜数，彰显行业强大研发实力。除了国内的产能，我国家电企业在世界范围内均有供应链布局。目前，疫情、高海运费、人民币升值等趋势已成常态，这些因素从长期来看一定会对我国企业出口产生一定影响。因此在拥有海外生产基地和供应链的企业将拥有更强的应对危机能力和抗压能力。我国许多家电厂商在产品和品牌出海的同时，在海外通过收购和投资等方式已经完成全球化供应链和生产布局，进一步突显我国家电企业的核心制造优势。二、 新产业趋势：制造力外溢推动价值
9、重估得益于强大的研发、生产制造、质量管理能力及全球渠道、品牌影响力，家电企业完全具备制造力外溢、向高景气赛道转型开拓的能力。家电产品核心零部件中的压缩机、电机、阀件等与其他通用或高端机械制造不乏共通之处。例如在家用挂式空调产品中，压缩机、热交换器和电机，除了应用于家用制冷电器，在商用空调、电梯、清洗机、新能源车、水泵等领域都有广泛使用；而四通阀、电磁阀、膨胀阀等阀件则均可应用在新能源汽车热管理领域。我国家电行业经过世界范围内长期、充分的市场化竞争后具备极高的产业链、渠道、研发和品牌禀赋，面对目前全球能源结构转型所衍生出的相关制造行业机遇，家电行业中许多企业完全有可能并将持续享受这些赛道发展的红
10、利。在企业向相关制造行业延伸发展并实现业绩突破的过程中，不同板块间的估值差也为整个产业链和各公司带来了估值重估的机会。第二章 项目投资背景分析一、 家电行业具备“制造+消费”的双重属性从本质上讲，家电行业长期以来是以生产制造和渠道营销所驱动的产业。产品是结果，制造是过程，而渠道是过程和结果的媒介。回顾我国家电行业过去三四十年的的发展历史，家电产品的消费品形态、生产制造方式、渠道已经发生了巨大改变。家电产品的形态不断延伸创新，从洗衣机、空调等必需品向扫地机器人、投影仪等可选品迭代，家电产品在基础功能上叠加了智能化、娱乐化的功能；从渠道来看，从上世纪八十年代的区域经销商模式逐渐渠道扁平化，如今电商
11、已经成为当代消费者购物的最佳选择之一；从生产制造端来看，家电自动化生产经过三十多年的发展已经完全成熟，规模效应为家电企业带来成本的显著下降，形成的龙头企业对产业链上下游议价能力也明显提升。长期以来，对于家电行业投资来说，对“需求”和“渠道”分析的研究框架已经比较成熟和完善，而对于“制造”环节较为忽视。其主要原因在于：1）家电制造产能成熟，长期供给充足的情况下，大部分时间只关注需求侧变化就基本足够；2）家电制造产业偏中低端，规模效应成为最主要的竞争门槛，在经历洗牌后长期竞争格局变化不大；3）品牌企业经过长期充分的市场竞争，形成高集中度以及高度自配套能力，使得品牌企业在产业链中具备碾压地位，制造环
12、节议价能力较弱。然而，在新的全球竞争环境以及产业变迁背景下，家电制造的产业链地位已经毫无疑问出现了显著提升，主要体现在：比较优势：家电制造是中国为数不多具备显著比较优势的行业。在全球疫情背景下，中国家电供应链能力被迅速放大，全球地位显著上升，比如出口受益（新宝股份、美的集团等）、品牌出海（海尔智家、石头科技、科沃斯等）。制造、渠道的外溢能力：家电产业链多年积累的强大竞争力，往更高景气的赛道变现。其核心逻辑是中国家电产业在经过长期、充分的市场化竞争后形成的整机企业以及细分赛道龙头，在处于数百年一遇的全球重大能源结构转型以及其所衍生出的庞大的新能源车、光伏等产业中，完全有可能参与并分享持续的新产业
13、红利。如零部件企业（三花智控、盾安环境、德业股份、东方电热、星帅尔等），以及率先向分布式光伏迈进的整机企业创维集团、在B端业务如医疗器械、新能源车、光伏储能等领先布局的美的集团、格力电器等。二、 海外疫情反复，中国优质产能地位持续提升从2020年Q2起，国内工厂有序重新开工而海外疫情反复使得生产停滞，大批海外家电订单向国内转移，直至2021年出口量也一直维持高位。除了整机，我国家电零部件厂商在满足国内需求的同时也成功消化了海外订单，2020年空气源热泵、转子压缩机、全封活塞式压缩机、空调电器等也都实现了外销规模的正增长。坚定推进品牌出海战略，全球影响力迅速扩大。以白电龙头海尔为例，海尔拥有全球
14、家电品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、GEAppliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA。成功实现了多品牌、跨产品、跨区域的全球化布局。根据Euromonitor数据，2020年海尔在亚洲大家电市场零售量排名第一，市场份额18.6%；在北美洲排名第二，市场份额22.0%；在澳大利亚及新西兰排名第二，市场份额13.4%；在中东及非洲、欧洲分别排名第三、第五。三、 市场换技术完成原始积累，规模集群已成从制造的角度看，规模效应可以带来成本的显著下降以及产业链上下游议价能力的明显提升。回顾我国家电行业的发展历史：19781988年是中国技术引进方式的转型时期，中央意识到
15、必须改变单纯以资金外汇集中购买成套设备为主的传统技术引进方式，以降低引进成本和提高引进效率。为了实现这一目标，中央在1982年前后提出了“以市场换技术”的方针，并向外商来华投资提供多种优惠政策。国外先进技术需要中国巨大的市场和相对低价的劳动力，而国内企业则需要加速突破自身技术瓶颈，这一方针使得国内家电企业迅速扩大生产规模，提升制造能力，形成大规模产业集群。家电行业仅在80年代就引进了二十多条彩电生产线，此后空调、冰箱和洗衣机纷纷引进技术，走“市场换技术”之路但并未放弃市场。以中日合资公司为典型代表，海立、海信、美的等企业均以和外资企业合资形式完成先进技术吸收积累，同时建立自主研发体系或自有品牌，创造规模效应打开自身营收空间，逐渐成长为大型龙头企业。四、 扩大有效投资发挥投资对优化供给结构的关键作用，深入实施项目带动战略，始终将重大项目建设作为推动高质量发展的总抓手。重点推进基础工业、高端
